市场整体表现 - 沪指报3976.52点，上涨21.73点，涨幅0.55% [1][2] - 深证成指报13404.06点，上涨25.85点，涨幅0.19% [2] - 创业板指报3196.87点，上涨9.34点，涨幅0.29% [2] - 全市场成交额2.13万亿元，较前一交易日缩量2169亿元 [1] - 超3500只个股上涨 [1] 领涨板块与概念 - 钍基熔盐概念走高，因我国钍基熔盐实验堆建成并首次实现堆内钍铀转化 [2] - 海南板块大涨，海南自贸区概念股涨幅居前 [2][4] - 船舶制造板块拉涨 [2] - 游戏、短剧概念、空间站概念及文化传媒等板块涨幅居前 [2] - 短剧、游戏股走强，东方明珠、粤传媒、欢瑞世纪、三七互娱等多股涨停 [6][7] 海南自贸区概念股详情 - 洲际油气涨停，涨幅10.13%，总市值108.29亿元 [5] - 欣龙控股涨停，涨幅10.00%，总市值36.72亿元 [5] - 海马汽车涨停，涨幅10.00%，总市值119.4亿元 [5] - 罗牛山上涨9.96%，总市值92.81亿元 [5] - 海南机场上涨9.33%，总市值615.82亿元 [5] - 驱动因素为海南自由贸易港将于12月18日启动全岛封关运作，带来政策利好 [4] 光伏设备板块 - 阿特斯上涨12.19%，总市值641.38亿元 [7][8] - 弘元绿能上涨8.89%，总市值217.97亿元 [8] - 德业股份上涨7.55%，总市值727.12亿元 [8] - 天合光能上涨6.28%，总市值471.83亿元 [8] - 行业背景为"十五五"规划将绿色转型作为核心目标，中国在全球光伏关键环节产能产量占比超80% [7] 煤炭板块 - 特变电工涨停，涨幅10.01%，总市值1088.37亿元 [9] - 安泰集团涨停，涨幅9.97%，总市值34.43亿元 [9] - 神火股份上涨5.70%，总市值587.98亿元 [9] - 中煤能源上涨5.45%，总市值1898.64亿元 [9] - 驱动因素包括北方降温提前供暖带来的季节性需求旺季，以及供给端"反内卷"政策和安全生产考核 [9] 回调板块 - 黄金、珠宝首饰板块下挫，主因黄金交易税收政策调整 [2][10] - 湖南黄金下跌2.48%，山金国际下跌1.94%，中金黄金下跌1.53% [10] - 花旗指出中国撤黄金税抵扣料使零售商采购成本上升约7% [10] - 半导体股走低，炬光科技、欣中科技、伟测科技等跌超5% [11] - 中芯国际跌超3% [11] 后市展望 - 科技成长（如AI软件应用、军工、医药）是后续重点关注和挖掘的方向 [12] - 同时可关注低位顺周期板块（如钢铁、化工、建材等）中受益于供给侧出清和需求侧结构性变化的方向 [12]

公司股价表现 - 11月3日股价上涨5.07%，报收5.18元/股，成交额10.32亿元，换手率2.23%，总市值591.83亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务收入构成为：机场管理业务42.31%，房地产业务23.41%，物业管理业务15.57%，其他业务14.08%，免税与商业业务4.63% [1] 基金持仓情况 - 华夏中证全指房地产ETF（515060）在三季度增持海南机场41.99万股，持有股数达792.64万股，占基金净值比例4.04%，为第五大重仓股 [2] - 基于11月3日股价表现，该基金持仓海南机场单日浮盈约198.16万元 [2] 相关基金表现 - 华夏中证全指房地产ETF（515060）最新规模8.17亿元，今年以来收益10.45%，但近一年亏损2.41%，成立以来亏损23.59% [2] - 该基金基金经理张金志现任基金资产总规模32.03亿元，任职期间最佳基金回报51.49% [3]

