闻泰科技与安世半导体控制权纠纷 - 闻泰科技发布声明，指责安世荷兰在公开信中提出大量不实指控和虚假信息，反映其推卸责任、缺乏解决事件诚意 [2] - 安世中国声明称供应链混乱及相关争议的根本责任在荷方，要求安世荷兰就控制权议题展开磋商，停止海外扩产并恢复正常供应 [2] 万科债券与股价表现 - 万科债券剧烈波动，"23万科01"收盘跌超58%，"22万科06"和"22万科04"均跌超四成，盘中四只债券因跌幅较大临时停牌 [2] - H股万科企业涨1.68%，盘中创历史新低3.5港元；万科A股跌1.65%，股价续创逾11年新低 [2] 宏观经济与政策动向 - 1-10月国有企业营业总收入683529.3亿元，同比增长0.9%；利润总额34214.4亿元，同比下降3.0%；资产负债率65.2%，同比上升0.4个百分点 [3] - 10月我国国际收支货物和服务贸易顺差792亿美元，6月末对外证券投资资产16942亿美元 [3] - 证监会就监督管理措施实施办法公开征求意见，明确十四类常用监管措施 [5] - 工信部将加快推出政策举措，依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争 [8] - 1-11月全国房地产TOP100企业拿地总额8478亿元，同比增长14.1%，但增幅较1-10月大幅收窄 [9] - 1-10月全国社会物流总额293.7万亿元，同比增长5.1% [10] 资本市场与交易所动态 - A股低开高走，上证指数涨0.34%报3888.6点，市场成交额1.6万亿元，降至近4个月地量水平；11月上证指数累计下跌1.67% [5] - 香港恒生指数跌0.34%，恒生科技指数涨0.02%；南向资金净买入27.27亿港元，阿里巴巴获净买入10.94亿港元 [6] - 上交所本周对80起证券异常交易行为采取自律监管措施，并对多只波动较大股票进行重点监控 [7] - 10月末上市公司境内股份总市值107.32万亿，为近4年来各月末最高点；10月新增首发上市公司9家，首发募资总额128.69亿元 [7] 重点公司公告与业绩 - 美团2025年第三季度营收955亿元，同比增长2%；核心本地商业经营利润转负，亏损141亿元；过去12个月交易用户数突破8亿大关 [7] - 中芯国际终止出售中芯宁波股权 [8] - 贵州茅台选举陈华为公司第四届董事会董事长 [8] - 天风证券因涉嫌信披违法违规、违法提供融资被证监会立案 [8] - 长安汽车拟参与设立长安机器人公司 [8] - 中国巨石控股股东及振石集团拟共增持最高不超13.5亿元 [8] 行业与科技创新 - 工信部启动卫星物联网业务商用试验，试验期为两年 [8] - 国家能源局组织开展"人工智能+能源"试点工作，征集高价值应用场景需求 [9] - 北京市发布"人工智能+视听"高质量发展行动方案，重点发展AI电视、AI手机等新型智能终端 [10] - 第三季度全球DRAM销售额环比增长30%至403亿美元，SK海力士连续三个季度保持市占率第一 [10] 国际动态与市场表现 - 美国三大股指均录得五连涨，道指涨0.61%，标普500指数涨0.54%，纳指涨0.65%；本周涨幅分别为3.18%、3.73%和4.91% [20] - 日本内阁批准18.3万亿日元（约1170亿美元）额外预算，为疫情以来规模最大刺激计划 [18] - 印度第三季度GDP同比增8.2%，超出7.4%的预期 [19] - 国际贵金属期货大幅收涨，COMEX黄金期货涨1.59%，COMEX白银期货涨6.06%刷新历史新高 [25] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨3.31%，LME期铜涨2.16% [26] 外汇与货币市场 - 周五在岸人民币对美元收盘报7.0794，本周累计涨309个基点 [27] - 美元指数跌0.12%报99.44，非美货币多数上涨 [27]

