核心观点 - 贵阳银行第三大股东贵阳工投的控股权发生变更，导致其与公司第一大股东的一致行动关系终止，但公司核心股权架构保持稳定 [1][2] - 此次股权变动是贵州省国有资本布局优化的重要举措，实现了贵阳工投从市级国资管控向省级国资管控的转变 [2][3] 股东权益变动详情 - 贵阳工投目前持有贵阳银行15385.33万股流通A股，持股比例为4.21%，为公司第三大股东 [1] - 贵阳产业发展控股集团有限公司、贵阳市外贸发展集团有限公司及贵阳市矿产能源投资集团有限公司三家企业，将其合计持有的贵阳工投82.6529%股权转让给贵州省产业发展有限公司，具体转让比例为贵阳产控61.6529%、贵阳外贸13%、贵阳矿能8% [2] - 本次股权转让完成后，贵阳工投的实际控制人由贵阳市国资委变更为贵州省国资委 [2] - 相关工商变更登记手续已于2026年2月24日前完成，标志着该事项进入落地实施阶段的关键节点 [1][2] 公司股权结构 - 截至2026年1月，贵阳银行前十大股东累计持股占公司总股本的36.06% [1] - 第一大股东为贵阳市国有资产投资管理公司，持股比例为12.82% [1][3] - 第二大股东为贵州乌江能源投资有限公司，持股比例为5.49% [1] - 第四、第五大股东分别为香港中央结算有限公司（持股2.81%）和贵阳市投资控股集团有限公司（持股2.54%） [1] - 此次变更前，贵阳工投与贵阳市国有资产投资管理公司、贵阳市投资控股集团有限公司构成一致行动人关系，变更后该关联关系正式解除 [1] 公司经营基本面 - 贵阳银行是贵州省本土城商行，业务覆盖公司金融、个人金融、金融市场等多个领域 [3] - 截至2025年三季度末，公司总资产为7465.89亿元，总负债为6761.86亿元，股东权益为704.03亿元 [3] - 2025年前三季度，公司实现营业总收入94.35亿元，归母净利润39.15亿元，基本每股收益为1.07元 [3] 交易相关方背景 - 股权受让方贵州省产业发展有限公司成立于2024年3月，注册资本达1000亿元，由贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司100%控股，实际控制人为贵州省国资委 [3] - 贵州产发是贵州省重要的省级产业发展平台，专注于资本市场服务、产业投资等领域，业务涵盖产业基础设施投资、创新创业投资等多个板块 [3] - 此次受让贵阳工投控股权，是贵州产发落实贵州省国有资本布局优化、整合区域产业资源的重要动作 [3]

合并方案与主体 - 本次合并为吸收合并 青海能源投资集团有限责任公司作为存续公司继续合法存续 青煤集团大柴旦物流有限公司的独立法人资格将被注销 [1] 合并关系与背景 - 吸收方与被吸收方系母子公司关系 青海能源投资集团有限责任公司持有青煤集团大柴旦物流有限公司100%股权 [1] - 合并旨在深化国有企业改革 优化国有资本布局 压缩企业管理层级 处置低效无效资产 [1] 债权债务处理 - 合并完成后 青煤集团大柴旦物流有限公司的全部资产、负债、所有者权益、业务及一切权利与义务 均由青海能源投资集团有限责任公司依法概括承继 [2] - 被吸收方对吸收方享有的内部债权债务将在合并过程中依法进行抵销处理 [2] 合并时间节点 - 本次吸收合并的财务与资产清查基准日确定为2025年9月30日 [3] 债权人权利保障程序 - 公司已编制资产负债表及财产清单 并依法进行公告 [4] - 债权人自接到通知之日起三十日内或自公告之日起四十五日内 可要求公司清偿债务或提供相应担保 [4] - 债权人需在上述法定期限内凭有效债权文件向指定地址申报债权 逾期未申报或未提出要求将视为同意合并 相关债权由存续公司依法承继 [4] 联系方式 - 债权申报联系地址为西宁市城西区富兴路2号能源大厦17楼 联系部门为吸收合并工作领导小组 联系电话为0971-3558714 [5] - 本公告发布即视为对所有未知债权人及未收到书面通知的债权人的有效通知 [5] 公告信息 - 公告发布日期为2026年2月11日 [6]

