关联交易 - 2025年4月24日、5月16日审议通过预计2025年度日常关联交易议案[2] - 2025年12月8日审议通过增加2025年度日常关联交易预计额度议案[2] - 电信院2025年度原预计销售商品金额调整后为1000 - 55000万元[5] 财务数据 - 2025年9月30日电信院资产总额5110605万元等[10] - 2025年1 - 9月电信院营业收入397611万元等[10] - 2024年电信院营业收入794100万元等[10] 其他 - 电信科学技术研究院有限公司注册资本789000万元[6] - 增加关联交易额度符合公司和股东利益[11] - 公司与关联方交易定价公允合理[11]

会议情况 - 烽火通信第九届董事会第十次临时会议于2025年12月8日通讯召开[1] - 应参加董事十一人，实际参加十一人[1] 议案审议 - 以6票同意通过增加2025年度日常关联交易预计额度议案[1] - 关联董事曾军等五人表决时回避[2] - 议案此前已通过2025年第四次独立董事专门会议审议[2]

文章核心观点 - 文章系统梳理了17家深度参与中国商业航天产业链的A股上市公司，覆盖了从上游基础材料、核心元器件到中游卫星/火箭制造、电子设备，再到下游运营服务、数据应用及地面基础设施的全产业链环节 [1][2][3][4] - 所有公司均被定位为各自细分领域的核心企业，普遍具备技术自主可控、打破海外垄断、产品达到航天级标准等特征，并受益于国产替代、国家政策及商业航天规模化发展的趋势 [1][2][3][4] - 商业航天产业正与5G通信、物联网、数字经济、人工智能等前沿技术深度融合，催生如手机直连卫星、量子安全通信、激光高速数传、空天大数据服务等新兴应用场景 [8][14][9][15] 产业链上游：基础材料与核心元器件 - **生益科技**：核心业务是研发生产用于卫星通信和火箭控制系统的高频高速覆铜板、粘结片，技术积累超30年，打破海外垄断，产品具备低损耗、高可靠、抗辐射等航天级特性 [1][19] - **光启技术**：作为超材料航天应用龙头，研发生产可使航天装备重量降低30%以上的超材料结构件，提升隐身与抗极端环境能力，已适配多款商业火箭箭体与卫星载荷 [2][20] - **三安光电**：核心优势在于氮化镓（GaN）等第三代半导体材料的研发生产，其GaN芯片是火箭发动机控制、卫星通信载荷的核心元器件，拥有国内最大第三代半导体产能 [5][22] - **华丰科技**：核心业务是提供航天级高可靠连接器与线缆组件，产品具备耐高温、抗振动、抗辐射特性，可靠性达国际航天标准，是火箭与卫星规模化生产的关键配套企业 [13][32] - **国博电子**：研发生产用于商业航天的微波射频芯片与模块，包括功率放大器、滤波器等，具备高集成度、高可靠性、抗辐射等特性，技术突破海外垄断 [11][29] 产业链中游：卫星/火箭制造与电子设备 - **中国卫星**：作为航天科技集团五院唯一上市平台，是国内小卫星市场第一份额持有者，承接国家GW星座60%的卫星研制任务，可提供从设计到在轨交付的全流程服务 [7][25] - **航天电子**：火箭测控系统市占率超90%，所有长征系列火箭均搭载其产品，并拥有达到国际先进水平的10Gbps激光通信终端，可实现星间及星地高速数据传输 [9][27] - **景旺电子**：为商业航天提供高密度互连（HDI）印制电路板、柔性电路板等核心电子部件，产品具备高精度、高稳定性、抗干扰等航天级品质 [4][21] - **中航机载**：核心业务是为商业航天提供机载与星载电子系统集成解决方案，涵盖飞行控制、导航、数据传输等系统，技术源于航空航天军工领域长期积累 [6][23][24] - **光库科技**：为商业航天提供光通信核心器件，如光纤放大器、光隔离器等，主要应用于卫星激光通信系统，技术积累超20年，产品通过航天级可靠性认证 [10][28] - **睿创微纳**：核心业务是研发星载红外成像芯片与遥感探测设备，用于商业遥感卫星的对地观测、目标识别及环境监测，具备高分辨率、高灵敏度等优势 [12][30][31] 产业链下游：运营服务、数据应用与地面设施 - **中国卫通**：国内唯一自主可控的商用通信卫星运营商，运营18颗高轨通信卫星，信号覆盖全球95%以上区域，并主导国家GW星座1.3万颗低轨卫星组网工程 [3][21] - **中科星图**：核心业务是商业航天空天大数据处理与应用服务，依托GEOVIS数字地球平台，提供农业监测、城市规划等多元化数据服务，政府与国防客户占比超80% [15][34] - **烽火通信**：为商业航天提供地面通信网络与卫星通信核心网建设解决方案，包括光传输设备、卫星地面站设备等，以构建“天地一体”的通信网络基础设施 [16][35] - **翱捷科技**：研发商业航天领域的卫星通信基带芯片，支持低轨卫星通信、手机直连卫星等应用，具备多模融合、低功耗、高集成度优势，已与多家手机厂商、卫星运营商合作 [14][33] 前沿技术与融合应用 - **国盾量子**：将量子通信技术应用于商业航天，研发星载量子通信载荷、量子密钥分发设备，以实现卫星数据传输的绝对安全，技术水平处于国际领先地位 [8][26] - **国睿科技**：为商业航天提供雷达系统与电子对抗设备，包括星载雷达、火箭测控雷达等，用于火箭发射轨迹精准测控、卫星在轨监测与安全保障 [17][36]

