板块整体表现 - 航运港口板块当日上涨0.09%，领涨个股为渤海轮渡（涨2.49%）[1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点，深证成指上涨0.26%至12473.17点[1] - 板块内呈现分化走势，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股包括渤海轮渡（10.70元，+2.49%）、厦门港务（8.97元，+2.28%）、海峡股份（8.49元，+2.17%）[1] - 跌幅较大个股包括国航远洋（10.78元，-2.80%）、海航科技（4.57元，-2.14%）、辽港股份（1.64元，-1.20%）[2] - 成交额最高个股为安通控股（7.89亿元）、招商轮船（4.93亿元）、海峡股份（4.79亿元）[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出6434.54万元，游资资金净流出1.02亿元，散户资金净流入1.67亿元[2] - 海峡股份获主力净流入6251.31万元（占比13.05%），招商轮船获主力净流入6007.94万元（占比12.19%）[3] - 唐山港主力净流入4728.57万元（占比15.81%），渤海轮渡主力净流入1800.13万元（占比9.48%）[3]

板块整体表现 - 航运港口板块8月8日较上一交易日上涨0.31%，跑赢上证指数（下跌0.12%）和深证成指（下跌0.26%）[1] - 板块内个股涨跌分化明显，涨幅最高为海峡股份（2.07%），跌幅最大为厦门港务（-1.30%）[1][2] - 板块资金整体呈净流出态势，主力资金净流出877.26万元，游资资金净流出6728.76万元，散户资金净流入7606.02万元[2] 领涨个股表现 - 海峡股份以7.89元收盘，涨幅2.07%领涨板块，成交46.72万手，成交额3.67亿元[1] - 秦港股份上涨1.52%至3.33元，成交13.26万手，成交额4389.32万元[1] - 凤凰航运上涨1.26%至4.81元，成交23.38万手，成交额1.12亿元[1] - 日照港上涨1.24%至3.26元，成交25.06万手，成交额8121.35万元[1] - 天津港上涨1.07%至4.74元，成交18.03万手，成交额8528.25万元[1] 资金流向特征 - 中远海控获得主力资金净流入5099.15万元，主力净占比4.34%，但游资净流出4007.54万元[3] - 海峡股份主力资金净流入2345.10万元，主力净占比6.38%，游资净流入1100.59万元[3] - 凤凰航运主力资金净流入1357.67万元，主力净占比达12.13%，为板块最高[3] - 日照港主力资金净流入842.57万元，主力净占比10.37%，但游资净流出833.36万元[3] - 天津港主力资金净流入647.34万元，主力净占比7.59%，散户资金净流入481.41万元[3] 成交活跃度 - 中远海控成交额达11.74亿元，为板块最高，成交量74.34万手[1] - 辽港股份成交量97.96万手，为板块最高，成交额1.57亿元[1] - 中远海发成交量74.31万手，成交额1.87亿元[1] - 招商南油成交量172.02万手，成交额2.09亿元[2] - 中远海能成交量26.62万手，成交额2.73亿元[2]

板块表现 - 航运港口板块当日上涨0.08%，领涨个股为海航科技（涨3.91%）和渤海轮渡（涨3.36%）[1] - 上证指数上涨0.66%至3583.31点，深证成指上涨0.46%至11041.56点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，其中海峡股份跌幅最大（-1.02%）[1][2] 个股涨跌 - 海航科技收盘价3.99元，成交量131.06万手，成交额5.15亿元[1] - 中远海控收盘价15.40元，跌幅0.65%，成交额11.92亿元[2] - 上港集团收盘价5.66元，涨幅0.53%，成交额1.67亿元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出3655.6万元，游资资金净流出1312.44万元，散户资金净流入4968.03万元[2] - 海航科技主力净流入3376.98万元（占比6.56%），游资净流入1728.13万元（占比3.36%）[3] - 上港集团主力净流入3196.17万元（占比19.17%），但游资净流出1488.74万元（占比-8.93%）[3] - 中远海发主力净流入923.57万元（占比6.39%），游资净流出437.61万元（占比-3.03%）[3]