四川省国资国企“十四五”发展成就总结 - 全省地方国有企业资产总额连续跨越13个万亿元台阶，达到23.23万亿元 [1] - 营业总收入突破2万亿元大关，达到2.42万亿元 [1] - 利润总额首次迈上千亿元台阶，达到1141亿元 [1] - 国有资本布局更趋合理，活力竞争力显著增强 [1] - 在服务全省发展大局中发挥战略支撑作用，包括欠发达县域托底性帮扶、疫情防控、抢险救灾、应急保供等工作 [1] 2025年及近期改革与发展重点 - 2025年省属企业“1+8”重点领域改革成效凸显，国企改革深化提升行动主体任务基本完成 [1] - 市场化经营机制不断完善，企业发展内生动力持续增强 [1] - 科技创新加力提速，布局结构持续优化 [1] - 2026年将聚焦“1+1+1+1+6”工作布局，以增强核心功能、提升核心竞争力为核心 [1] - 统筹稳增长、提质效、抓改革等重点工作 [1] “十五五”时期发展规划与目标 - “十五五”时期是四川国资国企布局优化、结构调整、动能转换、发展转型的关键时期 [2] - 坚持做优增量与盘活存量相贯通，加大新兴产业布局与推动传统产业转型升级相贯通 [2] - 推动国有资本向重点领域、关键环节集聚，提升服务大局能力 [2] - 优化现代产业布局，强化科技创新引领，深化国资国企改革，优化区域和开放布局 [2] - 目标加快形成质量效益更显著、战略作用更巩固、产业布局更优化、创新能力更强劲、运营管理更高效的国资国企高质量发展格局 [2] 2026年重点工作任务部署 - 2026年是“十五五”规划开局之年，也是深化国资国企改革的起步之年 [2] - 聚焦四大重点任务：抓好国资国企总体规划，紧盯稳增长提质效目标，做好存量调整和增量做优文章，推动传统产业转型升级 [2] - 持续做好“1+8”重点领域改革“后半篇文章”，深入实施国有企业治理效能提升工程 [2] - 深化市场化经营机制改革，推动企业组织形态变革 [2] - 全面加强党的领导和党的建设，夯实党建基层基础，建强干部人才队伍，纵深推进全面从严治党 [2]

核心观点 - 威海市属国资国企在“十四五”期间通过深化改革与战略聚焦，实现了资产规模、经营效益的显著增长与产业布局的优化，为城市发展与民生保障提供了坚实支撑 [1][2][8] 国有资产规模与经营效益 - 截至“十四五”末，市属国企资产总额达1373.98亿元，净资产662.91亿元，较2020年分别增长78.86%和63% [2] - 2025年市属国企实现营业收入102.64亿元、利润2.23亿元，较2020年分别增长6.15%和74.21% [2] - 人均营业收入74.15万元/人，较2020年增长29.76%；资产负债率51.75%，低于行业平均值12.65个百分点 [2] - 新增资产过百亿企业2户；累计上缴国有资本收益3.95亿元，缴纳税费超23亿元 [2] 国企改革与资源整合 - 通过战略性重组与专业化整合，将市属企业数量由15户优化调整为12户 [3] - 推动城投集团吸收合并交投公司，产投集团吸收合并国资集团，并剥离非主业板块注入文旅集团，以破解同业竞争 [3] - 通过资产划转与结构优化提升信用资质，热电集团、财金集团、鼎信公司获AA+评级，使市属AA+企业达5户，综合融资成本大幅降低 [3] - 全面完成主业认定，对7户企业主业再确认，核定3户企业围绕战略新兴产业培育新主业，资本向新一代信息技术、新能源等领域提速布局 [3] 产业体系培育与升级 - 