证券代码：600975 证券简称：新五丰 公告编号：2025-043 湖南新五丰股份有限公司 控股股东解除股份质押公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 一、股份质押情况 公司于 2025 年 8 月 27 日收到控股股东现代农业集团关于解除股份质押的通 知，获悉其所持有公司的股份解除质押，具体情况如下： 现代农业集团将其持有的新五丰 44,378,700 股质押给中国光大银行股份有 限公司长沙分行及中国建设银行股份有限公司长沙湘江支行,（其中：分别质押 给中国光大银行股份有限公司长沙分行 22,189,350 股、中国建设银行股份有限 公司长沙湘江支行 22,189,350 股）。质押登记日为 2021 年 12 月 23 日，相关质 押登记手续已于 2021 年 12 月 24 日在中国证券登记结算有限责任公司办理完毕。 其中：在中国光大银行股份有限公司长沙分行质押的 22,189,350 股股份，已于 2025 年 7 月 25 日在中国证券登记结算有限责任公司办理了股份质押解除手续， 20 ...

股价表现与资金流向 - 8月26日盘中股价上涨2.00%至6.63元/股 成交额1.72亿元 换手率2.58% 总市值83.62亿元 [1] - 主力资金净流入260.02万元 特大单买入1943.31万元(占比11.32%) 卖出1168.92万元(占比6.81%) [1] - 大单买入3973.12万元(占比23.15%) 卖出4487.50万元(占比26.15%) [1] - 年内股价累计上涨6.94% 近5日/20日/60日分别上涨3.76%/4.08%/8.33% [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数7.61万户 较上期减少2.13% 人均流通股13354股 较上期增加2.17% [2] - 国泰中证畜牧养殖ETF(159865)持股1077.20万股(第五大股东) 较上期增持43.83万股 [3] - 南方中证1000ETF(512100)新进持股701.49万股(第六大股东) [3] - 银华农业产业股票A(005106)持股680.24万股(第七大股东) 较上期减持55.17万股 [3] - 香港中央结算有限公司持股579.16万股(第九大股东) 较上期减持1717股 [3] - 嘉实农业产业股票A(003634)退出十大流通股东行列 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入36.88亿元 同比增长14.08% [2] - 归母净利润4523.44万元 同比增长118.32% [2] 公司基本情况 - 主营业务构成:生猪销售84.21% 屠宰冷藏业务7.39% 鲜肉4.31% 贸易及其他1.78% 冻肉1.60% 饲料0.71% [1] - 所属申万行业:农林牧渔-养殖业-生猪养殖 [1] - 概念板块涵盖:猪肉概念 低价 国资改革 湖南国资 增持回购 [1] - A股上市后累计派现3.11亿元 近三年未进行现金分红 [3]

行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[9] 核心观点 - 宠物产业规模创新高且出口增长 亚宠展展览规模达31万平 汇聚全球2600+展商与2万余品牌 宠物食品出口量2025年1-7月达20.10万吨（yoy+6.64%）[2][13][14] - 生猪板块供需失衡致价格承压 出栏均重达127.98kg（环比+0.16kg）为近五年同期最高 散户均重143.07kg创年内新高 政策引导下产能有望去化[3][15] - 牛产业经历深度亏损后产能出清 奶牛存栏下降近7% 原奶价格有望触底回升 肉牛价格或迎拐点[4][17][18] - 禽板块引种缺口驱动行业变革 白羽鸡祖代更新量同比下降30.14% 黄鸡价格全面上涨（快/中/慢速类环比+0.3/+0.3/+0.36元/斤） 蛋鸡苗价格因引种受阻维持高位[5][19][21][23] - 种植板块聚焦生物育种技术 转基因玉米商业化加速 头部种企竞争力提升[6][25] - 后周期板块中饲料行业集中度提升 动保领域依赖新品突破同质化竞争[7][26][27] 细分板块总结 宠物板块 - 亚宠展规模创历史新高 展览面积31万平 吸引2600+展商及2万余品牌 展现全球化与智能化趋势[2][13] - 宠物食品出口量增长但金额微降 2025年1-7月出口59.30亿元（yoy-0.16%）[14] - 国产品牌加速崛起 重点推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份[2][14] 生猪板块 - 猪价及盈利持续走低 全国生猪均价13.82元/kg（环比-3.63%） 