并购重组政策调整 - 证监会发布《关于修改上市公司重大资产重组管理办法的决定》，简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度 [1][3] - 新设重组简易审核程序，适用该程序的交易无需交易所并购重组委审议，证监会5个工作日内作出注册决定 [3] - 延长分期支付股份对价的注册决定有效期至48个月 [3] - 调整同业竞争和关联交易监管要求，从"改善财务状况"等调整为"不会导致财务状况重大不利变化或新增重大不利影响" [4] - 明确上市公司吸收合并的锁定期要求，被吸并方控股股东锁定期6个月，构成收购的锁定期18个月，其他股东不设锁定期 [4] 市场反应 - 并购重组概念股集体走强，金利华电、光智科技等斩获20cm涨停，十余只个股涨停，阳谷华泰大涨超14% [1][3] - 创投概念股大幅走强，综艺股份、九鼎投资等涨停，ST板块近20股涨停 [3] - 政策发布后市场信心提振，并购积极性有望提升，推动上市公司通过并购重组进入高质量发展阶段 [1][4] 政策效果数据 - 2024年9月"并购六条"发布后，上市公司累计披露资产重组超1400单，其中重大资产重组超160单 [6] - 今年以来已披露资产重组超600单，同比增长1.4倍，重大资产重组约90单，同比增长3.3倍 [7] - 已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，同比增长11.6倍 [7] 投资方向 - 科创龙头做优做强，政策加大对科技创新企业支持力度 [8] - 传统板块产业整合，行业集中度偏低领域并购意愿较强 [8] - 央国企市值管理意愿提升，并购重组成为重要方向 [8] - 未上市企业选择并购重组作为发展方向 [8] - 央国企整合与"硬科技"并购成为两大核心趋势，央国企主导并购浪潮，"硬科技"企业获政策优先支持 [8][9] 潜在并购标的筛选逻辑 - 央国企主线：破净国企、解决同业竞争国企、集团资产证券化率低的国企 [9] - "硬科技"主线：重点产业链链主型企业、平台化布局细分龙头、公开披露并购意向的企业 [9]

公司动态 - 综艺股份拟通过现金增资或受让股份方式取得吉莱微控制权 [1] - 公告次日股价开盘即涨停报收4 51元/股 5月15日再次涨停报收4 96元/股 [1] - 吉莱微专注于功率半导体芯片及器件研发 业务涵盖芯片设计 晶圆制造及封装测试全产业链 [1] - 收购旨在强化信息科技板块 完善功率半导体产业布局 [1] 财务表现 - 2024年实现营收3 48亿元 同比增长8 15% [1] - 扣非净利润亏损3648 89万元 连续第三年亏损 2022-2024年累计亏损达2 5亿元 [1] - 芯片设计及应用业务2024年营收同比下滑22 65% 毛利率减少7 29个百分点 [2] - 连续12年未进行现金分红 投资者回报问题引发市场关注 [2] 交易进展 - 交易仍处于初步筹划阶段 具体投资比例及方案尚未最终确定 [2] - 市场人士分析收购能否提振盈利能力仍需时间检验 [2]

股票交易异常波动 - 公司股票连续三个交易日（2025年5月13日至15日）收盘价格涨幅偏离值累计达20%，触发异常波动情形 [1] - 异常波动原因与公司正在筹划的重大资产重组事项直接相关 [1] 重大资产重组进展 - 公司拟通过现金增资或股份受让方式取得江苏吉莱微电子股份有限公司控制权 [1][2] - 交易已签署意向协议，最终价格需待审计评估后协商确定 [2] - 当前处于初步筹划阶段，审计评估及监管审批程序尚未完成 [1][2] 公司经营与财务数据 - 2025年第一季度营业收入10,170.22万元，归母净利润亏损649.15万元 [2] - 生产经营正常，无未披露重大信息或行业政策调整 [2] 市场传闻与股东行为 - 未发现影响股价的媒体报道、市场传闻或热点概念 [3] - 控股股东及董监高在异常波动期间未买卖公司股票 [3] 信息披露与声明 - 公司指定《上海证券报》等媒体及上交所网站为信息披露官方渠道 [4] - 董事会确认除已披露事项外无其他应披露未披露信息 [4]