实施传统产业升级与战略性新兴产业培育“双轮驱动” [4] - 北洋集团获评省科改行动标杆企业和国家级科改示范企业，在储能、信创、新能源等领域实现从跟跑到领跑的跨越 [4] - 热电集团投建2×66万千瓦热电联产项目，打造山东省清洁高效煤电示范工程，扩大热源版图与供应能级 [4] 公司治理结构完善 - 印发权责边界清单操作指引，梳理企业党委会、董事会和经理层权责边界清单69项，明确出资人、董事会、监事会及经理层权责共58项 [5] - 实现市属国企董事会外部董事占多数全覆盖，优化治理结构 [5] - 构建外部董事履职评价体系，实施重大事项报告机制，累计上报重大事项1034项，增强“专业把关”作用 [6] 民生服务与城市建设 - 城投集团实施图书馆、群艺馆等15项重点工程，并推出栖霞街特色街区等商业项目 [7] - 文旅集团运营的“千里山海自驾旅游公路”获全国文旅标准化示范案例，并跻身全国首批交通与旅游融合发展十佳案例榜首 [7] - 水务集团实施84项供排水工程，更新改造供水管道800余公里，年供水总量从8455万立方米增至9650万立方米，增长14.13% [7] - 热电集团投资17亿元实施华能余热供暖工程，贯通36.3公里热源管线，实现热源多元互补 [7] - 燃气集团新建天然气高、中压管线共145.2公里，年供气量突破2.3亿立方米 [7] - 公交集团投资2.4亿元更换241辆新能源公交车，完成营运里程15815.4万公里，客运量40873.2万人次 [8] - 桃威铁路公司累计客运量达646.6万人，年均增长2.97%，货运量602万吨，增长74% [8]

浦东资本成立与战略定位 - 上海浦东资本投资运营有限公司于1月19日揭牌成立，注册资本达100亿元，旨在打造专业化国资资本运营平台，激发国资改革动能，整合全区资源要素并推动重点产业发展 [1] - 公司以“存量资产运营、市值管理、外部董事专业管理”为三大核心功能支柱，将通过分步整合区属企业存量资产与股权，运用市场化金融工具，优化国有资本布局并提升价值 [1] - 公司战略使命是发挥资本“运营平台”、转型“赋能引擎”、国资监管“协同支点”的作用，服务浦东国资国企改革大局 [1] 浦东国资改革成效与布局 - 经过三年改革深化提升行动，浦东区属企业资产总额达1.15万亿元，营业收入1153亿元，两项指标均实现两位数增长 [1] - 国资布局持续优化，围绕产业发展与民生保障等领域，组建了浦东资本、浦盛集团，并推动城市更新、养老、水务、土地征收等板块重组 [1] - 浦东构建了“2+X”国资创投矩阵，组建三大国资母基金群，基金覆盖三大先导产业、六大硬核产业及类脑智能等未来产业 [2] - 在生物医药、集成电路等重点产业领域布局了8家产业平台公司，推动产业投资占比从10%提升至近40% [2] 静安资本成立与运作模式 - 上海静安资本投资运营有限公司于2025年10月10日成立，注册资本达120亿元 [2] - 公司将整合国资基金业务，以“政府引导基金+直投+市场化”的模式运作，形成百亿投资矩阵 [2] - 公司将通过战略合作伙伴，在人工智能、大数据、文化创意、生命健康等重点领域进行深度合作，聚焦战略性新兴产业和未来产业的投资与培育 [2] 静安资本战略目标与功能 - 公司旨在推动市区两级资本联动，实现“投早、投小、投硬”与“投新、投好、投强”相融合，构建全生命周期产业生态 [2] - 公司将发挥“基金投资+产业引导”作用，并通过“战略持股+市值管理”助推区属国有控股上市公司价值提升 [2] - 公司将承担低效无效资产盘活处置和融资担保功能，放大招投联动效应，吸引社会资本向静安区“3+3”重点产业及区块链、超高清视听、美妆健康三大新赛道集聚 [3] - 公司目标是为静安区加快建设上海国际科技创新中心重要承载区注入新动能，推动商业文化科技深度融合 [3]

