本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2025 年 5 月 7 日(星期三)至 5 月 13 日(星期二)16:00 前登录上证路 演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 jcgfdshbgs@hnaport.com 进 行提问。公司将在本次说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 海南机场设施股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 15 日发布公 司 2024 年度报告、2025 年 4 月 29 日发布公司 2025 年第一季度报告，为便于广大投 资者更全面深入地了解公司 2024 年度及 2025 年第一季度经营成果、财务状况，公司 计划于 2025 年 5 月 14 日(星期三)下午 15:00-16:00 举行 2024 年度暨 2025 年第一季度 业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 股票代码：600515 股票简称：海南机场 公告编号：临 2025-031 海南机场设施股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年 ...

行业整合与战略布局 - 海南机场拟出资23 39亿元收购美兰空港约2 38亿股内资股股份 取得50 19%股权 折合每股9 85元 交易完成后将发起全面收购要约并维持美兰空港上市地位 [2] - 收购旨在整合海南岛内海口美兰 三亚凤凰 琼海博鳌三大机场资源 解决同业竞争问题 形成年旅客吞吐量超5000万人次的大型机场运营集团 [3][4][5] - 美兰空港2024年旅客吞吐量达2689 04万人次 创历史新高 同比增长10 48% 货邮吞吐量20 93万吨 同比增19 69% [5] 交易结构与财务影响 - 交易分两步进行 内资股要约价9 85元/股 H股要约价10 62港元/股(折合人民币9 85元) 完成后美兰空港将成为海南机场控股子公司 [4][5] - 美兰空港连续两年亏损 2023-2024年合计亏损5 17亿元 其中2024年归母净利润亏损3 81亿元 主要因仲裁案支出及机场二期改扩建成本增加 [2][7] - 海南机场自身业绩承压 2024年营收43 68亿元(同比降35 40%) 归母净利润4 59亿元(同比降51 88%) 2025年一季度净利润再降54 09% [7] 自贸港发展机遇 - 收购是海南机场加速"去地产化"的关键举措 2024年已处置海口海航大厦等地产项目 聚焦机场主业 [6] - 海南自贸港计划2025年底前封关运作 将实施免税政策 促进贸易自由化 公司计划通过整合机场资源把握航空业务增长机遇 [7][8] - 美兰空港经营改善预期包括 仲裁案解决 自贸港封关后时刻放量 航线优化 以及协同管理带来的降本增效 [8] 历史背景与股权关系 - 当前格局源于2021年海航集团破产重整 机场板块由海南省发展控股有限公司接手 美兰空港与海南机场同属海南省国资委但无股权关系 [3] - 美兰空港为港股上市公司(00357 HK) 2002年上市 运营海口美兰机场航空及非航空业务 海南机场为A股上市公司(原海航基础) [3][5]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 海南机场拟收购美兰空港 50.19%内资股，交易价款 23.39 亿元，折合每股 9.85 元，触发全面要约收购义务，收购完成后将成控股股东，实现海南自贸港内核心航空枢纽整合，聚焦机场主业，提升竞争力 [5] - 考虑公司推进“去地产化”，小幅调整 2025 - 2026E 盈利预测为 7.87/9.36 亿元（原值：8.24/10.95 亿元），新增 2027E 盈利预测为 9.87 亿元，维持“增持”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025 年 04 月 30 日收盘价 3.51 元，一年内最高/最低 4.37/2.96 元，市净率 1.7，股息率 -，流通 A 股市值 32,208 百万元，上证指数 3,279.03，深证成指 9,899.82 [1] 基础数据 - 2025 年 03 月 31 日每股净资产 2.08 元，资产负债率 51.19%，总股本 11,425 百万，流通 A 股 9,176 百万，流通 B 股/H 股 -/- [1] 财务数据及盈利预测 |指标|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|4,368|1,090|5,492|6,020|6,705| |同比增长率（%）|-35.4|-8.6|25.7|9.6|11.4| |归母净利润（百万元）|459|100|787|936|987| |同比增长率（%）|-51.9|-54.1|71.6|18.9|5.5| |每股收益（元/股）|0.04|0.01|0.07|0.08|0.09| |毛利率（%）|41.3|41.2|43.3|43.9|42.5| |ROE（%）|1.9|0.4|3.2|3.7|3.8| |市盈率|87|/|51|43|41| [4] 交易概述 - 海南机场拟协议收购海口美兰国际机场持有的美兰空港 50.19%股份，完成后成控股股东，将对美兰空港全部已发行内资股（除公司拥有或同意收购的）及 H 股全面要约收购，维持其上市地位，内资股要约价每股 9.85 元，H 股要约价每股 10.62 港元 [5] 标的公司概况 - 2024 年度美兰空港飞机起降 18.61 万架次，旅客吞吐量 2,689.04 万人次，货邮吞吐量 20.93 万吨，同比分别增长 7.92%、10.48%、19.69% [5] - 2024 年美兰空港总营业收入 21.71 亿元，同比增长 4.09%；净利润 -3.81 亿元，同比减少 180.46%，受仲裁裁决影响支付税前金额 2.25 亿港元，剔除仲裁影响 24 年净亏损较 23 年减亏 0.09 亿元 [5] 交易影响 - 收购完成后海南机场将统筹管理海口美兰、三亚凤凰、琼海博鳌三家机场，扩大机场端业务及资产规模，聚焦主业，加速“去地产化”，提升竞争力 [5] - 整合旗下机场资源、优化航线布局、差异化定位，服务海南自贸港建设，构建航空网络，扩张免税业务版图，受益政策红利 [5] 财务摘要 |指标（百万元，百万股）|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|6,762|4,368|5,492|6,020|6,705| |营业成本|3,454|2,565|3,114|3,378|3,855| |税金及附加|544|324|408|447|498| |主营业务利润|2,764|1,479|1,970|2,195|2,352| |销售费用|204|178|220|241|268| |管理费用|783|744|824|903|1,006| |财务费用|497|418|464|483|519| |经营性利润|1,280|139|462|568|559| |营业利润|1,521|415|905|1,062|1,111| |利润总额|1,487|425|905|1,062|1,111| |净利润|995|438|802|940|987| |少数股东损益|42|-21|15|4|0| |归属于母公司所有者的净利润|953|459|787|936|987| [7]

