报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 沪农商行2023年营收和归母净利润同比分别增长3.1%和10.6%，2024年一季度同比分别增长3.7%和1.5%，业绩增速放缓主因加大减值计提 [2][4] - 2023A/2024Q1贷款同比分别增长6.4%和6.5%，贷款增速放缓，零售贷款余额下降 [2][4] - 2023年净息差1.67%，同比下降16bp，息差整体承压 [2][4] - 2024Q1不良率环比增加2bp至0.99%，拨备有所下滑 [1][5] - 2024年一季度末公司核心一级、一级及总资本充足率分别为14.49%、14.52%和16.97%，资本水平保持良好 [6] - 小幅调整公司2024、2025年EPS至1.30元、1.36元，预计2024年底每股净资产为12.61元，以2024年4月26日收盘价计算，对应2024年末的PB为0.52倍 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 沪农商行4月25日晚公布2023年年报和2024年一季报，2023年实现营业收入264亿元，同比增长3.1%，实现归母净利润121亿元，同比增长10.6%；2024年一季度实现营业收入71亿元，同比增长3.7%，实现归母净利润36亿元，同比增长1.5% [3] 点评 - 业绩增速放缓主因加大减值计提，2023Q4营收放缓受利息收入、中收同比降幅扩大影响；2024Q1净利息收入同比下降2.0%，手续费净收入同比下降23.7%，其他非息收入同比增长66%，资产减值损失同比增长72% [2][4] - 贷款增速放缓，2023全年新增贷款409亿元，对公贷款新增330亿元，零售贷款余额小幅下降；2024Q1新增信贷119亿元，零售贷款余额继续下降57亿元 [2][4] - 息差整体承压，2023年净息差1.67%，同比下降16bp，贷款收益率同比下降29bp，存款成本率同比下降5bp [2][4] - 不良率小幅上行，2024Q1不良率环比增加2bp至0.99%，对公房地产不良率上行至2.18%；关注率上行，2024Q1环比增加4bp至1.27%；拨备有所下滑，2024Q1拨备覆盖率环比下降23pct至382%，拨贷比环比下降15bp至3.79% [1][5] - 2024年一季度末公司核心一级、一级及总资本充足率分别为14.49%、14.52%和16.97%，资本水平保持良好 [6] 盈利预测 |年份|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |总资产|/|/|1,281,399|1,392,214|1,532,720| |生息资产|/|/|1,263,934|1,374,627|1,497,043| |贷款|/|/|643,951|684,879|731,451| |占比|51%|50%|49%|48%|47%| |现金和准备金|/|/|70,252|69,534|71,894| |占比|6%|5%|5%|5%|5%| |存放同业|/|/|112,134|89,302|93,767| |占比|9%|6%|6%|6%|6%| |债券投资|/|/|437,597|530,912|599,931| |占比|35%|39%|40%|41%|43%| |总负债|/|/|1,175,683|1,275,855|1,407,129| |付息负债|/|/|1,157,072|1,265,493|1,378,986| |同业存放|/|/|107,173|133,757|160,508| |占比|9%|11%|12%|13%|14%| |存款|/|/|961,370|1,037,738|1,110,380| |占比|83%|82%|81%|79%|77%| |应付债券|/|/|88,529|93,999|108,098| |占比|8%|7%|8%|8%|9%| |总权益|/|/|105,716|116,358|125,592| |总母公司权益|/|/|101,834|112,427|121,660| [7] 