报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 焦炭价格情况 - 山西准一湿熄最新价格1540.20元，日变化0.00元，周变化 -54.61元，月变化 -106.03元，同比 -10.31% [2] - 河北准一干熄最新价格1790.00元，日变化0.00元，周变化 -55.00元，月变化 -110.00元，同比7.83% [2] - 山东准一干熄最新价格1715.00元，日变化0.00元，周变化 -55.00元，月变化 -110.00元，同比 -9.74% [2] - 江苏准一干熄最新价格1755.00元，日变化0.00元，周变化 -55.00元，月变化 -110.00元，同比 -9.54% [2] - 内蒙二级最新价格1230.00元，日变化0.00元，周变化 -50.00元，月变化 -100.00元，同比 -12.14% [2] 焦炭相关产量与开工率情况 - 高炉开工率最新为85.92%，周变化 -1.16%，月变化 -2.88%，同比 -1.61% [2] - 铁水日均产量最新为229.20千，周变化 -3.10千，月变化 -7.68千，同比 -1.41% [2] - 焦化产能利用率最新为72.64%，周变化0.62%，月变化0.80%，同比 -1.48% [2] - 焦炭日均产量最新为51.60千，周变化 -0.58千，月变化 -1.52千，同比 -3.26% [2] 焦炭库存情况 - 焦化厂库存最新为50.11千，周变化5.42千，月变化13.96千，同比10.04% [2] - 港口库存最新为181.20千，周变化 -0.10千，月变化 -17.60千，同比9.04% [2] - 钢厂库存最新为635.28千，周变化10.03千，月变化12.88千，同比1.88% [2] - 钢厂库存天数最新为11.66天，周变化0.37天，月变化0.60天，同比 -3.24% [2] 焦炭盘面及基差、价差情况 - 盘面05最新为1662元，日变化5.00元，周变化 -14.00元，月变化 -154.50元，同比 -14.18% [2] - 盘面09最新为1739.5元，日变化7.00元，周变化 -13.50元，月变化 -161.50元，同比 -12.74% [2] - 盘面01最新为1494.5元，日变化 -4.50元，周变化 -27.00元，月变化 -186.00元，同比 -19.50% [2] - 05基差最新为171.55元，日变化 -5.00元，周变化 -44.72元，月变化83.08元，同比84.18元 [2] - 09基差最新为94.05元，日变化 -7.00元，周变化 -45.22元，月变化90.08元，同比63.68元 [2] - 01基差最新为339.05元，日变化4.50元，周变化 -31.72元，月变化114.58元，同比171.68元 [2] - 5 - 9价差最新为 -167.50元，日变化 -9.50元，周变化 -13.00元，月变化 -31.50元，同比 -87.50元 [2] - 9 - 1价差最新为 -77.50元，日变化 -2.00元，周变化 -0.50元，月变化7.00元，同比 -20.50元 [2] - 1 - 5价差最新为245.00元，日变化11.50元，周变化13.50元，月变化24.50元，同比108.00元 [2]

担保情况 - 本次担保金额3亿元，实际担保余额51.85亿元[3] - 截至公告日，对外担保总额547491.77万元，占比42.75%[4] - 2025年同意增加担保额度80亿元，日担保余额不超80亿[6] 被担保人情况 - 永安资本由公司100%持股，注册资本210000万元[8] - 2025年9月30日资产总额982319.29万元等多项数据[9] - 2024年12月31日资产总额等多项数据[9] 其他信息 - 担保方式为连带责任保证，保证期三年[11] - 本次担保为满足经营需要，风险可控[12] - 截至披露日无逾期担保情形[14]

公司股价与交易表现 - 12月15日，永安期货股价下跌1.07%，成交额为5614.89万元，换手率为0.26%，总市值为215.28亿元 [1] - 当日主力资金净流出37.50万元，占成交额的0.01%，在所属行业中排名第9/27，且连续3日被主力资金减仓 [4] - 近3日、近5日、近10日、近20日的主力资金净流入额分别为-1045.44万元、-4281.06万元、-1675.85万元、-4443.03万元 [5] 公司业务与属性 - 公司主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询，并通过全资子公司永安资本开展风险管理服务业务 [2] - 公司属于国有企业，最终控制人为浙江省财政厅 [3] - 公司积极推进数智化转型，聚焦数智变革和金融科技创新，建设了永安一账通、业务中台、数据中心、客户画像等智慧化管理体系，以及永安管家、源点资讯、永安期货APP三大终端 [2] 公司财务与运营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入83.55亿元，同比减少55.26%；归母净利润为4.75亿元，同比增长13.31% [7] - 