收购交易概述 - 海南机场拟以23.39亿元收购美兰空港50.19%股权 折合每股9.85元人民币 交易完成后将成为控股股东并继续发起全面要约收购 [1] - 收购完成后将维持美兰空港上市地位 通过整合三大机场资源发挥航空 免税商业 临空产业协同效应 [1][8] - 收购价格较4月29日收盘价9.60港元/股溢价约10.6% 但较历史最高价60港元/股处于低位 [5] 战略动机 - 解决同业竞争问题 实现对海口美兰 三亚凤凰 琼海博鳌三大机场的统筹运营 形成年旅客吞吐量超5000万人次的机场集团 [3] - 把握海南自贸港2025年底封关运作机遇 锁定自贸港机场主业战略资源 打造面向两洋的航空区域门户枢纽 [1][7][8] - 通过"A+H"双平台结构拓宽融资渠道 降低融资成本 满足机场建设与航线开拓需求 [6] 财务影响 - 美兰空港2024年旅客吞吐量达2689万人次 同比增长10.5% 但2023-2024年因二期扩建项目折旧摊销导致亏损 [3] - 收购后美兰空港将纳入合并报表 在盈利情况下可增厚海南机场业绩 [3] - 海南机场2024年地产业务营收占比20.97% 交易后机场管理业务收入占比将超60% 加速"去地产化"转型 [10] 政策背景 - 海南自贸港封关后将实行"一线放开 二线管住"政策 进口商品免关税 促进贸易自由化 [7] - 美兰机场已启动"二线口岸"智能化建设 整合后统一监管标准 降低管理成本 [7] - 2025年海南计划开通90条境外航线 国际旅客吞吐量达240万人次 吸引全球人流物流资金流 [8] 实施步骤 - 交易分两步进行：先协议收购50.19%股份 再发起全面要约收购 [10] - 需通过海南省国资委 国家市场监督管理总局 发改委 商务部等多部门审批 [11]