利润表预测（单位：百万元） |年份|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入|/|/|25,627|26,414|27,227| |净利息收入|/|/|20,754|20,700|21,060| |手续费净收入|/|/|2,156|2,268|1,928| |其他收入|/|/|2,717|3,446|4,238| |营业总支出|/|/|11,953|12,150|12,485| |营业税金|/|/|269|313|323| |业务及管理费|/|/|7,799|8,599|7,624| |资产减值损失|/|/|3,869|3,207|4,538| |营业利润|/|/|13,675|14,264|14,742| |营业外收支合计|/|/|-6|622|622| |利润总额|/|/|13,669|14,886|15,364| |所得税|/|/|2,276|2,399|2,476| |净利润|/|/|11,393|12,487|12,888| |归属母公司净利润|/|/|10,974|12,142|12,533| |EPS（元）|/|/|1.14|1.26|1.30| |BVPS（元）|/|/|10.56|11.66|12.61| |ROAE|11.2%|11.3%|10.7%|10.3%|10.0%| |ROAA|0.9%|0.9%|0.9%|0.8%|0.8%| [8]

财务数据 - 公司2023年、2024年一季度营业收入分别为264亿元、71亿元，同比增长3.1%、3.7%[1] - 公司2023年、2024年一季度归母净利润分别为121亿元、36亿元，同比增长10.6%、1.5%[1] - 公司2023年加权ROE为11.3%，同比上升0.1个百分点[1] - 公司2023年、2024年一季度总资产同比增长8.6%、9.1%，2024年一季末总资产为1.44万亿元[1] - 公司2023年日均净息差为1.67%，同比降低16bps[2] - 公司2023年不良生成率同比上升至0.56%[2] - 公司2024年一季末拨备覆盖率为382%，较年初下降23个百分点[3] - 公司2024-2025年预计归母净利润为126/135亿元，2026年为145亿元，同比增速分别为4.1%/7.1%/7.2%[3] - 公司2024年预计营业收入为26,843百万元，净利润为12,636百万元，摊薄每股收益为1.31元[4] 未来展望 - 2026年预计每股收益为1.50元，较2022年增长31.6%[5] - 2026年预计总资产为1,705亿元，同比增长5.0%[5] - 不良贷款率预计在2026年将保持在0.99%水平[5] - ROE预计在2026年为10.9%，较2022年略有下降[5] 投资评级及风险提示 - 报告中的投资评级为“中性”，股价表现介于市场代表性指数±10%之间[7] - 报告提到的资料来源包括Wind和国信证券经济研究所[10] - 报告强调作者的独立、客观、公正，结论不受第三方授意或影响[6] - 报告指出资料来源的完整性和准确性不被保证，投资者应自行判断并承担风险[8] - 报告强调本报告仅供参考，不构成出售或购买证券的要约或邀请[9] - 报告提到公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[10]

财务数据 - 沪农商行2023年营收同比增长3.1%[1] - 2023年度计划每股派发股利0.379元，合计分红37亿，占利润的30.1%[7] - 3月末资产达到1.4万亿，贷款7234亿，24Q1单季度净增119亿[1] - 24Q1科技型企业贷款较年初增长11.2%至1029亿，占总贷款增量的87%[1] - 2023全年不良生成率为0.56%，较中报提升0.11pc[4] - 3月末不良率0.99%，环比略升2bps，关注率1.27%，环比提升3bps[2] - 3月末拨备覆盖率为382%，较年初下降23pc，拨贷比约3.79%，环比下降0.15pc[6] 业绩展望 - 预计2024-2026年归母净利润分别为128.13/138.62/151.39亿，维持“增持”评级[8] - 2023全年手续费净收入同比增长5.2%，24Q1则下滑23.7%[3] - 24Q1收入增速相对稳健，全年业绩预计仍保持稳定较优[8] - 2024年预计每股收益将从1.33元增长至1.57元，呈现逐年增长趋势[9] - 净利息收入预计将从2022年的20,754万元增长至2026年的21,902万元，增长率逐年提升[9] - 