文章核心观点 闻泰科技将作价6.16亿元向立讯精密下属子公司转让嘉兴永瑞、上海闻泰电子和上海闻泰信息100%股权，剥离ODM业务，交易有助于公司业务聚焦、转型升级，提升持续经营能力和核心竞争力 [1][3] 交易概况 - 1月23日，闻泰科技全资子公司闻泰通讯与立讯精密下属子公司立讯通讯签署《股权转让协议》，转让嘉兴永瑞、上海闻泰电子和上海闻泰信息技术100%股权，转让价款暂定为6.16亿元 [1] - 交易定价暂以标的资产在减值测试前的净资产账面价值约8.71亿元为起点，结合预计减值金额区间2.1亿 - 3亿元，以中位数2.55亿元为基准作价 [2] - 受让方将促使交易标的及其全资子公司结清对闻泰通讯及其关联方应付金额，初步预计为10.805亿元 [3] - 转让完成后，闻泰科技不再持有三家公司股权，不再纳入合并报表，最终损益以年度审计结果为准 [3] - 最新转让协议交割设置先决条件，截至1月27日下午6时未完成交割，任一方可终止交易 [3] 转让原因 - 2024年12月闻泰科技被美国列入实体清单，产品集成业务采购端受较大影响，嘉兴永瑞小家电项目物料复杂，存在供应商暂停供应风险，未来新项目承接和供应链有较大风险 [1] - 上海闻泰信息和上海闻泰电子研发需某境外软件，供应商管控严格，现存项目研发顺利，但新项目研发受阻，影响与下游客户新业务承接推进 [2] 过往商誉情况 - 2015年中茵股份作价18.26亿元收购闻泰通讯51%股权，形成13亿元商誉，后置入安世半导体资产形成近214亿元商誉 [4] - 2022 - 2023年受行业下滑影响，分别对闻泰通讯计提商誉减值准备6.06亿元、4.94亿元，截至2023年底商誉账面价值为2亿元 [4]

| 证券代码：600745 | 证券简称：闻泰科技 | 公告编号：临 | 2025-012 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：110081 | 转债简称：闻泰转债 | | | （二）2025 年 1 月 23 日通过邮件方式向全体董事、监事及高级管理人员发 出了会议通知。召集人对本次会议的通知向与会董事作出了说明，与会董事同意 豁免本次董事会会议通知时限要求。 （三）本次会议于 2025 年 1 月 23 日以通讯表决方式召开。 （四）本次董事会会议应当出席的董事 5 人，实际出席会议的董事 5 人（其 中：委托出席的董事 0 人，以通讯表决方式出席会议 5 人），0 人缺席会议。 （五）本次董事会由董事长张秋红女士主持，监事会成员、财务总监及董事 会秘书列席了本次会议。 二、董事会会议审议情况 闻泰科技股份有限公司 第十二届董事会第二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 （一）闻泰科技股份有限公司（以下简称"公司"）第十二届董事会第二次 会 ...

| 证券代码：600745 | 证券简称：闻泰科技 | 公告编号：临 | 2025-013 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：110081 | 转债简称：闻泰转债 | | | 一、交易概述 （一）本次交易的基本情况 2025 年 1 月 23 日，公司全资子公司闻泰通讯股份有限公司（以下简称 "闻泰通讯"或"转让方"）与立讯通讯（上海）有限公司（以下简称"立 讯通讯"或"受让方"）签署了《股权转让协议》，转让嘉兴永瑞电子科 技有限公司（以下简称"嘉兴永瑞"）、上海闻泰电子科技有限公司（以 下简称"上海闻泰电子"）和上海闻泰信息技术有限公司（以下简称"上 海闻泰信息"）（含下属子公司，下同）100%股权（以下简称"标的股权"）， 标的股权的转让价款暂定为 6.16 亿元（后续依据审计评估结果为基础 进行协商后确定最终价格）。 本次交易不构成关联交易。 本次转让嘉兴永瑞、上海闻泰电子和上海闻泰信息 100%股权不构成重 大资产重组。 本次交易已经过公司第十二届董事会第二次会议审议通过，无需提交公 司股东大会审议。 本次转让完成后，公司将不再持有嘉兴永瑞、上海闻泰电子和上海闻泰 ...