F5G概念板块市场表现 - 截至12月8日收盘，F5G概念板块整体上涨4.30%，在概念板块涨幅中排名第2 [1] - 板块内34只股票上涨，其中东田微以20%的涨幅涨停，华脉科技、通宇通讯等股票也出现涨停 [1] - 德科立、长芯博创、仕佳光子等股票涨幅居前，分别上涨13.19%、8.71%、8.31% [1] - 板块内部分股票下跌，跌幅居前的有上港集团下跌0.71%、天地科技下跌0.17%、创维数字下跌0.08% [1] 相关概念板块涨跌幅对比 - 共封装光学(CPO)概念涨幅最高，为4.72%，光纤概念上涨3.67%，铜缆高速连接上涨3.57% [1] - 当日下跌的概念板块包括天津自贸区下跌0.99%、草甘膦下跌0.86%、青蒿素和煤炭概念均下跌0.51% [1] 板块资金流向 - 12月8日，F5G概念板块获得主力资金净流入26.68亿元 [1] - 板块内22只股票获得主力资金净流入，其中10只股票净流入资金超过1亿元 [1] - 华工科技主力资金净流入居首，达5.54亿元 [1] - 长芯博创、德科立、通宇通讯主力资金净流入额也居前，分别为3.42亿元、3.25亿元、3.23亿元 [1] 个股资金流入详情 - 华脉科技主力资金净流入比率最高，为28.70%，通宇通讯为21.24%，东田微为12.71% [2] - 华工科技今日上涨6.28%，换手率8.05%，主力资金净流入5.54亿元，净流入比率8.64% [2] - 长芯博创上涨8.71%，换手率17.56%，主力资金净流入3.42亿元，净流入比率5.55% [2] - 德科立上涨13.19%，换手率13.96%，主力资金净流入3.25亿元，净流入比率11.12% [2] - 通宇通讯涨停(10.01%)，换手率14.49%，主力资金净流入3.23亿元 [2] - 剑桥科技上涨7.01%，主力资金净流入2.94亿元，烽火通信上涨8.18%，主力资金净流入2.67亿元 [2] 其他个股表现 - 中际旭创上涨6.14%，主力资金净流入2.20亿元 [2] - 光迅科技上涨4.35%，主力资金净流入1.76亿元 [3] - 星网锐捷上涨5.71%，主力资金净流入6850.07万元 [3] - 部分股票出现主力资金净流出，其中太辰光净流出2.31亿元，金信诺净流出5819.43万元，震有科技净流出4944.94万元 [4]

