关于实施"旗滨转债"赎回暨摘牌的第一次提示性公告 | 证券代码：601636 | 证券简称：旗滨集团 | 公告编号：2025-113 | | --- | --- | --- | | 可转债代码：113047 | 可转债简称：旗滨转债 | | 株洲旗滨集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 截至 2025 年 11 月 18 日收市后，距离 11 月 27 日（"旗滨转债"最后交易日） 仅剩 7 个交易日，11 月 27 日为"旗滨转债"最后一个交易日。 1 最后转股日：2025 年 12 月 2 日 截至 2025 年 11 月 18 日收市后，距离 12 月 2 日（"旗滨转债"最后转股日） 仅剩 10 个交易日，12 月 2 日为"旗滨转债"最后一个转股日。 本次提前赎回完成后，"旗滨转债"将自 2025 年 12 月 3 日起在上海证券 交易所摘牌。 投资者所持"旗滨转债"除在规定时限内通过二级市场继续交易或按照 5.43 元/股的转股价格进行转股外，仅能选择以 100 元/张的 ...

板块整体表现 - 11月18日玻璃玻纤板块整体下跌0.58%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌0.92% [1] - 板块内个股表现分化，耀皮玻璃上涨1.09%，宏和科技上涨1.06%，而旗滨集团领跌，跌幅达3.69% [1][2] - 板块成交活跃，中国巨石成交额达10.59亿元，金晶科技成交量为56.32万手 [1] 个股价格变动 - 涨幅居前的个股为耀皮玻璃（收盘价9.28元，涨1.09%）和宏和科技（收盘价30.47元，涨1.06%） [1] - 跌幅显著的个股包括旗滨集团（收盘价6.26元，跌3.69%）、山东玻纤（收盘价7.61元，跌3.18%）和三峡新材（收盘价3.35元，跌2.90%） [2] - 多数个股收跌，跌幅在1%至4%之间的公司有7家 [1][2] 资金流向分析 - 板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为1.42亿元，而游资和散户资金分别净流入7762.48万元和6470.27万元 [2] - 中国巨石是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入1869.55万元，主力净占比4.85% [3] - 南玻A、长海股份、中材科技主力资金净流出居前，净流出额分别为1001.88万元、740.45万元和1469.72万元，主力净占比分别为-10.78%、-10.40%和-1.39% [3] - 游资资金显著流入中材科技，净流入额达8199.93万元，游资净占比7.74% [3]

赎回条款触发与执行 - 公司股票在2025年9月30日至11月5日期间，满足连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格（5.43元/股）的130%（即7.06元/股），触发了“旗滨转债”的有条件赎回条款 [6][8][10] - 公司董事会于2025年11月5日审议通过提前赎回“旗滨转债”的议案，决定行使提前赎回权，对赎回登记日登记在册的“旗滨转债”全部赎回 [6] 关键时间节点 - “旗滨转债”最后交易日为2025年11月27日，截至2025年11月17日收市后仅剩8个交易日 [3][7][18] - “旗滨转债”最后转股日为2025年12月2日，截至2025年11月17日收市后仅剩11个交易日 [4][7][18] - 赎回登记日为2025年12月2日，赎回款发放日为2025年12月3日 [7][11][17] - 自2025年12月3日起，“旗滨转债”将在上海证券交易所摘牌 [5][7][19] 赎回价格与税务处理 - 赎回价格定为101.1737元/张，其中包含债券面值100元及当期应计利息1.1737元/张 [5][12][13] - 当期应计利息根据票面利率1.8%和计息天数238天（从2025年4月9日至2025年12月3日）计算得出 [12][13] - 个人投资者税后实际派发赎回金额为100.9390元/张（税率为利息额的20%），居民企业投资者税前派发101.1737元/张，合格境外机构投资者（QFII、RQFII）在政策期内暂免征税，亦按101.1737元/张派发 [13][14] 市场情况与持有人操作 - 截至2025年11月17日，“旗滨转债”二级市场收盘价为121.527元/张，与赎回价格101.1737元/张存在较大差异 [21] - 持有人需在最后交易日（11月27日）前卖出，或在最后转股日（12月2日）前按5.43元/股的转股价格转换为公司股票，否则将按赎回价被强制赎回 [5][21]

会议安排 - 2025年10月30日审议通过召开2025年第四次临时股东会的议案[4] - 10月31日公告股东会通知及会议资料，11月12日发布提示性公告[4] - 11月17日14:00股东会于深圳现场召开，网络投票时间为当天[5] 参会情况 - 现场及网络出席股东和代表共880人，代表股份1,486,110,289股，占比53.0915%[11] 议案审议 - 审议《未来三年（2026 - 2028年）股东回报规划》获通过[17][20][21]

