投资评级 - 报告首次给予公司"增持"评级 [1] 核心观点 - 特高压进入新一轮建设周期，预计特高压铁塔市场空间平均每年约200亿以上，2022年中国电力铁塔行业市场规模约595亿元 [2] - 公司积极布局海外市场，2019-2023年海外收入CAGR为36%，收入占比提升至4%，未来有望成为收入的重要组成部分 [3] - 公司在新业务领域实现破局，建筑钢结构、通信塔、新能源等领域有望成为第二增长曲线 [3] 公司概况 - 公司是国内输电线路铁塔领军企业，国内规模最大的输电线路铁塔供应商，生产技术水平和产能规模均处于国内领先地位 [21] - 公司发展经历了三个阶段：1985-2000年改制起步阶段，2000-2010年加速发展期，2010年至今扩张壮大期 [21][104][105] - 公司股权结构清晰，山东电工电气集团有限公司为公司控股股东，持股31.52% [24] 业务分析 - 公司主营业务为角钢塔、钢管塔、钢管杆和变电构支架，角钢塔收入占比最大，2023年达67.58% [119] - 2020-2022年公司营业收入分别为61.06亿、71.62亿、87.71亿元，同比增速分别为-23.69%、17.29%、22.46% [122] - 2023年公司归母净利润为1.24亿元，2024年Q1-Q3归母净利润为1.79亿元，同比翻倍增长 [33] 行业分析 - "十四五"期间特高压投资预计达到4500亿元，较上一周期增长111.27%，2026-2030年预计进一步增长至5900亿元 [39] - 特高压工程中铁塔投资占比约26%-32%，2023-2026年特高压铁塔市场空间预计分别为222亿、111亿、237亿、237亿元 [52] - 2022年中国电力铁塔行业市场规模约595亿元，特高压工程放量有望大幅提升行业市场空间 [51] 竞争优势 - 公司在国网市场份额多年维持在20%以上，特高压高端市场份额2023年达29% [58][86] - 公司技术实力雄厚，牵头或参与制定24项国家和行业标准，Q420高强度钢材性能显著优于Q235和Q345 [56][147] - 公司产能布局广泛，覆盖华东、华南、西南等区域，未来将加强南网地区产能布局 [56] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为103.50亿、108.62亿、115.45亿元，同比增速分别为11.35%、4.94%、6.29% [85] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.31亿、2.79亿、3.85亿元，同比增速分别为86.05%、21.00%、37.97% [85] - 预计2024-2026年毛利率分别为9.53%、10.14%、10.92%，盈利能力持续提升 [85]

中银国际证券股份有限公司 关于宏盛华源铁塔集团股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见 中银国际证券股份有限公司（以下简称"中银证券"或"保荐人"）作为宏 盛华源铁塔集团股份有限公司（以下简称"宏盛华源"或"公司"）首次公开发 行股票并在主板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海 证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— 规范运作》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》 等有关规定，对宏盛华源首次公开发行部分限售股上市流通的事项进行了核查， 具体情况如下： 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意宏盛华源铁塔集团股份有 限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1988 号），同意公司 首次公开发行股票的注册申请，并经上海证券交易所同意，公司首次向社会公众 公开发行人民币普通股（A 股）668,788,772 股，并于 2023 年 12 月 22 日在上海 证券交易所挂牌上市。公司首次公开发行股票前总股本为 2,006,366,316 股，首 次公开发行股票后总股本为 2 ...

股本结构 - 公司首次公开发行后总股本2,675,155,088股，限售股占75.75%，非限售股占24.25%[2] 限售股流通 - 2024年6月24日20,068,661股网下配售限售股上市流通，占比0.75%[3] - 2024年12月23日974,187,769股限售股上市流通，占比36.41%[2][3][11][13] 股东情况 - 本次解除限售涉及4名股东，工银等4家[3] - 变动后限售股1,032,178,547股，非限售股1,642,976,541股[14]

股东大会信息 - 公司2024年11月25日决定12月12日召开第六次临时股东大会[4] - 11月26日刊登通知，股权登记日为12月5日[5] 参会股东情况 - 出席股东及代理人1200人，代表股份2017247070股，占比75.4067%[9] - 现场3人，代表股份1390450880股，占比51.9764%[9] - 网络投票1197人，代表股份626796190股，占比23.4303%[9] - 中小投资者1196人，代表股份149099746股，占比5.5735%[11] 议案表决结果 - 《关于变更会计师事务所的议案》同意2015895870股，占比99.9330%[13] - 《关于调整公司2024年度投资计划的议案》同意2013855670股，占比99.8318%[15][16] - 两议案均表决通过[14][17]

股东大会信息 - 2024年12月12日在山东济南高新区召开[2] - 1200名股东和代理人出席[2] - 出席股东所持表决权股份占比75.4067%[2] 议案表决情况 - 变更会计师事务所议案A股同意比例99.9330%[4] - 调整2024年度投资计划议案A股同意比例99.8318%[4] - 5%以下股东对变更议案同意比例99.0937%[4]

