激励计划 - 2023年5月18日向228名激励对象授予273.14万股限制性股票，授予价52.30元/股[15] - 2024年5月13日向41名激励对象授予51.25万股限制性股票，授予价32.40元/股[17] 回购注销 - 2024年3月22日审议通过回购注销3名激励对象37,700股限制性股票，回购价39.23元/股[16] - 2024年8月8日完成对王权15,600股限制性股票回购注销，回购价38.35元/股[17] - 2024年11月5日完成对周曙19,500股限制性股票回购注销，回购价38.35元/股[19] - 2025年拟对谢邦伟22,880股限制性股票进行回购，回购价38.35元/股[19] - 2025年4月26日同意回购注销260名激励对象1,265,145股限制性股票[20] 业绩指标 - 2024年净资产收益率为11.52%，未达考核标准16.3%[22] - 2024年扣非归母净利润复合增长率为0.74%，未达考核标准15%[22] - 2024年公司资产负债率40.32%，达到考核标准不高于46.61%[22] 其他数据 - 回购注销股票占回购注销前公司总股本的0.31%[25] - 本次回购资金总额为47,632,548.54元，来源为公司自有资金[26]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为32.41亿元人民币，同比增长2.04%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为4.35亿元人民币，同比增长1.35%[5] - 基本每股收益为1.069元/股，同比增长1.27%[5] - 公司2025年第一季度营业总收入为32.41亿元，同比增长2.04%（2024年同期为31.76亿元）[23] - 公司2025年第一季度净利润为5.13亿元，较2024年同期的5.00亿元增长2.67%[23] - 公司2025年第一季度净利润为435,108,496.60元，同比增长1.36%[25] - 归属于母公司股东的净利润为434,934,070.10元，同比增长1.35%[25] - 基本每股收益为1.069元/股，同比增长1.23%[25] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第一季度营业成本为24.42亿元，占营业总成本的91.10%[23] - 公司2025年第一季度研发费用为7879.99万元，同比增长4.66%（2024年同期为7528.86万元）[23] - 公司2025年第一季度财务费用为-1245.18万元，主要由于利息收入高于利息支出[23] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为10.30亿元人民币，同比下降9.05%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为1,030,478,722.88元，同比下降9.04%[29] - 销售商品、提供劳务收到的现金为3,069,084,108.32元，同比下降3.57%[29] - 收到的税费返还为80,445,236.88元，同比下降0.77%[29] - 投资活动产生的现金流量净额为-216,944,412.17元，同比扩大114.85%[30] - 筹资活动产生的现金流量净额为-215,913,876.35元，同比下降173.68%[30] - 期末现金及现金等价物余额为1,274,109,062.96元，同比下降31.29%[30] - 购建固定资产、无形资产支付的现金为273,441,755.25元，同比下降32.77%[30] 资产和负债 - 公司货币资金从2024年底的16.18亿元增长至2025年3月底的18.43亿元，增幅13.94%[16] - 公司应收账款从2024年底的19.31亿元大幅增长至2025年3月底的30.04亿元，增幅55.53%[16] - 公司2025年3月底短期借款为9.55亿元，较2024年底的11.92亿元减少19.89%[18] - 公司2025年3月底未分配利润为94.19亿元，较2024年底的89.84亿元增长4.84%[20] 其他财务数据 - 公司总资产为180.76亿元人民币，较上年度末增长2.33%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为109.82亿元人民币，较上年度末增长4.23%[5] - 加权平均净资产收益率为4.04%，同比减少0.29个百分点[5] - 公司2025年3月底总资产为180.76亿元，较2024年底的176.65亿元增长2.33%[18] 非经常性损益和股东信息 - 非经常性损益项目中，政府补助贡献449.93万元人民币[8] - 公司第一大股东先正达集团股份有限公司持股比例为35.83%[10] - 报告期末普通股股东总数为19,246户[10]