事件背景与核心争议 - 安世荷兰于11月27日发布公开信，声称多次尝试与安世中国对话未果，并敦促中国子公司立即恢复供应链，将供应链混乱的责任指向中国一方 [1] - 闻泰科技作为安世半导体唯一合法股东，于11月28日发布官方声明，指称安世荷兰的公开信存在大量混淆视听的不实指控和虚假信息 [1] - 事件根源在于荷兰政府于9月30日以国家安全为由，下令强行接管闻泰科技在荷兰的全资子公司安世半导体，导致企业股权结构、公司治理和经营预期发生剧烈震荡 [2] 荷兰政府行为与影响 - 荷兰经济部门通过企业法庭做出剥夺闻泰科技对荷兰安世控制权的裁决，使非法接管行为得以固化 [2] - 荷兰政府宣布于11月19日暂停针对安世半导体的行政令，但相关干预措施尚未撤销，供应链仍面临巨大不确定性 [1] - 荷兰政府的接管行为是对既有产权秩序的行政夺取，其国家安全理由被不断泛化 [3] 供应链状况与各方行动 - 安世荷兰在荷兰政府介入后，对在华子公司实施断供晶圆等极端举措，加剧了供应链风险 [2] - 安世半导体芯片主要在德国汉堡生产，经中国封装组装后供应宝马、大众等整车企业，处于全球汽车和电子产业链的关键环节 [3] - 中方为维护全球供应链稳定，对符合条件的出口做出了针对性豁免，但安世荷兰提出通过直接向客户销售和运输晶圆的替代方案，试图绕开既有供应链安排 [2] 当前局势与诉求 - 安世荷兰的公开信表达了对各行业客户报告即将停产情况的焦虑，但当前僵局被指是由荷方一手造成 [3] - 闻泰科技声明证实，荷方尚未将安世半导体的控制权归还中国企业，股东合法权益的保障也无下文 [4] - 核心诉求是荷兰政府应永久撤销不当指令，而非仅暂停接管，并通过公开透明程序对前期不当行政行为进行实质纠正 [3][4]

文章核心观点 - 一场由美国出口管制新规升级引发的中资控股企业安世半导体控制权争夺战，暴露了全球供应链在政治干预下的极端脆弱性，并标志着半导体产业从“效率优先”的全球化分工模式向“安全优先”的区域化冗余布局转变 [3][5][14][15] 事件始末 - 2025年9月29日，美国商务部发布“50%股权穿透规则”，导致已被列入实体清单的闻泰科技其全资子公司安世半导体自动受管制 [5] - 次日，荷兰政府援引冷战法律冻结安世全球资产，并于10月7日通过法庭裁决暂停闻泰创始人张学政职务，将闻泰持有的99%股权交由第三方托管 [5] - 中方于10月4日实施反制，禁止安世中国出口特定成品部件，击中其70%封装测试产能集中于中国东莞的供应链要害 [6] - 双方对抗导致供应链相互掣肘，全球汽车芯片供应几近断裂，大众汽车发布五年来首次季度亏损 [2][7] 事件影响 - 大众、宝马、本田、日产等数十家车企发出停产预警，欧洲汽车制造商协会警告数周内产能可能减少15%，部分工厂或全面停工 [3][7] - 安世生产的车规级功率半导体至关重要，缺少任何一颗成本仅0.1–1美元的分立器件，整辆车都无法下线，且替代认证周期长达18至24个月 [7] - 中方出口管制意外推动人民币国际化，10月欧元区对华芯片采购的人民币结算占比从12%飙升至35% [6] - 大众汽车三季度出现五年来首次季度亏损，其首席财务官警告芯片短缺使年度利润目标面临更大风险 [2][7] 事件动因 - 事件本质是美国对华科技遏制战略通过荷兰实施的典型案例，荷兰行动与美国政策高度同步，并非独立决策 [9] - 安世从被欧洲视为“鸡肋”的业务，经中资降本增效后成为全球车规级功率半导体核心供应商，其战略价值提升引发欧洲“技术主权旁落”的恐惧 [4][11] - 