不良贷款率预计将从0.94%略微上升至0.97%，但拨备覆盖率将保持在较高水平[10] - 资本充足率和核心资本充足率将在2024年保持稳定水平，分别为15.70%和13.48%[10] 评级标准 - 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[15] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[15] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上，增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间，持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间，减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[15]

报告公司投资评级 - 报告对沪农商行的投资评级为“买入”，维持合理价值9.25元每股，对应24年PB估值约0.7X [1] 报告的核心观点 - 沪农商行发布2023年报和2024年一季度报告，2023全年营收、PPOP、归母利润同比增速分别为3.1%、3.2%、10.6%；24Q1营收、PPOP、归母净利润同比分别增长3.7%、5.9%、1.5% [1] - 2023年累计业绩驱动中，规模扩张、净手续费收入、其他收支、拨备计提减少、有效税率形成正贡献，净息差收窄、成本收入比等因素形成一定拖累，2024Q1成本收入比贡献回正，手续费、拨备贡献转负 [1] - 亮点包括规模稳步增长、其他非息收入高增、资本充足率大幅提升；关注方面有息差收窄、零售贷款不良率上行 [1][2] - 预计公司24/25年归母净利润增速分别为3.2%/4.5%，EPS分别为1.30/1.36元/股，当前股价对应24/25年PE分别为5.44X/5.21X，对应24/25年PB分别为0.56X/0.52X [3] 根据相关目录分别进行总结 关键财务指标概览 - 2024Q1营业收入同比增速3.69%，环比提升0.62pct；拨备前利润同比增速5.91%，环比提升2.74pct；归母净利润同比增速1.48%，环比下降9.16pct [7] - 2024Q1净息差1.67%，净利差1.61%；成本收入比25.04%，环比下降7.52pct [7] - 2024Q1总资产同比增速9.13%，贷款同比增速6.14%，存款同比增速6.16% [7] - 2024Q1不良贷款率0.99%，较前期上升0.02pct；拨备覆盖率381.84%，较前期下降23.14pct；关注贷款率1.27%，较前期上升0.04pct [7] - 2024Q1核心一级资本充足率14.49%，较23年末提升1.17pct；资本充足率16.97%，较23年末提升1.23pct [7] 累计业绩同比增速 - 2024Q1营业收入同比增长3.69%，净利息收入同比下降2.0%，非息收入同比增长21.0% [9] - 2024Q1净手续费收入同比下降23.7%，其他非息收入同比增长66.1% [9] - 2024Q1营业支出同比增长13.5%，拨备前利润同比增长5.9%，利润总额同比下降1.3%，净利润同比增长0.9%，归母净利润同比增长1.5% [9] 累计同比业绩拆分 - 2024Q1生息资产规模同比增长8.9%，净息差同比下降10.8%，净手续费收入同比下降3.1%，其他收支同比增长8.9% [11] - 2024Q1成本收入比同比贡献2.0%，拨备计提同比贡献 -7.2%，有效税率同比贡献2.3% [11] 单季度业绩同比增速 - 2024Q1营业收入同比增长3.7%，净利息收入同比下降2.0%，非息收入同比增长21.0% [12] - 2024Q1净手续费收入同比下降23.7%，其他非息收入同比增长66.1% [12] - 2024Q1营业支出同比增长13.5%，拨备前利润同比增长5.9%，利润总额同比下降1.3%，净利润同比增长0.9%，归母净利润同比增长1.5% [12] 单季度同比业绩拆分 - 2024Q1生息资产规模同比增长8.9%，净息差同比下降10.8%，净手续费收入同比下降3.1%，其他收支同比增长8.9% [12] - 