公司主营业务收入构成中，风险管理业务占比90.17%，期货经纪业务等占比6.90%，境外业务占比2.24%，基金销售业务占比0.52%，资产管理业务占比0.17% [7] - 公司A股上市后累计派现10.35亿元，近三年累计派现6.27亿元 [8] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.95万户，较上期增加6.87%；人均流通股为36873股，较上期减少6.43% [7] 股东与筹码结构 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第七大股东，持股955.17万股，较上期减少158.42万股；南方中证500ETF为第八大股东，持股425.86万股，较上期减少10.76万股 [8] - 主力资金未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为4281.06万元，占总成交额的5.43% [5] - 该股筹码平均交易成本为15.25元，近期有吸筹现象但力度不强 [6] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为：非银金融-多元金融-期货 [7] - 公司涉及的概念板块包括：期货概念、中盘、增持回购、金融科技等 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各指标数据总结 价格数据 - 柳林主焦最新价格1505.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化 -140.00，年变化 -2.90% [2] - 原煤口岸库提价最新价格930.00，日变化8.00，周变化 -58.00，月变化 -150.00，年变化 -6.06% [2] - 沙河驿蒙5最新价格1400.00，日变化0.00，周变化 -20.00，月变化 -150.00，年变化 -8.50% [2] - 安泽主焦最新价格1500.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化 -200.00，年变化 -3.85% [2] - Peak Downs最新价格224.00，日变化1.00，周变化2.00，月变化12.00，年变化6.50% [2] - Goonyella最新价格223.00，日变化1.00，周变化2.00，月变化11.50，年变化5.50% [2] - 盘面05最新价格1028.50，日变化 -34.00，周变化 -78.50，月变化 -224.00，年变化 -18.86% [2] - 盘面09最新价格1100.00，日变化 -42.50，周变化 -73.00，月变化 -220.50，年变化 -17.23% [2] - 盘面01最新价格946.50，日变化 -7.00，周变化 -75.00，月变化 -254.50，年变化 -20.09% [2] 库存数据 - 总库存最新值3623.12，周变化83.41，月变化263.76，年变化 -14.09% [2] - 煤矿库存最新值255.31，周变化8.30，月变化90.25，年变化 -24.13% [2] - 港口库存最新值296.50，周变化2.00，月变化 -7.77，年变化 -34.68% [2] - 钢厂焦煤库存最新值798.27，周变化 -3.03，月变化10.97，年变化7.60% [2] - 焦化焦煤库存最新值1009.20，周变化 -1.10，月变化 -60.82，年变化0.72% [2] 其他数据 - 焦化产能利用率最新值73.16，周变化 -0.68，月变化1.52，年变化 -1.16% [2] - 焦化焦炭库存最新值85.95，周变化 -0.02，月变化0.81，年变化 -0.60% [2] - 05基差最新值17.25，日变化19.06，周变化63.56，月变化 -30.02，年变化160.84% [2] - 09基差最新值 -54.25，日变化27.56，周变化58.06，月变化 -33.52，年变化 -0.74% [2] - 01基差最新值99.25，日变化 -7.94，周变化60.06，月变化0.48，年变化 -2.64% [2] - 5 - 9价差最新值 -71.50，日变化8.50，周变化 -5.50，月变化 -3.50，年变化0.16% [2] - 9 - 1价差最新值153.50，日变化 -35.50，周变化2.00，月变化34.00，年变化0.06% [2] - 1 - 5价差最新值 -82.00，日变化27.00，周变化3.50，月变化 -30.50，年变化 -0.01% [2]