WiFi 6概念板块市场表现 - 截至12月8日收盘，WiFi 6概念板块整体上涨3.00%，在概念板块涨幅中排名第8 [1] - 板块内49只股票上涨，其中华脉科技、通宇通讯、泰晶科技涨停，锐捷网络、烽火通信、震有科技涨幅居前，分别上涨11.23%、8.18%、7.12% [1] - 板块内部分股票下跌，跌幅居前的有雷神科技、思林杰、晶晨股份，分别下跌1.47%、1.30%、0.55% [1] 当日市场热点板块对比 - 当日涨幅居前的概念板块包括共封装光学(CPO)上涨4.72%、F5G概念上涨4.30%、光纤概念上涨3.67% [2] - 当日跌幅居前的概念板块包括天津自贸区下跌0.99%、草甘膦下跌0.86%、青蒿素和煤炭概念均下跌0.51% [2] WiFi 6概念板块资金流向 - 12月8日，WiFi 6概念板块获得主力资金净流入18.86亿元 [2] - 板块内26只股票获得主力资金净流入，其中9只股票主力资金净流入超过1亿元 [2] - 通宇通讯主力资金净流入居首，达3.23亿元，剑桥科技、烽火通信、环旭电子分别净流入2.94亿元、2.67亿元、2.42亿元 [2] 个股资金流入情况 - 泰晶科技、华脉科技、环旭电子的主力资金净流入比率居前，分别为32.22%、28.70%、22.88% [3] - 通宇通讯今日涨停，涨幅10.01%，换手率14.49%，主力资金净流入3.23亿元，净流入比率21.24% [3] - 剑桥科技上涨7.01%，主力资金净流入2.94亿元，锐捷网络上涨11.23%，主力资金净流入1.37亿元 [3][4] 个股资金流出情况 - 板块内部分股票出现主力资金净流出，震有科技净流出4944.94万元，金信诺净流出5819.43万元，电科芯片净流出6328.50万元 [6] - 九联科技主力资金净流出1748.41万元，净流出比率达-15.24%，创耀科技净流出1200.45万元，净流出比率-11.13% [5] - 创维数字、兆驰股份、卓胜微等股票主力资金净流出均超过1000万元 [5]

市场整体表现 - 截至今日下午13:59，上证综指报3929.87点，收于五日均线之上，涨幅0.69% [1] - A股市场总成交额达到16531.99亿元 [1] - 今日有1401只A股价格突破了五日均线 [1] 突破五日均线个股表现 - 在突破五日均线的个股中，开普云、赛微微电、香农芯创的乖离率较大，分别为11.98%、11.30%、10.32% [1] - 世纪恒通、久量股份、花溪科技等个股乖离率较小，刚刚站上五日均线 [1] 高乖离率个股详情 - 开普云最新价195.58元，较五日均线174.65元上涨11.98%，今日涨幅15.05%，换手率5.58% [2] - 赛微微电最新价98.60元，较五日均线88.59元上涨11.30%，今日涨幅15.77%，换手率4.52% [2] - 香农芯创最新价142.62元，较五日均线129.28元上涨10.32%，今日涨幅14.66%，换手率15.68% [2] - 集智股份最新价40.27元，较五日均线36.52元上涨10.26%，今日涨幅14.50%，换手率10.97% [2] - 江波龙最新价272.08元，较五日均线247.25元上涨10.04%，今日涨幅14.26%，换手率7.99% [2] 其他显著突破个股 - 恒宇信通最新价65.40元，较五日均线59.64元上涨9.66%，今日涨幅12.18% [2] - 华是科技最新价25.01元，较五日均线22.86元上涨9.41%，今日涨幅12.10%，换手率23.46% [2] - 爱科赛博最新价49.37元，较五日均线45.54元上涨8.40%，今日涨幅20.00%，换手率12.95% [2] - 富吉瑞最新价30.76元，较五日均线28.45元上涨8.13%，今日涨幅11.17% [2] - 华光新材最新价49.30元，较五日均线45.77元上涨7.70%，今日涨幅10.04% [2] - 锐捷网络最新价81.07元，较五日均线75.28元上涨7.69%，今日涨幅9.97% [2] - 环旭电子最新价24.77元，较五日均线23.01元上涨7.66%，今日涨幅9.99% [2] - 协鑫集成最新价2.76元，较五日均线2.57元上涨7.39%，今日涨幅9.96% [2] - 三人行最新价33.44元，较五日均线31.14元上涨7.39%，今日涨幅10.00% [2] - 吉大正元最新价26.60元，较五日均线24.78元上涨7.35%，今日涨幅10.01% [2] - 美克家居最新价2.98元，较五日均线2.78元上涨7.35%，今日涨幅9.96% [2] - 华脉科技最新价17.67元，较五日均线16.47元上涨7.31%，今日涨幅10.02% [2] - 恒基达鑫最新价8.43元，较五日均线7.86元上涨7.20%，今日涨幅10.05% [2] - 海南发展最新价15.33元，较五日均线14.31元上涨7.14%，今日涨幅9.97% [3] - 烽火通信最新价24.85元，较五日均线23.20元上涨7.12%，今日涨幅8.18% [3]

