证券代码：600975 证券简称：新五丰 公告编号：2025-064 湖南新五丰股份有限公司 重要内容提示： 投资标的名称：新五丰科技创新基地项目（一期）（以下简称"科创 基地项目"） 投资金额：湖南新五丰股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公 司湖南天心种业有限公司（以下简称"天心种业"）拟建设"新五丰科技创新 基地项目（一期）"，包含湖南天心种业有限公司科技研发中心（2023 年向特 定对象发行股份募集配套资金项目）、生猪产业研究院（专注生猪产业科研 攻关与产学研协同）。项目总建筑面积合计 20634.65 ㎡，项目总投资 19,989.21 万元。 交易实施尚需履行的审批及其他相关程序：公司第六届董事会第二十 一次会议审议通过了《关于建设新五丰科技创新基地项目（一期）的议案》。 根据《上海证券交易所股票上市规则》及《公司章程》的相关规定，本次对 外投资事项无需提交股东会审议。 其它需要提醒投资者重点关注的风险事项：科创基地项目实施前，需 完成环评审批、建设工程规划许可、施工许可等多项前置审批程序。若国家 或地方相关政策调整、项目审批等实施条件发生变化，项目可能面临顺延、 1 变更、中止或终止的风险。同 ...

证券代码：600975 证券简称：新五丰 公告编号：2025-063 湖南新五丰股份有限公司 第六届董事会第二十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 湖南新五丰股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十一次会 议于 2025 年 12 月 25 日（周四）以通讯方式召开。公司董事 7 名，实际参加表 决董事 7 名。会议召开程序符合《公司法》《公司章程》及其他法律法规的规定。 二、董事会会议审议情况 经统计各位董事通讯表决票，本次会议审议表决结果如下： 1、关于建设新五丰科技创新基地项目（一期）的议案 为聚焦生猪育种与营养研发，推动智能化技术升级，进一步强化综合技术 创新能力、构建差异化竞争优势，长效提升公司盈利能力，公司全资子公司湖 南天心种业有限公司拟建设"新五丰科技创新基地项目（一期）"，项目总建筑 面积合计 20634.65 ㎡，项目总投资 19,989.21 万元。 董事会授权公司管理层办 理涉及本次建设新五丰科技创新基地项目（一期）的具体事宜并签署相关文件 ...

公司董事会决议 - 公司第六届董事会第二十一次会议审议通过多项议案，所有议案均以7票同意通过 [1] 公司资本开支项目 - 全资子公司湖南天心种业拟建设“新五丰科技创新基地项目（一期）”，项目总建筑面积20634.65平方米，总投资额为19989.21万元 [1] 公司融资活动 - 控股子公司扎赉特旗天和粮食拟向交通银行长沙湘湖支行申请1000万元新增授信，期限1年 [1] - 控股子公司扎赉特旗天和粮食拟向邮储银行扎赉特旗支行申请1000万元新增授信，期限1年 [1] - 公司拟向招商银行长沙分行申请20000万元续授信，期限2年 [1]

本次限售股上市流通核心信息 - 公司本次限售股上市类型为非公开发行股份，上市流通总数为232，705，626股，占公司总股本的18.62% [2][10] - 本次限售股上市流通日期为2026年1月6日 [3] 本次交易与股份锁定安排 - 公司于2022年12月29日获得证监会核准，发行股份购买资产并募集配套资金不超过17.70亿元 [4] - 发行股份购买资产新增的271，438，269股已于2023年1月6日完成股份登记 [5] - 现代农业集团、种业投资、新五丰基金等发行对象因本次重组取得的股份锁定期为36个月，并设有股价低于发行价时自动延长6个月的条款 [6] - 长城资管、华融资管、发展资本、信达资管、刘艳书等24名自然人及湖南天圆等发行对象取得的股份锁定期为36个月，若业绩承诺未完成需补偿，则锁定期延长至补偿义务履行完毕 [7][8] 公司股本变动历史 - 2023年1月6日完成购买资产新增股份登记后，公司总股本增至1，076，479，236股 [8] - 2023年7月6日完成募集配套资金新增股份登记后，公司总股本增至1，261，292，033股 [9] - 因天心种业未实现2023年度业绩承诺，公司于2025年10月14日以1.00元总价回购并注销11，630，293股补偿股份，注销后总股本变更为1，249，661，740股 [10] - 截至公告日，公司总股本为1，249，661，740股，其中有限售条件流通股232，705，626股（占18.62%），无限售条件流通股1，016，956，114股（占81.38%） [10] 业绩承诺履行与资产减值测试 - 天心种业4家子公司（沅江、荆州、衡东、临湘）在2022-2024年均已完成业绩承诺，无需补偿 [14] - 天心种业2022年和2024年完成业绩承诺，但2023年未完成，累积实现净利润占累积承诺净利润比例为89.97% [14] - 因2023年业绩未达标，相关补偿义务方已履行补偿，公司完成11，630，293股股份的回购注销 [14] - 截至2024年12月31日，天心种业股东全部权益价值估值为237，331.00万元，经调整后高于原收购交易作价149，801.50万元，未发生减值 [14] 股东承诺与股份划转 - 发展资本于2023年8月11日将其持有的1，499，146股有限售条件股份无偿划转给兴湘资本，兴湘资本承继了发展资本在原交易协议中的全部权利和义务 [12][13] - 本次申请解除股份限售的股东已严格履行承诺，且未触发锁定期自动延长条件 [15] 中介机构核查意见 - 独立财务顾问招商证券核查认为，本次限售股解禁数量及上市时间符合相关法规，相关信息披露真实、准确、完整 [17][18]