中央经济工作会议精神解读与行业战略方向 - 中央经济工作会议为2026年经济工作及“十五五”开局绘制蓝图 部署了总体要求 政策取向和八大重点任务 为经济发展坚定信心 指明方向 [1] - 会议提出一揽子务实政策 为包括大宗商品在内的各类市场创造稳定 透明 可预期的政策环境 [1] - 会议多处提及防范化解风险 产业链高质量发展 建设全国统一大市场 这些关键任务的落实是对期货和衍生品市场在现代经济体系中价值的认可 [1] 期货行业定位与发展机遇 - “金融强国”写入国家“十五五”规划建议 中国经济高质量发展需要一个成熟 高效 有深度的期货及衍生品市场作为基础设施来提供风险管理和价格信号 [2] - 期货行业是服务国家战略的“金融主力军”之一 其专业能力在国家需要时大有可为 [1] - 新质生产力的培育离不开对新能源 新材料等大宗商品的需求 低碳经济的发展亟需一个公开透明的交易市场 [2] 公司战略与业务布局 - 公司将深度嵌入重点产业链的全生命周期 帮助实体企业顺利渡过转型升级阵痛期 [2] - 公司已完成“中国香港-新加坡-英国伦敦”的境外布局 将通过“四驱发展”模式帮助实体企业管理海外业务的汇率与价格风险 促进商品要素全球高效流通 [2] - 公司开创了期货行业通过战略性股权投资深度参与新能源产业结构调整优化的绿色金融服务新模式 [2] - 未来公司将开拓“产投研一体化”模式 创新“期货+”模式提升产业服务水平 通过战略投资促进资源整合效率 [2] - 公司将融会“北京+杭州”两大研究中心和“境内+境外”两大平台以强化投研支撑 [2] 公司使命与经营目标 - 公司在“十五五”期间将秉持“金融向善 期货向实”的企业使命 打造“一流衍生品投行” [3] - 公司将通过“以客户为中心”的重大改革 立志成为产业链风险管家 衍生品资产配置行家 跨境综合金融服务专家 [3] - 公司将践行期货行业文化 深化合规风控文化 将全模块 全流程的数据和节点纳入“烽燧·监督一张网”全面风险管理平台 [3] - 公司将运用金融科技提升风险控制的智能化 穿透化水平 探索可复制 可推广的“永安经验” [3]

项目概况与成果 - 永安期货联合人保财险云南省分公司在云南省勐腊县开展的天然橡胶“保险+期货”项目顺利收官 [1] - 项目为勐腊县1979户胶农的2.5万亩、2000吨天然橡胶提供了3181万元的价格保障 [1] - 项目最终产生125万元赔付，有效弥补胶农因价格下跌造成的损失，支持其稳产增收 [1][3] 行业背景与需求 - 云南省是中国天然橡胶主产区，种植面积近900万亩，占全国总面积50% [1] - 勐腊县是全国最大的天然橡胶种植县，2024年种植面积约230万亩，橡胶树是当地百姓最重要的收入来源 [1] - 近年来天然橡胶价格持续低迷，影响了胶农收入和种植积极性，威胁产业健康发展 [1] 项目设计与执行 - 永安期货深入调研产业需求，依托研究优势设计产品结构并加强行情研判 [3] - 项目采用增强亚式看跌期权结构，于9月初完成入场出单 [3] - 在2023年四季度天然橡胶价格震荡下跌行情下，项目实现了良好的赔付效果 [3] - 公司在当地开展培训会议，组织胶农交流学习，提升其对期货及“保险+期货”产品的认识 [3] 模式意义与公司实践 - “保险+期货”模式自2017年由上海期货交易所联合多方在勐腊县试点，通过金融工具创新与产业深度融合，助力胶农稳定收入并为产业注入可持续发展动能 [1] - 永安期货通过持续开展“保险+期货”项目，已惠及全国100余个县区60余万户农户 [3] - 公司未来将继续提升服务质量，让期货工具更有效服务“三农”和实体经济，为农民增收、产业振兴及县域经济发展贡献力量 [3]

碳酸锂期货市场表现 - 周四碳酸锂期货主力合约价格大幅上涨3.97%，再次上探10万元关口 [1] - 市场加权持仓量回升至106万手，显示资金交投热情较高 [1] - 碳酸锂2605合约多空持仓同步扩容，头部席位集中加仓与空头核心阵营增仓形成激烈对抗 [1] 多头持仓动态 - 多头前20席位合计增持26,037手，总持仓达到405,696手 [2][3] - 永安期货是当日多头核心推手，单日增持6,551手，多头持仓升至34,479手 [3] - 国泰君安和一德期货同步大幅加仓，分别增持4,097手和4,115手，多头持仓分别达96,472手和9,058手 [3] - 中财期货、南华期货、东海期货、申银万国期货等席位也分别增持761手、1,331手、981手和927手，多头整体增仓一致性较强 [3] 空头持仓动态 - 空头前20席位合计增持23,012手，总持仓达到503,438手 [2][4] - 东证期货和中信期货是空头增仓主力，分别增持4,856手和3,597手，空头持仓分别达51,685手和63,491手 [4] - 国贸期货和新湖期货席位分别增持空单1,818手和1,345手 [4] - 部分空头席位出现分歧或减仓，例如方正中期席位减持空单960手，同时增持多单843手，导致其净空头寸减少1,803手 [4] 净持仓情况 - 永安期货以25,296手净多持仓位列净多头榜首，单日净多持仓增加5,734手 [2] - 广发期货以46,111手净空持仓位列净空头榜首，但其净空持仓单日下降1,636手 [2] - 国泰君安虽为多头持仓第一，但因其同步增持空单3,105手，其净多持仓单日仅增加992手 [3] - 银河期货席位加空2,390手远高于加多796手，导致其净空持仓增加1,594手 [4] 行业基本面分析 - 市场核心矛盾聚焦于头部锂矿厂商复产进度慢于预期与淡季需求保持韧性 [5] - 需求端：本月乘用车订单小幅回落，但储能与商用车领域订单表现强劲，对冲了乘用车需求下滑，支撑下游电芯厂整体需求稳定 [5] - 供应端：部分新投产产线逐步释放产能，叠加下游需求拉动，预计12月国内碳酸锂产量将延续增长，但整体增幅相对有限 [5] - 短期基本面维持供需偏紧格局，库存延续去化趋势 [5] - 后续需重点关注枧下窝锂矿的复产节奏 [5]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 近日，中国上市公司协会发布了2025年上市公司"董事会办公室最佳实践案例"和"董事会秘书履职评价"评选结果。