江苏扬农化工股份有限公司 2024 年度环境、社会和公司治理报告 目录 | 关于本报告 | 01 | ESG 管理 | | --- | --- | --- | | 董事长致辞 | 04 | | | ESG 管理 | 10 | | --- | --- | | 专题："智能工厂 + 智慧 HSE" | 13 | | 驱动数智化发展新引擎 | | | 附录Ⅰ：关键量化绩效表 | 69 | | --- | --- | | 附录Ⅱ：报告指标索引 | 74 | | 附录Ⅲ：读者反馈表 | 75 | 推进绿色低碳发展 构建生态文明体系 | 环境合规管理 | 17 | | --- | --- | | 高效资源使用 | 19 | | 应对气候变化 | 23 | | 生物多样性保护 | 24 | 致力核心价值创造 秉持合作共赢理念 01 02 03 04 | 创新驱动 | 27 | | --- | --- | | 信息安全 | 29 | | 质量管理 | 30 | | 客户服务 | 32 | | 供应链安全 | 33 | | 产业协同 | 35 | 汇聚人才强企力量 积极履行社会责任 | 员工雇佣和发展 | 39 | | --- ...

证券代码：600486 证券简称：扬农化工 编号：临 2025-016 江苏扬农化工股份有限公司 关于担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 ● 被担保人名称：江苏优士化学有限公司、辽宁优创植物保护有限公司和 南通宝叶化工有限公司 ● 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额： 公司拟为江苏优士和辽宁优创两家公司向银行申请的综合授信业务提供单 笔不超过4亿元、两家公司年度发生总额合计不超过10.17亿元，余额合计不超过 10.17亿元的保证担保，授权总经理签署与担保相关的文件，授权期限至2026年6 月30日。江苏优嘉为南通宝叶向银行申请的综合授信业务提供余额不超过3,000 万元的担保，在该余额范围内可循环使用，授权江苏优嘉总经理签署与担保相关 的文件，授权期限至2026年6月30日。 2024年末本公司为江苏优士化学有限公司担保的余额合计为25,000万元，江 苏优嘉植物保护有限公司为南通宝叶化工有限公司担保的余额为1,134.05万元。 ● 本次担保无反担保 ● 公司对外担保无逾期 ● 特 ...

产量和销量 - 原药产量29,530.00吨，销量28,669.91吨[1] - 制剂（不折百）产量13,026.00吨，销量15,392.00吨[1] 营业收入 - 原药营业收入180,641.77万元[1] - 制剂营业收入87,091.28万元[1] 价格变动 - 2025年1 - 3月原药平均销售价6.30万元/吨，较2024年降8.77%[2] - 2025年1 - 3月制剂平均销售价5.66万元/吨，较2024年降1.63%[2] - 2025年1 - 3月液碱平均采购价2,740元/吨，较2024年涨21.8%[2] - 2025年1 - 3月液钾平均采购价2,770元/吨，较2024年降8.4%[2] - 2025年1 - 3月碳酸钾平均采购价5,960元/吨，较2024年降4.8%[2] - 2025年1 - 3月异戊二烯平均采购价9,370元/吨，较2024年涨18.6%[2] - 2025年1 - 3月醋酸平均采购价2,709元/吨，较2024年降12.6%[3] - 2025年1 - 3月硝酸平均采购价1,281元/吨，较2024年降26.2%[3]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、通知债权人的原由 证券代码：600486 证券简称：扬农化工 编号：临 2025-018 江苏扬农化工股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票减少注册资 本暨通知债权人的公告 1、申报时间：自本公告之日起45日内（工作日 9:00-17:00） 2、债权申报登记地点：江苏省扬州市邗江区开发西路203号扬农大厦 江苏扬农化工股份有限公司证券事务部 江苏扬农化工股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月26日召开第 八届董事会第二十六次会议和第八届监事会第十八次会议，审议通过《关于公司 2022年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售条件未成就暨回购注销 部分限制性股票的议案》。鉴于公司2022年限制性股票激励计划第二个解除限售 期业绩考核目标未达到解除限售条件，公司董事会同意回购注销260名激励对象 第二个解除限售期不满足解除限售条件的限制性股票1,265,145股。 本次回购注销完成后，公司总股本预计将减少1,265,145股，公司注册资本 也相应减少1,265,1 ...