自繁自养盈利缩至87元/头（年内新低）[15] - 供应压力显著 出栏均重127.98kg（环比+0.16kg） 屠宰量环比+1.29%[15] - 板块估值处于历史底部 牧原股份头均市值3000-3500元/头 推荐温氏股份、牧原股份[16] 牛板块 - 优然牧业业绩稳健 营收103亿元（yoy+2.3%） 原奶业务收入增长7.9% 毛利增长15.5%[17] - 产能出清推动周期反转 2023-2025年奶牛养殖业累计损失700亿元 存栏下降7%[18] - 关注奶肉联动模式企业 推荐优然牧业、中国圣牧[18] 禽板块 - 白羽鸡引种受限 2025年1-7月祖代更新量61.51万套（yoy-30.14%） 海外引种仅22.14万套[19] - 黄鸡价格全面上涨 快/中/慢速类均价分别达5.42/6.34/7.62元/斤[21] - 蛋鸡苗价格因引种受阻维持3.2元/羽 推荐圣农发展、晓鸣股份[20][24] 种植板块 - 生物育种技术地位提升 转基因玉米商业化加速[25] - 头部种企优势凸显 推荐隆平高科、大北农、荃银高科[25] 后周期板块 - 饲料行业集中度提升 海大集团市占率增长 海外市场空间达9-10亿吨[26] - 动保板块依赖新品突破 宠物动保国产替代加速 推荐科前生物[27]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入36.88亿元，同比增长14.08% [1] - 归母净利润4523.44万元，同比增长118.32%，第二季度单季净利润2561.38万元，同比增长248.69% [1] - 毛利率9.5%，同比增长1127.89%，净利率1.57%，同比增长121.19% [1] - 每股收益0.04元，同比增长120%，每股经营性现金流0.48元，同比增长127.35% [1] 成本与费用控制 - 三费（销售/管理/财务费用）总额2.15亿元，占营收比例5.82%，同比下降18.92% [1] - 销售费用同比下降38.22%，主要因销售推广、运输费及职工薪酬减少 [3] - 财务费用占近三年经营性现金流均值比例达313.33% [4] 资产负债结构变动 - 有息负债26.66亿元，同比下降20.92%，短期借款同比下降35.58%因偿还银行借款 [1][3] - 应收账款7655.82万元，同比下降37.23%，因冻肉收储业务货款收回 [1][3] - 货币资金11.38亿元，同比下降5.56%，货币资金/流动负债比例为56.17% [1][4] 现金流与投资回报 - 经营活动现金流量净额同比增长127.35%，因销售商品收款及经营相关现金收入增加 [3] - 近三年经营性现金流均值/流动负债比例为4.26% [4] - 2024年ROIC为1.04%，近10年中位数ROIC为1.34%，2023年最低为-11.59% [4] 业务运营与战略 - 2025年1-5月累计销售生猪206.18万头，5月单月销售38.7万头，其中商品猪24.35万头 [6] - 研发费用同比增长724.66%，因新研发项目投入及检测试验、材料费用增加 [3] - 预收款项同比下降100%，因预收生猪款项减少 [3] 机构持仓与基金动态 - 银华农业产业股票A基金持股680.24万股，持仓未变动，基金规模4.3亿元，近一年涨幅13.49% [5] - 国寿安保农业产业股票A基金持股13.21万股，近期增仓 [5]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数为7.61万户，较3月31日减少1655户，减幅2.13% [1] - 户均持股数量由1.62万股增至1.66万股，户均持股市值由9.58万元升至10.02万元 [1][2] - 股东户数连续三个季度减少，2024年12月31日至2025年6月30日累计减少5580户 [2] 行业对比 - 养殖业行业平均股东户数为5.84万户，公司7.61万户高于行业平均水平 [1] - 行业户均持股市值为41.02万元，公司10.02万元显著低于行业水平 [1] 股价与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日区间股价涨幅2.37% [1][2] - 同期主力资金净流出4.66亿元，游资资金净流入1952.97万元，散户资金净流入4.46亿元 [2] - 2025年第一季度股价下跌1.17%，第二季度转为上涨2.37% [2] 历史数据趋势 - 户均持股市值从2024年9月30日的10.91万元波动下降至2025年6月30日的10.02万元 [2] - 股东户数在2024年9月30日达到阶段低点7.65万户后波动上升，2025年上半年呈现下降趋势 [2]

