板块整体表现 - AI医疗板块当日下跌0.01% 同时上证指数下跌0.39% 深证成指上涨0.26% [1] - 板块内个股分化明显 10只个股上涨 10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 塞力医疗涨幅最高达4.99% 收盘价36.40元 成交70.75万手 成交额25.92亿元 [1] - 思创医惠上涨2.98% 收盘价3.80元 成交66.62万手 成交额2.50亿元 [1] - 嘉和美康上涨2.00% 收盘价38.21元 成交5.66万手 成交额2.15亿元 [1] 领跌个股表现 - 贝瑞基因领跌4.03% 收盘价15.94元 成交60.97万手 成交额9.77亿元 [2] - 药石科技下跌3.91% 收盘价45.18元 成交16.53万手 成交额7.56亿元 [2] - 安必平下跌3.21% 收盘价31.66元 成交4.02万手 成交额1.29亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出7.07亿元 游资资金净流入1073.92万元 散户资金净流入6.97亿元 [2] - 卫宁健康主力净流入7539.41万元 占比5.18% 游资净流出8648.98万元 占比5.94% [3] - 浙数文化主力净流入6770.08万元 占比6.05% 游资净流出5554.28万元 占比4.97% [3] - 朗玛信息主力净流入3242.33万元 占比8.20% 游资净流出239.58万元 占比0.61% [3]

股东会合法性确认 - 本次股东会由董事会召集 于2025年8月25日召开 会议程序符合《公司法》《股东会规则》及公司章程规定 [1][3] - 现场会议在杭州市拱墅区储鑫路15号浙报数字文化科技园召开 网络投票通过上交所系统进行 投票时段为9:15-15:00 [4] - 出席现场会议股东及代理人共2名 代表股份628,120,694股 占公司总股本49.64% 网络投票股东1,058名 代表股份12,246,858股 占比0.97% [5] 表决结果分析 - 议案表决同意股数628,744,894股 占比99.62% 反对1,940,800股 占比0.31% 弃权435,000股 占比0.07% [6] - 所有议案均获通过 无关联股东回避表决情形 中小投资者投票单独计票 [6][7] - 会议决议合法有效 表决程序符合《规范运作指引》及《股东会议事规则》要求 [7] 行业ETF数据表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨6.04% 市盈率21.31倍 份额增加7800万份至64.1亿份 资金净流出75.6万元 [9] - 游戏ETF(159869)近五日涨4.38% 市盈率47.28倍 份额增加4900万份至52.1亿份 资金净流出7250万元 [9] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨7.80% 份额减少2000万份至3.3亿份 资金净流出5125.9万元 [9] - 云计算50ETF(516630)近五日涨10.38% 市盈率138.08倍 份额减少900万份至3.7亿份 资金净流出1205.8万元 [10]

公司股东会情况 - 浙数文化于2025年8月25日在杭州市拱墅区储鑫路15号召开股东会 会议审议通过非累积投票议案 其中A股股东同意票数占比99.62% 反对票数占比0.31% 弃权票数占比0.07% [1] - 现金分红表决中持股5%以上股东全部同意 持股1%以下股东同意票数占比80.60% 反对票数占比15.85% 弃权票数占比3.55% 其中市值50万以下股东同意票数占比94.94% 市值50万以上股东同意票数占比60.69% [1] - 会议主持由董事总经理何锋担任 律师柯琤和范洪嘉薇见证确认会议程序及决议合法有效 [1] 行业ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日上涨6.04% 市盈率21.31倍 份额增加7800万份至64.1亿份 主力资金净流出75.6万元 估值分位处于23.33% [3] - 游戏ETF(159869)近五日上涨4.38% 市盈率47.28倍 份额增加4900万份至52.1亿份 主力资金净流出7250万元 估值分位达69.39% [3] - 科创半导体ETF(588170)近五日上涨7.80% 份额减少2000万份至3.3亿份 主力资金净流出5125.9万元 [3] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨10.38% 市盈率138.08倍 份额减少900万份至3.7亿份 主力资金净流出1205.8万元 估值分位高达95.29% [4]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会8月25日在杭州拱墅区召开[2] - 出席股东和代理人1060人，持表决权股份631120694股，占比49.77%[2] 利润分配表决 - 浙数文化2025年中期利润分配预案A股同意票628744894，比例99.62%[4] - 不同持股情况股东对预案同意、反对、弃权比例不同[5] 决议情况 - 国浩律师见证，股东会决议合法有效[6][7]

国浩律师（杭州）事务所 关 于 浙报数字文化集团股份有限公司 2025 年第三次临时股东会的 法律意见书 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼 邮编：310008 Grandall Building, No.2＆No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China 电话/Tel: (+86)(571) 8577 5888 传真/Fax: (+86)(571) 8577 5643 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 二〇二五年八月 国浩律师（杭州）事务所 股东会法律意见书 国浩律师（杭州）事务所 关 于 浙报数字文化集团股份有限公司 2025 年第三次临时股东会的 法律意见书 致：浙报数字文化集团股份有限公司 国浩律师（杭州）事务所（以下简称"本所"）接受浙报数字文化集团股份 有限公司（以下简称"公司"或"浙数文化"）的委托，指派律师对公司于 2025 年 8 月 ...