核心事件：柳州银行控股权变更 - 广西省级国有资本运营平台广西国控资本运营集团收购柳州银行67.44%的股份，对应30.84亿股，成为绝对控股股东，柳州银行由此从市属国资控股转变为省级国资控股金融机构 [1] - 此次股权转让已于2025年12月26日获得国家金融监督管理总局广西监管局的正式批复 [1] - 柳州银行表示，股权转让完成后将夯实公司治理、强化风险管控、提升服务实体经济能力，并推动可持续高质量发展 [1] 股权转让详情 - 转让前，柳州市国资背景股东在前十大股东中占9席，柳州市国资委通过下属企业及柳州市财政局合计持有该行92.57%的股份，其中柳州市财政局以19.99%的持股比例为第一大股东 [3][10] - 本次转让涉及前十大股东中的8家：4家股东完全退出，4家股东进行部分转让 [3][10] - **完全退出的股东及持股**：柳州市财政局（9.13亿股）、柳州东通投资发展有限公司（4.87亿股）、柳州市温馨房地产开发有限责任公司（2.2亿股）、广西柳州市投资控股集团有限公司（1.48亿股）[3][10] - **部分转让的股东及转让股数**：柳州市东城投资开发集团（转让3.87亿股）、柳州市建设投资开发有限责任公司（转让2.33亿股）、柳州市龙建投资发展有限责任公司（转让3.07亿股）、柳州市城市投资建设发展有限公司（转让2亿股）[3][10] - 前十大股东中的柳州市金控科技有限公司和广西铝业集团有限公司未参与本次转让，持股保持不变 [3][10] 收购方背景 - 股权受让方广西国控资本运营集团是广西新近组建的省级国有资本运营平台，于2025年7月2日由原“广西农垦集团有限责任公司”变更而来，注册资本增加至110亿元，并整合了多家区属国企资源 [4][11] - 广西国控表示，收购柳州银行股权的核心目的是发挥国有资本投资运营公司在推进农业高质量发展、发展战略性新兴产业、优化国有资本布局方面的重要作用，以保障国家和自治区重大战略推进 [5][11] 柳州银行经营与财务概况 - 柳州银行资产规模持续扩张，于2020年突破2000亿元，2025年突破2500亿元 [6][7] - 截至2025年9月末，该行资产总额2591.81亿元，同比增加128.57亿元，增幅5.22%；负债总额2405.50亿元，同比增加133.08亿元，增幅5.86% [7][13] - 截至2025年9月末，各项存款余额1866.86亿元，同比增加143.64亿元，增幅8.34%；各项贷款余额1625.33亿元，同比增加137.23亿元，增幅9.22% [7][13] - 2025年前三季度，实现营业收入34.01亿元，同比增加2.15亿元，增幅6.73% [7][13] - 资本充足率指标均满足监管要求：资本充足率12.08%，一级资本充足率10.98%，核心一级资本充足率10.10% [7][13] 行业与公司面临的挑战 - 评级报告指出，柳州银行近期不良率、关注贷款占比、逾期贷款占比均呈上升趋势，部分关注类贷款借款主体还款能力较弱，资产质量存在下行压力 [8][14] - 该行投资资产中的逾期资产规模不小，部分非标资产逾期时间较长，未来需重点关注其不良资产处置进展 [8][14]

控股股东变更与股权划转 - 公司控股股东云南冶金集团股份有限公司将其直接持有的19.44亿股股份（占公司总股本的38.57%）全部无偿划转给中国铜业有限公司 [2][5] - 以12月15日收盘价6.61元/股计算，此次划转股份市值达128.5亿元 [3][7] - 股份过户已于12月12日完成，公司控股股东变更为中国铜业，实际控制人仍为国务院国有资产监督管理委员会 [6] 经营与财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入171.78亿元，同比增长17.24%；归母净利润13.24亿元，同比下降10.18% [10] - 