股权收购交易 - 内资股要约人海南机场设施股份有限公司与海口美兰国际机场有限责任公司签订股份转让协议，以人民币23.39亿元收购销售股份，占公司全部已发行股本约50.19%，每股价格为人民币9.85元(10.62港元) [1] - 交易完成后，要约人及其一致行动人士将持有约2.463亿股内资股，占公司全部已发行股本约52.05% [1] - 根据收购守则规则26.1，内资股要约人须提出无条件强制性全面现金要约 [1] 要约条款 - 内资股要约价格为每股人民币9.85元，H股要约价格为每股10.62港元，较H股最后交易日收市价溢价约10.63% [1] - 内资股要约最高现金金额约为人民币8668万元，H股要约最高现金金额约为24.1亿港元 [2] 要约人背景 - 内资股要约人主要从事机场管理、免税品及商用物业业务、房地产、物业管理及酒店业务 [2] - 内资股要约人主要股东为海南机场集团(持股24.87%)和海航基础控股集团(持股19.69%)，海南机场集团由海南省国资委控制 [2] - H股要约人为内资股要约人的直接全资附属公司，主要从事投资控股业务，专注于机场运营管理及航空地面服务 [2]

交易概述 - 海南机场拟以23.39亿元收购美兰空港2.375亿股，折合每股9.85元 [1] - 交易完成后将发起全面要约收购，维持美兰空港上市地位 [1] - 海南机场及全资子公司合计持股比例将达50.19%，成为控股股东 [1] 战略意义 - 深化集团化运营格局，聚焦机场主业发展 [1] - 统筹运营岛内三大机场，形成年旅客吞吐量超5000万人次的机场集团 [1] - 打造岛内"机场+免税"唯一流量入口，实现差异化发展 [1] 经营数据 - 美兰空港2024年旅客吞吐量2689万人次，同比增长10.5% [1] - 交易后机场管理业务收入占比将超60%，行业分类预计调整 [1] 公司转型 - 推进"去地产化"工作，2024年已处置相关项目公司 [1] - 锚定机场主业，控股美兰空港是年度市值管理核心举措 [1] 政策背景 - 海南自贸港2025年底前封关运作 [1] - 公司以信用管理和大数据分析推进政策及项目落地 [1] - 加大境外航线开拓力度 [1] 股东回报 - 2025年控股股东增持 [1] - 2025年4月实施年度利润分红 [1]

每经记者 吴泽鹏 每经编辑 魏官红 海南机场方面还称，本次交易完成后公司将成为美兰空港的控股股东，这一举措不仅标志着海南机场的 集团化运营格局深化，更彰显了公司进一步把握自贸港封关运作机遇、聚焦机场主业发展的坚定决心。 记者查询到，海南机场2024年营业收入为43.68亿元，其中机场管理业务实现营业收入18.20亿元。美兰 空港去年营收则是21.71亿元，但未进一步细分，其在年报中介绍，公司经营机场及配套酒店并提供相 关服务，属于一个行业内的经营业务。若以上述数据计算，全部纳入合并报表后，海南机场来自机场业 务的收入或将接近40亿元。 需要说明的是，美兰空港近两年均出现亏损情况，其中2023年亏损1.36亿元，2024年亏损3.81亿元。海 南机场称，交易完成后，公司将实现对海南自贸港三家机场的统筹管理，未来将通过提升统筹管理效 率、优化服务质量，进一步实现降本增效等，预计美兰空港的经营状况将逐步改善。 封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄 4月30日晚间，海南机场（600515.SH，股价3.51元，市值401.03亿元）发布公告，提出拟以自有及/或自 筹资金的方式，收购关联方海口美兰国际机场有限责任公司 ...