2024Q1成本收入比同比贡献2.0%，拨备计提同比贡献 -7.2%，有效税率同比贡献2.3% [12] 累计ROE拆解 - 2024Q1年化ROE为12.37%，较前期提升1.03pct [14] - 2024Q1营业收入贡献2.00%，营业支出贡献 -0.76%，营业利润贡献1.24%，利润总额贡献1.24%，所得税贡献 -0.21% [14] - 2024Q1年化ROA为1.03%，杠杆率为12.05倍 [14] 单季度ROE拆解 - 2024Q1年化ROE为12.37%，较前期提升5.89pct [15] - 2024Q1营业收入贡献2.00%，营业支出贡献 -0.76%，营业利润贡献1.24%，利润总额贡献1.24%，所得税贡献 -0.21% [15] - 2024Q1年化ROA为1.03%，杠杆率为12.05倍 [15] 净息差、净利差、生息资产收益率、计息负债成本率 - 2024Q1累计净息差1.67%，净利差1.61%，生息资产收益率3.66%，计息负债成本率2.05% [17] - 2024Q1单季度净息差1.52%，环比下降0.02pct；净利差1.42%，环比下降0.02pct；生息资产收益率3.41%，环比下降0.10pct；计息负债成本率1.99%，环比下降0.07pct [17] 生息资产分项收益率、计息负债分项成本率、利息收支结构 - 2023年贷款平均收益率4.24%，较上年下降0.29pct；投资类资产平均收益率3.17%，较上年下降0.18pct [17] - 2023年存款平均付息率1.95%，较上年下降0.06pct；向央行借款平均付息率2.29%，较上年下降0.11pct [17] - 2023年利息收入中贷款占比62.8%，较上年下降2.31pct；投资类资产占比24.1%，较上年上升2.86pct [17] - 2023年利息支出中存款占比75.8%，较上年下降1.14pct；向央行借款占比3.6%，较上年下降0.56pct [17] 生息资产情况 - 2024Q1贷款余额占比51.4%，较上年下降1.47pct；投资类资产余额占比35.7%，较上年上升1.03pct [18] - 2024Q1总生息资产同比增速9.2%，贷款同比增速6.1%，投资类资产同比增速12.4% [18] - 2024Q1总生息资产较年初增速3.2%，贷款较年初增速1.7%，投资类资产较年初增速1.8% [18] 计息负债情况 - 2024Q1存款余额占比79.37%，较上年下降2.62pct；向央行借款余额占比3.82%，较上年上升0.79pct [19] - 2024Q1总计息负债同比增速9.7%，存款同比增速6.2%，向央行借款同比增速38.2% [19] - 2024Q1总计息负债较年初增速3.6%，存款较年初增速0.5%，向央行借款较年初增速 -2.2% [19] 贷款情况 - 2023年个人贷款余额占比29.6%，较上年下降2.25pct；对公贷款余额占比58.3%，较上年上升1.37pct [20] - 2023年个人贷款余额增速 -1.4%，对公贷款余额增速8.6% [20] - 2023年个人贷款较年初增量占比 -7.2%，对公贷款较年初增量占比80.9% [20] 存款情况 - 2023年公司存款余额占比41.5%，较上年下降2.25pct；个人存款余额占比52.4%，较上年上升1.95pct [21] - 2023年公司存款余额增速2.2%，个人存款余额增速11.9% [21] - 2023年公司存款较年初增量占比12.4%，个人存款较年初增量占比77.7% [21] 投资类资产情况 - 2024Q1 FVTPL余额占比10.8%，较上年下降2.68pct；AC余额占比36.4%，较上年上升2.43pct；FVOCI余额占比52.8%，较上年上升0.25pct [22] - 2024Q1 FVTPL余额增速 -10.0%，AC余额增速20.5%，FVOCI余额增速12.9% [22] - 2024Q1 FVTPL较年初增量 -4,978百万元，AC较年初增量9,078百万元，FVOCI较年初增量4,660百万元 [22] 非息收入、其他综合收益 - 2024Q1净手续费及佣金收入占营收比重9.1%，较前期提升0.51pct；投资收益占营收比重12.0%，较前期提升6.20pct [22] - 2024Q1公允价值变动损益占营收比重 -0.1%，较前期下降6.29pct；汇兑净损益占营收比重 -0.2%，较前期下降0.86pct [22] - 2024Q1其他业务收入占营收比重8.0%，较前期提升7.52pct；其他综合收益占营收比重18.1%，较前期提升11.66pct [22]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [1][8] 报告的核心观点 - 沪农商行2023年报及2024一季报显示，1Q24营收同比增长3.7%，归母净利润同比增长1.48%，不良率环比提升2bps至0.99%，拨备覆盖率环比下降23.1pct至382% [1] - 业绩增速低于预期，信用减值损失同比多增致净利润增长降速，非息收入和规模正贡献业绩，拨备对业绩贡献由正转负 [2][3] - 一季报净利润增长降速受资产分类新规和拨备节奏影响，拨备覆盖率低于400%，票据冲量下信贷增速平稳但实体需求乏力 [4] - 资产端信贷表现低于预期，息差降幅收窄源于存款成本改善，后续需关注信贷投放结构改善 [5] - 零售尾部风险扰动叠加新规影响，资产质量指标小幅波动，预计属于一次性扰动因素 [7] - 一季报业绩略低于预期，维持买入评级，上调信用成本、下调息差，下调2024 - 2025年归母净利润同比增速，新增2026年净利润增速预期 [8] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 1Q24营收同比增长3.7%（2023：3.1%），归母净利润同比增长1.48%（2023：10.6%），净利润增速低于预期 [1][2] - 非息收入正贡献业绩5.2pct，规模对营收正贡献6.5pct，利息净收入负贡献 - 1.5pct，拨备对业绩负贡献7.2pct [2][3] 一季报关注点 - 净利润增长降速，受资产分类新规一次性影响及拨备节奏扰动，信用减值损失同比增长72% [4] - 拨备覆盖率低于400%，因行内原拨备计提标准高于风险分类新规 [4] - 票据冲量下信贷增速平稳，1Q24新增信贷119亿，但实体需求仍乏力，零售信贷减少57亿 [4][5] 资产端信贷表现 - 1Q24贷款同比增长6.1%，对公信贷增长65亿，零售信贷减少57亿，票据增长110亿 [5] - 测算1Q24息差环比下降2bps，负债端成本优化，存款新增49亿，同比少增137亿 [5] 资产质量 - 1Q24不良率环比提升2bps至0.99%，关注率环比提升4bps至1.27%，年化不良生成率边际提升至0.82% [7] - 拨备覆盖率低于400%，预计为一次性扰动因素 [7] 投资分析意见 - 维持买入评级，上调信用成本、下调息差，下调2024 - 2025年归母净利润同比增速至5.8%、6.9%，新增2026年净利润增速预期为8.0% [8] - 当前股价对应0.56倍2024年PB，2024年股息率为5.4%，且公告2024年中期分红事项 [8] 财务数据及盈利预测 |项目|2023|2024Q1|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|26,414|7,085|26,529|27,374|29,214| |同比增长率（%）|3.1|3.7|0.4|3.2|6.7| |归母净利润（百万元）|12,142|3,552|12,850|13,735|14,837| |同比增长率（%）|10.6|1.5|5.8|6.9|8.0| |每股收益（元/股）|1.26|0.37|1.33|1.42|1.54| |ROE（%）|11.3|3.1|11.0|10.9|10.8| |市盈率|5.6| - |5.3|5.0|4.6| |市净率|0.61| - |0.56|0.52|0.48| [6] 上市银行估值比较 |上市银行|代码|收盘价(元)|流通市值(亿元)|P/E(X) 