公司财务违规 - 公司在2019年、2020年、2023年三个年度的财务报告中均存在违反财会规定的虚假记载行为 [1] - 中国证券监督管理委员会上海监管局已向公司下发《行政处罚事先告知书》 [1] 投资者索赔安排 - 符合索赔条件的投资者需在2020年4月25日至2024年8月5日期间买入公司股票，并在2024年8月6日之后卖出或持有而亏损 [1] - 投资者可索赔的损失范围包括投资差额损失、印花税及佣金损失 [1] - 投资者需准备身份证复印件、证券账户开户信息确认单及证券交易记录流水等材料 [1] 法律依据与程序 - 根据证券虚假陈述新司法解释，投资者因上市公司虚假陈述导致损失可直接向有管辖权的法院提起民事赔偿诉讼，无需前置程序 [1] - 北京市盈科（深圳）律师事务所徐劲律师擅长代理此类虚假陈述案件，曾成功为投资者索赔 [2]

监管处罚概况 - 五家公司因信披违规面临监管处罚和投资者维权 包括科净源 ST思科瑞 ST复华 ST创意和ST绝味 [1] 具体违规行为分析 - ST创意2022年及2023年上半年分别多计营业收入26,784.64万元和12,470.34万元 因采用总额法确认收入 [3] - ST绝味2017-2021年少计营业收入 占各年度披露营收比例分别为5.48% 3.79% 2.20% 2.39%和1.64% [3] - 科净源全资子公司违规提供担保累计1.5亿元 未履行审议程序 [3] - ST复华2019年 2020年及2023年年报存在虚假记载 [4] - ST思科瑞2022年年报虚增营业收入996.04万元 [5] ST处理措施 - ST思科瑞 ST复华 ST创意和ST绝味自9月23日起被实施其他风险警示 [7] - ST创意作为创业板股票仍保持20%涨跌幅限制 其余三家涨跌幅限制调整为5% [7] - 科净源未触及ST标准 因违规不涉及财务数据造假 [7] - 被ST公司需在证监会正式处罚决定后满12个月方可申请撤销ST [7] 投资者索赔条件 - 科净源适格投资者需在2023年10月26日至2024年4月29日期间买入且2024年4月30日后卖出或持有亏损 [8] - ST思科瑞索赔区间为2023年4月10日至2025年1月17日买入且2025年1月18日后卖出或持有亏损 [8] - ST复华涉及两个索赔区间：2014年4月19日至2024年3月20日买入且2024年3月21日后亏损 或2024年4月30日至2024年8月5日买入且2024年8月6日后亏损 [8] - ST创意索赔区间为2023年4月25日至2025年3月28日买入且2025年3月29日后卖出或持有亏损 [8] - ST绝味索赔区间为2018年4月16日至2024年8月15日买入且2024年8月16日后卖出或持有亏损 [9]

业绩情况 - 2025年上半年归母净利润 -711.580723万元[6] - 2025年上半年扣非归母净利润 -1163.966148万元[6] 异常波动 - 2025年9月23 - 25日股价跌幅偏离值累计超12%[2][3][6] 监管处罚 - 2025年9月19日收到《行政处罚事先告知书》，股票被实施其他风险警示[2][6]

立案调查与行政处罚 - 公司于2024年8月5日因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [1] - 中国证监会上海监管局于2025年9月19日出具《行政处罚事先告知书》认定公司2019年、2020年及2023年年度报告存在虚假记载 [2] - 公司行为涉嫌违反《证券法》第七十八条第二款规定构成第一百九十七条第二款所述违法行为 [2] 财务报告问题 - 2019年年度报告存在虚假记载 [2] - 2020年年度报告存在虚假记载 [2] - 2023年年度报告存在虚假记载 [2] 投资者索赔范围 - 索赔适用于2020年4月25日至2024年8月5日期间买入且持有公司股票的投资者 [1][3] - 索赔资格与2024年8月6日及之后是否卖出无关 [1][3] - 具体赔付范围需由法院最终确定 [3]