行业投资评级 - 旅游零售Ⅱ行业评级：推荐 [1] 报告核心观点 - 免税消费政策再优化，旨在引导海外消费回流、吸引外籍人员入境消费，为行业注入强劲政策动能 [1] - 新政通过扩大品类供给、放宽经营权限、便利提货方式等方面提升免税经营灵活性，促进免税购物消费 [2] - 10月17日海南离岛免税新政发布，助力离岛免税消费回暖 [3] - 政策利好接连发布，将助力出入境及离岛免税的消费活力，市内免税店仍有较大发展空间，或为相关企业带来业绩弹性 [4] 政策优化内容分析 - **扩大经营品类**：在风险可控前提下，将手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等热销商品纳入经营范围，并整合优化各类免税店经营品类清单 [2] - **放宽审批权限**：口岸出境免税店设立及经营主体确定方式变更等审批权限下放至口岸所在地省级有关部门审批，免税店经营面积调整为由招标人或口岸业主与经营主体协商确定 [2] - **提供便利化服务**：允许旅客"网上预订+线下提货"，凭出入境有效证件及购物凭证在相应提货点提货 [2] - **大力支持国货**：国内商品入店销售视同出口，退（免）增值税、消费税，用于销售国产品的经营面积原则上不少于总经营面积的1/4 [2] 海南离岛免税新政要点 - **扩大免税商品范围**：新增宠物用品、可随身携带的乐器等商品，将离岛免税商品由45大类提高至47大类 [3] - **允许国内商品销售**：明确服装服饰、鞋帽、陶瓷制品、丝巾、咖啡、茶等国内商品可进入离岛免税店销售，并视同出口 [3] - **调整购物年龄**：将离岛旅客免税购物年龄由年满16周岁调整为年满18周岁 [3] - **扩展适用人群**：允许离境旅客享受离岛免税政策，其购买金额计入每年10万元人民币免税购物额度，且不限次数 [3] - **岛内居民购物便利**：一个自然年度内有离岛记录的岛内居民，本年度内可不限次数购买"即购即提"商品 [3] 投资建议与受益标的 - 离岛免税及口岸出入境免税为我国免税消费的重要组成部分，随着消费力回暖及政策促进，头部免税运营商经营将边际改善 [4] - 市内免税店正处于起步阶段，优化商品预订与提货流程、支持销售特色国货后，仍有较大发展空间 [4] - 相关受益标的包括：中国中免、王府井、海南机场、岭南控股、广百股份、上海机场、白云机场、海汽集团等 [4]

公司治理变动 - 公司于2025年10月30日召开第二届第七次职工代表大会，应到代表42人，实到39人，3人因事请假 [1] - 会议以无记名投票方式选举亚志慧先生为公司第十届董事会职工董事，任期自决议通过之日起至第十届董事会任期届满 [1] - 根据公司章程，公司董事会由9名董事组成，包括3名独立董事和1名由职工代表大会选举产生的职工董事 [1] - 选举完成后，公司第十届董事会中兼任高级管理人员及由职工代表担任的董事总数未超过董事总数的二分之一，符合相关规定 [1] 新任董事背景 - 新任职工董事亚志慧先生，1985年10月出生，拥有硕士研究生学历 [2] - 其历任公司职工监事、监事长、风控总监、合规法务部副总经理、审计部副总经理等职务 [2] - 现任公司职工董事、审计部总经理，并兼任三亚凤凰国际机场有限责任公司合规法务部总经理 [2] - 截至公告披露日，亚志慧先生持有公司89,743股股票，与公司其他董事、高级管理人员、实际控制人及持股5%以上股东不存在关联关系 [2] - 其任职资格符合相关法律法规规定，不存在不得担任董事的情形，也未受到相关处罚或惩戒，不是失信被执行人 [2]

项目进展与里程碑 - T3航站楼于10月30日顺利通过竣工验收，提前实现项目建设里程碑节点目标 [1] - 项目创下中国民航近年来同等规模机场航站楼工程最快建设速度 [1] - 标志着T3航站楼全面进入验收及投用筹备工作阶段 [1] 项目规模与设计参数 - T3航站楼建筑面积约12万平方米，按照年旅客吞吐量1800万人次的保障能力规划建设 [1] - 设计为地上3层、地下1层，设置值机柜台40个、安检通道23条、登机廊桥15座 [1] - 项目投用后，凤凰机场将具备年旅客吞吐量3000万人次的保障能力 [2] 项目战略意义 - T3航站楼是海南民航"十四五"时期标志性的扩容工程 [1] - 项目是海南自贸港机场群建设的重要先导性项目 [1] 后续工作计划与预期影响 - 后续将推进T3航站楼各专项验收、民航专业工程竣工验收及行业验收 [2] - 同步开展系统调试、单项演练及综合演练等工作，力争早日安全平稳有序投入使用 [2] - 项目投用后将进一步提升凤凰机场综合运行保障能力和旅客服务品质 [2]