安世内部存在治理矛盾，如闻泰希望向中国市场倾斜技术与产能，而欧洲管理层坚持全球均衡布局，分歧被外部力量利用 [11] - 中企海外并购存在重资本整合轻文化融合、重效率提升轻风险隔离的共性短板 [12] 未来启示与行业趋势 - 全球半导体产业格局将改变，“欧洲设计+中国制造”的效率至上分工模式终结，转向安全优先的区域化冗余布局 [14][15] - 中国企业出海策略需从“买买买”转向“低敏感、高韧性”模式，探索技术授权、合资及战略小股投资，并建立“政治尽调”机制 [15] - 危机倒逼国产替代提速，比亚迪半导体、扬杰科技等公司在基础器件领域替代能力提升，碳化硅等新材料赛道投资增长三倍 [15] - 各国加速区域化布局，大众计划将中国芯片采购率提至80%，日产在马来西亚新建封测厂，欧盟拟设百亿欧元基金扶持本土产能 [16]

事件背景与核心争议 - 闻泰科技针对其子公司安世半导体荷兰子公司（安世荷兰）于11月27日发表的公开信发布声明回击 [1][4] - 声明指出安世荷兰的公开信包含大量混淆视听的不实指控和虚假信息 [4] - 核心争议点在于闻泰科技对安世半导体的合法控制权与完整股东权利被剥夺 [4] - 闻泰科技声称荷兰经济部的不当干预以及安世荷兰发起的不当诉讼程序导致了这一局面 [4] 闻泰科技的主要声明内容 - 公司多次主动向安世荷兰表达愿意通过协商寻求解决方案 [4] - 驳斥安世荷兰关于“主动联系中方但未得到实质性回应”的说法与事实不符 [4] - 公司目标并非追求额外利益而是恢复其本就拥有的合法权利 [4] - 通过声明呼吁相关法院撤回包括派驻独立董事在内的措施以恢复控制权 [6] 控制权争议的潜在行业影响 - 控制权无法恢复已导致新能源车、工业自动化设备和消费电子能源管理板块出现交付问题 [4] - 争议若持续可能引发全球半导体供应链的混乱和动荡 [4] - 众多客户将面临供应链断裂风险车企的生产交付计划可能被迫调整 [5] - 工控设备领域供应链将动荡影响工业生产的稳定性与连续性和企业的交付周期、成本控制及市场竞争力 [5] 事件最新进展 - 荷兰经济事务部已暂停由政府基于法律对安世半导体采取的相关举措 [5] - 但由于阿姆斯特丹法院未撤回执行令闻泰科技未能恢复对安世荷兰的控制权 [5] - 媒体向安世荷兰的采访询问截至11月28日晚间尚未获得回复 [7]

事件背景与核心冲突 - 安世荷兰于11月27日发布公开信，声称多次尝试与安世中国沟通未果，并敦促中国子公司恢复供应链，将供应链混乱责任指向中方 [1] - 闻泰科技作为安世半导体唯一合法股东，于11月28日发布官方声明，直指安世荷兰公开信存在大量混淆视听的不实指控和虚假信息 [1] - 荷兰政府于9月30日以国家安全为由下令强行接管闻泰科技在荷兰的全资子公司安世半导体，导致企业股权结构、公司治理和经营预期发生剧烈震荡 [2] 荷兰政府行为与供应链影响 - 荷兰经济部门通过企业法庭裁决剥夺闻泰科技对荷兰安世的控制权，使非法接管行为固化，成为阻碍问题解决的关键障碍 [2] - 在荷兰政府非法介入后，安世荷兰对在华子公司实施断供晶圆等极端举措，加剧供应链风险外溢 [2] - 中方对符合条件的出口做出针对性豁免后，安世荷兰提出通过直接向客户销售和运输晶圆的替代方案绕开既有供应链安排 [2] 行业地位与事件实质 - 安世半导体位于全球汽车和电子产业链关键环节，其芯片在德国汉堡生产，经中国封装后供应宝马、大众等整车企业 [3] - 荷兰政府以泛化的国家安全理由突然接管企业控制权，实质是对既有产权秩序的行政夺取，违背商业常识 [3] - 安世荷兰公开信承认各行业客户报告即将停产情况，但僵局根源在于荷方行为 [3] 当前局势与解决诉求 - 荷兰政府于11月19日宣布暂停针对安世半导体的行政令，但未撤销相关干预措施，供应链不确定性依然巨大 [1][4] - 闻泰科技声明证实荷方未归还安世控制权，股东合法权益保障无下文，双方不具备建设性对话基础 [4] - 解决方案需荷兰政府永久撤销不当指令，通过公开透明程序纠正不当行政行为，回归契约精神和市场逻辑 [3][4]