行业投资评级 - 传媒行业投资评级为"推荐"并维持该评级 [5] 核心观点 - 看好AI应用和文化出海等主题方向 重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块 [4][47] - 可灵AI单季实现营收超2.5亿元 商业化进展超预期 [2][45] - 快手新推出的OneRec端到端推荐大模型有效提升用户时长和留存率 [2][45] - DeepSeek-V3.1发布 在代码修复测评SWE与命令行终端环境下的复杂任务测试中表现有明显提高 [45] 市场表现 - 传媒行业(申万)上涨5.17% 排名行业第6名 同期沪深300涨4.18% 上证指数涨3.49% 深证成指涨4.57% 创业板指涨5.85% 恒生科技指数涨1.89% [1][11] - 细分行业表现:游戏II板块涨6.09% 广告营销涨3.83% 影视院线涨4.76% 数字媒体涨5.87% 出版板块涨4.59% [11] - 个股涨幅前五:果麦文化(+24.79%)、顺网科技(+24.16%)、昆仑万维(+23.48%)、智度股份(+20.49%)、东方明珠(+17.13%) [19][20] AI应用数据 - Deepseek/豆包/夸克/腾讯元宝七麦数据预估ios端下载量分别为34.98/209.57/77.01/85.26万次 环比分别-8.88%/+0.76%/+18.89%/-32.76% [2][23] - 豆包周度下载量相对领先 夸克近一周下载量增幅明显 [2][23] 游戏市场数据 - 2025年7月中国游戏市场规模为290.84亿元 同比增长4.62% [3][25] - 移动游戏7月市场规模为213.6亿元 同比增长0.92% 环比增长6.36% [3][25] - 中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为16.93亿美元 环比增长8.2% 同比增长6.76% [28] 电影市场数据 - 本周(8.15-8.21)院线总票房12.52亿元 [3][41] - 《浪浪山小妖怪》周度票房3.63亿元 占比28.9% [41][43] - 《捕风追影》周度票房3.05亿元 占比24.3% [41][43] - 后续(8.25-29)将有16部影片上映 [3][42] 公司业绩表现 - 快手2025年上半年营业收入676.54亿元 同比增长12.0% 经调整利润净额101.98亿元 同比增长12.5% [45] - 美图公司2025年上半年总收入18亿元 同比增长12.3% 经调整后归属于母公司权益持有人净利润4.67亿元 同比增长71.3% [2][45] - 昆仑万维2025年上半年营收37.33亿元 同比增长49.23% [2][46] - 吉比特2025年上半年营业收入25.18亿元 同比增加28.49% 归母净利润6.45亿元 同比增加24.50% [3][45] - 芒果超媒2025年上半年营收59.64亿元 归母净利润7.63亿元 [3][46] - 中文在线2025年上半年营收5.56亿元 归母净亏损2.26亿元 [3][46] 重点产品表现 - 《杖剑传说》表现优秀 上半年流水实现4.24亿元 [3] - 《超自然行动组》在新活动带动下 ios游戏畅销榜排名跃居至第四并持续保持前十 [33] - 腾讯旗下《无畏契约:源能行动》手游上线后保持七麦ios游戏及应用免费榜第一 [33] - 后续新游方面 恺英网络《热血江湖:归来》将于8.27上线 网易《命运:群星》将于8.28上线 [34][35] 技术进展 - DeepSeek-V3.1正式发布 采用混合推理架构 支持思考模式与非思考模式 [45] - 智谱发布AutoGLM 2.0 作为全球首个手机Agent 开创Agent+云手机/云电脑的新技术范式 [45] - 经过思维链压缩训练后 V3.1-Think在输出token数减少20%-50%的情况下 各项任务的平均表现与R1-0528持平 [45]