公司治理变动 - 海南机场于10月30日晚间发布公告 [2] - 公司同意选举亚志慧先生为第十届董事会职工董事 [2]

公司治理 - 2025年10月30日召开第二届第七次职工代表大会，应到42人、实到39人[1] - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名、职工董事1名[1] 股权情况 - 亚志慧先生持有公司89,743股股票[4]

公司动态 - 海南领航翼巡低空发展有限公司于近日成立，法定代表人为陈廷鹤 [1] - 公司经营范围包括消防技术服务、民用机场运营、公共航空运输、通用航空服务、民用航空器维修、民用航空维修人员培训等 [1] 股权结构 - 该公司由海南机场全资子公司海南领航低空产业有限公司与深圳市翼巡低空科技有限公司共同持股 [1]

板块整体表现 - 海南自贸区概念板块在10月29日收盘时上涨4.35%，位列所有概念板块涨幅第一位 [1] - 板块内共有23只股票上涨，其中海南发展、海汽集团、海德股份涨停，康芝药业、金盘科技、海南机场涨幅居前，分别上涨15.95%、11.19%、7.62% [1] - 板块内跌幅居前的股票为ST华闻、*ST椰岛、ST葫芦娃，分别下跌2.61%、0.75%、0.66% [1] 市场相对表现 - 当日涨幅排名第二和第三的概念板块分别为BC电池（上涨3.89%）和金属锌（上涨3.60%） [2] - 当日跌幅最大的概念板块为DRG/DIP（下跌1.31%）和中韩自贸区（下跌1.20%） [2] 资金流向 - 海南自贸区概念板块当日获得主力资金净流入17.45亿元 [2] - 板块内20只股票获得主力资金净流入，其中6只股票净流入金额超过1亿元 [2] - 海南机场是主力资金净流入最多的个股，净流入4.31亿元，康芝药业、海航控股、海南发展紧随其后，分别净流入2.08亿元、1.99亿元、1.88亿元 [2] 个股资金流入比率 - 海德股份、海南发展、海南机场的主力资金净流入比率位居板块前列，分别为46.93%、36.31%、22.40% [3] - 资金流入比率较高的个股还包括康芝药业（18.09%）和海汽集团（15.65%） [3] 个股详细资金数据 - 海南机场今日上涨7.62%，换手率4.41%，主力资金净流入43067.86万元 [3] - 康芝药业今日上涨15.95%，换手率32.87%，主力资金净流入20828.35万元 [3] - 海航控股今日上涨3.55%，换手率2.69%，主力资金净流入19874.10万元 [3] - ST华闻是主力资金净流出最多的个股，净流出3907.48万元，净流出比率达-30.38% [5]

文章核心观点 - 海南自贸港迎来多重政策利好驱动板块行情 海南自贸板块因政策红利进入集中释放期而全线大涨 [1][3][8] 政策利好 - “十五五”规划建议明确提出高标准建设海南自由贸易港 标志着其战略定位从“试验区”阶段全面跃升至“高标准建设”阶段 [3][4] - 离岛免税政策自11月1日起实施五大调整 包括扩大免税商品范围至47大类 新增宠物用品 无人机等品类 [5] - 离岛免税政策调整还涉及支持国内商品出海 调整购物年龄门槛 扩大享惠人群及便利岛内居民消费 旨在提升海南离岛免税吸引力 [5][6] - 海南自由贸易港全岛封关运作将于12月18日正式启动 封关后“零关税”商品范围将从正面清单管理的约1900项扩大至负面清单管理的6637个税目 占比从21%提升至约74% [7] 市场表现 - 海南自贸板块全线大涨 康芝药业上涨15.95% 金盘科技上涨11.19% 海南发展 海汽集团 海德股份均涨停 [1][2] - 海南机场上涨7.62% 钧达股份上涨5.02% 多只海南地区股票跟涨 [1][2] 行业影响与机遇 - 封关运作将提升海南自贸区的自由化和便利化水平 刺激长期投资预期 [8] - 免税政策调整直接利好离岛消费市场 推动企业收入增长 [8] - 税收优惠政策大幅降低企业税负 吸引更多资本流入 [8] - 封关后海南消费市场蛋糕有望做大 市场自由度提升 免税龙头将在更大市场中争夺份额 运营能力与供应链优势至关重要 [8]