事件核心观点 - 安世荷兰与安世中国及闻泰科技就供应链恢复问题公开相互指责，核心矛盾集中于公司控制权争议[2][3] - 双方均声称主动寻求对话但遭对方拒绝，并就供应链混乱的责任归属问题各执一词[2][3][4] - 中国官方明确表态，造成全球半导体产供链混乱的源头和责任在荷兰方面[5] 安世荷兰立场 - 安世荷兰公开信称其始终致力于与安世中国合作，多次尝试重新建立对话并提出互利解决方案但未获实质性回应[2] - 安世荷兰敦促安世中国领导层立即推动结构化谈判，恢复可预测的供应流程包括生产计划和交付时间表[2] - 安世荷兰表示多个行业客户反映生产即将面临停工，当前局面不能再持续下去[2] 闻泰科技与安世中国回应 - 闻泰科技驳斥安世荷兰公开信内容与事实不符，强调公司在中国政府支持下多次主动寻求协商[3] - 闻泰科技指出恢复其合法控制权是解决全球芯片产业链困境的基础与关键[3] - 安世中国否认存在“无法取得联系”的情况，指责安世荷兰对中方员工采取删除邮箱、停止IT系统权限等破坏性措施[3] - 安世中国与闻泰科技将供应链混乱责任指向荷兰政府不当干预企业内部事务及安世荷兰高管协同政府启动诉讼[4] 中国政府立场 - 中国商务部部长王文涛表示造成全球半导体产供链混乱的源头和责任在荷兰方面[5] - 中国政府已采取切实措施努力维护和恢复全球半导体产供链稳定[5] - 中方指出荷方虽暂停行政令但对企业的不当行政和司法干预仍未取消，全球半导体产供链依然面临较大不确定性[5]

热点 - 贵州茅台选举陈华为第四届董事会董事长，并计划以不低于人民币15亿元且不超过人民币30亿元回购股份[1] - 天风证券因涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资被中国证监会立案[1] 公司治理与监管 - 永泰能源实际控制人王广西因非本公司事项收到中国证监会立案告知书，海德股份及其实控人王广西亦被中国证监会立案调查[5] - 远大智能股票将实施其他风险警示，并于12月1日起停牌一天[5] - ST立方股票将被实施退市风险警示，于12月1日停牌，*ST元成公司股票将于12月5日终止上市[8] - 超卓航科实际控制人将变更为湖北省国资委，股票于12月1日起复牌[7] - 寒武纪选举陈天石为董事长[8] 股份回购与增持 - 中国巨石股东振石集团拟以5.5亿元至11亿元增持公司股份[5] - 德迈仕将回购股份价格上限调升至45元/股[5] - 键邦股份拟以1500万元至3000万元回购公司股份[5] - 华源控股拟以3000万元至6000万元回购公司股份[5] 股东减持 - 4连板茂业商业控股股东一致行动人包头茂业东正于11月28日通过大宗交易方式卖出200万股[5] - 神奇制药控股股东一致行动人拟减持公司不超过3%股份[5] - 益诺思股东张江生药基地拟减持不超过1%公司股份[5] - 芳源股份股东拟减持不超过1%公司股份[5] - 吉宏股份控股股东及其一致行动人拟合计减持不超过2.93%公司股份[5] - 数据港股东宁波锐鑫拟减持不超过3%公司股份[5] 业务合作与合同中标 - 利君股份全资子公司签订5760.77万美元合同，金额占2024年合并营业收入52.53%[5] - 平高电气中标国家电网约7.73亿元采购项目[5] - 许继电气中标15.18亿元国家电网采购项目[5] - 中国西电子公司合计中标国家电网约29.8亿元采购项目[5] - 