2025年第三季度经营活动现金流量净额达12.49亿元，同比增长27.46%；前三季度累计现金流量净额同比增长31.96% [3][12] - 截至2025年三季度末，公司资产负债率为25.8%，创下历史新低，且为上市后首次低于30% [4][16][17] - 2021年至2023年，公司营业收入连续三年超过200亿元，2023年营收220.69亿元及归母净利润15.07亿元均创历史新高 [8][9] - 2024年，公司实现营业收入188.03亿元，同比下降14.80%；归母净利润12.93亿元，同比下降14.24% [10] 业务运营与产品结构 - 公司构建了集风险地质勘探、矿山开采、冶炼生产、资源循环利用及产品精深加工为一体的产业体系 [5] - 2025年前三季度，公司冶炼铅锌产品产量同比增长1.06%，锌合金产量同比增长18.48%，产品结构向高附加值方向优化 [13] - 2025年前三季度，银产品产量同比增长29.62%，成为公司多元化盈利的重要支柱 [13] - 2025年前三季度，公司研发费用达9862.84万元，同比增长21.54%，持续加大技术创新与工艺升级投入 [14][15] 发展前景与竞争力 - 控股股东变更为中国铜业后，双方可在铅锌锗等有色金属资源的勘探、开采、冶炼等环节实现资源共享与优势互补，有望提高资源利用效率并增强综合竞争力 [7] - 按照目标增速，公司2025年全年营业收入有望再次超过200亿元 [11] - 公司现金流显著改善，体现了资金运营效率的提升以及在成本控制、应收账款管理等方面的持续突破，为应对市场波动提供了资金支撑 [3][12]

公司战略与资本运作 - 为贯彻落实优化国有资本布局和产业结构调整的战略方针，公司决定吸收合并全资子公司中航检测 [1] - 此举旨在优化公司管理架构，突破中航检测当前业务发展瓶颈，并统筹资源建设中航重机高水平检测平台 [1] - 吸收合并旨在助力公司实现从传统制造型企业向数智制造和科技创新型企业转型 [1] 交易方案与执行 - 公司于2025年12月14日召开第七届董事会第二十四次临时会议，审议通过了《关于吸收合并全资子公司的议案》 [1] - 公司将提请股东大会授权管理层全权办理本次吸收合并的具体组织实施工作，授权有效期自股东大会审议通过至事项办理完毕 [1] - 吸收合并完成后，中航检测依法注销，其全部资产、债权、债务、人员、业务、资质及其他一切权利和义务由公司承继 [1] 交易性质与影响 - 本次吸收合并事项不涉及公司注册资本变更 [1] - 本次交易不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组 [1]

文章核心观点 - 在国企改革深化提升行动攻坚收官阶段，国有资本布局优化与结构调整正加速推进，专业化整合成为主线，旨在为构建新发展格局汇聚新动能 [1] 国有资本配置效率提升 - 国务院国资委强调加强战略性、专业化重组，加大力度合并“同类项”以强化功能使命、提升规模效益 [2] - 近期央企重组整合动作频频，例如中国航油（新加坡）股份有限公司控股股东中国航油将进行重组 [2] - 11月21日中央企业专业化整合推进会上，8组17家单位分两批进行了重点项目集中签约，涉及新材料、人工智能、邮轮运营、检验检测、航空物流等关键领域 [2] - 签约项目包括中国石化与东方电气集团、内蒙古乌审旗碳纤维“产业合作+资本运作”项目，中国一汽与卓驭科技智能驾驶领域整合项目，中国一汽与中国五矿电池关键材料领域产业链共链项目等 [2] - 国家电投系统性推进上市平台整合，对旗下电投产融、电投能源、远达环保、吉电股份四大平台进行专业化资本运作 [3] - 