核心观点 - 湖南新五丰股份有限公司宣布其于2022年核准的重大资产重组交易中，向特定对象发行的部分限售股将于2026年1月6日上市流通，本次上市流通的限售股总数为232,705,626股，占公司总股本的18.62% [2][3][4][11] 本次限售股上市流通基本情况 - **上市类型与日期**：本次股票上市类型为非公开发行股份，认购方式为网下，上市流通日期为2026年1月6日 [2][4] - **上市数量**：本次股票上市流通总数为232,705,626股 [3] - **限售股类型**：本次限售股上市流通类型为发行股份及支付现金购买资产向特定对象发行的限售股 [5] 本次交易核准与股份登记历史 - **交易核准**：公司于2022年12月29日获得中国证监会核准，发行股份购买资产并募集配套资金不超过17.70亿元 [5] - **购买资产股份登记**：发行股份及支付现金购买资产发行的271,438,269股新增股份已于2023年1月6日完成股份登记 [6] - **配套融资股份登记**：募集配套资金非公开发行新增184,812,797股股份已于2023年7月6日完成登记 [10] 锁定期安排与承诺履行 - **锁定期安排**：本次申请解禁的股东（现代农业集团、种业投资、新五丰基金、长城资管、华融资管、发展资本、信达资管、刘艳书等24名自然人、湖南天圆）所获股份自发行结束之日起锁定36个月，并附有业绩承诺未达成则锁定期延长的条款 [7][8] - **承诺履行情况**：根据审计报告，标的公司中除湖南天心种业有限公司2023年度业绩承诺未完成外，其余四家子公司2022-2024年度业绩承诺均已实现 [15] - **业绩补偿执行**：因天心种业未实现2023年度业绩承诺，公司以总价1.00元回购并注销了补偿义务方持有的11,630,293股股份，公司总股本由1,261,292,033股变更为1,249,661,740股 [11][15] - **未触发延期条件**：公司不存在重组完成后6个月内股价连续20个交易日低于发行价等触发锁定期自动延长6个月的情形 [16] 公司股本变动情况 - **购买资产后总股本**：2023年1月6日完成购买资产股份登记后，公司总股本增至1,076,479,236股 [10] - **配套融资后总股本**：2023年7月6日完成配套融资股份登记后，公司总股本变更为1,261,292,033股 [10] - **当前股本结构**：截至公告日，公司总股本为1,249,661,740股，其中有限售条件流通股232,705,626股（占18.62%），无限售条件流通股1,016,956,114股（占81.38%） [11] 股东承诺与股权划转 - **承诺承继**：湖南发展集团资本经营有限公司将其持有的1,499,146股有限售条件股份无偿划转给湖南兴湘资本管理有限公司，兴湘资本承继了原股东的全部承诺与义务 [14] - **无资金占用**：公司不存在控股股东及其关联方非经营性占用资金的情况 [17] 中介机构核查意见 - **核查结论**：独立财务顾问招商证券经核查认为，本次限售股解禁数量及上市流通时间符合相关法规，相关信息披露真实、准确、完整，对此事项无异议 [18]