投资评级 - 推荐（维持）评级 目标价20.25元 当前价15.68元 潜在涨幅29.1% [1][3] 核心观点 - 游戏主业稳健增长 边锋网络强化精品游戏开发并运用AI算法优化游戏体验 [7] - AI产业布局多点开花 覆盖IDC算力基础设施/AI+文旅/AI+媒体/AI+医疗四大领域 [7] - IP谷子潮玩新业务探索 成立浙数潮品科技公司 布局IP授权/设计/生产/销售全产业链 [7] - 数据要素业务进展 浙江大数据交易中心并表贡献业绩 [7] 财务表现 - 2025年上半年营业收入14.14亿元 同比微增0.09% [1] - 归母净利润3.77亿元 同比大幅增长156.26% [1] - 扣非归母净利润2.03亿元 同比增长0.14% [1] - 经营活动现金流净额2.51亿元 同比扭亏（去年同期-0.96亿元） [1] - 预测2025-2027年归母净利润分别为6.83/7.34/8.54亿元 同比增长33.6%/7.4%/16.4% [3][7] 业务分项总结 **游戏业务** - 边锋网络持续强化精品游戏开发 [7] - 运用AI算法优化游戏体验 [7] - 竞争格局优良 提供估值安全垫 [7] **AI产业布局** - IDC业务：富春云杭州富阳数据中心完成省域文化算力赋能中心一期建设 北京四季青数据中心建设5,000卡超大规模算力中心 [7] - AI+文旅：上线AI伴游智能体"鲸六向导" 文旅大模型「浙浙」提交备案审核 [7] - AI+媒体：传播大脑构建"传播大模型/天目蓝云/万媒/媒立方"四大平台产品 入选2025杭州准独角兽榜单 [7] - AI+医疗：智慧网络医院发布大模型驱动的智慧医疗全场景智能生态解决方案 [7] **新兴业务探索** - IP谷子潮玩：浙数潮品科技公司2025年7月成立 涵盖动漫/游戏/影视/综艺IP授权全产业链 [7] - 数据要素：浙江大数据交易中心并表贡献收益 [7] 估值分析 - 当前股价对应2025/2026/2027年PE分别为29/27/23倍 [3][7] - 给予2026年35倍PE估值 目标市值256.76亿元 [7] - 当前总市值198.83亿元 流通市值198.83亿元 [4] - 每股净资产8.00元 PB为1.9倍 [3][4] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为33.29/38.35/42.86亿元 同比增长7.5%/15.2%/11.7% [3] - 毛利率持续改善 从2024年58.1%提升至2027年61.7% [8] - ROE稳步提升 从2024年5.1%升至2027年7.7% [8] - 资产负债率保持低位 2025年预测为14.3% [8]

浙数文化投资布局 - 浙数文化通过全资子公司出资2000万元参与投资杭州鸣志创业投资合伙企业 占基金总认缴出资额的12% 专项投资于中昊芯英 [1] - 鸣志基金目前持有中昊芯英约3.78%股份 [1] - 公司上半年通过基金等方式参股投资公司达14家 其中参投企业海马云和铜师傅已正式向港交所主板递交上市申请 [1]

游戏板块整体表现 - 8月22日游戏板块整体上涨3.01% 领涨A股市场 [1] - 上证指数上涨1.45%至3825.76点 深证成指上涨2.07%至12166.06点 [1] - 板块主力资金净流入14.91亿元 游资净流出8.54亿元 散户净流出6.37亿元 [2] 领涨个股表现 - 昆仑万维涨停20.01% 收盘价44.38元 成交额90.47亿元 主力净流入12.8亿元占比14.15% [1][3] - 顺网科技涨停20% 收盘价27.24元 成交额22.39亿元 主力净流入2.68亿元占比11.98% [1][3] - 汤姆猫上涨3.45%至6元 成交额20.54亿元 主力净流入1.32亿元占比6.41% [1][3] 跟涨个股情况 - 浙数文化上涨3.77%至15.68元 成交额12.21亿元 主力净流入6418.72万元 [1][3] - 三七互娱上涨1.95%至17.78元 成交额13.86亿元 主力净流入5487.97万元 [1][3] - 盛天网络上涨2.51%至15.11元 主力净流入5309万元占比6.89% [1][3] 下跌个股表现 - ST华道下跌1.28%至13.91元 成交额17.1亿元 [2] - ST中青宝下跌0.93%至11.66元 成交额1.38亿元 [2] - 吉比特下跌0.6%至440.24元 成交额10.39亿元 [2] 相关ETF产品表现 - 游戏ETF(159869)近五日上涨2.53% 市盈率45.99倍 主力资金净流入2106.7万元 [5] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨6.71% 市盈率131.15倍 主力资金净流入77.4万元 [6] - 食品饮料ETF(515170)近五日上涨3.13% 市盈率20.61倍 主力资金净流出2349万元 [5]

股价表现与交易数据 - 8月22日盘中股价上涨2.05%至15.42元/股 成交额1.90亿元 换手率0.97% 总市值195.54亿元 [1] - 主力资金净流入2208.29万元 其中特大单买入2130.29万元（占比11.24%）卖出234.73万元（占比1.24%） 大单买入3448.95万元（占比18.19%）卖出3136.21万元 [1] - 年内累计涨幅达49.71% 近5日/20日/60日分别上涨3.01%/9.75%/17.17% 年内6次登上龙虎榜 最近一次为2月26日 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数9.62万户 较上期减少9.34% 人均流通股13,177股 较上期增加10.30% [2] - 华夏中证动漫游戏ETF（159869）位列第三大流通股东 持股1,823.70万股 较上期增持350.52万股 香港中央结算有限公司亦位列十大流通股东 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1-6月营业收入14.14亿元 同比增长0.09% 归母净利润数据未完整披露 [2] - A股上市后累计派现22.92亿元 近三年累计分红5.83亿元 [2] 公司基础信息与行业属性 - 公司成立于1992年7月1日 1993年3月4日上市 注册地址为浙江省杭州市拱墅区储鑫路15号 [1] - 主营业务涵盖数字娱乐产业 申万行业分类为传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ [1] - 概念板块包括数据确权、数据要素、智慧政务、数字经济及IDC概念（数据中心） [1]