24E|24E|25E|24E|25E|24E|25E|24E|25E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |工商银行|601398.SH|5.49|14,802|5.50|5.40|0.54|0.50|10.1%|9.6%|0.79%|0.73%|5.6%|5.7%| |建设银行|601939.SH|7.24|695|5.47|5.26|0.57|0.53|10.8%|10.4%|0.84%|0.79%|5.5%|5.6%| |农业银行|601288.SH|4.55|14,526|6.13|5.93|0.62|0.57|10.4%|10.0%|0.65%|0.60%|5.1%|5.2%| |中国银行|601988.SH|4.65|9,801|6.24|6.09|0.58|0.54|9.5%|9.1%|0.73%|0.67%|5.1%|5.1%| |交通银行|601328.SH|6.94|2,724|5.95|5.78|0.53|0.49|9.1%|8.8%|0.65%|0.62%|5.4%|5.5%| |邮储银行|601658.SH|4.84|3,838|5.83|5.52|0.57|0.52|10.1%|9.8%|0.53%|0.51%|5.4%|5.5%| |招商银行|600036.SH|34.40|7,096|5.91|5.63|0.85|0.77|15.1%|14.3%|1.33%|1.28%|5.7%|5.9%| |中信银行|601998.SH|6.96|2,673|5.16|4.77|0.52|0.48|10.5%|10.5%|0.77%|0.79%|5.1%|5.4%| |民生银行|600016.SH|3.98|1,411|4.83|4.64|0.31|0.30|6.6%|6.6%|0.41%|0.40%|5.4%|4.9%| |浦发银行|600000.SH|7.41|2,175|8.07|7.41|0.34|0.33|4.3%|4.6%|0.32%|0.33%|3.0%|2.5%| |兴业银行|601166.SH|16.17|3,359|4.78|4.57|0.44|0.41|9.6%|9.4%|0.71%|0.68%|6.4%|6.2%| |光大银行|601818.SH|3.14|1,457|5.24|4.78|0.39|0.37|7.7%|8.0%|0.58%|0.59%|5.5%|5.4%| |华夏银行|600015.SH|6.88|1,095|4.74|4.69|0.37|0.35|8.1%|7.7%|0.61%|0.57%|5.9%|5.8%| |平安银行|000001.SZ|10.61|2,059|4.67|4.54|0.48|0.44|10.6%|10.1%|0.82%|0.80%|6.8%|6.9%| |南京银行|601009.SH|9.45|977|5.13|4.78|0.64|0.58|13.0%|12.8%|0.78%|0.74%|5.9%|6.1%| |宁波银行|002142.SZ|22.19|1,465|5.30|4.69|0.73|0.65|14.7%|14.6%|0.98%|0.96%|2.7%|3.0%| |江苏银行|600919.SH|8.44|1,549|4.57|3.90|0.64|0.57|15.0%|15.4%|1.01%|1.05%|6.0%|6.9%| |上海银行|601229.SH|7.08|1,006|4.53|4.43|0.42|0.38|9.7%|9.0%|0.73%|0.70%|5.7%|5.9%| |杭州银行|600926.SH|12.68|752|4.50|3.68|0.69|0.60|16.5%|17.4%|0.89%|0.96%|4.1%|5.0%| |苏州银行|002966.SZ|7.44|273|5.36|4.61|0.64|0.58|12.5%|13.2%|0.83%|0.82%|5.1%|5.8%| |成都银行|601838.SH|14.81|565|4.38|3.88|0.76|0.66|18.4%|18.2%|1.11%|1.07%|6.1%|6.9%| |厦门银行|601187.SH|5.49|145|5.54|5.22|0.57|0.53|10.6%|10.5%|0.69%|0.65%|5.6%|5.8%| |无锡银行|600908.SH|5.22|115|4.88|4.29|0.54|0.49|11.7%|12.0%|0.99%|1.01%|4.1%|4.5%| |常熟银行|601128.SH|7.56|207|5.38|4.58|0.73|0.64|14.3%|14.9%|1.15%|1.19%|3.3%|3.5%| |江阴银行|002807.SZ|3.91|96|4.38|3.