公司控制权与资本运作 - 海南机场已完成对美兰空港2.375亿股内资股的过户，并已取得美兰空港控制权 [1] - 公司已进入对美兰空港的全面要约环节，接纳要约的最后日期为2026年1月30日 [1] - 本次全面要约将维持美兰空港的上市地位，不会导致其退市 [1] 公司战略与发展前景 - 在海南自贸港战略下，海口美兰机场被定位为全省主航空区域枢纽，致力于打造面向两洋的航空区域门户枢纽 [1] - 机场实施客货并举的发展策略，并与以海口为运营基地的航空公司形成“枢纽机场＋枢纽运营人”的合作机制 [1] - 发展重点在于拓展全球性大城市的航线布局，公司对美兰空港的长远发展充满信心 [1]

文章核心观点 - 机场商业是机场非航业务的核心组成部分，对城市经济、旅客体验及文化交流具有重要作用，其收入是优化机场营收结构的关键抓手 [1] - 2024年中国机场商业市场规模达1136.7亿元，其中非航空收入（634.08亿元）已超过航空性收入（502.62亿元），显示非航业务日益重要 [1][6] - 国内机场商业发展迅速但水平参差，未来需通过优化规划、提升体验、强化品牌及挖掘文化潜力等方式实现高质量发展 [8][9] 机场商业行业定义及经营模式 - 行业定义：机场商业是依托机场客流与场地资源，以航空旅客、接送机人员及机场工作人员为核心客群，在航站楼等空间内开展的综合性商业活动集合，业务覆盖零售、餐饮、广告、休闲娱乐等多元业态 [1] - 经营模式：国内机场商业主要有三种经营模式，包括自营、特许经营/租赁外包/委托管理，以及联合或合作经营 [3] 机场商业行业发展环境与现状 - 政策环境：行业承载民航强国及现代流通体系建设使命，受《民用机场管理条例》等政策支持，发展环境良好 [5] - 驱动因素：庞大的客流量是核心基础，2024年全国民航运输机场完成旅客吞吐量14.60亿人次，同比增长15.9%；货邮吞吐量2006.19万吨，同比增长19.2%，也带动了相关商业活动 [6] - 市场规模：2024年机场商业市场规模1136.7亿元，非航空收入占比提升，显示机场越来越重视非航业务以弥补巨额投资和运营成本压力 [1][6] 机场商业行业生态构成 - 生态体系：机场商业生态是多元紧密关联的体系，是非航收入的重要来源，主要包括广告、商业零售、餐饮、贵宾服务、租赁、停车等业务 [1][8] - 收入构成：2024年非航空收入634.08亿元中，具体构成为机场零售额151.64亿元，机场广告收入95.72亿元，机场餐饮收入134.59亿元，机场物流收入116.51亿元，租赁及其他收入135.62亿元 [1][8] - 功能属性：民用机场兼具“公益和收益”双重属性，是经济效益和社会效益的承载体，航空性业务突出公益属性，非航业务则用于提升运营效益 [6][8] 机场商业行业竞争格局 - 主要参与者：国内重要机场包括上海国际机场股份有限公司、广州白云国际机场、海南机场设施股份有限公司、深圳市机场（集团）有限公司、厦门高崎国际机场、四川省机场集团有限公司等 [1][8] - 发展水平：国内发达地区机场商业管理规范、专业化程度高，但全国范围内管理水平参差不齐 [8] - 提升举措：各机场积极制定服务举措以提升商业品质，例如浦东机场响应上海优化营商环境行动，南宁机场推动智慧化数字化转型，天津滨海机场开发便利服务及展示销售新业态 [8] 机场商业行业发展对策 - 发展瓶颈：国内机场商业发展缓慢的主要原因在于缺乏自有商业品牌主题和整体的营销思路 [9] - 发展路径：行业需从以下方面深入发展：优化商业规划与布局、提升服务质量与体验、强化品牌建设与营销、挖掘文化特色与潜力、关注新兴消费群体与需求 [9]

房地产ETF市场表现 - 房地产ETF(512200)盘中一度上涨超过2%，截至2026年1月8日14:36上涨1.76%，冲击连续5个交易日上涨 [1] - 该ETF盘中换手率为3.82%，成交金额为1.85亿元人民币 [1] - 其跟踪的中证全指房地产指数成分股表现强势，上海九百涨停上涨10.00%，大名城上涨6.89%，三湘印象上涨6.48%，新城控股、城投控股等个股跟涨 [1] 2025年房地产市场数据 - 2025年一线城市二手房市场表现抢眼，上海二手房成交量接近25.4万套，创下近4年来新高 [1] - 深圳2025年二手房共成交6.82万套，同比增长5.7%，其中住宅成交5.62万套，同比增长3.2% [1] - 2025年全年，房地产企业销售金额突破1000亿元人民币以上的有10家，销售额均值为1765.5亿元人民币 [1] 政策与市场展望 - 2026年1月成为观察楼市政策及市场走向的关键时期 [1] - 重要文章《改善和稳定房地产市场预期》明确提出政策要一次性给足，不能采取添油战术，并强调房地产显著的金融资产属性，标志着政策思路转向系统性发力 [2] - 随着前期一揽子房地产政策持续落地，地方政府楼市调控自主性提升，区域和城市分化进一步加深 [1] - 随着供给侧逐步出清，部分信用优势明显的龙头央国企地产企业将持续受益于竞争结构优化，实现经营业绩企稳回升 [1] - 中邮证券与光大证券均认为，2026年地产市场企稳值得期待 [1][2] 房地产ETF产品信息 - 房地产ETF(512200)紧密跟踪中证全指房地产指数，该指数按中证行业分类编制，覆盖多个行业层级 [2] - 该指数前十大权重股包括保利发展、张江高科、万科A、招商蛇口、海南机场、衢州发展、万通发展、新城控股、滨江集团、先导基电 [2] - 该ETF设有场外联接基金，A类份额代码为004642，C类份额代码为004643 [3]