证监会处罚决定 - 思科瑞因2022年年度报告存在虚假记载被处以200万元罚款并被实施其他风险警示 股票于22日停牌一天 23日后简称变更为ST思科瑞 [1][3] - 创意信息因2022年年度报告和2023年半年度报告存在虚假记载被处以400万元罚款并被实施其他风险警示 股票于22日停牌一天 23日后简称变更为ST创意 [1][3] - 复旦复华因2019年 2020年和2023年年度报告存在虚假记载被处以400万元罚款并被实施其他风险警示 股票于22日停牌一天 23日后简称变更为ST复华 [1][4] - 科净源因未及时披露子公司提供1.5亿元担保的重大事件被调查 案涉担保已于2024年3月31日前全部解除 [1][5] 监管政策动向 - 证监会2024年坚持强本强基和严监严管 聚焦信息披露真实准确完整这一核心 对财务造假和欺诈发行等行为保持零容忍态度 [1][6] - 监管机构通过抓重点办大案树导向的方式 在发行上市信息披露并购重组和退市等重点领域加大执法力度 集中打击欺诈发行财务造假和操纵市场等行为 [6][7] 投资者索赔机制 - 因上市公司信披违规遭受损失的投资者可依法维护自身权益 通过索赔通服务号或投资诉讼圈公众号进行预先登记损失 [6][7] - 目前可进行股票索赔案涉及约136只股票 包括思美传媒安妮股份退市龙宇等已有胜诉判决或可能获赔的案例 [7][8][9]

中美关系 - 中美元首于9月19日进行第三次通话 双方强调中美关系为全球最重要双边关系 承诺推动合作共赢与共同繁荣 [4] - 中方呼吁美方避免单边贸易限制 并为中国企业提供公平营商环境 四轮经贸会谈体现平等互惠精神 [5] 银行业监管政策 - 国务院原则通过《银行业监督管理法（修订草案）》 旨在填补监管空白 打击非法金融活动 维护消费者权益 [5][6] - 修订背景为银行业资产规模持续增长 现行法规滞后于金融创新与开放实践 [6] 育儿补贴制度 - 国家卫健委与财政部印发《育儿补贴制度管理规范（试行）》 申请审核流程精简至30个工作日内 补贴按年度一次性发放 [7] - 政策将育儿补贴从地方性措施提升为国家制度 预计带动母婴用品、早教托育等行业需求增长 [8] 房地产政策调整 - 上海优化个人住房房产税试点政策 高层次人才及居住证满3年者购首套房免税 二套房人均60㎡以内免税 [8] - 北京与上海同步调整住房公积金缴存基数 北京上限35811元、下限2540元 上海上限37302元（较2024年增381元）、下限2690元 [9] - 2025年以来各地优化公积金政策超150次 包括提高贷款额度及支持跨城贷款等 [11] 货币政策与利率 - 美联储9月18日降息25个基点至4.00%—4.25% 为2025年首次降息 鲍威尔称其为风险管理式降息 [11] - 中国9月LPR报价保持不变 1年期3.0%、5年期以上3.5% 已连续4个月未调整 [13] 资本市场监管 - 复旦复华等4家A股公司因财务造假被ST处理 体现监管部门对造假行为零容忍态度 [12][13] 经济数据与风险 - 美国国债规模突破37万亿美元 高利率加重利息负担 就业市场受移民政策收紧影响 [12] - 中国商业银行净息差处于历史最低点 LPR下调动力不足 若资金成本持续下行则未来可能降息 [14]

核心观点 - 四家A股上市公司因年度报告财务指标虚假记载被实施其他风险警示 股票简称变更并调整涨跌幅限制 [1][2][3][4] 复旦复华财务违规 - 2019-2023年三个年度财务报告存在虚假记载 累计虚增利润总额超8000万元 [1] - 2019年少计营业成本5065.22万元 虚增利润总额5065.22万元 占年度披露利润总额60.25% [1] - 2020年少计营业成本259.20万元 虚增利润总额259.20万元 占年度披露利润总额绝对值7.11% [1] - 2023年少计资产减值损失2782.13万元 虚增利润总额2782.13万元 占年度披露利润总额118.48% [1] - 违规涉及复华文苑住宅项目财务核算问题 被处以警告及400万元罚款 [2] - 股票简称变更为"ST复华" 日涨跌幅限制调整为5% [2] 创意信息财务违规 - 2022年11月两笔业务违规确认收入 导致2022年年报多计营业收入26784.64万元 占当期营业收入12.22% [3] - 2023年半年度报告多计营业收入12470.34万元 占当期营业收入比例未披露具体数值 [3] - 被处以警告及400万元罚款 四名相关责任人被分别处罚 [3] - 股票简称变更为"ST创意" 日涨跌幅限制保持20% [3] - 公司称违规事项已整改完成 将在行政处罚决定书满12个月后申请撤销风险警示 [3] 绝味食品财务违规 - 2017-2021年连续五年未确认加盟门店装修业务收入 导致各年度少计营业收入 [3] - 少计营收比例最高超过5% 具体年度占比分别为5%等（原文未列全具体比例） [3] - 被责令改正并处以警告及400万元罚款 三名时任高管被分别处罚 [3] - 股票简称变更为"ST绝味" 日涨跌幅限制调整为5% [3] 思科瑞财务违规 - 2022年年度报告存在虚假记载 虚增营业收入996.04万元 虚增利润总额700.54万元 [4] - 涉嫌虚构销售业务、提前确认收入及不当确认收入 [4] - 被处以警告及200万元罚款 四名相关责任人被给予警告及罚款（具体金额未披露） [4] - 股票不进入风险警示板交易 涨跌幅限制保持20%不变 [4]