业绩总结 - 2023年立信业务收入50.01亿元，审计业务收入35.16亿元，证券业务收入17.65亿元[16] - 2023年度立信为691家上市公司提供年报审计服务，审计收费8.32亿元[16] - 2023年度公司财务审计费用120万元，内控审计费用30万元，合计150万元[24] - 2024年拟向立信支付审计费用133.56万元，较2023年减少16.44万元，同比降低10.96%[24] 人员与资金 - 截至2023年末，立信有合伙人278名、注册会计师2533名、从业人员总数10730名[15] - 截至2023年末，立信已提取职业风险基金1.66亿元，购买职业保险累计赔偿限额为12.50亿元[16] 法律诉讼 - 金亚科技2014年报诉讼尚余1000多万仍在诉讼中，立信承担连带责任[17] - 保千里相关诉讼一审判决立信对部分债务的15%承担补充赔偿责任[17] 监管情况 - 立信近三年因执业行为受到行政处罚2次、监督管理措施29次、自律监管措施1次[19] 投资调整 - 2024年股权投资调整为3.00亿元，调增3.00亿元[30] - 2024年产业基建投资调整为1.53亿元，调减0.47亿元[30] - 2024年产业技改与产业大修投资调整为2.82亿元，调增0.21亿元[31] - 2024年研究开发投资调整为1.62亿元，调增0.21亿元[32][33] - 2024年其他投资调整为0.22亿元，调减0.02亿元[33]

经营业绩 - 2024年前三季度营业收入75.78亿元，同比增长15.17% [1] - 净利润1.79亿元，同比增长100.58% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.43亿元，同比增长104.69% [1] 业绩增长原因 - 加大市场拓展力度，收入规模增长 [1] - 开展降本增效工作，优化生产流程，降低原材料采购成本 [4] 未来发展方向 - 专注于提升市场竞争力和技术创新 [4] - 扩大在特高压电网建设中的市场份额 [4] - 加快国际市场拓展 [4] - 推进智能制造和信息化管理，提升生产效率与管理水平 [4] - 深化企业改革，健全公司治理结构 [4] 特高压市场需求 - 对特高压未来市场需求保持积极乐观态度 [4] - 国家政策支持新能源、智能电网等领域，为特高压市场发展提供保障 [4] - 能源结构优化和升级，清洁能源接入比例提高，特高压输电线路需求将持续增长 [4] - 通过智能制造、技术创新提高产品核心竞争力，满足特高压市场需求 [4]

证券代码：601096 证券简称：宏盛华源 公告编号：2024-088 宏盛华源铁塔集团股份有限公司 关于签订募集资金专户存储三方监管协议之补 充协议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 宏盛华源铁塔集团股份有限公司（以下简称为"公司"）根据中国证券 监督管理委员会出具的《关于同意宏盛华源铁塔集团股份有限公司首次公开 发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1988 号），公司公开发行 66,878.88 万股人民币普通股股票，发行价格为每股人民币 1.70 元，募集资金总额为 人民币 113,694.09 万元，扣除发行费用（不含增值税）人民币 10,033.68 万 元，募集资金净额为人民币 103,660.41 万元。上述募集资金到位情况经天职 国际会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具了天职业字[2023]53250 号《验资报告》。 二、《募集资金专户存储三方监管协议》的签署情况 为规范公司募集资金的管理和使用，保护投资者合法权益，根据《上市 公司监管指引第 2 号—上市公 ...

宏盛华源2024年第三季度业绩说明会召开实况 召开时间：2024 年 11 月 25 日 16：00-17:00 召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 召开地点：上证路演中心 参与人员：董事、党委书记、总经理丁刚，独立董事周卫，财务总监 曾华华，董事、董事会秘书、董事会办公室（证券事务部）主任仇恒观 本次业绩说明会期间，共回复 4 个投资者提问，具体如下： 1.您好，请问三季度营收和净利润都增长有哪些原因？ 钢坯价格遇涨不涨、遇降不降。三是优化采购流程以缩短采购周期，公司 通过深化 SAP 等信息系统的应用，加强销售、生产和采购的联动，缩短从 订单转化到原材料采购备货周期，减少原材料价格波动风险。四是加强对 原材料市场行情的分析与研判，合理备库。公司通过加强对钢材市场行情 数据的收集和分析，将采购关口前移至投标前端，建立有相应的管理体系， 依据原材料行情走势，结合需求敞口量和成本价格等情况，采用增加现货 采购或进行"远期锁价"方式，合理备库。 3.请问公司四季度业绩预估表现如何？ 回复：尊敬的投资者，您好！感谢您对宏盛华源的关注。我们的业绩 受到多种因素的影响，包括市场需求、行业竞争状况、原材料成本变化以 ...

会计师事务所变更 - 公司拟将会计师事务所从天职国际变更为立信[2] - 变更议案已获董事会通过，尚需股东大会审议[12] 费用情况 - 2023年度天职国际审计费用合计150万元[9] - 拟向立信支付2024年度审计费用133.56万元，降10.96%[9]