招商证券股份有限公司 关于湖南新五丰股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易 之限售股份上市流通的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"独立财务顾问"）作 为湖南新五丰股份有限公司（以下简称"新五丰"、"上市公司"、"公司"） 2022 年发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金项目（以下简称"本次重 组"、"本次交易"）的持续督导独立财务顾问，根据《上市公司重大资产重 组管理办法（2025 修正）》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《上 海证券交易所股票上市规则（2025 年 4 月修订）》和《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第 1 号——规范运作（2025 年 5 月修订）》等相关法律法规及 规范性文件的规定，对公司本次重组部分限售股解除限售并上市流通事项进行 了审慎核查，具体情况如下： 一、本次申请解除限售股份的基本情况 （一）本次限售股上市类型 新五丰本次限售股上市流通类型为发行股份及支付现金购买资产向特定对 象发行限售股。 （二）本次限售股核准情况 中国证券监督管理委员会于 2022 年 12 月 28 日出具《关于核准湖南新五丰 股份有限公司向湖 ...

证券代码：600975 证券简称：新五丰 公告编号：2025-062 湖南新五丰股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨 关联交易之限售股股票上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 湖南新五丰股份有限公司（以下简称"新五丰"或"公司"）本次限售股上市 流通类型为发行股份及支付现金购买资产向特定对象发行限售股。具体情况如下： （一）股票发行核准情况 重要内容提示： 本次股票上市类型为非公开发行股份；股票认购方式为网下，上市股数为 232,705,626股。 本次股票上市流通总数为232,705,626股。 本次股票上市流通日期为2026 年 1 月 6 日。 一、本次限售股上市类型 2022 年 12 月 29 日，公司收到中国证券监督管理委员会核发的《关于核准湖 南新五丰股份有限公司向湖南省现代农业产业控股集团有限公司等发行股份购买 资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2022]3238 号），核准公司发行股份购买相 关资产，并核准公司发行股份募集配套资金不超过 17.70 亿元 ...

公司限售股解禁 - 新五丰约2.33亿股限售股份将于2026年1月6日解禁并上市流通 [1] - 此次解禁股份占公司总股本的比例为18.62% [1] 公司经营与财务概况 - 2024年1至12月，新五丰的营业收入构成为：畜牧业占比76.4%，批发和零售占比22.81%，饲料加工占比0.69%，其他业务占比0.1% [1] - 截至新闻发稿时，新五丰的市值为73亿元 [1]

文章核心观点 - 新五丰在2025年通过深耕养殖基本盘、创新业务模式及严控全链条成本等一系列提质增效的“组合拳”，应对生猪产业周期性难题，展现了公司的卓越管理能力与创新精神，致力于实现高质量发展 [1][7] 深耕养殖“基本盘”：提升生产效率与成本控制 - 公司将提升母猪生产效率与优化仔猪成本作为重中之重，通过科学管理与技术赋能实现养殖端质效双升 [1] - 母猪效率提升措施包括：科学淘汰老龄低产母猪、引入高产后备母猪以优化胎龄结构；在广东、湖南郴州、永州等大区引入PIC优质精液以提升产仔效率与猪群健康；强化科学饲养、疫苗接种与疾病预防以降低非生产天数；加强一线员工技术培训以确保操作规范化 [1] - 仔猪成本控制措施包括：精确核算饲料、动保、能耗等成本并与员工绩效挂钩；借助养殖大数据实时监控生产指标；引入自动化饲喂、环控系统以降低人工成本；加强种猪健康管理，及时治疗与淘汰 [2] - 成效显著：广东及湖南郴州、永州等大区的7公斤断奶仔猪成本较年初下降33.09%，部分优秀基地下降幅度超过40% [2] - 湘西州、张家界、怀化等大区的同规格仔猪成本在10月相比一季度单头下降32元 [2] 创新驱动“增长极”：模式革新与产业链协同 - 公司通过“模拟代养”模式创新，鼓励员工从“打工者”转变为“经营者”，主动关注成本、效率与健康，实现个人收入与企业效益双赢 [3] - 广州壮壮一体化基地是实践代表：员工心态从“要我干”转变为“我要干”，2024年5月引种2660头，当前在4800头母猪规模下实现满产率、窝均断奶仔猪数等指标大幅提升，PSY已达29，育肥增重成本快速下降 [3] - 公司发挥全产业链协同优势：永州市华鑫农牧专注生猪养殖，提供优质种猪与仔猪；湖南双新食品负责屠宰加工与冷链配送，并依托公司60余年供港澳经验及郴州地理优势推进进出口贸易，服务本地及粤港澳大湾区需求 [4] - 全链条布局实现了产品质量可控、运营成本降低、市场竞争力提升的多重目标 [4] 严控成本“生命线”：全员参与与多措并举 - 公司将成本管控贯穿生产经营全过程，通过全员参与、多措并举进行开源节流 [5] - 成本控制目标被分解到各个部门与岗位，形成“人人关心成本、共同参与降本”的氛围 [6] - 具体举措包括：优化饲料配方选用高性价比原料以提高饲料转化率；加强动保管理提升猪只健康以减少药品使用；强化设备维护提高能源利用效率以节约水电消耗；制定物料领用标准，推行低耗物资以旧换新以减少库存浪费；保持人员稳定，将饲养员绩效与药物使用、饲料消耗、生产指标挂钩以实现精细化考核 [7]