财务数据关键指标变化（同比） - 营业收入为36.88亿元人民币，同比增长14.08%[23] - 营业收入36.88亿元，同比增长14.08%[39] - 营业收入为36.88亿元人民币，同比增长14.08%[64] - 公司2025年上半年营业总收入为36.88亿元人民币，同比增长14.1%[167] - 营业收入同比增长24.0%至23.46亿元[170] - 经营活动产生的现金流量净额为6.06亿元人民币，同比增长127.35%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为6.06亿元人民币，同比增长127.35%[64] - 经营活动现金流量净额同比增长127.4%至6.06亿元[174] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长至6.598亿元，同比增长809%[176] - 归属于上市公司股东的净利润为4523.44万元人民币，上年同期为亏损2.47亿元人民币[23] - 利润总额5789.03万元，同比扭亏为盈[39] - 归属于母公司股东的净利润为4523.44万元人民币，同比扭亏为盈[168] - 净利润亏损收窄54.0%至-1.12亿元[171] - 扣除非经常性损益的净利润为4244.73万元人民币，上年同期为亏损2.50亿元人民币[23] - 加权平均净资产收益率为1.49%，较上年同期提升10.10个百分点[21] - 销售费用为859.30万元人民币，同比下降38.22%[64] - 财务费用为1.22亿元人民币，同比下降10.59%[64] - 财务费用为1.22亿元人民币，同比下降10.6%[167] - 财务费用同比下降16.3%至6712.73万元[170] - 研发费用为7535.08万元人民币，同比增长724.66%[64] - 研发费用大幅增至7535.08万元人民币，同比增长724.7%[167] - 研发费用同比大幅增长1725.3%至5985.29万元[170] - 信用减值损失扩大83.7%至-2659.53万元[170] - 销售商品提供劳务收到现金同比增长20.7%至38.41亿元[173] - 销售商品、提供劳务收到的现金增长34.4%至23.607亿元[176] - 购买商品、接受劳务支付的现金增长3.4%至15.9亿元[176] - 支付给职工现金减少11.5%至1.312亿元[176] - 投资活动现金流出减少57.1%至-3748.22万元[174] - 投资活动现金流出大幅减少至331万元[177] - 筹资活动现金流入减少至4.294亿元，同比下降61%[177] - 取得借款收到的现金减少47.5%至4.2亿元[177] 财务数据关键指标变化（环比/期末） - 总资产为119.20亿元人民币，较上年度末减少3.54%[23] - 归属于上市公司股东的净资产为30.67亿元人民币，较上年度末增长1.50%[23] - 货币资金减少至11.38亿元，较期初下降2.7%[159] - 应收账款大幅减少至7655.82万元，较期初下降49.4%[159] - 应收款项为7655.82万元人民币，同比下降49.37%[67] - 存货增加至22.14亿元，较期初增长6.8%[159] - 短期借款减少至6.22亿元，较期初下降35.6%[160] - 短期借款为6.22亿元人民币，同比下降35.58%[67] - 短期借款为3.21亿元人民币，同比下降33.3%[164] - 一年内到期非流动负债增至8.84亿元，较期初增长10.4%[160] - 长期借款减少至11.59亿元，较期初下降16.6%[160] - 租赁负债为47.21亿元，较期初微降0.9%[160] - 未分配利润亏损收窄至-9.27亿元，较期初改善4.6%[161] - 合同负债为4.30亿元人民币，同比增长365.9%[164] - 非流动资产合计为64.01亿元人民币，同比下降11.3%[164] - 长期股权投资为31.93亿元人民币，基本保持稳定[164] - 母公司应收账款增至12.18亿元，较期初增长33.8%[163] - 母公司存货增至15.75亿元，较期初增长35.9%[163] - 期末现金及现金等价物余额为10.20亿元[175] - 期末现金及现金等价物余额增长12.2%至4.187亿元[177] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为4523万元[179] - 少数股东权益本期增加2412万元[179] - 公司未分配利润从-1,011,993,913.01元减少至-1,258,959,929.01元[184][187] - 归属于母公司所有者权益从2,992,219,833.90元减少至2,745,253,817.90元[184][187] - 少数股东权益从173,449,273.89元增加至179,422,368.20元[184][187] - 所有者权益合计从3,165,669,107.79元减少至2,924,676,186.10元[184][187] - 