业绩总结 - 2025年第一季度营收10,170.22万元[4] - 2025年第一季度净利润 - 649.15万元[4] 市场扩张和并购 - 筹划重大资产重组，拟取得江苏吉莱微电子控制权[2][5] - 已签意向协议，最终价格待协商[5] 其他 - 2025年5月13 - 15日股价涨幅偏离值累计达20%[2][3][6] - 生产经营正常，未发现影响股价因素[4][5]

市场扩张和并购 - 公司筹划重大资产重组，拟取得江苏吉莱微电子股份有限公司控制权[1][4] 其他情况 - 股价异动期间为2025年5月13 - 15日[1][4] - 控股股东无应披露未披露事项及异动期间买卖股票情况[1] - 实际控制人无应披露未披露事项及异动期间买卖股票情况[4]

公司并购动态 - 综艺股份拟以现金交易方式控股吉莱微电子 交易构成重大资产重组 预计6个月内披露交易预案或报告书草案 [1] - 本次交易采用现金方式 不涉及上市公司发行股份 不构成关联交易 [1] - 公司称交易完成后预计营业收入及净利润水平将进一步提高 [2] 公司财务状况 - 综艺股份2024年营业收入3.48亿元 同比增长8.15% 归母净利润3021.6万元 但扣非净利润亏损0.36亿元 [2] - 根据交易所规则 扣非净利润为负且营收低于3亿元将被实施退市风险警示 [3] - 公司扣非净利润已连续3年亏损 营业收入始终未能突破4亿元 [4] 公司历史并购行为 - 2024年11月公司通过1400万元投资获得新聚环保50.5%股权 该投资帮助公司避免披星戴帽 [4] - 公司频繁跨界并购涉及光伏、人工智能、创投等多个热门概念 但主营业务造血能力欠佳 [4] - 今日公司股价一字涨停 收盘报4.51元 总市值58.63亿元 [5] 标的公司情况 - 吉莱微是功率半导体芯片及器件制造企业 具有垂直一体化经营模式 [6] - 公司2019-2021年营业收入分别为1.34亿元、1.92亿元、3.01亿元 归母净利润分别为127.12万元、2430.86万元、6996.40万元 [6] - 2019-2021年毛利率分别为21.47%、31.59%和38.98% 呈现上升趋势 [7] - 公司研发投入占营业收入比例2019-2021年分别为4.77%、4.26%、4.63% 低于可比公司水平 [7]

股东持股及质押情况 - 公司实际控制人昝圣达持有公司股份23,98850万股 占总股本1845% [2] - 控股股东南通综艺投资有限公司持有公司股份25,89557万股 占总股本1992% [2] - 昝圣达及综艺投资等一致行动人累计持股50,18252万股 占总股本3860% [2] 本次质押变动细节 - 昝圣达本次解质后累计质押8,000万股 占其持股总数3335% [2] - 综艺投资本次质押后累计质押15,200万股 占其持股总数5870% [2] - 一致行动人累计质押23,200万股 占合计持股数4623% [2] 质押资金用途及风险控制 - 综艺投资质押融资用于业务发展需求 还款来源包括营业收入、营业利润及投资收益 [5] - 综艺投资当前经营正常且资信良好 质押风险可控 [5] - 质押事项不会对公司主营业务、融资成本及控制权稳定性产生不利影响 [6] 未来质押到期计划 - 公告披露控股股东未来半年及一年内到期的质押股份具体数量（表格数据未展示具体数值） [5] 信息披露承诺 - 公司将根据实际控制人后续质押计划及时履行信披义务 [2][6]