公司停牌及风险警示实施 - 复旦复华、创意信息、绝味食品、思科瑞4家A股公司股票于22日停牌1天，23日起实施其他风险警示 [1] - 实施原因为年度报告财务指标存在虚假记载，涉及营业收入、利润总额、净利润、资产负债表科目 [1] 复旦复华财务违规详情 - 2019年、2020年、2023年年度报告存在虚假记载，累计少计营收5324.42万元，累计虚增利润总额8106.55万元 [1][2] - 2019年少计营业成本5065.22万元，虚增利润总额5065.22万元，占年度利润总额60.25% [1] - 2020年少计营业成本259.20万元，虚增利润总额259.20万元，占年度利润总额绝对值7.11% [1] - 2023年少计资产减值损失2782.13万元，虚增利润总额2782.13万元，占年度利润总额118.48% [2] - 违规涉及复华文苑住宅项目财务核算，公司被警告并处400万元罚款，6名责任人被警告并罚款50万至100万元 [2] - 股票简称变更为"ST 复华"，日涨跌幅限制调整为5% [2] 创意信息收入确认违规 - 2022年11月两笔业务违规采用总额法确认收入，不具备商品控制权 [3] - 2022年年度报告多计营业收入26784.64万元，占当期营业收入12.22% [3] - 2023年半年度报告多计营业收入12470.34万元，占当期营业收入15.84% [3] - 公司被警告并处400万元罚款，4名责任人被警告并罚款70万至150万元 [3] - 股票简称变更为"ST创意"，日涨跌幅限制保持20% [3] - 公司称违规事项已整改完成，将在行政处罚决定书满12个月后申请撤销风险警示 [4] 绝味食品收入确认问题 - 2017年至2021年未确认加盟门店装修业务收入，导致各年度少计营业收入 [5] - 少计营收占年度营收比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64% [5] - 公司被责令改正、警告并处400万元罚款，3名责任人被警告并罚款100万至200万元 [6] - 股票简称变更为"ST 绝味"，日涨跌幅限制为5% [6] 思科瑞收入虚增行为 - 2022年年度报告虚增营业收入996.04万元，虚增利润总额700.54万元 [6] - 公司被警告并处200万元罚款，4名责任人被警告并罚款80万至120万元 [6] - 股票简称变更为"ST思科瑞"，涨跌幅限制保持20%，但每日买入限额50万股 [7]