股价表现与交易数据 - 公司股价单日上涨4.70% 换手率达23.81% 成交额5.54亿元 振幅4.43% [2] - 龙虎榜显示沪股通净买入628.54万元 营业部席位合计净买入333.26万元 [2] - 近半年12次登龙虎榜 上榜次日股价平均涨0.43% 上榜后5日平均跌4.78% [2] 资金流向与融资融券 - 主力资金单日净流入3127.29万元 其中特大单净流入844.97万元 大单净流入2282.32万元 [2] - 近5日主力资金净流入229.42万元 [2] - 两融余额1.41亿元 融资余额1.40亿元 融券余额43.47万元 近5日融资余额减少1530.48万元（降幅9.84%）融券余额减少4.31万元（降幅9.02%）[3] 财务业绩表现 - 一季度营业收入16.66亿元 同比增长33.25% 净利润3.57亿元 同比增长187.07% [3] - 上半年预计净利润7.80-8.10亿元 同比增长幅度达145.86%-155.32% [3] 机构交易与评级 - 龙虎榜前五大营业部合计净买入961.80万元 买入额5919.75万元 卖出额4957.95万元 [2][3] - 沪股通为最大买入方（2286.49万元）兼最大卖出方（1657.95万元）[2] - 近5日获1家机构买入评级 华创证券给予目标价14.40元 [3]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2025年半年度锦江航运利润大幅增长，传统优势航线盈利能力增强，东南亚区域航线运营成果显著 [7] - 公司身处亚洲航线优质细分赛道，需求端海运贸易需求有望持续增长，供给端新增运力难以覆盖潜在淘汰运力 [7] - 公司依托精品航运服务建立差异化竞争优势，精品航线模式在东南亚市场加速复制有望成为第二成长曲线 [7] - 上调公司2025 - 2027年归母净利润预测，给予公司2025年15倍PE，目标市值186亿元，目标价14.4元，预期较现价有25%增长空间 [7] 根据相关目录分别进行总结 业绩预告 - 2025H1预计归母净利7.8 - 8.1亿元，同比+146% - 155%，中值7.95亿元，同比+151%；扣非归母净利7.6 - 7.9亿元，同比+160% - 171%，中值7.75亿元，同比+165% [1] - 25Q2预计归母净利4.2 - 4.5亿元，同比+119% - 135%，中值4.38亿元，同比+127%；扣非归母净利4.1 - 4.4亿元，同比+126 - 142%，中值4.28亿元，同比+134% [1] 市场表现 - 25H1 CCFI日本同比+29%，CCFI东南亚同比+29%，TWFI台湾同比+26%；25Q2 CCFI日本同比+33%，CCFI东南亚同比+11%，TWFI台湾同比+30% [2] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|5,970|6,773|6,657|6,685| |同比增速(%)|13.4%|13.5%|-1.7%|0.4%| |归母净利润(百万)|1,021|1,243|1,047|1,047| |同比增速(%)|37.5%|21.8%|-15.8%|0.0%| |每股盈利(元)|0.79|0.96|0.81|0.81| |市盈率(倍)|15|12|14|14| |市净率(倍)|1.7|1.6|1.5|1.4| [3] 公司看点 - 身处集运优质细分赛道亚洲航线，需求端受益多重利好海运贸易需求有望增长，供给端新增运力难覆盖潜在淘汰运力 [7] - 依托精品航运服务建立差异化竞争优势，传统优势航线市场占有率第一，精品航线模式在东南亚市场加速复制 [7] 投资建议 - 上调2025 - 2027年归母净利润预测为12.4、10.5、10.5亿元（原为9.8、8.1、8.3亿元），对应PE分别为12、14、14倍 [7] - 给予公司2025年15倍PE，目标市值186亿元，目标价14.4元，预期较现价有25%增长空间，维持"推荐"评级 [7]