证券代码：601636 证券简称：旗滨集团 公告编号：2025-112 可转债代码：113047 可转债简称：旗滨转债 株洲旗滨集团股份有限公司 2025年第四次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一) 股东会召开的时间：2025 年 11 月 17 日 (二) 股东会召开的地点：公司办公总部会议室（深圳市南山区桃源街道 龙珠四路 2 号方大城 T1 栋 31 楼） (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情 况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 880 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,486,110,289 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 53.0915 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，股东会主持 情况等。 本次股东会的召集人是公司董事会， ...

| 证券代码：601636 | 证券简称：旗滨集团 | 公告编号：2025-111 | | --- | --- | --- | | 可转债代码：113047 | 可转债简称：旗滨转债 | | 株洲旗滨集团股份有限公司 关于实施"旗滨转债"赎回暨摘牌的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因提前赎回"旗滨转债",本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌期 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 间 | | | | 113047 | 旗滨转债 | 可转债债券停牌 | 2025/11/28 | | | | 截至 2025 年 11 月 17 日收市后，距离 11 月 27 日（"旗滨转债"最后交易日） 仅剩 8 个交易日，11 月 27 日为"旗滨转债"最后一个交易日。 1 最后转股日：2025 年 12 月 2 日 截 ...

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 就业数据改善，期待政策托底[1] - 国家统计局10月调查失业率企稳改善，但M1、投资和消费的同比数据显示经济承压，主要原因是高基数[3] - 短期推荐首先是欧美出口产业链，其次市场对地产链的进一步放松也有所预期[3] - 十五五期间科技自立自强是重中之重，国产半导体有望加快发展[3] - 三季报显示地产链业绩仍较为平淡，但大部分公司费用率有所下降，印证地产链出清已近尾声的判断[3] - 中美贸易协议定调未来一年全球贸易稳定形势，美欧日财政扩张倾向对AI和创新药等板块形成刺激[3][4] 大宗建材基本面与高频数据总结 水泥 - 本周全国高标水泥市场价格为352.3元/吨，较上周上涨1.2元/吨，但较2024年同期下降74.8元/吨[3][11] - 价格上涨地区包括泛京津冀地区（+10.0元/吨）、两广地区（+7.5元/吨）、华北地区（+8.0元/吨）等；价格下跌地区包括长江流域地区（-2.9元/吨）、西南地区（-8.0元/吨）等[3][11] - 全国样本企业平均水泥库位为69.8%，较上周下降0.2个百分点，但较2024年同期上升3.3个百分点[3][18] - 全国样本企业平均水泥出货率为46.2%，较上周微升0.3个百分点，但较2024年同期下降6.1个百分点[3][18] - 十一月中旬，全国天气情况好转，南方市场需求环比略有恢复，北方需求萎缩速度放缓，企业出货率环比微幅提升0.3个百分点[10] 玻璃 - 卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为1195.4元/吨，较上周下降1.9元/吨，较2024年同期下降258.4元/吨[3][43] - 全国13省样本企业原片库存为5962万重箱，较上周减少54万重箱，但较2024年同期增加1821万重箱[3][45] - 本周国内浮法玻璃市场价格稳中偏弱运行，部分价格重心下移，市场交投转弱[41] 玻纤 - 本周国内无碱粗纱市场价格稳定为主，国内2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在3250-3700元/吨，全国企业报价均价维持3524.75元/吨，较上一周持平，同比上涨0.38%[3][55] - 电子纱G75主流报价8800-9300元/吨，较上一周基本持平；7628电子布报价维持3.9-4.4元/米[3][56] - 普通直接纱和合股纱龙头企业引领复价，将推动当前竞争较激烈品类价格回升；风电、热塑短切等中高端品类同时复价，体现龙头企业提升盈利共识[5] 行业动态跟踪 - 陕甘宁重点水泥企业稳增长座谈会在西安召开，提出建立长效协作机制，强化区域联动，有望加强区域供给侧自律，有利于区域盈利中枢修复[70] - 生态环境部审议并原则通过全国碳市场水泥行业配额总量和分配方案，大气污染治理和碳市场工作持续推进有望提升行业准入门槛，推动落后产能退出[71] 本周行情回顾及板块估值 - 本周建筑材料板块（SW）涨跌幅0.97%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-1.08%、-0.47%，超额收益分别为2.05%、1.44%[3][72] - 海螺水泥2025年预测市盈率为13.27倍，中国巨石为18.13倍，北新建材为10.50倍[77] - 根据分红收益率测算，海螺水泥2025年预测股息率为3.8%，华新建材为2.5%，上峰水泥为4.2%[78]