本期综合收益总额为-246,966,016.00元[184] - 所有者投入的普通股减少1,699,372.41元[184] - 母公司所有者权益合计为4,123,120,819.75元[190] - 公司2024年半年度综合收益总额为负243,316,087.21元，导致所有者权益减少相同金额[192] - 公司2024年半年度未分配利润减少243,316,087.21元，期末余额为负672,497,457.93元[192][193] - 公司2024年半年度所有者权益合计减少243,316,087.21元，期末余额为3,960,932,635.50元[192][193] 生猪养殖业务表现 - 生猪出栏量243.33万头，同比增长23.44%[39] - 2025年1-6月生猪出栏量243.33万头，同比增长23.44%[48] - 农户合作存栏规模从45万头增长至69万头[27] - 公司+农户合作存栏规模增长至69万头[41] - 母猪场PSY（每头母猪每年提供断奶仔猪数）有效提升[41] - 7公斤断奶仔猪成本同比下降[41] - 育肥增重成本同比下降[41] - 养殖综合成本同比下降[41] - 代养板块出栏占比有效提升[41] - 生猪存量客户同比增长10%以上[43] - 高繁种猪占比40%以上[60] - 生猪规模养殖全程成活率一般为90%左右[76] - 2024年末生猪出栏量424.87万头，较2021年增长862.33%[46] - 生猪出栏增速在2022年、2023年和2024年分别达到122.32%、75%和32.74%[63] 屠宰及加工业务表现 - 公司已完成205万头生猪屠宰年产能布局[28] - 鲜肉业务销售收入15881.61万元，同比增长32.42%[44] - 冻肉业务销售收入5903.90万元，同比下降67.44%[45] - 屠宰冷藏业务销售收入27259.01万元，同比下降10.53%[45] 贸易及销售业务表现 - 生猪出口销售收入8485.48万元，同比增长61.8%[44] - 生猪出口量4.17万头，同比增长64.48%[44] - 国内生猪销售收入302083.64万元，同比增长30.46%[44] - 饲料外销量6561.09吨，同比增长10.08%[44] - 公司坚持内销和外销两个市场并举的销售策略[80] - 公司采取多品种销售策略包括种猪、仔猪、商品猪、鲜肉和冻肉[80] - 公司通过屠宰、冷库、交易市场等环节调整产品结构应对价格波动[80] 饲料业务表现 - 公司饲料主要原材料为玉米和豆粕[81] - 公司采取总部集中采购和采购平台竞价方式控制原材料成本[81] - 公司通过基差合同方式在低位锁价豆粕以应对价格上涨风险[81] - 公司采用小麦、膨化大豆粉等原料替代方案形成原材料供应补充[81] - 公司通过精准营养和动态营养配方技术控制饲料生产成本[81] - 公司生猪养殖成本中饲料成本占比最大[81] - 公司开展豆粕减量替代技术研发降低饲料成本[58] 成本与费用控制 - 营业成本为33.38亿元人民币，同比增长4.0%[167] - 营业成本同比上升14.3%至22.60亿元[170] 研发与技术创新 - 申报省部级以上科技计划项目3项[42] - 公司通过全基因组选育技术提升育种效率[58] - 公司实践液态发酵饲喂工艺模式解决臭气环保问题[82] 子公司财务表现 - 湖南天心种业注册资本1.06亿元，总资产35.65亿元，净资产18.3亿元，营业收入11.53亿元，营业利润9371.2万元，净利润9792.47万元[72] - 湖南长株潭广联生猪交易市场总资产5.77亿元，净资产1.59亿元，营业收入4.18亿元，营业亏损432.1万元，净亏损468.87万元[73] - 湖南大齐牧业总资产6980.42万元，营业收入3624.12万元，营业亏损817.29万元，净亏损795.37万元[74] - 湖南天翰牧业发展总资产5.05亿元，净资产1347.7万元，营业收入6473.92万元，营业亏损1071.37万元，净亏损1176.72万元[74] - 湖南天勤牧业发展总资产5.02亿元，净资产6026.34万元，营业收入9853.7万元，营业利润1237.25万元，净利润1148.59万元[74] - 龙子公司总资产7.91亿元，净资产1.08亿元，营业收入1.77亿元[74] 行业与市场环境 - 2024年全国生猪养殖规模化率预计超过70%同比提高约2个百分点[32] - 2025年上半年全国猪肉产量3020万吨同比增长1.3%[32] - 2023年猪肉价格同比下降13.6%[32] - 2024年12月全国生猪出场价格16.46元/公斤同比上涨12.0%[32] - 2025年上半年猪肉价格平均上涨3.8%[32] - 2025年6月末全国能繁母猪存栏量4043万头较2024年末高点减少37万头[33] - 