股票期权变动 - 2022年4月注销565.69万份股票期权，激励对象减至123名，未行权期权减至734.31万份[7] - 2023年4月注销412.53万份股票期权，激励对象减至98名，未行权期权减至321.78万份[8] - 2024年10月注销16.17万份股票期权，行权人数调至77名，可行权期权调至305.61万份，行权价格调至9.17元/股[9][10] 本次行权情况 - 本次股票上市股数为2,343,949股，上市流通总数为2,343,949股，上市流通日期为2024年12月4日[3] - 本次股票期权激励计划第三个行权期符合条件激励对象77名，可行权数量3,056,100股[11] - 截至2024年11月21日，实际行权激励对象64名，行权数量2,343,949股[11] - 已授予未行权部分712,151股股票期权将按规定注销[11] - 本次行权激励对象64名，行权股份数量2343949股，占已授予期权总量的18.03%[12] - 副总经理兼财务总监郑法其行权50000股，占0.38%；副总经理兼董事会秘书梁楠行权30000股，占0.23%；62名骨干行权2263949股，占17.41%[12] - 本次行权股票来源为公司向激励对象定向发行的A股普通股[12] 股份结构变动 - 参与行权的高级管理人员行权新增股份80000股，受相关法规限制[14] - 本次变动后，有限售条件股份为0股，无限售条件股份为1268074472股，合计1268074472股[14] 资金与注册资本变动 - 截至2024年11月21日，公司收到64名激励对象认缴出资款21494012.33元，计入实收股本2343949元，计入资本公积19150063.33元[15] - 公司增资前注册资本为1265730523元，截至2024年11月21日，变更后为1268074472元[15] 其他事项 - 公司于2024年11月28日完成本次股票期权行权股份登记手续[15] - 本次行权募集资金全部用于补充公司流动资金[16]

资本信息 - 公司原注册资本和实收股本均为12.65730523亿元[4][5][10][13][14][16] - 申请增加注册资本234.3949万元，变更后为12.68074472亿元[5][10][14][16] - 2024年10月31日股本为1268074472元[17] 激励计划 - 向157名激励对象授予1300万份股票期权，行权价9.63元，分三期行权[4][16] - 第一、二期未达条件，第三期条件成就，行权人数调为77名，可行权期权调为305.61万份[4][16] - 经调整后行权价格为9.17元/股[4][16] - 实际行权数量为234.3949万股[5][14][16] 财务数据 - 2024年11月21日收到64名激励对象出资款2149.401233万元，计入实收股本234.3949万元，资本公积1915.006333万元[5] - 2024年10月31日净资产为6752867462.53元[17] - 2024年10月31日资本公积为5073759477.77元[17] - 2024年10月31日其他综合收益为124240.82元[17] - 2024年10月31日盈余公积为250950790.34元[17] - 2024年10月31日未分配利润为159958481.60元[17]

市场扩张和并购 - 2024年11月11日公司子公司拟2000万元参与投资基金[1] - 公司认缴出资占基金总认缴额12%，总认缴额16667万元[1] - 基金专项投资中昊芯英（杭州）科技有限公司[1] 其他新策略 - 近日基金合伙人完成实缴，基金募集完毕并完成变更备案[2]

市场扩张和并购 - 2024年10月21日公司等与省产业基金签订传播大脑科技公司《投资协议》[2] - 省产业基金拟1.4亿元分两次认购传播大脑科技公司20%股权[2] - 截至2024年11月19日省产业基金已支付7000万元首期投资款[3][4][5] 股权结构 - 增资完成后传播大脑科技公司注册资本变更为8632.121万元[2] - 智慧盈动、浙江广电、省产业基金、浙江出版、浙江文投股权占比分别为40%、24%、20%、8%、8%[2]

