业绩总结 - 中材国际2024年一季度实现营业总收入和归母净利润同比增长2.7%和3.1%[1] - 公司Q1毛利率为19.5%，同比提升2.5个百分点[1] - 公司Q1经营活动现金流净额同比改善，负债率基本稳定[1] - Q1新签订单保持稳定，境外工程和运维新签合同额表现亮眼[1] - 公司预测2026年归母净利润为44.9亿元，对应市盈率为7.4倍，维持“买入”评级[1] 未来展望 - 中材国际2026年预计营业总收入为64529万元，较2023年增长40.7%[3] - 2026年预计净利润为4903万元，同比增长53.9%[3] - 2026年预计每股净资产为10.45元，较2023年增长44.4%[3] - 2026年预计ROE-摊薄率为16.26%，较2023年增长6.99%[3] - 2026年预计P/E（现价&最新股本摊薄）为7.37，较2023年下降35.1%[3]

财务数据 - 中材国际2024年一季度实现营收102.88亿元，同比增长2.7%[1] - 中材国际2024年一季度实现归母净利6.36亿元，同比增长3.1%[1] - 中材国际2024年一季度毛利率为19.48%，同比提升2.55个百分点[1] - 中材国际2024年一季度经营性现金流净流出11.88亿元，较上年同期减少8.03亿元[1] - 中材国际2024年一季度财务费用率为2.31%，同比增长1.62个百分点[1] 订单情况 - 中材国际2024年一季度海外新签订单同比增长70%，境内新签订单同比下降48%[1] - 中材国际截至3月末在手订单为554.24亿元，较上期下降6.58%[1] 预测展望 - 中材国际预计2024年归母净利润为33.70亿元，给予合理价值17.85元/股，维持“买入”评级[1] - 中材国际2024年预计营业收入为517.29亿元，归母净利润为33.70亿元，市盈率为9.93[2] - 中材国际2026年的营业收入预计将增长12.7%[3] - 中材国际2026年的ROIC预计将达到30.0%[3] 分析师团队 - 广发建筑工程行业研究小组的首席分析师为耿鹏智，资深分析师为尉凯旋[4] 评级展望 - 买入评级预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上[5] - 买入评级预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上[6] 公司资质 - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[9] 免责声明 - 投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响[10] - 本报告的分析结论和研究观点反映了研究人员个人观点，不代表广发证券的立场[11] - 研究人员的报酬标准受多种因素影响，包括研究质量、客户评价和工作量[12] - 报告提醒投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不保证未来表现[15]

财务数据 - 中材国际24Q1实现营收约102.88亿元，同比增长2.74%[1] - 24Q1归母净利润约6.36亿元，同比增长3.08%[1] - 24Q1毛利率约19.48%，同比提升2.55个百分点[2] - 24Q1财务费用同比增长245.35%至2.38亿元[2] - 24Q1经营性现金流出11.88亿元，较上季度改善明显[2] 境外合同情况 - 24Q1境外合同额554.2亿元，同比-6.58%[2] - 境外新签合同金额142.9亿元，同比增长70%[3] 未来展望 - 公司24-26年预计归母净利润分别为35.00、41.20和45.04亿元[4] - 中材国际2026年预计每股收益为1.70元，较2023年增长51.8%[7] - 2026年营业总收入预计为66,859百万元，较2023年增长46.0%[7] - 中材国际2026年P/E为7.43倍，较2023年下降10.9%[7] 分析师信息 - 建筑建材首席分析师闫广拥有丰富的建材研究经验[8] - 建筑建材行业分析师王逸枫主要负责水泥、玻璃、玻纤和新材料研究[9] 投资评级 - 投资评级中，买入评级相对强于市场表现20%以上[11] - 预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上为优于大市[12]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入102.88亿元，同比增长2.74%[1] - 公司2024年一季度归母净利润6.36亿元，同比增长3.08%[1] - 公司2024年一季度扣非后归母净利润6.54亿元，同比增长12.35%[1] - 公司2024年一季度新签合同额212.16亿元，同比减少2%[2] - 公司2024年Q1实现综合毛利率19.48%，同比上升2.55pct[3] - 公司2024年Q1净利率6.59%，同比下降0.09pct[15] - 公司2024年Q1期间费用11.56亿元，占收入端比重11.23%，同比上升1.88pct[16] - 公司2024年Q1资产+信用减值损失为0.01亿元，占收入端比重0.01%，同比下降0.05pct[17] - 公司2024年Q1公允价值变动净收益为-0.26亿元，占收入端比重为-0.25%[18] - 公司2024年Q1每股经营性现金流净额为-0.45元，同比少流出0.30元[18] 未来展望 - 公司订单预计稳健放量，国内水泥行业超低排放改造目标明确[19] - 公司加速转型运维服务商，未来水泥运维预计贡献可观增量[20] - 公司完成合肥院和博宇机电收购，装备产品矩阵进一步丰富[21] - 公司与天山股份共同增资中材水泥，有望拉动海外水泥建设和运维全产业链业务[22] 市场扩张和并购 - 公司完成合肥院和博宇机电收购，装备产品矩阵进一步丰富[21] - 公司与天山股份共同增资中材水泥，有望拉动海外水泥建设和运维全产业链业务[22] 其他新策略 - 公司盈利预测2024-2026年EPS分别为1.22元/1.34元/1.47元，维持“增持”评级[23] - 公司2026年预计营业收入将达到63303百万元，较2023年增长38.1%[25] - 公司2026年预计净利润为4233百万元，较2023年增长32.9%[25] - 公司2026年预计每股收益为1.47元，较2023年增长33.6%[25] - 公司2026年预计ROE为14.9%，较2023年略有下降[25]

