江苏扬农化工股份有限公司 第八届监事会第十六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 江苏扬农化工股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第十六次会 议，于二〇二四年十月二十一日以书面方式发出通知，于二〇二四年十月二十五 日以现场及视频通讯方式在公司会议室召开。会议应到监事5名，实到监事5名。 本次会议的召开符合《公司法》及《公司章程》的有关规定，会议合法有效。 二、监事会会议审议情况 本次监事会会议所有议案均获得通过，具体表决情况如下： 1、审议通过《2024 年第三季度报告》。 证券代码：600486 证券简称：扬农化工 编号：临 2024-049 监事会认为该报告的编制和审议程序符合法律、法规、公司章程的规定，报 告的内容和格式符合中国证监会和上海证券交易所的各项规定，真实地反映了公 司 2024 年前三季度的经营成果和财务状况，参与报告编制和审议的人员无违反 保密规定的行为。 2、选举监事王春鹏为第八届监事会主席。 表决结果：5 票同意、0 票反对、0 票弃权。 特此公 ...

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为23.17亿元，同比增长4.98%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为80.16亿元，同比下降13.57%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.63亿元，同比增长10.87%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为10.26亿元，同比下降24.61%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为31.04亿元，同比下降14.39%[2] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.646元，同比增长11.68%[2] - 公司2024年前三季度基本每股收益为2.524元，同比下降25.06%[2] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为171.10亿元，较上年度末增长8.96%[5] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为103.75亿元，较上年度末增长7.27%[5] - 公司2024年第三季度流动资产合计为75.21亿元[9] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为95.89亿元[9,10,11,12] - 公司2024年第三季度资产总计为171.10亿元[9,10,11,12] - 公司2024年第三季度流动负债合计为64.54亿元[9,10,11,12] - 公司2024年第三季度非流动负债合计为2.74亿元[9,10,11,12] - 公司2024年第三季度负债合计为67.28亿元[9,10,11,12] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为103.75亿元[9,10,11,12] - 公司2024年第三季度所有者权益合计为103.82亿元[9,10,11,12] - 公司2024年第三季度货币资金为16.23亿元[9] - 公司2024年第三季度应收账款为25.76亿元[9] 股东情况 - 公司前十大股东中,先正达集团股份有限公司持股35.83%,为第一大股东[8] 现金流情况 - 2024年前三季度营业收入为80.16亿元，同比下降13.6%[13] - 2024年前三季度净利润为102.63亿元，同比下降24.6%[13,14] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为31.04亿元，同比下降14.4%[16] - 2024年前三季度收到的税费返还为2.20亿元，同比下降8.9%[16] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为45.32亿元，同比下降9.3%[16] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为7.38亿元，同比增加7.2%[16] - 2024年前三季度支付的各项税费为2.56亿元，同比下降25.8%[16] - 2024年前三季度收回投资收到的现金为19.00亿元[16] - 2024年前三季度取得投资收益收到的现金为0.34亿元，同比增加507.1%[16] - 2024年前三季度处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为0.18亿元，同比增加1200.6%[16] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为10.51亿元[17] - 投资支付的现金为25.89亿元[17] - 吸收投资收到的现金为1.05亿元[17] - 取得借款收到的现金为12.5亿元[17] - 偿还债务支付的现金为13.5亿元[17] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为3.68亿元[17] - 期末现金及现金等价物余额为14.78亿元[17] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为9.49亿元[17] 其他 - 公司负责人为苏赋、主管会计工作负责人为李常青、会计机构负责人为孙琳菁[17] - 公司2024年起首次执行新会计准则或准则解释等,不涉及调整首次执行当年年初的财务报表[17]

www.grandall.com.cn 中国江苏省南京市汉中门大街 309 号 B 座 5、7-8 层（210036） 5、7-8/F, Block B, 309 Hanzhongmen Dajie, Nanjing, China, 210036 Tel: 86-25-89660900 Fax: 86-25-89660966 营业执照等)是真实、完整的，该等资料上的签字和/或印章均为真实，授权书均 获得合法及适当的授权，资料的副本或复印件均与正本或原件一致。 在本法律意见书中，本所律师仅根据本法律意见书出具日以前发生的事实并 基于本所律师对该事实的了解及对有关法律的理解发表法律意见。 国浩律师（南京）事务所 本所同意将本法律意见书作为公司本次股东大会的必备文件公告，并依法对 本所出具的法律意见承担责任。本法律意见书仅供公司为本次股东大会之目的而 使用，未经本所书面同意，本法律意见书不得用于任何其他目的。 关于 江苏扬农化工股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的法律意见书 致：江苏扬农化工股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》(下称"《公司法》")、《中华人民共和国 证券法》(下称"《证券法》")、 ...

