春运期间海南旅游与航空客流 - 春节临近，“南下避寒”与离岛免税购物热潮升温，机票预订进入高峰期，海口、三亚跻身国内热门目的地 [1] - 2026年春运为期40天，自2月2日开始至3月13日结束 [1] - 海南机场集团旗下三大机场（海口美兰、三亚凤凰、琼海博鳌）预计旅客吞吐量将突破817.5万人次，有望创历史新高 [1] 海南机场集团旗下各机场具体预测 - 海口美兰机场预计旅客量将达到438.5万人次 [1] - 三亚凤凰机场预计旅客量将达到349.3万人次 [1] - 琼海博鳌机场预计旅客量将达到29.7万人次 [1] 春运客流时序特征 - 除夕前客流量呈稳步增长态势，预计2月13日前后达到入岛高峰 [1] - 预计在2月21日（初五）至23日（初七）以及3月3日元宵节前后出现两轮返岗返学小高峰 [1]

文章核心观点 - 中国地面综合服务行业在经历疫情波动后已恢复增长，2024年市场规模达230亿元，同比增长2.2%，预计未来在政策支持及机场建设推进下需求将持续增长 [1][5] - 行业竞争格局激烈，主要参与者包括大型航空公司、专业地面服务公司和机场管理公司，其中大型航空公司凭借网络和经验占据较大市场份额 [6] - 行业未来发展趋势明确，将围绕数字化转型、绿色可持续发展、服务模式多元化以及市场竞争加剧四大方向演进 [9][10][12][13] 行业概述与定义 - 地面综合服务指航空器在机场除空中交通服务外的必要服务，涵盖地面管理监督、旅客服务、行李服务、货物邮件服务、机坪服务、航空器服务、燃油服务、航空器维护、机组管理、地面运输及配餐服务 [3] - 该服务是航空运输管理的重要组成部分，既关系到航空安全，也影响航空公司及消费者的服务效率与水平 [3] 政策环境 - 中国政府出台系列政策推动行业发展，例如2023年9月的《关于首次乘机旅客服务便利化的指导意见》，明确了从预约到不正常航班服务等全流程要求 [4] - 2024年11月发布的《运输机场航空地面服务业务运营秩序管理办法》，旨在进一步规范运营秩序，保障机场安全有序运营 [4] 产业链与市场驱动 - 产业链上游为机场设备制造与建设企业，中游为地面综合服务行业，下游服务对象包括航空公司、企业及个人旅客 [4] - 机场数量增长直接驱动地面服务需求，截至2024年底，中国境内运输机场达263个，较2023年底净增4个 [5] - 新增机场包括河北邢台褡裢机场、新疆奇台江布拉克机场、新疆和静巴音布鲁克机场及黑龙江绥芬河东宁机场 [5] 市场规模与发展现状 - 2019年行业市场规模为250亿元，2020-2022年受疫情冲击呈波动态势，2023年随航空业恢复开始升温 [1][5] - 2024年市场规模恢复至230亿元，同比增长2.2% [1][5] - 预计未来在政策支持及机场基础设施服务水平提升下，行业需求将保持增长趋势 [1][5] 行业竞争格局 - 市场竞争激烈，主要参与者分为三类：大型航空公司（如东方航空、南方航空）、专业地面服务公司以及机场管理公司 [6] - 大型航空公司凭借完善的地面服务网络和丰富运营经验，占据市场较大比重 [6] - 专业地面服务公司在特定领域具备专业能力与技术优势，机场管理公司则依托自身机场资源提供高质量服务 [6] 重点企业分析 中国东方航空股份有限公司 - 公司是中国三大国有骨干航空运输集团之一，构建了全服务航空、创新经济型航空、航空物流三大主业及五大航空相关产业布局 [7] - 地面服务范围包括航班全流程管控、平衡配载、行李质量监控、贵宾服务、客运服务、货邮行运输等，并通过数字化转型提升运行效率 [8] - 2025年1-9月，公司实现营业收入1064.14亿元，同比增长3.73%；归母净利润21.03亿元，同比大幅增长1623.91% [8] 中国南方航空股份有限公司 - 公司成立于1995年3月，业务涵盖航空客货邮运输、航空器维修、代理业务、航空配餐及地面延伸业务等 [8] - 2001年11月成立地面服务保障部，负责广州基地的旅客与行李运输服务，并对分子公司、营业部及办事处的相关业务进行矩阵式管理 [8] - 2025年1-9月，公司实现营业收入1376.65亿元，同比增长2.23%；归母净利润23.07亿元，同比增长17.40% [8] 行业发展趋势 数字化转型 - 大数据、云计算、物联网等技术正推动行业数字化转型，通过数据分析可更精准预测需求、优化资源配置并提高运营效率 [9] - 数字化也将使行业能够提供更加便捷和高效的服务 [9] 绿色可持续发展 - 环保意识提升推动绿色化成为重要发展方向，未来机场将更多采用环保型车辆（如电动行李车、摆渡车）和节能设备（如LED照明、节能空调） [10] - 这些措施旨在减少尾气排放、降低能耗，从而改善环境质量并减少运营成本 [10] 服务模式多元化 - 为满足旅客个性化需求，行业正朝多元化发展，在传统服务之外涌现出专属接送、快速安检通道、智能行李追踪等创新服务模式 [12] - 这些创新不仅提升了旅客出行体验，也为行业带来了新的增长点 [12] 市场竞争日益激烈 - 市场需求增长吸引更多企业进入，导致竞争加剧，大型企业通过并购、合作扩大份额，小型企业生存空间受挤压，行业集中度逐渐提高 [13] - 在此背景下，企业需不断提升自身竞争力以在市场中脱颖而出 [13]