74|0.54|0.48|13.1%|13.6%|1.21%|1.29%|4.9%|5.0%| |苏农银行|603323.SH|4.90|88|4.41|3.82|0.51|0.46|12.2%|12.6%|0.92%|0.94%|4.0%|4.6%| |张家港行|002839.SZ|4.09|89|4.64|4.32|0.54|0.50|12.2%|12.0%|0.93%|0.89%|5.5%|5.9%| |瑞丰银行|601528.SH|4.97|98|5.04|4.42|0.54|0.49|11.1%|11.6%|0.94%|0.96%|3.6%|4.1%| |紫金银行|601860.SH|2.65|97|5.97|5.31|0.46|0.40|8.1%|8.1%|0.61%|0.60%|3.5%|3.8%| |沪农商行|601825.SH|7.07|682|5.31|4.96|0.56|0.52|11.0%|10.9%|0.91%|0.89%|5.4%|5.7%| |渝农商行|601077.SH|4.65|411|5.46|5.10|0.43|0.41|8.1%|8.2%|0.67%|0.66%|6.2%|5.6%| |A股板块平均| - | - | - |5.68|5.46|0.57|0.53|10.6%|10.2%|0.77%|0.73%|5.3%|5.4%| [16]

业绩说明会信息 - 2024年5月8日15:00 - 17:00举行2023年度业绩说明会[2][4][6][7] - 召开方式为视频直播和网络互动[2][5][6] - 2024年4月26日至5月7日16:00前可预征集提问[2][7] - 出席人员含董事长徐力，可能调整[6] - 召开地址为上证路演中心和全景网[2][6][7][9] 其他信息 - 2024年4月26日发布2023年年度报告[2] - 联系部门为董事会办公室，电话021 - 61899333[8] - 公司邮箱为ir@shrcb.com[2][7][9] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[9]

业绩数据 - 2023年末集团资产总额13922.14亿元，吸收存款本金10164.12亿元，贷款和垫款总额7114.83亿元，净利润124.87亿元[49] - 2023年纳税总额55.93亿元，营业收入264.14亿元，每股社会贡献值4.46元/股[57] - 2023年中小企业贷款余额4492.69亿元[59] - 2023年银行间外汇交易量达3669亿美元，拆借达3487亿美元[198] 用户数据 - 2023年服务个人客户数（不含信用卡客户）达2324.60万户，比上年增长10.99%；公司客户数量34.43万户，比上年增加4393户[31] - 2023年末科技型企业贷款客户数3275户，较上年末增加815户，增幅33.13%，累计服务近6900户[30][113] - 截至2023年末，体验安享伴老财富规划项目客户突破3.10万户，安享伴老AUM持仓突破7.90亿元；理财产品全面净值化以来，累计为客户创造收益超97亿元[32] - 截至2023年末，“五个新城”服务企业5385户，连续三年授信余额和服务企业数双净增[39] - 为近120万客户提供养老金代发服务，2023年代发养老金笔数市占排名全市第二，居保市占第一，发放笔数增量排名第一[42] 未来展望 - 2023 - 2025年战略目标为打造稳健发展的品质银行、ESG管理的示范银行、普惠金融的先锋银行[66] - 将14个联合国可持续发展目标作为未来重点发展方向[68] - 三年内建设一支300人左右的科创金融服务队伍[115] - 2023 - 2025年制定数据战略助力数字化转型[187] 新产品和新技术研发 - 公司成为全国首家将大语言模型及人工智能技术应用到合规内控领域、首家开发完成制度机器人的银行[174] - 推进“数智化300”工程建设，上线智能合规管理系统[172] 市场扩张和并购 - 设立35家村镇银行支持本地经济发展[71] 其他新策略 - 2023年公司加强对新市民等群体金融服务，制定专属方案[107] - 2023年公司推出“鑫”欣向“戎”退役军人专项金融服务方案[107] - 提出“心家园”社区综合服务方案护航居民生活[75] - 制定《上海农商银行绿色金融业务营销指导意见》加大绿色信贷支撑[75] - 公司围绕“1473”计划开展“讲合规、夯基础、保平安”专项行动[157] - 公司修订《信息披露管理办法》等信息披露相关制度[152] - 公司制定《上海农商银行知识产权管理办法》[170]