东宏股份中标5109.28万元排水用HDPE管项目[5] - 侨银股份中标约1.46亿元服务项目[5] 战略投资与项目进展 - 金陵药业拟投资8.93亿元实施医院改扩建项目[7] - 东方明珠拟约5亿元参与设立合伙企业，受让新华三部分股权[7] - 长安汽车拟参与设立长安机器人公司，旨在打造标志性"具身智能"创新产品和解决方案[7] - 胜科纳米拟约5亿元投建青岛检测分析能力提升建设项目[7] - 浙江龙盛投资2亿元与私募基金设立合伙企业[7] - 航亚科技拟投资不超过7000万美元设立海外子公司及孙公司[7] - 亚通股份全资子公司拟投资3600万元合资设立亚横能源[7] - 中储股份子公司拟投资建设三江港项目，预计总投资11.29亿元[7] - *ST兰黄控股子公司果汁饮料项目即将试生产[7] - 华阳股份七元公司取得安全生产许可证，转入正式生产[7] 并购重组与资本运作 - 中芯国际终止出售中芯宁波股权[7] - 巨力索具控股股东拟协议转让5%公司股份[7] - 康众医疗两股东拟询价转让合计4.65%公司股份[7] - 凯众股份拟购买安徽拓盛60%股权，股票于12月1日复牌[7] - 友阿股份深交所恢复审核公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项[7] - 佳华科技拟购买数盾信息科技股份有限公司控股权，股票继续停牌[7] - 华康股份终止购买豫鑫糖醇100%股份[7] - 科源制药终止发行股份购买资产并募集配套资金事项并撤回申请文件[7] - 怡达股份控股子公司拟2456.5万元收购万淇生物科技（泰州）有限公司85%股权[7] - 华控赛格终止本次向特定对象发行股票事项[7] - 深圳能源拟申请公开发行总规模不超过200亿元公司债券[7] 产品与技术进展 - 晶科能源预计明年储能系统发货目标翻倍增长，未来将保持电芯自供比例不超过40%[5] - 闻泰科技敦促安世荷兰正视问题，共同守护产业链稳定[5] - 贝达药业盐酸恩沙替尼胶囊上市许可申请获欧洲药品管理局受理[7] - 煜邦电力获得CNAS实验室认可证书[7] - 黄山旅游拟1.27亿元承租黄山风景区温泉游览区部分资产[7] - 蓝帆医疗董事会提议向下修正"蓝帆转债"转股价格[8]

核心观点 - 闻泰科技指控安世荷兰通过不当法律程序非法剥夺了其对安世半导体的合法控制权和股东权益，并认为这是导致全球半导体供应链混乱的根源 [1] - 公司强调安世半导体是全球供应链的关键节点，其控制权争议若持续未解，将对新能源汽车、工业自动化、消费电子等关键行业的供应链稳定造成严重冲击 [3] - 闻泰科技表示已多次主动寻求沟通，但安世荷兰回避核心问题、缺乏诚意，其真实意图可能是构建“去中国化”供应链并彻底剥夺中方权益 [2][5] - 公司敦促安世荷兰立即停止误导行为、回应合法诉求并开启专项磋商，以恢复控制权作为解决全球芯片产业链困境的基础 [4][6] 控制权争议的根源与责任 - 中国商务部明确指出全球半导体供应链混乱的源头和责任在荷兰方面，因荷兰经济部不当干预导致闻泰科技股东权益被非法剥夺 [1] - 安世荷兰通过向企业法庭发起不当诉讼程序，单方面改变了闻泰科技作为安世半导体唯一合法股东的控制地位 [1] 安世半导体的行业地位与供应链影响 - 安世半导体的产品深度融入全球产业链多个关键环节，包括新能源汽车动力控制系统、工业自动化核心驱动部件、消费电子能源管理模块 [3] - 控制权争议若未解决，可能导致车企生产交付计划调整、工控设备供应链动荡，影响数十万客户、覆盖几十个国家产业链安全 [3] 闻泰科技的沟通努力与对方回应 - 闻泰科技在中国政府部门支持下多次主动释放善意，通过不同场合和途径表达协商意愿，但安世荷兰公开信中的“未获实质性回应”指控与事实不符 [2] - 安世荷兰始终回避核心问题，未提供任何协商条件，其近期动作被解读为试图为“去中国化”供应链争取时间 [5] 解决路径与敦促行动 - 闻泰科技要求安世荷兰立即停止歪曲事实、回应合法控制权恢复诉求、开启专项磋商，以保障全球半导体产供链稳定 [6] - 公司强调解决困境的基础在于恢复其合法股东权益，而非追求额外利益，并呼吁荷方展现真诚合作意愿 [4]