核心观点 - 海南自贸港全岛封关运作首月 海口美兰国际机场货运业务呈现高效与繁忙景象 通关效率显著提升 政策红利降低企业成本 货运网络持续拓展 为自贸港发展注入动能 [2][3] 监管模式与通关效率 - 机场实行“一线放开、二线管住”监管模式 实现高效运转 [2] - 推行“三个嵌入”监管模式 将五张纸质单据整合为电子单 通关效率提升30% [2] - 货站工作人员使用PDA扫描条码 信息瞬间同步至海关智慧监管平台 货物收运全程不超过1小时 [2] - 对符合要求的“二线”监管货物 全额减免国内出港操作费 叠加优惠政策为企业节省大量成本 [3] 业务发展现状与数据 - 封关首月 机场已顺利保障零关税货物进境、加工增值免关税货物出岛等多类业务 [2] - 业务品类涵盖巧克力、食用香精、玉镯、特色海水珍珠饰品等多种货物 [2] - 2025年 美兰机场货邮吞吐量超过21.58万吨 创历史新高 [3] - 2025年 机场境外货邮吞吐量达2.81万吨 其中跨境电商货量占比超过40% [3] - 封关首月 跨境电商订单量同比增长显著 [3] 基础设施与航线网络 - 2024年12月 美兰机场进境水果、进境食用水生动物指定监管场地投用 为国际生鲜开辟绿色通道 [3] - 目前 美兰机场运营8条国际货运航线 其中包括3条第五航权航线 [3] - 货运航线联通9个国际货运航点 “海口—内罗毕—约翰内斯堡”等航线搭建全球物流桥梁 [3] - 海南机场构建的成熟货运体系 正让自贸港成为全球要素流转的重要节点 [3] 行业影响与竞争力 - 政策红利有效降低企业运营成本 增强产品市场竞争力 [2] - 加密的国际航线、升级的口岸资质、优化的通关流程 共同织就高效物流网络 [3] - “买全球、卖全球”的物流网络愈发畅通 [3]

公司业务数据统计范围变更 - 公司2025年12月机场业务生产经营数据统计范围包括旗下控股的8家机场及管理输出的2家机场，不含参股机场 [1] - 公司于2025年12月24日完成对美兰空港（0357.HK）2.375亿股内资股的收购，持有其50.19%股份并取得控制权 [2] - 自2025年12月起，公司机场业务数据统计范围新增海口美兰国际机场，并对相关数据及同比数据进行了相应调整 [2] 海南岛内机场运营披露方式调整 - 公司完成对美兰空港的控股权收购后，实现了对海南岛内三大国际机场（海口美兰、三亚凤凰、琼海博鳌）的统筹管理 [3] - 为便于投资者了解整体运营情况，自2025年12月起，公司改为披露海南岛内三场整体数据，不再单独披露三亚凤凰国际机场的数据 [3] 数据性质与披露说明 - 部分项目分项数字之和与总计数可能存在差异，原因包括其他形式的飞行及四舍五入 [4] - 本次披露的机场业务生产经营数据为公司内部统计的快报数据，可能与实际数据存在差异 [4] - 公司指定的法定信息披露媒体为《中国证券报》等四大报及上海证券交易所网站，其他来源信息均非公司法定信息 [4]

