涉及的行业与公司 * 涉及的行业为煤炭开采与电力行业[2] * 涉及的公司为陕西煤业股份有限公司（简称“陕西煤业”或“公司”）[1] 核心经营数据与业绩 产量与销量 * 2025年三季度单季度产量接近4,300万吨，单月产量保持在1,000万至1,400万吨以上规模[3] * 预计四季度产量将维持三季度规模，参考2024年四季度（尤其是11月和12月）产量释放较多，全年产量预计不低于三季度水平[3] * 三季度销量同比下降几个百分点，主要受结算时点因素影响，全年有望实现产销平衡[3] * 自产煤销量下降与内部抵消有关（部分自产煤用于自有电厂发电），剔除该因素后仍有几个百分点差异，但全年产销平衡可期[6] 成本分析 * 三季度完全成本为280元/吨，与上半年持平[2][3] * 分月成本：7月271元/吨，8月283元/吨，9月284元/吨，8、9月成本上升主要因煤价上涨所致[3] * 预计四季度因集中费用和工程结算影响，单季成本可能略高于三季度，但整体可控[2][3] * 2025年全年成本预计较2024年的290亿元有所下降，成本管控考核权重增加[15] 价格与利润 * 三季度坑口均价为414元/吨，分月价格：7月387元/吨，8月424元/吨，9月428元/吨[3][4] * 三季度坑口均价低于长协上限税后500元/吨，但长协用户履约机制改善（如月度履约80%机制）对坑口均价形成支撑[3][4] * 预计四季度价格整体预期较好，有望超过三季度水平[2][4] * 煤炭与电力主业7-9月归母净利润分别为12亿元、15亿元及15亿多元，生产状况正常，价格对利润形成支撑[2][4] * 非经常性损益显著增厚利润，如减持金领瓷股票带来约10亿元盈利，以及朱雀新材料二期资管计划和天风天石领昂资管计划带来正向波动[4] 电力业务情况 * 当前在运装机容量为830万千瓦[3][8] * 新增装机1,000万千瓦（5个2×100万千瓦项目）处于在建阶段，预计集中在2026年底至2027年初投产[3][7][8] * 前三季度平均不含税电价为0.395元/度，同比下降不到一厘，实际表现优于年初计划[3][10] * 全年计划煤炭使用量1,500万吨，全部为内部采购[3][11] * 电力业务每月贡献归母净利润约1亿出头，全年预计增厚12亿至13亿元[4] 其他重要内容 投资收益 * 公司已全部减持金立永磁股票，一次性贡献投资收益[12] * 目前采用权益法核算的长期股权投资包括铜冠新材和盐湖股份，对利润表有增厚作用，例如持有盐湖股份5%股权每年约贡献6亿元利润[12][13] 安全与监管 * 安全监管趋严，例如红柳林矿8月底因安全事故停产五天，于9月1日复产[18] * 公司需履行社会责任并完成指标，以确保“十四五”规划收官，产量不会大幅下降，但陕西地区整体供给可能受影响[18] 行业展望与公司优势 * 短期行业价格中枢处于缓步上升阶段，公司四季度产量和价格有保证，成本管控力度加大，业绩有望得到支撑[19] * 公司认为陕煤后劲十足，值得重点关注，相较部分同业龙头仍有距离但发展潜力大[20] * 9月坑口均价税后480多元与现货市场520元存在近40元差距，原因在于各家结算机制复杂及信息碎片化[5]

公司治理结构调整 - 监事会审议通过调整公司治理结构，不再设置监事会与监事，相应职权由董事会审计委员会行使，并同意废止《监事会议事规则》等文件 [5] - 董事会审议通过调整公司治理结构并修订《公司章程》及相关制度，同意废止《监事会议事规则》等多项制度 [31] - 公司治理结构调整及《公司章程》等修订议案尚需提交股东大会审议 [6][31] 2025年第三季度报告审议 - 监事会审议通过公司2025年第三季度报告，认为报告编制和审议程序合规，内容真实、准确、完整地反映了公司第三季度的财务状况和经营成果 [3] - 董事会审议通过公司2025年第三季度报告，并同意公布该报告 [28][29] - 2025年第三季度报告已经公司审计委员会审议通过 [30] 2026年度日常关联交易预计 - 董事会审议通过公司2026年度日常关联交易的发生类型和预计发生额，关联董事赵福堂已回避表决 [36][37][38] - 该日常关联交易议案已经独立董事专门会议审议通过，尚需提交股东大会审议，关联股东将在股东大会上回避表决 [11][12][39] - 日常关联交易定价政策体现公平合理原则，包括执行政府定价、政府指导价或市场价，以及按"合理成本+合理利润"方式确定协议价 [20][21][22] 财务类管理制度修订 - 董事会审议通过修订公司部分财务类管理制度，包括《担保管理制度》、《全面预算管理办法》、《募集资金管理制度》及《利润分配制度》等 [33] - 关于修订《募集资金管理制度》和《利润分配制度》的议案尚需提交股东大会审议 [34] 关联方基本情况 - 控股股东陕煤集团截至2025年9月30日总资产为74,573,664.01万元，净资产为25,901,144.45万元，主营业务收入为36,033,253.98万元，净利润为2,001,989.05万元 [15] - 关联方财务公司（陕煤集团控股55.60%）截至2025年9月30日总资产为3,368,972.17万元，净资产为456,217.52万元，主营业务收入为57,977.42万元，净利润为30,380.51万元 [16] 股东大会召开安排 - 董事会审议通过提请召开公司2025年第二次临时股东大会的议案，股东大会的具体时间、地点和议题授权董事长酌情决定 [41]