政府采购政策 - 国务院常务会议研究政府采购中实施本国产品标准及相关政策 完善政府采购制度并落实外资企业国民待遇 [1] - 合理分类设定本国产品标准 明确特定产品关键组件和关键工序的具体要求 [1] - 支持企业提前做好产业布局和投资计划 对各类经营主体一视同仁和平等对待 [1] 医药集采政策 - 国家医保局优化第11批集采价差控制锚点选择 不再简单选用最低报价 [1] - 当最低价低于入围均价的50%时 以入围均价的50%为价差控制锚点 [1] - 防范个别企业报出异常低价熔断其他正常报价企业 避免中选价过低 [1] 电池产业规划 - 工信部研究编制十五五新型电池产业发展规划 加强产业统筹布局 [2] - 防范锂电池产业低水平重复建设 引导各地区差异化特色化布局 [2] - 深化供给侧结构性改革 巩固产业链优势 [2] 货币政策操作 - 央行调整公开市场14天期逆回购操作为固定数量利率招标多重价位中标 [2] - 操作时间和规模根据流动性管理需要确定 保持银行体系流动性充裕 [2] - 更好满足不同参与机构差异化资金需求 [2] 外汇市场状况 - 8月非银行部门跨境收支1.3万亿美元同比增长8% 经常项目和资本项目跨境收支均增长 [3] - 跨境资金净流入32亿美元 银行结售汇顺差146亿美元 [3] - 货物贸易资金净流入保持稳定 外资总体净买入境内股票和债券 [3] 企业上市动态 - 摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会接受上市审核委员会审议 [4] 监管处罚措施 - 4家A股公司因财务造假被实施其他风险警示 包括复旦复华思科瑞绝味食品和创意信息 [5] - 公司股票将于9月22日停牌一天 [5] 美国签证政策 - 特朗普签署行政令对H-1B签证加收每年10万美元新费用 [6] - 新规要求申请人缴纳费用否则不得入境 确保引进外籍劳工真正具备高度技能和不可替代性 [6] - H-1B签证主要被美国科技企业用于吸纳高学历技术移民 [6] 全球市场事件 - 9月22日中国发布9月LPR和高质量完成十四五规划系列发布会 [7] - 9月24日阿里巴巴2025云栖大会在杭州召开 9月25日小米17系列发布会 [7] - 9月26日美国发布8月核心PCE物价指数同比数据 [7] 建筑行业投资 - 银河证券推荐四条主线把握十五五建筑行业投资机会 包括城市更新和出海等高股息策略 [8] - 新一轮全球产业转移启动 东南亚工业化进程加速带动基建需求攀升 [8] - AI与BIM助力建筑数字化转型 建筑机器人促进工业化进程 [8] 电子行业趋势 - 中信证券指出AI算力相关需求强劲 包括算力芯片PCB电源存储和服务器等 [8] - 存储景气度增强 2025年下半年NAND和DRAM需求增速及涨价幅度超预期 [8] - 半导体设备链国产化稳步推进 先进逻辑订单逐步落地且存储订单底部回升 [8] 算力芯片发展 - 中原证券表示国产算力芯片在超节点和集群层面实现全球领先 [9] - 中国通过集群计算方式补足芯片差距 实现HBM自主和互联技术重要突破 [9] - 建议关注EDA企业华大九天和有大规模智算中心交付计划的润泽科技 [9]

财务造假与监管行动 - 复旦复华、思科瑞、绝味食品和创意信息四家公司因财务造假被实施其他风险警示 股票将集体停牌一天并冠以ST标志 [1] - 四家公司股东户数合计接近20万户 包括长期套牢股东及新进投资者 [3] - 证监会通过"雷霆行动"强化监管 此前ST红阳、ST中利因控股股东违规占用资金被停牌最长两个月 [4] - ST沐邦因涉嫌年报造假被立案调查 瑞贝卡、ST万方等公司同期被查 [5] - 2023年10月证监会曾针对财务造假、内幕交易等市场顽疾发布公告 导致多只热门妖股价格下跌 [7] 违规减持与投资者损害 - 上市公司实控人田汉因涉嫌违规减持及信披欺诈被立案调查 通过大宗交易与协议转让绕道减持 [8] - 2024年A股限售股解禁规模达4.8万亿元 违规减持案例同比增长127% 涉及金额超800亿元 [8] - 违规减持手段包括大宗转融通、离婚式减持等复杂套路 散户投资者处于信息弱势地位 [8] 市场表现与交易动态 - 9月19日A股三大指数小幅下跌 沪指跌0.30%收于3820.09点 深证成指跌0.04% 创业板指跌0.16% [9] - 沪深两市全日成交额23238亿元 较前日缩量8113亿元 显示市场观望情绪浓厚 [9] - 能源金属、教育、旅游酒店、煤炭行业、电子化学品板块涨幅居前 电机、汽车服务、医药商业等板块跌幅较大 [9] - 全市场超1900只股票上涨 近60只股票涨停 但上海建工等高位股出现跌停分化 [9] 资金流向与国际机构观点 - 8月外资净买入境内股票和债券 跨境资金净流入32亿美元 [11] - 高盛建议"超配中国股市" 认为上涨驱动结构健康且估值合理 全球资产可能流入亚太市场 [11] - 富时罗素指数调整生效 新纳入富时中国A50的新易盛、中际旭创等尾盘拉升 被剔除的中国核电、万华化学等下跌 [11] 宏观政策与金融环境 - 国务院新闻办公室将于下周一下午3点举行新闻发布会 央行行长、金融监管总局局长、证监会主席等将出席 [8] - 自2023年"924"金融政策推出后 上证指数上涨39% 科创50与创业板指涨幅超100% [8] - 美联储9月FOMC会议降息25个基点 联邦基金利率目标区间降至4.00%-4.25% 政策重心转向稳定增长与就业 [11] - 历史数据显示美联储降息周期启动后 国内权益类资产及成长风格板块通常表现较好 [12]