业绩总结 - 2025年12月公司机场业务起降架次33,005架次，同比增2.72%，累计350,120架次，同比增1.09%[1] - 2025年12月旅客吞吐量490.24万人次，同比增5.73%，累计5,255.89万人次，同比增2.02%[1] - 2025年12月货邮吞吐量34,950吨，同比增5.14%，累计355,521吨，同比增6.85%[1] 市场扩张和并购 - 2025年12月24日公司收购美兰空港2.375亿股内资股完成过户，持股50.19%并获控制权[2][3] 其他新策略 - 自2025年12月起，公司改为披露海南岛内三场整体数据，不再单披露三亚凤凰国际机场数据[5]

公司运营数据 - 2025年12月，公司旗下控股及管理输出机场合计起降架次为33005架次，同比增长2.72% [1] - 2025年12月，公司旗下控股及管理输出机场旅客吞吐量为490.24万人次，同比增长5.73% [1] - 2025年12月，公司旗下控股及管理输出机场货邮吞吐量为34950吨，同比增长5.14% [1] - 公司公布了海南省岛内三场的相关业务数据 [1] 公司重大资产收购 - 2025年12月24日，公司完成收购美兰空港2.38亿股内资股的过户手续 [1] - 通过此次收购，公司持有美兰空港50.19%的股份，获得其控制权 [1] 公司业务统计口径变更 - 自2025年起，公司机场业务统计数据将包含海口美兰国际机场 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月15日盘中，海南机场股价下跌2.15%，报4.55元/股，总市值为519.85亿元，当日成交额为4.83亿元，换手率为1.14% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1.27亿元，其中特大单买卖占比分别为6.25%和28.74%，大单买卖占比分别为17.88%和21.68% [1] - 公司股价近期表现疲软，年初以来下跌14.63%，近5个交易日下跌7.33%，近20日下跌2.15%，近60日下跌5.80% [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务收入构成为：机场管理业务42.31%，房地产业务23.41%，物业管理业务15.57%，其他(补充)14.08%，免税与商业业务4.63% [1] - 公司所属申万行业为房地产-房地产开发-住宅开发，所属概念板块包括海南国资、免税概念、海南自贸区、民用航空、土地流转等 [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年12月31日，公司股东户数为23.49万户，较上期大幅增加54.55%，人均流通股为39,069股，较上期减少35.30% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股1.90亿股，较上期增加2382.59万股；华泰柏瑞沪深300ETF为第十大流通股东，持股9732.38万股，较上期减少485.72万股 [3] - 公司A股上市后累计派现6020.97万元，近三年累计派现5712.65万元 [3] 公司财务表现 - 2025年1-9月，公司实现营业收入32.80亿元，同比增长6.09% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为6435.10万元，同比大幅减少69.77% [2]

市场表现 - A股市场免税概念股整体走弱，多只相关股票出现下跌 [1] - 广百股份跌幅最大，跌超5% [1] - 海南机场跌超3% [1] - 中百集团、海南高速、南方航空、步步高、招商蛇口、海南发展、中国中免、武商集团、海峡股份等多只股票跌超2% [1] 受影响公司 - 广百股份领跌，跌幅超过5% [1] - 海南机场跌幅超过3% [1] - 中国中免作为行业龙头，股价亦跌超2% [1] - 下跌公司覆盖零售、机场、航空、地产、港口等多个与免税业务相关的板块 [1]

证券日报网讯1月9日，海南机场（600515）在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年12月31日， 公司股东人数为234864户。 ...

公司控制权与要约收购进展 - 截至2025年12月24日，公司已完成美兰空港2.375亿股内资股过户，并已取得美兰空港控制权 [1] - 目前已进入美兰空港全面要约环节，接纳要约的最后日期为2026年1月30日 [1] - 本次全面要约将维持美兰空港的上市地位 [1] 公司战略与发展规划 - 在海南自贸港打造面向两洋航空区域门户枢纽的背景下，海口美兰机场作为全省主航空区域枢纽，实施客货并举发展策略 [1] - 公司与以海口为运营基地的航司形成“枢纽机场＋枢纽运营人”的合作机制 [1] - 公司重点拓展全球性大城市航线布局，并对美兰空港的长远发展充满信心 [1]