证券代码：600486 证券简称：扬农化工 公告编号：2024-047 江苏扬农化工股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 493 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 286,237,772 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 70.3794 | | 份总数的比例（%） | | (一) 股东大会召开的时间：2024 年 10 月 17 日 (二) 股东大会召开的地点：辽宁省葫芦岛市经济开发区东山街 1 号辽宁优创 植物保护有限公司 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，董事长苏赋先生主持。本次会议的召集、 召开及表决方式符合《公司法》及《公司 ...

江苏扬农化工股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 江苏扬农化工股份有限公司 二〇二四年第二次临时股东大会 会议资料 二〇二四年十月十七日 江苏扬农化工股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 二〇二四年第二次临时股东大会议程 ●会议召开的日期、时间： 现场会议召开时间为：2024年10月17日 下午14:30 网络投票起止时间：自2024年10月17日至2024年10月17日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投 票时间为股东大会召开当日的交易时间段，即9:15-9:25， 9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台的投票时间为股东 大会召开当日的9:15-15:00 ●现场会议地点：辽宁省葫芦岛市经济开发区东山街1号 辽宁优创植物保护有限公司会议室 ●主持人：董事长苏赋先生 ●议程： 一、向大会报告议案 二、报告本次股东大会股东及股东代表签到情况 三、审议议案并表决 四、统计表决票 五、宣读本次股东大会决议 六、宣读法律意见书 江苏扬农化工股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 目录 | 一、关于与中化财务公司的关联交易议案 ...

证券代码：600486 证券简称：扬农化工 编号：临 2024-045 江苏扬农化工股份有限公司 关于董事、监事辞职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江苏扬农化工股份有限公司（以下简称"公司"）董事会、监事会于 2024 年 9 月 29 日分别收到董事 Thomas Gray 先生、监事会主席刘俊茹女士的书面辞 职申请。Thomas Gray 先生因退休，申请辞去公司董事以及战略委员会委员职务； 刘俊茹女士因工作调整，申请辞去公司监事、监事会主席职务，辞职后 Thomas Gray 先生、刘俊茹女士不再担任公司任何职务。 根据《公司法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《公司章程》等相关规定， Thomas Gray 先生和刘俊茹女士的辞职申请分别自送达公司董事会、监事会之日 起生效，其辞职不会影响公司董事会、监事会的依法合规运作，公司将尽快按照 法定程序进行补选董事、监事，调整董事会专门委员会委员等相关工作。 Thomas Gray 先生、刘俊茹女士在任职期间始终恪尽职守、勤勉尽责，为促 进公司稳健发 ...