公司重大资产收购 - 公司于2024年收购陕煤集团子公司陕煤电力88.6525%的股权，收购价格为1,569,515.2216万元 [4] - 收购价格以经备案的陕煤电力评估净资产值1,770,413.17万元为依据确定 [4] - 截至2024年12月31日，公司已支付全部股权价款的50%，且陕煤电力已完成工商变更登记，构成同一控制下企业合并，其财务数据已纳入公司合并报表范围 [4] 公司治理结构变更 - 公司计划不再设置监事会与监事，由董事会审计委员会行使监事会职权 [8][9] - 拟修订《公司章程》，将"股东大会"表述统一调整为"股东会"，并删除所有与监事相关的条款 [10] - 修订草案将股东提案权的持股比例要求由3%调整为1%，并新增关于控股股东、实际控制人、独立董事等专节 [10] 季度财务报告状态 - 公司2025年第三季度财务报表未经审计 [3] - 报告期内发生同一控制下企业合并，公司对2024年第三季度及以前年度的比较财务报表相关科目进行了追溯调整 [4][7]

格隆汇10月29日丨陕西煤业(601225.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入1180.83亿元，同 比下降12.81%；归属母公司股东净利润127.13亿元，同比下降27.22%；基本每股收益为1.31元。 ...

公司财务表现 - 前三季度营业收入为1180.83亿元，同比下降12.81% [1] - 前三季度净利润为127.13亿元，同比下降27.22% [1] - 第三季度营业收入为401.00亿元，同比下降20.91% [1] - 第三季度净利润为50.75亿元，同比下降26.59% [1]

日常关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：601225 证券简称：陕西煤业 公告编号：2025-038 陕西煤业股份有限公司 重要内容提示： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 陕西煤业股份有限公司（以下简称"公司"或"陕西煤业"）于 2025 年 10 月 28 日召开第四届董事会第四次会议，审议并以 6 票同意、0 票反对、0 票弃 权表决通过了《关于公司 2026 年度日常关联交易情况预计的议案》，同意将该 等议案提交公司 2025 年第二次临时股东大会审议。在对该议案进行表决时，关 联董事赵福堂已回避表决。 1 本日常关联交易事项尚待提交股东大会审议。 日常关联交易对公司的影响：各项日常关联交易的定价政策体现公平合理 原则，符合公司及全体股东利益；日常关联交易不会对公司现在及将来的 财务状况、经营成果产生不利影响；公司与控股股东在业务、人员、资产、 机构、财务等方面独立，日常关联交易不会对公司独立性产生影响，公司 业务没有因日常关联交易而对控股股东形成依赖。 ...

公司治理结构调整 - 2025年10月28日公司召开会议审议通过调整治理结构并修订《公司章程》及相关制度议案，尚需股东大会审议[1] - 公司将不再设置监事会与监事，由董事会审计委员会行使监事会职权[1] 公司章程修订内容 - 修订后的《公司章程》共十二章二百二十八条[4] - 统一“股东大会”表述为“股东会”，删除“监事”相关条款，“监事会”描述改为“审计委员会”[4] - 股东提案权持股比例由3%调整为1%，新增控股股东等专节[4][5] 股份相关规定 - 公司已发行股份数为969,500万股，均为人民币普通股[11] - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额10%，董事会决议需经全体董事三分之二以上通过[12] - 公司因特定情形收购股份，合计持有的本公司股份数不得超已发行股份总数10%，并应在三年内转让或注销[13] 股东与诉讼相关 - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东可书面请求审计委员会或董事会向法院诉讼[15][16] - 审计委员会、董事会收到股东书面请求后30日内未诉讼，股东可自行起诉[16] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应当日书面报告公司[16] 股东会相关规定 - 年度股东会应于上一会计年度结束后六个月内举行[19] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司应在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[20] 利润分配相关 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%作为法定公积金，法定公积金累计额达公司注册资本的50%以上时可不再提取[45] - 公司利润分配采用现金、股票等方式，现金分红优先，每年现金分配利润不少于当年可供分配利润的30%[46][47] 审计与机构相关 - 公司实行内部审计制度，制度经董事会批准后实施并对外披露，内部审计机构向董事会负责[48] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，解聘或不再续聘需提前30天通知[49]

业绩总结 - 陕西煤业股份有限公司第四届监事会第四次会议于2025年10月28日通讯表决召开，应参加表决监事3人，实际参加3人[3] - 会议全票（3赞成、0反对、0弃权）通过《关于<陕西煤业股份有限公司2025年第三季度报告>的议案》[4][5]

会议情况 - 公司第四届董事会第四次会议于2025年10月28日通讯表决，7名董事实际表决[3] 议案表决 - 《2025年第三季度报告》等4项议案均7票赞成通过[4][6][8][13] - 《2026年度日常关联交易预计》6票赞成，关联董事回避，待股东大会审议[10] 制度调整 - 调整治理结构，修订15项制度、废止6项制度[6][7] - 修订6项财务类管理制度[8][9]

陕西煤业公告，前三季度实现营业收入1180.83亿元，同比下降12.81%；净利润为127.13亿元，同比下 降27.22%。第三季度实现营业收入401.00亿元，同比下降20.91%；净利润为50.75亿元，同比下降 26.59%。 ...