收入和利润（同比环比） - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为人民币78,000万元至81,000万元，同比增长145.86%至155.32%[2] - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为人民币76,000万元至79,000万元，同比增长160.25%至170.53%[2] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为31,725.17万元，扣除非经常性损益的净利润为29,202.13万元[3] - 上年同期每股收益为0.25元[3] 各条业务线表现 - 公司上海日本航线、上海两岸间航线市场占有率第一，盈利能力进一步增强[5] - 东南亚区域同比实现量价齐升，增厚当期业绩[5] - 公司持续深化东北亚及两岸间航线优势，东南亚区域航线运营成果显著[5] 各地区表现 - 2025年上半年亚洲区域内航线运价指数同比涨幅达到11.43%[4] 管理层讨论和指引 - 本次业绩预告数据未经会计师事务所审计[2] - 具体财务数据以公司正式披露的2025年半年度报告为准[7]

公司业绩 - 预计2025年上半年归属于母公司所有者的净利润为7.8亿元-8.1亿元 [1] - 净利润同比增长145.86%-155.32% [1] 行业动态 - 亚洲区域贸易活跃度提升带动集装箱海运量增长 [1] - 运价指数同比上涨11.43% [1] 公司运营 - 传统优势航线保持市场占有率第一 [1] - 东南亚航线运营成果显著，实现量价齐升 [1]

现金管理基本情况 - 公司使用闲置募集资金130,000万元进行现金管理，产品类型为结构性存款 [1] - 资金来源为2023年12月5日首次公开发行股票募集资金，总额194,120,000股 [2] - 募集资金原计划用于国际集装箱运输船舶购置(118,372.14万元)、集装箱购置(60,618万元)、智能化船舶改造项目(30,000万元) [2] - 截至2024年12月31日，募集资金专项账户余额为983,094,735.49元 [3] 投资产品细节 - 2025年7月2日购买招商银行结构性存款(产品代码:NSH08263)，期限89天 [4] - 产品为保本浮动收益型，预计年化收益率1.00%-2.27% [4] - 产品金额130,000万元，起息日2025年7月2日 [4] 审议程序 - 2025年6月26日经第二届董事会第二次会议、第一届监事会第十八次会议审议通过 [5] - 保荐机构国泰海通证券出具无异议核查意见 [5] 资金使用影响 - 不影响募集资金投资计划实施，不存在变相改变用途行为 [7] - 将按《企业会计准则》第22号、23号进行会计处理 [7]

募集资金情况 - 2023年首次公开发行194,120,000股，募资总额2,183,850,000.00元，净额2,060,494,478.80元[5] - 募集资金拟投入三个项目总计208,990.14万元[6] - 截至2024年12月31日，募集资金专项账户余额983,094,735.49元[7] 现金管理情况 - 2025年6月26日通过用部分闲置募集资金现金管理议案[2] - 2025年7月2日买130,000万元招行结构性存款，期限89天[8][9] - 该存款预计年化收益率1.00%或2.27%[8]

监事会会议召开情况 - 公司于2025年6月20日通过电子邮件向全体监事发出第一届监事会第十八次会议通知和材料 [1] - 会议于2025年6月26日以通讯方式召开，全体3名监事审议议案并以书面通讯方式表决 [1] - 会议召开符合《公司法》及《公司章程》《公司监事会议事规则》规定，决议合法有效 [1] 监事会会议审议事项 - 审议通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权 [1] 闲置募集资金现金管理决议 - 监事会认为使用闲置募集资金进行现金管理可提高资金使用效率，不影响募投项目正常进行 [2] - 该决策未变相改变募集资金用途，不损害公司和股东利益 [2] - 决策程序符合《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所股票上市规则》等规定 [2] - 具体内容详见公司同日披露于上交所网站的公告（编号：2025-024） [2]