市场表现 - A股CPO板块全线爆发，多只个股大幅上涨，其中天孚通信涨幅超过16%，光库科技、德科立涨幅超过11%，罗博特科、联特科技涨幅超过10%，汇绿生态涨停（10%），仕佳光子、烽火通信涨幅超过7%，华工科技、永鼎股份、新易盛、剑桥科技、长飞光纤涨幅超过6%，中际旭创、长芯博创涨幅超过5% [1] - 天孚通信、仕佳光子、永鼎股份、中际旭创、斯瑞新材股价创出历史新高 [1] - 板块内领涨公司天孚通信总市值达1803亿元，年初至今涨幅258.46%，仕佳光子年初至今涨幅高达466.39%，中际旭创年初至今涨幅363.03%，新易盛年初至今涨幅386.72% [2] 行业驱动因素 - AI算力需求驱动全球光模块产业加速向800G/1.6T技术升级 [1] - AI应用的不断落地，将进一步倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施加快建设 [1] 产业链投资机会 - 以AIDC产业链为代表的光模块、PCB、主设备商以及铜缆等环节，作为算力基础的基本支撑，需求快速释放 [1] - 产业链迎来业绩及估值的戴维斯双击 [1] 供应链关键环节 - 光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件，正因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节 [1]

行业表现 - 通信设备板块市场表现强劲，呈现持续走高态势 [1] - 板块内多只个股出现显著上涨，其中天孚通信涨幅超过14%，通宇通讯股价涨停，烽火通信和德科立股价也跟随上涨 [1]

活动概况 - 2025年12月5日，“聚光共进”2025光谷企业家日在武汉东湖高新区举行 [1] - 光谷企业家协会产业分会于活动期间正式揭牌 [1] 协会目标与举措 - 协会以“四链融合”为导向，锚定企业核心需求 [1] - 聚焦三大主线：强化产业链协同，通过展会、对接会疏通供应链堵点 [1] - 聚焦三大主线：搭建交流平台，以政策解读、论坛、参访促进创新要素流动 [1] - 聚焦三大主线：打造宣传高地，彰显企业家精神 [1] - 协会今年新设六大产业分会，持续升级服务能级，助力世界光谷建设 [1] 新设产业分会 - 新设六大产业分会分别为：光通信产业分会、激光产业分会、北斗产业分会 [1] - 新设六大产业分会分别为：传感器产业分会、生命健康产业分会、自主安全计算产业分会 [1]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年11月30日，公司通过集中竞价交易方式已回购A股股份数量为3,098,774股 [1] - 已回购股份约占公司总股本的0.24% [1] - 回购成交总金额为74,982,678.91元人民币（不含交易费用） [1]