业绩总结 - 中材国际2024年一季度实现营业收入102.88亿元，同比增长2.74%[1] - Q1毛利率为19.5%，同比提升2.5个百分点，经营性现金流净流出11.88亿元，同比少流出8.03亿元[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为34/39/44亿元，同比增长15.5%/15.1%/12.4%，维持“买入”评级[3] - 2024年预计营业收入将达到64101百万元，较2022年增长50.1%[4] - 2024年预计净利润为3679百万元，较2023年增长15.4%[4] - 2024年预计每股收益为1.27元，较2023年增长15.5%[4] - 2024年预计ROE为15.8%，较2023年增长0.3%[4] - 2024年预计EBITDA为4843百万元，较2023年增长13.8%[4] - 2024年预计资产负债率为60.1%，较2023年下降2.0%[4] - 2024年预计净负债比率为-14.4%，较2023年下降5.9%[4] - 2024年预计流动比率为1.4，较2023年增长0.1[4] - 2024年预计速动比率为0.7，与2023年持平[4] - 2024年预计每股经营现金流为1.31元，较2023年增长0.03元[4] 公司信息 - 公司地址分别位于北京、上海、南昌和深圳，联系方式包括电话、传真和邮箱[9]

业绩总结 - 中材国际24Q1实现营收102.9亿，同比增长2.74%[1] - 公司24Q1新签订单212亿，其中海外订单同比增长70%，占比为67%[1] - 公司24Q1综合毛利率为19.5%，同比增加2.55%[1] - 公司24-26年预计实现归母净利润分别为32.8、37.9、43.8亿[1] - 公司2026年预计的营业收入为677.92亿元，较2022年增长74.7%[3] - 2026年预计的净利润为47.89亿元，较2022年增长105.1%[3] - 公司2026年预计的ROE为14.34%，ROIC为35.77%[3] 投资评级 - 参考可比公司24年平均PE为16倍，给予公司24年12倍PE，对应目标价为14.9元，维持“买入”评级[1] 风险提示 - 天风证券提醒投资者，报告中的意见和预测仅代表当时观点，不构成未来表现的保证[7] - 投资者应当注意天风证券可能存在的利益冲突，不应将报告作为唯一的投资决策依据[9]