投资信息 - 2024年11月11日，公司子公司智慧盈动拟认缴2000万元参与投资杭州鸣志创业投资合伙企业，占12%，总认缴16667万元[3] - 投资前合伙企业认缴4695万元，投资后为16667万元[7] - 华夏恒天等各合伙人认缴金额及占比情况[9] 财务数据 - 截至2024年9月30日，合伙企业总资产和净资产均为4688.98万元，1 - 9月净利润 - 6.02万元[11] 基金条款 - 合伙企业存续期7年，投资期4年，退出期3年[13] - 各合伙人首期缴付出资应不低于100万元[14] - 管理费收取标准及变化[16][17] - 基金托管费用1万元，一次性收取[19] - 项目处置收入分配方式[20] 投资意义与风险 - 公司围绕数字文化和科技领域开展投资布局[26] - 投资标的中昊芯英有TPU核心技术[26] - 投资助公司介入前沿行业，提升收益弹性[27] - 投资存在收益不及预期、无法及时清盘等风险[29][30]

报告公司投资评级 - 买入(维持) [1] 报告的核心观点 - 浙数文化（600633）的投资收益亮眼，2024Q3利润高增，连续增持提升信心，看好数据交易业务、IDC业务、传播大脑业务等数字科技新业务的长期价值空间，有望打开公司业绩增长的第二条曲线 [3][7] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2024年11月1日，浙数文化公告边锋网络参投设立成都极创澄源基金，基金主投医疗健康、先进科技等领域项目 [2] - 2024年10月25日，浙数文化公告2024年三季报，2024Q3营收7.56亿元（YOY+26.27%），归母净利润3.27亿元（YOY+451.29%），扣非归母净利润1.19亿元（YOY+6.89%） [2] 投资要点 - 2024Q3营收7.56亿元，YOY+26.27%，QoQ+3.00%；归母净利润3.27亿元，YOY+451.29%，QoQ+581.80%，投资收益1.68亿元（2023Q3为-223万元），主要系公司参股公司无线传媒于2024Q3上市产生投资收益 [3] - 2024Q3扣非归母净利润1.19亿元，YOY+6.89%，QoQ-9.47%，主业整体较为稳健 [3] - 2024Q3净利率43.91%，同比+35.31pct；毛利率53.86%，同比-20.32pct；期间费用率为35.89%，同比-10.8pct [3] - 2024Q1-Q3营收21.69亿元，YOY-5.20%；归母净利润4.75亿元，YOY-31.38%；扣非归母净利润3.21亿元，YOY-46.85%；投资收益1.46亿元，YoY-24% [3] - 完成股份增持计划，截至10月22日，公司已增持1086万股，约占总股本0.858%，增持金额9994万元，成交均价约为9.20元/股 [3] 边锋网络 - 2024H1，边锋网络营收9.99亿元，净利润2.57亿元；边锋掼蛋游戏APP成为行业中首个DAU破百万的产品，2024H1边锋掼蛋新增注册用户超1300万 [4] - 8月，边锋掼蛋线下活动中心举办第一期授牌，与12家优秀俱乐部达成合作，构建线上线下融合新生态 [4] 浙江大数据交易中心 - 10月，浙江大数据交易中心完成股权重组，浙数文化占股50.2%，对浙江大数据交易中心实现并表，进一步加强资源整合，有望贡献业绩增量 [5] 传播大脑 - 8月，"传播大脑内容生成算法"通过备案，公司累计四项大模型及算法通过备案 [7] - 10月，传播大脑获浙江省产业基金投资1.4亿元，推动业务不断拓展 [7] IDC - 富春云持续优化运行策略和节能效果，2024H1营收1.96亿元，YOY+4.79%，净利润0.43亿元，YOY+5.21% [7] 盈利预测与投资评级 - 预计2024-2026年公司营业收入30.85/32.75/34.46亿元，归母净利润5.28/6.25/6.93亿元，对应PE为27.20/22.96/20.70X，维持"买入"评级 [7][8]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级,目标价14.92元 [1] 报告核心观点 - 公司业绩符合预期,主业稳健,投资收益贡献较大利润 [1] - 数字文化板块:边锋网络继续坚持精品化运营,掼蛋游戏有望保持较快增长,运营效率或有所提升 [1] - 数字技术板块:富春云IDC聚焦节能与大模型结合,传播大脑深化建设全省融媒"一张网",城市大脑延续服务省委宣传部、省发改委等数改项目 [1] - 数据运营板块:浙江大数据交易中心完成并表,有助于驱动数据交易放量增长 [1] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计32.66亿元,同比增长6.1% [2] - 2024年归母净利润预计5.38亿元,同比下降18.9% [2] - 2024年每股收益0.42元,市盈率26倍 [2] - 2024年资产负债率17.2%,流动比率2.3 [2]