投资评级 - 投资评级为买入，且为维持 [6] 核心财务表现 - 2025年前3季度公司实现营业收入117.8亿元，同比增长1.6%；实现归属净利润9.15亿元，同比增长30.9% [1][3] - 2025年第三季度单季实现收入43.87亿元，同比增长18.9%；实现归属净利润0.25亿元，而去年同期为亏损1.12亿元 [4] - 第三季度毛利率为10.8%，同比提升3.1个百分点，但环比下降3.5个百分点 [11] - 第三季度期间费用率为11.3%，同比下降2.0个百分点，其中管理费率与研发费率分别下降0.9个百分点 [11] - 预计2025年全年归属净利润为12亿元，对应市盈率为15.8倍 [11] 分业务表现与运营状况 - 第三季度浮法玻璃业务产销率超过100%，测算显示实现小幅盈利，在行业整体亏损背景下，公司成本优势凸显 [11] - 第三季度光伏玻璃销量预计环比继续增长，但盈利环比下降，主要受云南二线投产及马来二线为生产光伏浮法背板做准备的影响；剔除这些因素后，光伏玻璃盈利预计保持相对平稳 [11] - 截至2025年中，公司在产光伏玻璃产能为11,800吨/日，另有一条1,200吨/日的产线在建，投产后总产能将达到13,000吨/日 [11] 公司核心优势 - 公司在光伏玻璃领域具备大吨位产线占比高、石英砂自给、天然气直供以及浮法生产管控经验等优势，奠定了成本领先行业的基础 [11] - 公司浮法玻璃业务的成本优势突出 [11] 行业环境与展望 - 2025年以来，工信部多次组织玻璃行业座谈会，虽未出台实质性政策，但促进了价格底部企稳；光伏玻璃与浮法玻璃价格在会后均有所提价 [11] - 行业中期核心仍看供需关系，期待反内卷政策的预期深化 [11] - 随着公司光伏玻璃大规模投产结束及产能爬坡完成，其与头部企业的盈利差距有望逐季缩小 [11] 投资建议与价值评估 - 投资建议关注公司光伏玻璃资产的价值重估，其盈利阿尔法（α）的兑现有望带来价值重估 [11]