能繁母猪存栏量为正常保有量103.7%[33] - 2024年能繁母猪正常保有量目标调整为3900万头[33] - 能繁母猪存栏量正常波动下限调整至92%[33] 公司治理与股权结构 - 公司全体董事出席董事会会议[4] - 公司董事会及高级管理人员保证半年度报告内容真实准确完整[3] - 公司2025年半年度报告未经审计[5] - 公司注册地址变更为湖南省长沙市芙蓉区隆平高科技园合平路618号华智水稻生物技术有限公司1栋厂房7楼[17] - 公司办公地址位于湖南省长沙市五一西路2号"第一大道"19、20楼[17] - 公司股票代码600975在上海证券交易所上市交易[19] - 公司选定的信息披露报纸包括上海证券报中国证券报证券时报证券日报[18] - 公司半年度报告备置于证券事务部[18] - 公司电子信箱为nwf＿123456@126.com[17] - 公司网址为www.newwf.com[17] - 公司系农业产业化国家重点龙头企业及商务部市场应急保供骨干企业[36] - 公司设立养殖事业部下设5个养殖大区[52] - 公司聘任胡为新担任总经济师邓付栋担任总工程师李锦林担任总法律顾问[90] - 截至报告期末普通股股东总数76,148户[143] - 湖南省现代农业产业控股集团有限公司持股243,642,903股，占总股本19.32%[145] - 湖南省粮油食品进出口集团有限公司持股206,454,936股，占总股本16.37%[145] - 湖南兴湘投资控股集团有限公司持股44,378,698股，占总股本3.52%[145] - 湖南省现代种业投资有限公司持股30,687,264股，占总股本2.43%[146] - 中湘资本控股有限公司持股29,585,798股，占总股本2.35%[146] - 湖南新五丰一期产业投资基金持股29,139,598股，占总股本2.31%[146] - 浙商银行国泰中证畜牧养殖ETF持股10,771,971股，占总股本0.85%[146] - 中国长城资产管理股份有限公司持股9,544,880股，占总股本0.76%[146] - 招商银行南方中证1000ETF持股7,014,900股，占总股本0.56%[146] - 湖南省粮油食品进出口集团有限公司持有206,454,936股无限售流通股，占重要股东持股首位[147] - 湖南省现代农业产业控股集团有限公司直接持有243,642,903股，为公司控股股东[148] - 湖南省现代农业产业控股集团有限公司持有155,567,513股有限售条件股份，限售期至2026年1月6日[149] - 湖南兴湘投资控股集团有限公司持有44,378,698股无限售流通股[147] - 中湘资本控股有限公司持有29,585,798股无限售流通股[147] - 湖南省现代种业投资有限公司持有30,687,264股有限售条件股份，限售期至2026年1月6日[149] - 浙商银行股份有限公司－国泰中证畜牧养殖ETF持有10,771,971股无限售流通股[147] - 招商银行股份有限公司－南方中证1000ETF持有7,014,900股无限售流通股[147] - 中国农业银行股份有限公司－银华农业产业股票型基金持有6,802,363股无限售流通股[147] - 湖南农发投资私募基金管理有限公司持有6,508,002股无限售流通股[147] - 湖南农发投资私募基金管理有限公司－湖南新五丰一期产业投资基金企业（有限合伙）持有29,139,598股公司股份，锁定期36个月至2026年1月6日[150] - 中国长城资产管理股份有限公司持有9,544,880股公司极速赛车微信大群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信信誉群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信大群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信投注群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信红包群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信平台平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信下注群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信信誉群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信大群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信投注群