证券代码：600486 证券简称：扬农化工 公告编号：2024-046 江苏扬农化工股份有限公司 关于 2024 年第二次临时股东大会增加临时 提案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 股东大会有关情况 1. 股东大会的类型和届次： 2024 年第二次临时股东大会 | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 600486 | 扬农化工 | 2024/10/8 | 二、 增加临时提案的情况说明 公司已于 2024 年 8 月 27 日公告了股东大会召开通知，单独或者合计持有 35.83%股份的股东先正达集团股份有限公司，在 2024 年 9 月 29 日提出临时提案 并书面提交股东大会召集人。股东大会召集人按照《上市公司股东大会规则》有 关规定，现予以公告。 3. 临时提案的具体内容 提名 Mike Hollands 为公司第八届董事会董事候选人，提名王春鹏为第八届 1 2. 股东大会召开日期：2024 年 10 月 17 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 随着植保行业库存的消化,拟除虫菊酯系列等公司核心产品价格未来有望重回上升通道 [2] - 植保行业库存消化接近尾声,低端产能将在激烈市场竞争中逐步出清,未来随着农药产品终端需求的上涨,农药企业盈利空间有望回升 [2][5] - 看好葫芦岛项目的逐步落成,公司原药及制剂品种有望进一步丰富,综合竞争实力增强 [5] 公司财务数据总结 - 预计公司2024-2026年收入分别为125.28/144.44/157.78亿元,同比增长9.1%/15.3%/9.2% [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为13.72/17.35/21.62亿元,同比增长-12.3%/26.5%/24.6% [6] - 对应EPS分别为3.38/4.27/5.32元,PE分别为14/11/9倍 [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年扬农化工业绩受价格下行拖累，但在建项目稳步推进，虽农化行业复苏慢于预期，仍维持“买入”评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 8月26日公司发布2024年半年报，上半年营收57亿元，同比降19.4%，归母净利润7.6亿元，同比降32.1%，扣非归母净利润7.4亿元，同比降31.8%；Q2营收25.2亿元，同比降1.7%，环比降20.6%，归母净利润3.3亿元，同比降9.6%，环比降22.2% [2] Q2业绩情况 - Q2原药/制剂价格同环比下滑，业绩阶段承压，H1农药市场需求低迷、价格下降，草甘膦等H1均价同比跌15%-45%，6月30日原药价格指数同比跌12.6% [2] - 公司以保市场份额为首要目标，重点品种产能利用率超90%，原药Q2销量环比增0.2%、同比增5.5%，价格环比降7.3%、同比降7.5%；制剂Q2销量环比降12.6%、同比增37.4%，价格环比降54.5%、同比降27.4% [2] - 公司降本增效，上半年节支2.26亿元，营业成本同比降16%、管理费用降20%；展望下半年，三季度是原药传统淡季，若全球通胀扩散至农产品，农药需求或改善，周期有望修复 [2] 项目建设情况 - 辽宁优创项目2023年6月开工，分两阶段建设，一阶段已试生产，二阶段进入机电安装；优士化学和江苏优嘉相关项目正常推进 [2] 公司优势 - 公司是国内农药龙头，拟除虫菊酯品种、规模全国第一，是全球拟除虫菊酯原药核心供应商；卫生用药在国内和东南亚市场占有率达70%左右，是全球第二大卫药供应商；自主创制水平领先，国内自主创制、年销售额超亿元的6个品种中公司占3个 [2] 盈利预测 - 基于农化行业复苏慢于预期，调整盈利预测，预计2024 - 2026年公司归母净利润分别为12.61亿元、15.49亿元、19.25亿元（前次预测24 - 26年为16.72、19.07、24.44亿），对应PE分别为15.4、12.5、10.1倍 [2] 财务数据 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|11,478|11,031|13,705|15,830| |增长率yoy%|-27%|-4%|24%|16%| |净利润（百万元）|1,565|1,261|1,549|1,925| |增长率yoy%|-13%|-19%|23%|24%| |每股收益（元）|3.85|3.10|3.81|4.73| |净资产收益率|16%|12%|13%|14%| |P/E|12.4|15.4|12.5|10.1| |P/B|2.0|1.8|1.6|1.4|[2]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2024Q2 扣非净利润 3.11 亿元，同比下降 15.38%，持续降本增效 [4] - 公司以市场份额不下降为首要目标，以精准化的服务和灵活科学的定价抢抓订单 [5] - 子公司经营情况:优士、优嘉、中化作物、沈阳科创、农研公司等业绩有所下滑,辽宁优创亏损 [5] 项目建设情况 - 加快项目建设,高质量推进一期项目投产,葫芦岛一期一阶段项目已进入试生产,二阶段项目已进入机电安装阶段 [5] - 江苏优嘉在二期项目上扩建年产 3000 吨吡唑醚菌酯项目 [5] 财务预测 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 13.67、16.58、20.25 亿元,对应 EPS 分别为 3.36 元、4.08 元、4.98 元 [5] - 给予公司 2024 年 PE15-18 倍,对应合理价值区间 50.4-60.48 元 [5] 风险提示 - 原材料价格波动、项目建设进度不及预期、汇率波动风险 [5]