根据提供的晨报内容，以下是关于重点公司和行业研究的核心观点与关键要点总结。 行业专题研究：建材 - 建材行业2025年三季报显示，地产和宏观债务的冲击已减弱，结构性增长亮点突出，维持“增持”评级[2][3] - 水泥板块海外盈利超预期，华新水泥等在非洲扩张的企业优势显著，国内需求与价格环比Q2走弱，但2024年作为年度底部的概率增大[4] - 消费建材子行业营收增速分化加大，企业通过出海、下沉、旧改等路径拓展增长，涂料和防水行业价格修复与结构升级领先[5] - 玻璃玻纤板块保持高景气，玻纤行业呈现产销与盈利结构分化，大厂在风电纱、电子布等领域领跑；浮法玻璃价格磨底，光伏玻璃在行业自律减产下头部企业快速扭亏[5][27] 公司季报点评：华东医药 - 华东医药2025年前三季度收入326.64亿元，同比增长3.77%，归母净利润27.48亿元，同比增长7.24%[7] - 工业板块中美华东Q3收入37.28亿元，同比增长14.95%，归母净利润8.94亿元，同比增长18.43%；创新产品销售收入16.75亿元，同比增长62%[8] - 医美业务海内外合计收入15.68亿元，同比下降17.90%，其中国内欣可丽美学收入7.45亿元，同比下降18.03%，受经济环境与行业竞争影响短期承压[8] - 创新管线进展顺利，肿瘤领域ROR1 ADC多项临床进行中，内分泌领域口服GLP-1小分子完成国内减重III期临床入组[9] 公司季报点评：海博思创 - 海博思创2025年Q3营收33.9亿元，同比增长124.4%，归母净利润3.07亿元，同比增长872.24%[10] - 全球储能市场高景气，2025年前三季度锂电储能装机超170GWh，同比增长68%，其中国内新增并网82GWh（同比增长61%），海外储能94GWh（同比增长74%）[10] - Q3公司毛利率18.64%，环比提升1.7个百分点，净利率9.05%，环比提升1.55个百分点，受益于独立储能占比提升及系统质量要求提高[11] - 预计2026年全球储能市场增速40%-50%，中国市场装机量预计从2025年130GWh增至2026年150-200GWh，驱动因素包括现货市场发展、容量补偿政策及海外AI负荷需求等[11][13] 金融工程月报：资产配置策略 - 基于宏观因子的资产配置策略2025年以来收益4.23%，10月收益0.78%，最大回撤0.65%，年化波动1.54%[15] - Black-Litterman策略1年内收益3.94%，10月收益0.36%；风险平价策略年内收益3.69%，10月收益0.55%[15] - 2025年10月大类资产中SHFE黄金上涨5.43%，中债-国债指数上涨0.82%，恒生指数下跌3.61%[14] - 宏观观点显示10月制造业PMI回落至49，服务业PMI小幅回升至50.6%；9月CPI同比-0.3%，核心CPI微升至1.0%；增长、通胀、信用因子暴露偏离值调整为负[16] 行业跟踪报告：计算机（MiniMax） - MiniMax发布全模态AI“全家桶”，包括文本模型M2、视频生成模型Hailuo 2.3、语音模型Speech 2.6和音乐模型Music 2.0[21][22] - 文本大模型M2以230B总参数、10B激活参数，在Artificial Analysis榜单位列全球前五、开源第一，推理成本低至0.53美元/百万Token，为Claude 4.5 Sonnet的8%[22][23] - M2发布后5天内API调用量跃居OpenRouter平台全球第四、国产第一，编程场景调用量全球第三[23] - 视频模型Hailuo 2.3支持生成10秒1080p高清视频，训练推理效率提升2.5倍；语音模型Speech 2.6首包响应时间压减至250毫秒[24] 行业月报：医疗器械 - 医疗设备招投标规模增长，2025年10月CT、DR、超声、内窥镜、手术机器人新设备招投标规模同比分别增长49.4%、54.4%、59.9%、11.6%、108.9%[29] - 2025年前10月联影医疗CT招投标规模增长74.7%，迈瑞超声增长61.8%，开立内窥镜增长96.6%[29] - 政策推动设备更新，目标到2027年医疗卫生领域设备投资较2023年增长25%以上，联影医疗2025年前三季度国内收入68.66亿元，同比增长23.70%[30] 公司季报点评：百济神州 - 百济神州2025年Q3总收入14.12亿美元（环比增长7.37%），GAAP经营利润1.63亿美元（同比转正），上调全年收入指引至51-53亿美元[31][32] - 泽布替尼Q3销售收入10.41亿美元（环比增长9.58%），已超越伊布替尼位居全球领先[34] - CDK4抑制剂计划于2026年上半年启动一线HR+HER2-乳腺癌III期临床；B7-H4 ADC、PRMT5抑制剂等实体瘤管线快速推进[33] 公司季报点评：中兴通讯 - 中兴通讯2025年前三季度营收1005.20亿元，同比增长11.63%，归母净利润53.22亿元，同比下降32.69%[39] - Q3营收289.67亿元，环比下降24.93%，毛利率25.85%，同比下滑14.50个百分点，主要受运营商业务交付节奏影响[39] - 算力业务增长提速，1-9月政企业务同比增长130%，算力业务规模约250亿元，同比增长180%；自研“凌云”AI芯片等强化智算布局[39][40] 行业跟踪报告：食品饮料（白酒） - 10月CPI同比转正至0.2%，核心CPI同比升至1.20%，驱动内需预期修复；服务业PMI连续13个月位于50%以上[58][59] - 白酒行业Q3收入同比下滑18%，归母净利润同比下滑22%，行业去库进行中，预计报表和库存拐点有望在2-3个季度内出现[60] - 当前白酒板块PE TTM处于2005年以来23%分位，股息率达3.74%，高于沪深300的2.54%，估值与股息具备性价比[61]

板块整体表现 - 11月12日玻璃玻纤板块整体下跌1.07%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股表现分化，耀皮玻璃上涨6.87%领涨，旗滨集团下跌2.67%领跌 [1][2] - 板块成交活跃，多只个股成交额超过1亿元，其中金晶科技成交额达8.45亿元，耀皮玻璃成交额达6.87亿元 [1] 个股价格变动 - 耀皮玻璃涨幅最大，收盘价9.80元，上涨6.87% [1] - 金晶科技上涨2.81%，收盘价6.95元 [1] - 旗滨集团跌幅最大，下跌2.67%，收盘价6.55元 [2] - 中材科技下跌2.43%，收盘价32.10元，是板块中股价最高的个股 [2] - 宏和科技微跌0.03%，收盘价33.04元 [1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出2.06亿元，游资资金净流出1860.94万元，散户资金净流入2.24亿元 [2] - 耀皮玻璃主力资金净流出3337.14万元，主力净占比-4.86%，但股价逆势大涨 [3] - 金晶科技主力资金净流出1208.87万元，主力净占比-1.43% [3] - 中国巨石主力资金净流出631.57万元，主力净占比-1.81% [3] - 三峡新材主力资金微幅净流入1.89万元，是表中唯一主力资金净流入的个股 [3]