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信红包群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信平台平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信下注群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信信誉群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信大群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信投注群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信红包群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信平台平台【极速赛车微信大群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信信誉群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信大群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信投注群极速赛车微信大群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信信誉群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信大群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信投注群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信红包群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信平台平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信下注群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信信誉群平台【2fc.cc】,澳洲幸运极速赛车微信大群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信信誉群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信大群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信投注群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信红包群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信平台平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信下注群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信信誉群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信大群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信投注群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信红包群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信平台平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信下注群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信信誉群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信大群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信投注群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信红包群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信平台平台【2fc.cc】,澳洲幸运10微信下注群平台【2fc.cc】,澳洲幸运10

董事会会议召开情况 - 第六届董事会第十八次会议于2025年8月21日以通讯方式召开 [1] - 公司董事7名全部参加表决 会议程序符合法律法规及公司章程规定 [1] 议案审议情况 - 所有议案均获全票通过 无反对或弃权票 [1][2][3][4][5][6] - 部分议案在提交董事会前已通过审计委员会及独立董事专门会议审议 [1][3] 募集资金管理 - 通过2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告 [1] - 拟修订募集资金管理制度以符合监管规定和生产经营实际情况 [3][4] - 该制度修订预案尚需股东大会审议通过 [4] 提质增效重回报行动 - 公司为贯彻国家政策精神落实国务院意见要求 于2025年3月6日披露行动方案 [2] - 本次董事会审议通过行动方案的半年度执行评估报告 [2] 组织架构调整 - 将总部经营科技部的技术研发职能调整至养殖事业部生产技术部 [2] - 经营科技部更名为经营管理部 养殖事业部生产技术部更名为生产科技部 [2] 授信业务申请 - 申请中国光大银行长沙分行2亿元续授信 期限1年 [5] - 申请中国进出口银行湖南省分行4亿元续授信 期限1年 [5] - 申请中国建设银行长沙天心支行5亿元综合授信 含4亿续授信和1亿新增授信 [5] - 申请招商银行长沙分行授信业务 具体金额未披露 [5] - 控股子公司广东新五丰牧业申请广东华兴银行深圳分行500万元授信 [6] - 子公司广州壮壮科技申请中国建设银行长沙天心支行1.4亿元授信 [5]

核心交易内容 - 公司拟与普通合伙人农发投资及有限合伙人现代农业集团重新签署新五丰一期产业投资基金合伙协议 以符合最新监管要求和实际需求 [1] - 协议修订涉及合伙期限延长至7年 投资期3年退出期4年 管理费调整为按基金实缴总规模2%收取 [6] - 合伙人出资时间调整 首期出资保持不变 剩余认缴出资最迟缴纳时间从2019年12月1日延至2020年4月28日 [6] 关联交易属性 - 交易构成关联交易 因现代农业集团系公司控股股东 农发投资系间接控股股东农业集团全资子公司 [2][7] - 过去12个月与同一关联人交易金额达2.48亿元 与不同关联人类别相关交易金额为6969.77万元 [2] 基金历史背景 - 基金最初于2019年设立 总规模10亿元 公司作为有限合伙人出资1.9亿元占比19% [2] - 本次为基金协议第三次修订 前两次分别于2021年12月和2022年1月进行 [3][4] - 一期基金实际出资总额2.5亿元 公司认缴1亿元 农发投资认缴500万元 [3] 关联方基本情况 - 现代农业集团注册资本40亿元 2024年末经审计总资产37.83亿元 净资产23.69亿元 [8] - 农发投资注册资本2400万元 2024年净利润亏损1391.69万元 但2025年一季度净利润转正为338.56万元 [11][12] - 现代农业集团直接持有公司19.32%股权 与其一致行动人合计控制公司40.94%股权 [8] 业务关联关系 - 公司全资子公司天心种业为农发投资管理的常德现代农业基金有限合伙人 持股29% [10] - 公司租赁使用农发投资管理的二期基金投资的三个猪场 [10] - 农发投资在2024年10月至2025年1月期间累计增持公司股份650.8万股 金额4004.02万元 [11] 审议程序 - 交易已获董事会审议通过 4名关联董事回避表决 独立董事认为未损害中小股东利益 [12] - 因交易金额未达3000万元且低于净资产5% 无需提交股东大会审议 [7]

募集资金基本情况 - 2021年非公开发行股票募集资金净额102,219.44万元，发行价6.76元/股，发行数量152,365,383股，承销保荐费用600万元，其他发行费用779.56万元 [1] - 2022年发行股份购买资产并募集配套资金净额152,764.89万元，发行价8.39元/股，发行数量184,812,797股，承销保荐费用1,200万元，其他发行费用2,293.05万元 [1] - 截至2025年6月30日，2021年募集资金项目累计投入97,725.74万元，利息收入净额463.72万元，实际结余5,000.05万元 [2] - 截至2025年6月30日，2022年募集资金项目累计投入102,898.02万元，利息收入净额549.94万元，实际结余36,529.76万元 [2] 募集资金管理情况 - 公司制定《募集资金管理制度》规范资金使用 [3] - 2021年募集资金专户开设于长沙农商行车站北路支行、建行长沙兴蓉支行等5家银行，并签订三方监管协议 [4] - 2022年募集资金专户开设于建行长沙兴蓉支行、长沙银行汇丰支行等7家银行，并签订三方及四方监管协议 [5] - 截至2025年6月30日，2021年募集资金专户余额5,000.05万元存放于建行沙湾路支行等账户 [6] - 截至2025年6月30日，2022年募集资金专户余额36,529.77万元存放于长沙银行汇丰支行等账户 [6] 募集资金使用情况 - 2021年募集资金本年度投入1,360.58万元，累计投入97,725.74万元，变更用途资金占比31.12% [13] - 2022年募集资金本年度投入4,031.73万元，累计投入102,898.02万元，变更用途资金占比17.88% [15] - 宁远舜新屠宰冷链物流配送项目累计投入970.21万元，进度33.17%，2023年3月投产但亏损474.80万元 [13] - 郴州苏仙区屠宰场项目累计投入4,950.25万元，进度100%，2024年9月投产但亏损344.79万元 [13] - 东安饲料厂项目累计投入1,960万元，进度100%，2023年5月投产实现效益265.63万元 [13] - 汉寿饲料厂项目累计投入9,484.56万元，进度75.94%，2024年12月投产实现效益238.17万元 [15] - 年产18万吨饲料项目累计投入6,888.14万元，进度87.34%，2024年12月投产但亏损172.03万元 [15] - 天心种业科技研发中心累计投入983.24万元，进度11.57，延期至2027年3月投产 [15][17] 募集资金变更情况 - 终止双峰县原种猪场项目，将剩余18,602.72万元永久补充流动资金 [8][14] - 变更湖南天心种业会同县种猪场项目27,314.48万元用于郴州天心年产60万吨猪料新工厂项目 [9][15] - 汉寿饲料厂和年产18万吨饲料项目结项，节余资金4,131.18万元永久补充流动资金 [10][16] - 天心种业杨家渡父系猪场项目延期至2026年5月，因疫病防控方案升级和工艺优化 [16] - 天心种业科技研发中心延期至2027年3月，因设计复杂需提升建设标准 [17]

核心观点 - 公司通过优化产能结构、创新养殖模式及强化成本管控 实现经营业绩显著提升 报告期内营业收入同比增长14.08%至36.88亿元 净利润扭亏为盈达4523.44万元 生猪出栏量同比增长23.44%至243.33万头 [1] - 公司注重技术创新与育种研发 通过种群优化和科研项目推进培育新品种 同时加强投资者沟通与治理规范 提升信息透明度与股东回报能力 [4][5][6] 经营质量提升 - 营业收入达36.88亿元 同比增长14.08% 归属于上市公司股东的净利润为4523.44万元 同比实现扭亏 生猪出栏量243.33万头 同比增长23.44% [1] - 通过育种技术攻关和产能优化推动生产性能提升 料肉比下降带动养殖成本降低 母猪场PSY提升促使仔猪成本下降 [2] - 发展"公司+农户"养殖模式 存栏规模从2024年末42.5万头增至69万头 代养板块出栏占比提升 模拟代养模式实现增重成本明显下降和成活率提升 [2] - 优化采购策略 依托内蒙粮食产区优势提前收储玉米 启动小麦/膨化大豆粉等原料替代 实现大宗原料/添加剂/动保产品采购降本 [2] 市场与品牌建设 - 增强销售管控能力 通过地磅LED屏幕和监控实现远程管理 商品猪卖价有效提升 [3] - 加大仔猪外销力度 实行销售团队赛马制和末位调岗制 存量客户数量同比增长超10% [3] - 拓展出口业务 新增法式肉类产品并持续供应藏香猪肉 通过新媒体平台加强品牌建设 参与"湘农"直播挑战大赛提升线上营销能力 [3] 投资者回报 - 上市以来累计现金分红占可分配利润总额比例为38.93% 研究公积金弥补亏损以恢复分红能力 [4] - 2025年修改公司章程增加一年多次分红条款 为提高分红率提供制度保障 [4] - 重视市值管理 规范市值管理行为以提升公司价值 [4] 创新与研发 - 优化种群结构 加大高繁种猪替换力度 自主培育双阴种猪群 加强公猪全基因组育种和料肉比测定 [5] - 承担多项国家省市级科研项目 培育出杜洛克新品系1个和高产猪配套系1个 申请3项实用新型专利 发表科技论文1篇 [5] - 建成国家级非洲猪瘟无疫小区和动物疫病净化示范场 申报3项省部级以上科技计划项目 [5] 管理效能提升 - 优化组织架构与决策流程 配套修订6项薪酬激励方案 包括总部/养殖基地/代养等专项考核方案 [4] - 养殖板块人均出栏数和饲料板块人均产量提升 7公斤断奶仔猪成本/育肥增重成本/养殖综合成本同比下降 [4] - 完善人才招聘体系/后备人才选育体系及双通道职级体系 [4] 投资者沟通 - 通过E互动平台回复37条投资者问答 召开业绩说明会并接待5次调研涉及12家机构 [5] - 2025年5月起自愿披露月度经营数据 使用网络投票提醒服务吸引1800多名中小投资者参与股东大会投票 [5][6] 公司治理 - 根据新《公司法》取消监事会设置 强化审计委员会职能和独立董事作用 [6] - 内部审计部门定期评价内控执行情况 总经理室按季度考核各部门营运效率 [6] - 组织董事及高管参与监管培训8人次 按月编制证券信息简报 及时开展募集资金新规培训 [7]