扬农化工2025年第一季度业绩 - 公司实现营业收入32.41亿元，同比增长2.04% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4.35亿元，同比增长1.35% [1]

公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年4月30日15:00-17:00通过上证路演中心视频直播及网络互动方式召开2024年度业绩暨现金分红说明会 [2][3][6] - 投资者可于2025年4月23日至4月29日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱stockcom@yangnongchem.com提前提交问题 [2][7] - 说明会重点涉及2024年度经营成果、财务指标及现金分红方案 [2][3] 参会人员构成 - 董事长苏赋先生与总经理吴孝举先生将出席说明会 [4] - 董事会秘书兼财务负责人李常青先生及独立董事任永平先生共同参与交流 [5] 投资者参与方式 - 投资者可通过登录上证路演中心网站（https://roadshow.sseinfo.com）在线参与实时互动 [5] - 说明会结束后可通过上证路演中心查看会议记录及主要内容 [7] 公司信息披露 - 公司已于2025年3月25日正式发布2024年年度报告 [2] - 说明会内容将严格遵循信息披露允许范围回应投资者普遍关注问题 [3]

证券代码：600486 证券简称：扬农化工 公告编号：临 2025-013 江苏扬农化工股份有限公司 关于召开 2024 年度业绩暨现金分红说明会 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 04 月 30 日（星期三）15:00-17:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 一、说明会类型 本次投资者说明会以视频结合网络互动召开，公司将针对 2024 年度的经营 成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的 范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 投资者可于 2025 年 04 月 23 日（星期三）至 04 月 29 日（星期二）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 stockcom@yangnongchem.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注 的问题进行回答。 江苏扬 ...

报告公司投资评级 - 维持增持评级 [3][5] 报告的核心观点 - 公司在农药行业淡季仍能保持毛利率相对稳定，业绩有韧性，葫芦岛项目建设进程加速，看好公司长期成长性 [3] - 调整25 - 27年归母净利润分别为14.21、17.48和19.45亿元，给予可比公司25年调整后平均19倍PE，对应目标价66.31元 [3] 公司业务与业绩情况 - 公司业务规模扩大，但业绩受行业景气底部拖累，2024年全年营收104.3亿元，同比 - 9.1%，归母净利润12.0亿元，同比 - 23.2% [9] - 2024年原药及制剂销量分别同比增长3.50%、1.77%，但价格分别同比下滑16.01%、9.38% [9] - 单四季度营收24.2亿元，同比 + 9.8%，环比 + 4.4%，归母净利润1.8亿元，同比 - 13.7%，环比 - 32.9% [9] 行业价格走势 - 24Q4大多产品均价同比下降，25Q1同比下滑幅度不同程度缩窄，长期看农药产品终端需求稳中有升，全球农化去库周期基本结束，行业景气有望缓慢回升 [9] 葫芦岛项目进展 - 2024年提前6个月完成葫芦岛基地一期一阶段项目建设，已进入试生产阶段，一期二阶段项目预计今年三季度全面投入生产，二期项目清单在准备中 [9] 公司主要财务信息 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|11,478|10,435|12,116|13,299|14,198| |同比增长(%)|-27.4%|-9.1%|16.1%|9.8%|6.8%| |营业利润(百万元)|1,869|1,413|1,669|2,051|2,282| |同比增长(%)|-12.9%|-24.4%|18.1%|22.9%|11.2%| |归属母公司净利润(百万元)|1,565|1,202|1,421|1,748|1,945| |同比增长(%)|-12.8%|-23.2%|18.2%|23.0%|11.3%| |每股收益（元）|3.85|2.96|3.49|4.30|4.78| |毛利率(%)|25.6%|23.1%|24.8%|25.5%|26.1%| |净利率(%)|13.6%|11.5%|11.7%|13.1%|13.7%| |净资产收益率(%)|17.2%|11.9%|12.8%|14.1%|14.0%| |市盈率|12.5|16.3|13.8|11.2|10.1| |市净率|2.0|1.9|1.7|1.5|1.3|[4] 可比公司情况 |公司|最新价格(元)|每股收益（元）（2024E）|每股收益（元）（2025E）|每股收益（元）（2026E）|市盈率（2024E）|市盈率（2025E）|市盈率（2026E）| |----|----|----|----|----|----|----|----| |兴发集团|20.09|1.45|1.83|2.13|13.84|10.97|9.42| |联化科技|6.11|0.12|0.34|0.42|51.09|18.08|14.50| |润丰股份|56.45|1.91|3.35|4.18|29.61|16.86|13.52| |贝斯美|9.02|0.22|0.43|0.78|41.24|21.15|11.59| |安道麦A|5.45|-1.25|0.05|0.15|-4.37|106.03|35.74| |调整后平均|/|/|/|/|28.23|18.70|13.20|[10] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表、利润表、现金流量表对各年度多项财务指标进行了预测 [12] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等方面的预测 [12]