事件概述 - 荷兰政府于9月30日以“国家安全”为由下令强行接管中国闻泰科技的全资子公司安世半导体（Nexperia）位于荷兰的总部，该决定在10月12日对外公开 [1] - 安世半导体的母公司闻泰科技已就此决定向荷兰政府提出上诉，要求撤销该命令 [4] 事件进程与各方立场 - **荷兰政府行动**：荷兰政府于11月19日决定暂停对安世半导体的干预，但并未撤销9月30日的接管决定 [2][5] - **闻泰科技（安世中国）立场**： - 公司于10月21日首次对荷兰政府的决定提出质疑，并于11月10日扩大了申诉范围 [5] - 在上诉中，闻泰科技的律师称荷兰政府的命令是史无前例且不成比例的“财产剥夺”，缺乏法律依据 [5] - 公司于11月23日发布声明，敦促安世荷兰就恢复闻泰科技的合法控制权与完整股东权利提出建设性解决方案 [1] - 公司发言人表示，当前危机表明拆分跨国公司会损害供应链，并将关键行业置于风险之中 [3] - **安世荷兰立场**： - 安世荷兰在一封公开信中声称，曾多次尝试通过电话、电子邮件和会议等方式与安世中国重新建立对话，但未收到实质性回应 [1] - 安世荷兰质疑中国公司的库存管理存在问题，并称通过豁免放宽出口限制并非供应链的全面恢复 [2] - 公司表示一直在通过替代方案（如直接向客户销售和运输晶圆）以减轻供应中断的影响，并承诺维持这些方案直到供应链恢复 [2] 事件影响 - **供应链危机**：事件导致全球汽车供应链发生“大地震”，美国、欧洲和日本等地的汽车制造商面临芯片供应危机，多家汽车企业工厂不得不调整生产计划 [2] - **业务控制现状**：尽管荷兰政府接管了安世半导体位于奈梅亨的总部，但其在中国的业务仍由中国母公司闻泰科技控制 [2] - **行业与外交层面**： - 有国际关系教授指出，此事表明即使在中低端市场，许多企业也需要中国 [3] - 中国商务部部长与德国联邦经济和能源部部长举行视频会谈，双方一致同意企业是解决问题的主体，将共同敦促安世荷兰与安世中国尽快开展建设性沟通，以恢复全球半导体产供链的畅通与稳定 [3]

闻泰科技与安世半导体控制权争议 - 闻泰科技发表声明反驳安世半导体荷兰子公司的公开信 称信中存在大量混淆视听的不实指控和虚假信息[1][3] - 公司表示曾多次主动向安世荷兰表达协商意愿 安世荷兰所称“未得到任何实质性回应”与事实不符[3] - 闻泰科技强调其目标并非追求额外利益 而是恢复对安世半导体的合法控制权与完整股东权利[3] 控制权争议的影响与归因 - 闻泰科技将无法恢复控制权归因于荷兰经济部的不当干预和安世荷兰发起的不当诉讼程序 导致其股东权益被非法剥夺[3] - 争议导致公司在新能源车、工业自动化设备和消费电子能源管理板块出现交付问题 并可能引发全球供应链动荡[3] - 公司警告若控制权争议无法解决 车企生产交付计划可能被迫调整 工控设备等领域供应链将动荡 影响企业交付周期和成本控制[4] 当前法律与协商状态 - 荷兰经济事务部已暂停相关举措 但由于阿姆斯特丹法院未撤回执行令 闻泰科技未能恢复对荷兰安世的控制权[4] - 闻泰科技通过声明呼吁相关法院撤回包括派驻独立董事在内的措施[4] - 截至11月28日晚间 荷兰安世尚未就恢复闻泰科技控制权及未来人事变动等事宜回复媒体问询[4]