格隆汇1月6日丨海南机场(600515.SH)公布，2026年1月5日，公司收到二号信管通知，其下属企业北京 方圆因债务纠纷，所持有的海南机场402,200股股票于近期被司法强制卖出，股份被动减持，减持数量 约占公司总股本的0.00352%。 ...

海南机场公告称，股东北京方圆小额贷款有限公司为海南海航二号信管服务有限公司控制的主体，与同 一控制下主体合计持股21.02%。因债务纠纷，北京方圆所持402,200股于2025年12月19日被司法强制卖 出，占总股本0.00352%，减持总金额181.59万元。减持后，北京方圆剩余31,184股，占总股本 0.00027%。本次被动减持未造成二号信管控制主体所持股权比例变动达1%，不影响公司控制权、治理 结构及持续经营。 ...

北京商报讯（记者 关子辰 牛清妍）2026年1月4日，海南机场发布公告称，2025年公司第十届董事会第 三十七次会议审议通过了《关于子公司转让三亚临空基础建设有限公司股权的议案》，同意公司全资子 公司海南海岛临空开发建设有限公司（以下简称"海岛建设")将其持有的三亚临空基础建设有限公司 （以下简称"三亚临空")90%股权以5亿元的价格转让至海南省机场投资管理有限公司（以下简称"省机场 投资"）。 截至公告日，交易完成工商变更登记，三亚临空股权结构变更为省机场投资持股90%、海岛建设持股 10%。 ...

公司资产重组 - 海南机场全资子公司海岛建设将其持有的三亚临空90%股权进行转让，交易价格为49988.56万元（约5.00亿元），受让方为省机场投资 [1] - 交易完成后，三亚临空的股权结构变更为省机场投资持股90%、海岛建设持股10% [1] - 此次股权转让交易已经完成工商变更登记 [1] 标的公司基本情况 - 标的公司三亚临空的注册资本为35000万元（3.5亿元） [1] - 标的公司三亚临空的法定代表人变更为王少云 [1]

市场扩张和并购 - 2025年12月25日公司通过子公司转让三亚临空90%股权议案[2] - 海岛建设以49988.56万元转让三亚临空90%股权给省机场投资[2] - 交易完成工商变更登记，省机场投资持股90%，海岛建设持股10%[3][4] - 三亚临空注册资本为35000万元人民币[3]

公司资产处置 - 海南机场全资子公司海岛建设将其持有的三亚临空公司90%股权进行转让，交易对价为49,988.56万元人民币 [1] - 股权受让方为省机场投资，交易完成后，三亚临空的股权结构变更为省机场投资持股90%、海岛建设持股10% [1] - 该资产处置交易已经公司第十届董事会第三十七次会议审议通过，并已完成工商变更登记 [1] 标的公司基本情况 - 标的公司三亚临空的注册资本为35,000万元人民币 [1] - 标的公司的法定代表人名为王少云 [1]

事件概述 - 2025年12月31日，海南自贸港封关后，峰飞航空的“凯瑞鸥”吨级无人驾驶eVTOL航空器成功完成全国首例跨琼州海峡运输场景验证，从海口飞至广东湛江，距离23公里，耗时9分钟 [1] - 此次飞行由海南控股、海南机场集团、海南翼航通航、鹏城低空及峰飞航空等企业联合发起，是封关后首场标志性低空产业活动，为琼州海峡低空物流常态化运行奠定基础 [1] 技术产品与认证 - 峰飞航空自主研发的“凯瑞鸥”eVTOL采用复合翼构型，可垂直起降和高效巡航，最大起飞重量2吨，最大商载400公斤，适用航程200公里 [1] - 该机型已获中国民航局颁发的型号合格证、生产许可证与单机适航证，是全球首个“三证齐全”的吨级以上eVTOL机型 [1] - 此前，“凯瑞鸥”已累计安全飞行超过5万公里，并在跨海、跨城、夜航等多场景完成可靠性验证，为本次首飞积累了数据和运行基础 [1] - 本次飞行在复杂海洋气象下，依靠精准导航与冗余飞控系统，全程姿态平稳，顺利完成飞行任务 [1] 应用场景与行业影响 - 海南正系统推进“低空+物流”、“低空+文旅”、“低空+应急”三大高价值场景 [2] - 无人驾驶eVTOL跨海峡物流将运输时效从“小时级”压缩至“分钟级”，能有效疏解琼州海峡传统轮渡与陆运压力 [2] - 该模式为2026年海南全岛封关运作提供高效物流支撑，高价值物资可结合高时效与自贸区政策红利，实现从海口点对点跨海峡运输至广东等地 [2] - 此举为我国万亿级低空经济输出了“海南方案” [2] 未来规划 - 未来，峰飞航空的6座载人eVTOL航空器“盛世龙”也将接入跨海峡飞行，通过海口到徐闻、海口到湛江的交通接驳，进一步提升进出岛时效 [2]