投资评级 - 维持买入评级 目标价保持不变为52元人民币 [1][3] 核心观点 - 报告公司2024年预计净亏损35-45.5亿元人民币 主要由于ODM业务出售相关的减值、递延税资产减记以及商誉减值 [1] - 尽管短期财务受挫 但报告公司转型为以半导体为主的公司 长期价值创造能力增强 [1] - 半导体业务在2024年表现出韧性 尤其是消费、数据中心和汽车领域需求强劲 中国贡献了约40%的半导体收入 [7] - 预计2025年海外汽车OEM将恢复补库存 目前汽车收入占半导体总收入的60% [7] - 未来估值提升的驱动因素包括：半导体收入占比增加、国内汽车需求强劲以及海外逐步复苏、业务转型带来的重估机会 [7] 财务表现 - 2024年预计收入723.06亿元人民币 同比增长18.1% 2025年预计收入801.97亿元人民币 同比增长10.9% [2] - 2024年预计毛利率10.4% 2025年预计回升至13.2% [2] - 2024年预计营业利润16.36亿元人民币 同比下降52.4% 2025年预计大幅回升至41.82亿元人民币 同比增长155.6% [2] - 2024年预计净利润9.11亿元人民币 同比下降22.8% 2025年预计大幅增长至26.11亿元人民币 同比增长186.4% [2] - 2024年预计每股收益0.73元人民币 2025年预计2.10元人民币 [2] 业务表现 - ODM业务在2024年上半年表现不佳 市场份额从2023年上半年的20%下降至17% 但在第四季度有所改善 预计实现两位数同比增长和个位数环比增长 [7] - 半导体业务在2024年第二季度和第三季度分别实现10%和15%的环比增长 第四季度尽管面临季节性疲软 仍实现约7%的同比增长 [7] 估值 - 当前股价33.20元人民币 目标价52.00元人民币 潜在上涨空间56.6% [3] - 基于2025年预计市盈率24.8倍 维持目标价不变 [7]

| | | 闻泰科技股份有限公司 关于收到董事长提议回购公司股份的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 闻泰科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2025 年 1 月 17 日收 到公司董事长张秋红女士《关于提议回购公司股份的函》。提议主要内容如下： 公司董事长张秋红女士基于对公司未来发展的信心以及对公司价值的认可， 为切实保护全体股东利益，增强公众投资者对公司的信心，结合公司经营情况及 财务状况等因素，张秋红女士提议公司使用自有资金通过上海证券交易所交易系 统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股票，并在 未来将前述回购股份用于员工持股计划。 一、提议人的基本情况及提议时间 提议时间：2025 年 1 月 17 日 二、提议回购股份的原因和目的 三、提议内容 1、回购股份的种类：公司发行的人民币普通股（A 股） 提议人：公司董事长张秋红女士 7、回购期限：自公司董事会审议通过最终股份回购方案之日起 12 个月内 四、提议人在提议前 6 个月内买卖本公司股份的情况 提议人张 ...

财务预测与业绩表现 - 公司预计2024年度归属于母公司所有者的净利润为-300,000万元到-400,000万元，与上年同期相比将出现亏损[6] - 公司预计2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-350,000万元到-455,000万元[6] - 公司2024年度营业收入预计同比增长，全年营收呈逐季稳步增长态势[13] 半导体业务表现 - 2024年半导体业务营收逐季增长，下半年整体毛利率水平较上半年实现较大幅度提升[14] - 2024年第四季度半导体业务营收实现同比个位数增长、环比基本持平，毛利率水平延续了二季度以来的优异表现[14] 产品集成业务表现 - 2024年第四季度产品集成业务营收实现同比两位数、环比个位数增长，创单季度收入新高[15] - 产品集成业务在2024年第四季度已实现扭亏为盈，剔除资产减值/减记等因素后[16] 商誉减值 - 公司2024年度将对闻泰通讯的商誉计提减值，截至2023年12月31日，闻泰通讯的商誉账面价值为20,022.94万元[12] 季度营收增长 - 公司2024年第四季度营业收入预计同比、环比均保持增长，改善明显[13]