永安期货连续三年获评"董办最佳实践 案例"，公司董事会秘书获评"5A评级"。两项荣誉均为最高等级，充分彰显了市场对公司治理规范水平的高度认可。 2025上市公司董事会办公室 最佳实践 永安期货股份有限公司: 荣获2025年上市公司董事会办公室最佳实践, 特发此证。 近年来，永安期货坚持以投资者为本，凝心聚力创价值，提质增效重回报，纵深推进"五型"董事会建设，从战略驱动、高效治理、合规专业、阳光监督、 绿色创新五大维度提升公司治理水平和效能。董事会办公室恪尽职守、勤勉务实，扎实推进公司治理、信息披露、投资者关系管理及ESG实践等各项工 作，为董事会规范治理和科学决策提供服务保障，持续提升公司在资本市场的品牌影响力和专业认可度。 近日，中国上市公司协会发布了2025年上市公司"董事会办公室最佳实践案例"和"董事会秘书履职评价"评选结果。永安期货连续三年获评"董办最佳实践 案例"，公司董事会秘书获评"5A评级" ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格和利润 - 提供2025年12月4 - 9日北京、上海、成都等多地螺纹钢现货价格 ，10日数据缺失 [1] - 提供2025年12月4 - 10日天津、上海等地热卷、冷卷现货价格及10日较9日价格变化 ，热卷天津无变化、上海涨60、乐从涨80 ，冷卷天津无变化、上海降10、乐从涨80 [1] 基差和月差 未提及 产量和库存 未提及

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁方面，2025年12月11日宁夏72硅铁自然块现货价5100元，日变化和周变化均为0；内蒙72为5120元，日变化0，周变化 -50元；硅铁合格块江苏72为5500元，日变化和周变化均为100元；天津72硅铁出口价（美金）为1020美元，日变化0，周变化 -10美元 [2] - 硅锰方面，2025年12月11日内蒙6517硅锰产区出厂价5520元，日变化10元，周变化 -10元；宁夏6517为5490元，日变化0，周变化 -30元 [2] 供应 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月）等数据 [4] - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年硅锰产量（周）、企业开工率（中国）等数据 [6] 需求 - 硅铁方面，涉及2021 - 2025年粗钢产量预估值修正（中国月）、金属镁价格（府谷日、天津港人民币）、全国金属镁产量、87家独立电弧炉钢厂开工率（中国周）、硅铁出口均价（人民币）、出口数量合计（中国月）、不锈钢粗钢产量（中国月）、河钢集团硅铁采购量和采购价格（月）等数据 [4] - 硅锰方面，涉及2021 - 2025年硅锰需求量（中国万吨）、粗钢产量预估值修正（中国月）、硅锰出口数量合计（中国月）等数据 [7] 库存 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周）、CZCE硅铁仓单数量合计（日）、有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）、库存平均可用天数（华东、华南、北方大区月，中国天）等数据 [5] - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年CZCE硅锰仓单数量合计（日）、有效预报合计（日）、仓单 + 有效库存（日）、单边交易持仓量（日）、硅锰库存平均可用天数（中国月）、63家样本企业库存（中国周）等数据 [7] 成本利润 - 硅铁方面，涉及2021 - 2025年铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日）、兰炭价格（小料市场主流价陕西日）、开工率（中国周）、生产毛利（中国日）、二氧化硅价格（98%西北地区产市场价中国日）、氧化铁皮价格（70%Fe市场价石家庄日）、宁夏和内蒙硅铁生产成本及折主力盘面利润、现货利润、75硅铁出口利润等数据 [5] - 硅锰方面，涉及2021 - 2025年化工焦出厂价（鄂尔多斯日）、多种锰矿价格（天津港、钦州港日）、硅锰利润（内蒙古、广西、北方大区、南方大区钢联元/吨）、广西和宁夏硅锰折主力盘面利润等数据 [6][7]