行业共识与公司战略 - 生猪养殖行业当前的核心共识是“死磕降本”以应对猪价持续低迷和产能去化缓慢的挑战[1] - 公司以生猪养殖为核心业务，正通过机制创新、提质增效和降低成本来探索高质量发展之路[1] 饲料成本控制 - 公司通过将饲料原料从玉米切换为小麦，每吨饲料节约约50元，饲料成本优化空间达5%，仅2025年上半年饲料成本就节约了2700万元[2] - 技术团队从营养技术提高、本地资源替代蛋白饲料、分阶段精细管理营养等多方面降低饲料成本[2] - 在母猪场推行精准饲喂管理，通过控制怀孕母猪和仔猪的采食量来减少饲料浪费，同时提升出生健仔率和仔猪销售品质[2] - 引入智能称重料塔和精准饲喂器等智能化设备，减少人工误差，使饲料利用率提升23%[3] 生产指标提升与成本优化 - 公司旗下衡南晟峰母猪场饲养新美系母猪，PSY（每头母猪每年提供的断奶仔猪数）已达优秀水平，仔猪存活率达97%[3] - PSY每提高一头，可降低每头猪30元的成本，公司内部对生产指标提升设有奖励机制[3] - 国信证券研报认为，公司目前养殖成本处于行业中游水平，未来改善空间较大[3] 代养模式发展 - 公司采用“公司+农户”代养模式，该模式下生猪存活率达96%，养殖成本比自建或租赁肥猪场低每公斤0.6-1元[4] - 代养模式激发了农户积极性，公司与农户形成“风险共担、收益共享”的利益联结机制[4] - 公司计划持续提升代养在肥猪出栏中的占比以降低整体养殖成本[4] - 截至2025年11月，公司已出栏生猪474.10万头，2025年9月末“公司+农户”存栏规模达85.5万头，较2024年底翻了一倍，且存栏规模仍在增加[5] 内部管理与激励机制 - 公司年度内制修订了包括《薪酬工效联动管理办法》、《养殖基地薪酬激励方案》、《代养薪酬激励方案》等7项考核方案，构建了系统完善的薪酬激励体系[5] - 通过将成本行为与员工工资、绩效考核直接挂钩，培养了全员成本节约意识，有效减少了耗材浪费等现象[5] - 激励改革营造了集体节约环境，从场长到基层员工均提升了成本节约意识，为降本增效带来巨大效应[6] 资本运作与财务优化 - 近年来公司进行了三次资本运作，为发展提供了关键资金和战略支持，提升了整体实力和抗风险能力[7] - 公司持续优化资本结构，截至2025年3月末，资产负债率较2024年半年度下降2.79个百分点，剔除租赁负债后的实际资产负债率在55%左右[7] - 今明年的资本开支将主要投向在建饲料厂、在建屠宰厂等生猪产业链相关项目[7] 产业链整合与战略合作 - 公司已完成205万头生猪屠宰年产能布局，并计划在2025年将饲料自给率提高至85%以上[7] - 天心种业优质资产的注入强化了公司在种猪繁育领域的核心竞争力，优化了育种技术、饲养效率和生猪性能[7] - 2025年5月，公司公告拟与法国科普利信集团成立合资公司，并于11月完成“湖南新五丰利信种业有限公司”的工商登记[7] - 该合作将引入优秀法系种猪，增加高性能种猪群体的遗传变异和潜能，提升种猪生产性能，并融合科普利信的尖端育种、营养技术及全球化供应链与公司的运营能力，以进一步开拓市场[8]