第十二届董事会第一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 证券代码：600745 | 证券简称：闻泰科技 | 公告编号：临 | 2025-005 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：110081 | 转债简称：闻泰转债 | | | 闻泰科技股份有限公司 一、董事会会议召开情况 （五）本次董事会由半数以上董事共同推举董事张秋红女士主持，监事会成 员、拟任财务总监及董事会秘书列席了本次会议。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于选举公司董事长的议案》 同意选举张秋红女士为公司第十二届董事会董事长，任期与公司第十二届董 事会一致。 表决结果：5 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 （二）审议通过《关于选举公司董事会专门委员会委员的议案》 同意公司第十二届董事会专门委员会委员如下： （一）闻泰科技股份有限公司（以下简称"公司"）第十二届董事会第一次 会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的 规定。 （二）2025 年 1 月 15 日通过 ...

| 证券代码：600745 | 证券简称：闻泰科技 | 公告编号：临 | 2025-006 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：110081 | 转债简称：闻泰转债 | | | 闻泰科技股份有限公司 第十二届监事会第一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 （一）闻泰科技股份有限公司（以下简称"公司"）第十二届监事会第一次会 议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规 定。 （二）2025 年 1 月 15 日通过邮件方式向全体监事发出了会议通知，召集人 对本次会议的通知向与会监事作出了说明，与会监事同意豁免本次监事会会议通 知时限要求。 （三）本次会议于 2025 年 1 月 16 日以现场表决方式召开。 （四）本次监事会会议应当出席的监事 3 人，实际出席会议的监事 3 人（其 中：委托出席的监事 0 人，以通讯表决方式出席会议 0 人），0 人缺席会议。 二、监事会会议审议情况 审议通过《关于选举监事会主席的议案 ...

一、 转股价格触发修正条件 根据《闻泰科技股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》的相关 规定，在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至 少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转 股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。 二、关于不向下修正"闻泰转债"转股价格的具体情况 自 2024 年 12 月 24 日重新开始起算后，截至 2025 年 1 月 16 日，"闻泰转债" 已触发向下修正条款。鉴于"闻泰转债"距离存续届满期尚远，并综合考虑公司 的基本情况、股价走势、市场环境等多重因素，以及对公司的长期发展潜力与内 在价值的信心，为维护全体投资者的利益，经公司第十二届董事会第一次会议审 议通过，公司董事会决定本次不向下修正转股价格。 | 证券代码：600745 | 证券简称：闻泰科技 | 公告编号：临 | 2025-007 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：110081 | 转债简称：闻泰转债 | | | 闻泰科技股份有限公司 关于不向下修正"闻泰转债"转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不 ...

本法律意见书仅就本次股东大会的召集和召开程序、出席本次股东大会人员的资 格、召集人资格、会议表决程序是否符合中国相关法律、法规及《公司章程》的规定 以及表决结果是否合法有效发表意见，并不对本次股东大会所审议的议案内容以及该 等议案所表述的相关事实或数据的真实性、准确性或合法性发表意见。 本法律意见书仅供见证本次股东大会相关事项合法性之目的而使用，未经本所书 面同意，任何人不得将其用作其他任何目的。 为出具本法律意见书之目的，本所委派两名律师列席了贵公司本次股东大会，并 根据有关法律法规的规定和要求，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽 责精神，对贵公司提供的与本次股东大会有关的文件和事实进行了核查和验证，同时 听取了贵公司就有关事实的陈述和说明。贵公司承诺其所提供的文件和所作的陈述和 说明是完整、真实和有效的，无任何隐瞒、疏漏之处。 本所及本所律师依据《中华人民共和国证券法》《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则》等规定及本法律意见书出具之日 以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原 则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定的 ...