海南机场：拟以23.39亿元收购美兰空港50.19%股权 海南机场4月30日晚间公告，拟收购关联方美兰有限持有的海南美兰国际空港股份有限公司（简称"美兰 空港"）2.38亿股内资股，交易价款23.39亿元，折合每股9.85元人民币。交易完成后，公司将持有美兰 空港50.19%的股份，成为美兰空港的控股股东。根据相关规定，公司将作为内资股要约人对美兰空港 全部已发行内资股进行全面收购要约（内资股要约人已拥有或同意收购的内资股除外），并由公司全资 子公司海南机场设施（香港）有限公司作为H股要约人对美兰空港全部已发行H股进行全面收购要约。 此次全面要约拟维持美兰空港的上市地位，H股要约价格折合每股10.62港元。 业绩披露 冀东水泥：一季度归母净利润亏损8.73亿元，同比亏损收窄 每经记者 王琳 每经编辑 董兴生 并购重组 双杰电气：拟以金力股份2118.83万股股份换购佛塑科技股份 双杰电气公告称，公司及控股子公司杰新园合计持有金力股份2118.83万股股份，占其总股本的3.86%。 佛塑科技拟以发行股份方式购买公司持有的金力股份全部股份。 全柴动力：全椒汇科间接取得公司控股股东全柴集团90%股权 全柴动力公告称 ...

2025年4月30日，海南机场（600515）设施股份有限公司(股票代码：600515.SH，证券简称：海南机场) 发布《关于收购海南美兰国际空港股份（600463）有限公司控股权暨关联交易的公告》，提出拟以自有 及/或自筹资金，收购海口美兰国际机场有限责任公司持有的海南美兰国际空港股份有限公司(以下简 称"美兰空港")2.375亿股，交易价款为人民币23.39亿元，折合每股9.85元。本次交易完成后，海南机场 将继续对美兰空港发起全面要约收购，全面要约后拟继续维持美兰空港的上市地位。 本次交易完成后，海南机场及全资子公司合计持有美兰空港至少50.19%股份，公司将成为美兰空港的 控股股东。这一战略性举措不仅标志着海南机场的集团化运营格局深化，更彰显了公司进一步把握自贸 港封关运作机遇、聚焦机场主业发展的坚定决心。 聚焦机场主业做大做强去地产化再进一步 公开数据显示，2024年，美兰空港运输旅客吞吐量达2689万人次，同比增长10.5%，创通航以来历史最 高纪录。海南机场控股美兰空港后，将实现对海南岛内海口美兰、三亚凤凰、琼海博鳌三大机场的统筹 运营，形成年旅客吞吐量超5000万人次的大型机场运营集团，为海南 ...

本议案尚需提交公司股东大会审议，公司将根据实际情况择期召开股东大会 审议本议案。具体内容详见与本公告同日披露的《关于收购海南美兰国际空港股 份有限公司控股权暨关联交易的公告》（公告编号：临 2025-027）。 二、审议通过《关于为全资子公司担保额度预计的议案》 股票代码：600515 股票简称：海南机场 公告编号：临 2025-026 海南机场设施股份有限公司 第十届监事会第二十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 海南机场设施股份有限公司（以下简称"公司"）第十届监事会第二十次会 议于 2025 年 4 月 30 日以现场结合通讯方式召开。会议通知以专人送达、电子邮 件、电话等方式发出。本次会议应到 4 人，实到 4 人。本次会议的召集、召开符 合《公司法》及《公司章程》的有关规定，合法有效。 会议审议了以下事项： 一、《关于收购海南美兰国际空港股份有限公司控股权暨关联交易的议案》 公司监事会在审议以上议案时，关联监事郑小勇先生、黄逢霖先生已回避表 决，导致监事会会议无法形成有效决议，故将该议案提 ...