报告公司投资评级 - 浙数文化维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司三季度利润高增,主要由于公司间接参股的无线传媒成功在创业板上市,使得第三季度公司投资收益增加 [2] - 公司控股股东浙报传媒持续增持公司股份,增强投资者信心 [2] - 公司数字文化板块子公司边锋网络坚持精品化运营,数字科技板块传播大脑业务进展顺利,与视觉中国、腾讯云达成战略合作 [3] - 公司将对浙江大数据交易中心实现并表,有望在后续贡献业绩增量 [3] 财务数据分析 - 2024年前三季度,公司实现营业收入21.69亿元,同比下降5.20%;实现归母净利润4.75亿元,同比下滑31.38% [2] - 单季度看,24Q3公司实现营业收入7.56亿元,同比增长26.27%;实现归母净利润3.27亿元,同比增长451.29% [2] - 预计2024-2026年公司归母净利润为5.28/6.29/7.25亿元,对应EPS为0.42/0.50/0.57元/股,对应PE为25/21/18x [4]

基金设立 - 2024年11月1日边锋网络等9位合伙人签署协议设立极创澄源基金[3] - 基金主要投资医疗健康、先进科技等领域项目[3] 出资情况 - 截至公告日，基金实际认缴出资总额为20800万元[3][5][10] - 边锋网络拟认缴1800万元，占比8.65%[3][5][10] - 普通合伙人已认缴500万元，占比2.40%[10] - 部分有限合伙人已认缴8000万、3000万、2000万，占比38.46%、14.42%、9.62%[10] 经营管理 - 合伙企业经营期限为7年，投资期为4年，可延长[13] - 投资期年度管理费为认缴出资额2%，退出期递减不低于1.5%[15] - 有限合伙人收益先回本，再获8%单利优先回报，后按比例分余额[16] - 合伙企业管理人苏州同源注册资本3000万元[11][12] - 项目投资亏损按成本分摊，其他按认缴出资额比例[18] - 更换管理人需普通合伙人和超2/3合伙权益有限合伙人同意[19] 边锋情况 - 边锋网络不委派投委会成员，未参与顾问委员会[20] - 边锋网络参与设立基金对浙数文化产业有战略协同效应[24] 风险提示 - 基金设立需备案，存在审批不通过、备案未完成风险[25] - 基金合伙人、出资金额可能变化，导致募资不成功[25] - 基金投资存在收益不及预期风险[26] - 基金存在经营期满项目未退出，无法及时清盘风险[27]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1][3] 报告的核心观点 - 第三季度公司收入增长26%,扣非后利润同比增长7% [6][7] - 业务结构调整导致毛利率同比下滑20.3个百分点,但费用率整体下降10.8个百分点 [7] - 游戏和IDC业务经营稳健,浙江大数据交易中心并表、传播大脑引入战投 [7][8] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为5.4/6.3/7.4亿元,摊薄EPS为0.43/0.5/0.58元 [8] 报告内容总结 财务数据 - 2024前三季度公司收入21.7亿元,同比下降5.2%;归母净利润4.7亿元,同比下降31.4%;扣非后归母净利润3.2亿元,同比下降19.3% [6] - 单三季度来看,公司收入7.6亿元,同比增长26.3%;归母净利润3.3亿元,同比提升451.3%;扣非后归母净利润1.2亿元,同比增长6.9% [6] 业务表现 - 数字文化板块,边锋网络2024上半年收入10.0亿元,同比下降26.7%,净利率同比下降4.3个百分点至25.7% [7] - 数字技术板块,富春云IDC业务2024上半年收入2.0亿元,同比增长4.8%,净利率提升0.1个百分点至22.1% [7] - 数据运营业务方面,浙江大数据交易中心完成工商变更登记备案,公司占股超过50% [7][8] - 数字营销业务方面,九天互动2024上半年收入3.3亿元,经营稳健 [8] 投资评级及估值 - 维持"优于大市"评级,预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.4/6.3/7.4亿元,摊薄EPS为0.43/0.5/0.58元 [8] - 公司估值水平合理,2024年PE为25.6倍 [8]