公司重组计划 - 综艺股份拟通过现金增资或受让股份方式取得吉莱微电子控制权 交易完成后吉莱微将成为公司控股子公司 [1] - 本次交易采用现金方式 不涉及发行股份 不构成关联交易 也不会导致控制权变更 [1] - 吉莱微主要从事功率半导体芯片及器件的研发生产销售 具有芯片设计、晶圆制造、封装测试垂直一体化经营能力 [1] - 收购有助于公司战略聚焦信息科技领域 补强芯片产业链 从原有设计业务延伸至功率半导体研发生产销售环节 [1] 市场反应与财务表现 - 重组消息发布后次日公司股价涨停 报收4 51元/股 [2] - 2024年公司营收3 48亿元同比增长8 15% 净利润3021 6万元同比增长117 39% 但扣非净利润亏损3648 89万元 [2] - 2022-2024年连续三年扣非净利润亏损 累计亏损金额约2 5亿元 [3] - 2024年芯片设计业务营收9145 23万元同比减少22 65% 毛利率28 5%同比下降7 29个百分点 [3] - 2025年一季度营收1 02亿元同比增长60 54% 净利润亏损649 15万元同比减亏84 66% [3] 公司业务与分红情况 - 公司主营业务分为信息科技、新能源、股权投资三大板块 信息科技领域涵盖芯片设计及应用业务 [1] - 旗下拥有多家高科技企业 分处芯片开发设计应用等细分领域 [3] - 子公司深圳毅能达和北京神州龙芯因市场环境及业务投入因素导致亏损 是扣非净利润亏损主因 [2] - 公司自2013年起连续12年未进行分红 [4]

并购市场特征 - A股市场近期并购热潮涌动，十余家上市公司在5月13日至14日密集披露并购公告，反映产业升级与战略转型的深层逻辑 [1] - 现金交易主导、加速布局新赛道成为本轮并购的显著特征，企业战略方向集中在科技自主创新、传统产业智能化转型及新兴赛道布局 [2] - 产业链整合是核心驱动力，企业通过横向整合扩大市场份额，纵向整合完善产业链 [3] 产业链整合案例 - 综艺股份拟通过现金增资或受让股份获取吉莱微控制权，进入功率半导体芯片领域，实现产业链延伸 [3] - 东山精密子公司DSG计划以1亿欧元收购法国GMD集团100%股权，优化债务结构并强化新能源汽车产业链配套能力 [3][4] - 云南铜业拟收购凉山矿业40%股份，增强上游资源掌控力，降低原材料供应风险 [4] - 阳光诺和拟收购江苏朗研生命科技100%股权，构建"CRO+医药工业"全产业链，打通研发到生产环节 [4] 战略分化趋势 - 部分企业通过并购聚焦核心主业，如综艺股份收购吉莱微补强集成电路业务，预计提升营收及净利润 [5] - 部分企业选择多元化发展，如中国医药以3.02亿元现金收购金穗科技切入电商运营服务领域 [5] - 北京利尔出资2.5亿元增资上海阵量智能科技，切入AI芯片赛道，兼顾主业与新兴领域布局 [6] 现金交易优势 - 现金交易成为主流支付方式，如综艺股份、中国医药、北京利尔均采用现金收购或增资 [7] - 现金交易优势包括政策支持灵活性、企业流动性充裕、交易效率高及避免股权稀释风险 [7] 估值与合规问题 - 华峰化学终止60亿元关联并购，标的公司华峰合成树脂和华峰热塑股权增值率分别达506.96%和478.49%，因高溢价及合规争议未获股东大会通过 [8][9] - 并购需兼顾产业整合与市场预期，估值需与业绩匹配，监管对合规性审查趋严 [10]

证券代码：600770 证券简称：综艺股份 公告编号：临 2025-012 江苏综艺股份有限公司 关于股东部分股份解除质押及质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带责任。 重要内容提示: 公司于 2025 年 5 月 14 日接到公司实际控制人昝圣达先生及控股股东南通综 艺投资有限公司通知，获悉昝圣达先生将其所持有本公司的部分股份进行了解质 押，综艺投资将其所持有本公司的部分股份进行了质押。具体情况如下： | 股东名称 | 昝圣达 | | --- | --- | | 本次解质股份 | 1,420 万股 | | 占其所持股份比例 | 5.92% | 一、股份解质情况 1 公司实际控制人昝圣达先生持有江苏综艺股份有限公司（简称"公司"或"本 公司"）股份 23,988.50 万股，占本公司总股本的 18.45%。公司控股股东南 通综艺投资有限公司（简称"综艺投资"）持有公司股份 25,895.57 万股， 占本公司总股本的 19.92%；昝圣达、综艺投资及其一致行动人累计持有公司 股份 50,182.52 万股 ...