营业收入和净利润 - 本报告期营业收入为102,878.42万元，同比增长2.74%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为6,363.94万元，同比增长3.08%[4] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-118,800.90万元[4] - 公司经营活动现金流入小计为82.83亿人民币，较去年同期增长16.5%[17] - 公司经营活动现金流出小计为94.71亿人民币，较去年同期增长4.2%[17] - 公司投资活动现金流入小计为9.28亿人民币，较去年同期增长163.7%[17] - 公司投资活动现金流出小计为10.66亿人民币，较去年同期减少0.03%[17] - 公司筹资活动现金流入小计为16.83亿人民币，较去年同期增长34.6%[18] - 公司筹资活动现金流出小计为6.35亿人民币，较去年同期减少11.2%[18] - 公司现金及现金等价物净增加额为11.73亿人民币，较去年同期减少22.6%[18] - 经营活动现金流出小计为2,181,819,576.83元，较去年同期有所增加[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-823,024,757.22元，较去年同期有所下降[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为983,266,721.98元，较去年同期有所增加[23] - 现金及现金等价物净增加额为-143,344,820.76元，较去年同期有所减少[23] 资产和负债 - 公司流动资产合计为40,645,148,060.22元，同比增长2.92%[12] - 公司非流动资产中，长期应收款为4,189,107,259.16元，同比增长5.77%[12] - 公司总资产为5669.55亿人民币，较去年同期增长4.19%[13] - 流动负债合计为3153.04亿人民币，较去年同期增长5.44%[14] - 公司流动资产合计为102.73亿人民币，较上季度增长7.3%[19] - 公司非流动资产合计为153.62亿人民币，较上季度增长5.3%[19] - 公司所有者权益合计为99.26亿人民币，较上季度增长0.7%[20] 其他 - 非经常性损益项目中，除上述项目外，还有政府补助、金融资产损益等，合计金额为-1,737.36万元[5] - 公司投资收益为10,416,203.97元，较去年同期有所下降[21]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 中国中材国际工程股份有限公司（以下简称"公司"）拟按穿透持股比例为 中材水泥有限责任公司（以下简称"中材水泥"）的控股公司赞比亚公司银行借 款事项向新疆天山水泥股份有限公司（以下简称"天山股份"）提供反担保，担 保金额 1513 万美元，担保债务到期日为 2024 年 11 月 28 日，担保方式为连带责 任保证担保，保证期间为担保债务履行期限届满之日起三年。赞比亚公司为此次 担保向公司提供反担保。具体情况如下： | | | 中国中材国际工程股份有限公司 关于为关联参股公司中材水泥所属赞比亚公司银行借款 向天山股份提供反担保的公告 一、担保情况概述 赞比亚公司因业务实际需要，于 2023 年 11 月向银行申请借款，借款合同金 额 4350 万美元，因其规模较小，无法以信用方式取得足额借款，天山股份作为 其间接控股股东为其融资提供担保，担保方式为开具融资性保函，金额 4450 万 美元，到期日为 2024 年 11 月 28 日，担保范围包括借款合同项下的主债权、 ...

中国中材国际工程股份有限公司(以下简称"公司")第八届董 事会独立董事专门会议 2024年第一次会议于 2024年4月15日以通 讯方式召开。应参会独立董事3人,实际参会独立董事3人,符合《公 司章程》《独立董事工作制度》和《独立董事专门会议工作细则》的 规定。全体独立董事共同推举独立董事周小明先生主持,与会董事经 过认真审议,经记名投票表决,形成如下决议: 一、审议通过了《关于公司为关联参股公司中材水泥所属赞比亚 公司银行借款向天山股份提供反担保的议案》,同意将该议案提请公 司董事会审议。 本次担保系公司为关联参股公司中材水泥所属赞比亚公司银行 借款事项向天山股份提供反担保,担保是为满足赞比亚公司实际经营 需要,符合与中材水泥、天山股份投资协议及公司担保管理办法等规 定。赞比亚公司将以相应资产向公司提供反担保,公司为其担保的风 险可控,足以保障上市公司的利益。本次反担保遵循公平、公正、公 允的原则,不存在损害公司及其他股东,特别是中小股东和非关联股 东利益的情况。同意本议案提交公司董事会审议。 表决结果:3票同意,0票反对,0票弃权。 二〇二四年四月十五日 中国中材国际工程股份有限公司第八届董事会 独立董事 ...

证券代码：600970 证券简称：中材国际 公告编号：2024-030 中国中材国际工程股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 5 月 14 日 14 点 30 分 召开地点：北京市朝阳区望京北路 16 号中材国际大厦会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年5月14日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 5 月 14 日 至 2024 年 5 月 14 日 (七) 涉及公开征集股东投票权 不适用 二、 会议审议事项 本 ...