中国神华今年8月宣布拟收购控股股东国家能源集团旗下13家公司股权，标的资产总规模达2583.62亿元 [3] - 2025年1至11月，央企完成并购重组事件209件，同比增长9.42% [3] - 国资委下一步将以系统性思维大力推动整合工作，提升国有资本配置和运营效率 [3] 地方国企改革加速 - 2025年1至11月，地方国企完成并购重组事件56件，同比增长36.59%，增速显著高于央企 [4] - 湖北省坚持“三线并进”，强化资本运作，以战略性并购重组加快省属实体产业转型升级 [4] - 四川省印发《四川省推进企业上市和上市公司并购重组三年行动方案（2026-2028）》，旨在加快企业上市步伐，促进上市公司通过并购重组做大做强 [4] - 福建省“十五五”规划建议明确实施新一轮国企改革专项行动，推进国有经济布局优化和结构调整，加快省属国企战略性重组和专业化整合 [4] - 广东省发布行动方案，推动国企整合兼并优质资源，探索将并购重组、资产盘活等纳入国企考核体系 [4] - 山西省属上市国企集中发布公告，山西省政府决定将山西国资运营公司所持焦煤集团90%股权等省属重点国企股权划转至山西省国资委直接持有 [5] - 安徽淮河能源拟收购淮河能源电力集团89.30%股权项目过会，交易金额达116.94亿元 [5] - 专家认为专业化整合将成为地方国资国企整合主要方式，将在战略性新兴产业和未来产业培育领军企业，资本市场将成为重要平台 [6] 重组整合趋势与行业分布 - 2025年1至11月，全国国企完成并购重组事件达265件，同比增长14.22%，并购重组成为优化国有资本布局重要抓手 [7] - 当前国企并购重组高度集中于专用设备制造、电子设备制造、化学原料及化学品制造等领域，凸显国有企业正加速向高端化、智能化、绿色化方向集聚资源 [7] - 分析师指出央企整体估值内部分化显著，国新央企小盘指数PE（TTM）历史分位数仅为15.7%，诚通央企ESG指数PB（LF）历史分位数为44.6%，均处于相对较低水平，配置性价比逐步显现 [7] - 随着“并购六条”等政策深入实施，并购重组市场将更加活跃规范，在培育新质生产力、促进产业升级、服务国家战略中发挥更大作用 [7] 未来展望与重点领域 - 预测央企将在战略安全、核心技术、矿产资源、应急能力等领域加大重组整合力度 [8] - 围绕发展新质生产力，央企在人工智能、新能源、新材料、生物制造、商业航天等前沿领域，也将通过重组整合优化布局，集中资源实现突破 [8]

控股股东权益变动核心信息 - 公司控股股东云南冶金集团股份有限公司将其直接持有的公司1,944,142,784股股份（占公司总股本的38.57%）全部无偿划转给中国铜业有限公司 [2][3] - 本次无偿划转完成后，公司的直接控股股东将由云南冶金变更为中国铜业，但实际控制人未发生变化，仍为国务院国有资产监督管理委员会 [2][3] - 本次划转旨在优化国有资本布局，提升资源配置和运营效率 [2][3] 权益变动具体安排 - 本次无偿划转的基准日设定为2024年12月31日，划转以该基准日的《审计报告》账面值为基础进行入账 [6][7] - 基准日至股份交割完成日期间的公司分红由划出方云南冶金享有，此后的分红由划入方中国铜业享有 [7] - 本次划转不涉及公司职工安置，职工的劳动关系不因本次划转而发生变更 [8] - 本次划转不涉及公司债权债务的变更，划转完成前的债权债务仍由公司享有和承担 [9] 协议生效与后续程序 - 《无偿划转协议》自双方法定代表人或授权代表签字并加盖公章之日起成立，于本次无偿划转经有权机关批准后生效 [11] - 本次划转已获得中国铝业集团有限公司作为国家出资企业的审核批准，尚需取得国有股权管理备案表、上海证券交易所合规性确认及完成过户登记程序 [12][13]