公司财务表现 - 公司营业收入2023年末达到264.14亿元人民币，较2022年末增长3.07%[8] - 公司资产总额2023年末为13,922.14亿元人民币，较2022年末增长8.65%[9] - 公司归属于母公司股东的净利润2023年末为121.42亿元人民币，较2022年末增长10.64%[9] - 公司平均总资产回报率（ROA）2023年末为0.93%[9] - 公司加权平均净资产收益率（ROE）2023年末为13.35%[9] - 公司贷款率2023年末为15.74%[9] - 公司资本充足率2023年末为13.32%[9] - 公司年度报告经毕马威华振会计师事务所审计，出具标准无保留意见的审计报告[12] 风险管理与资产质量 - 公司不存在可预见的重大风险，已采取措施有效管理和控制各类经营风险[16] - 公司资产质量保持一定韧性，末集团不良贷款率为0.97%[29] - 公司不良贷款率长期保持在1%以下，拨备覆盖率充足，资产质量优异[23] 业务拓展与服务 - 公司积极服务实体经济，加大制造业和民营企业信贷投放力度，制造业贷款规模达933亿元，绿色信贷规模超610亿元[21] - 公司累计服务科技型企业近6900户，科技型企业贷款余额超920亿元，致力于推动科技创新和服务新质生产力[22] - 公司以“普惠金融助力百姓美好生活”为使命，品牌影响力持续提升[39] - 公司在上海市108个乡镇中布设网点达到106个，覆盖率98.15%[41] 零售金融业务 - 公司明确将零售金融作为战略“主战场”，优先发展零售业务，实现零售业务贡献的较快增长[43] - 公司始终坚持稳健的风险管理原则，不良贷款率保持在行业较低水平[44] 资金运作与财务状况 - 公司吸收存款本金10164.12亿元，增幅7.73%；贷款和垫款总额7114.83亿元，增幅6.09%[26] - 公司2023年度资产总额为13922.14亿元，贷款和垫款总额为7114.83亿元，负债总额为12758.55亿元，资本充足率为15.74%[54] - 公司2023年度利息净收入为207.00亿元，发放贷款和垫款利息收入为285.34亿元，个人贷款利息收入为10958.34亿元[55] 技术与数字化转型 - 公司在报告期内持续夯实金融科技基础能力，深化科技管理技术支撑板块，不断完善数据治理与数据质量管理体系[125] - 公司升级技术管理2.0，发布“3+2”应用架构体系，规范应用系统建设，优化架构师培养体系，提升技术管控的有效性和掌控程度[126] - 公司在2023—2025年数据战略中明确以深化数据要素应用为基础，提升数据管理水平，支撑业务经营发展，助力全行数字化转型[127] 公司治理与人事变动 - 公司形成了党委会与股东大会、董事会、监事会、高级管理层之间“权责法定、边界清晰、协调运转、有效制衡”的公司治理架构体系[172] - 公司召开股东大会1次，审议通过多项议案，保证股东对公司重大事项的知情权、参与权和表决权，确保所有股东享有平等地位并能够充分行使权利[174] - 公司董事、监事、高管人员的股权结构和报酬情况有所变动，具体情况详见原文[176] 市场风险管理 - 公司市场风险资本要求为5.50亿元，其中一般风险资本占用为303,693.20千元[80] - 公司对交易账簿汇率风险管理覆盖自营、代客的全部业务，通过设置敞口限额、敏感性限额、止损限额等进行监控[151]

财务表现 - 本公司2024年第一季度营业收入为708.47亿元，同比增长3.69%[2] - 归属于母公司股东的净利润为355.20亿元，同比增长1.48%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为295.95亿元[2] - 资产总额为1,441.60亿元，较上年末增加3.55%[2] - 本公司实现营业收入70.85亿元，同比增长3.69%，归母净利润为35.52亿元，同比增长1.48%[6] - 资产总额为14,415.96亿元，较上年末增加493.83亿元，增幅3.55%[6] - 不良贷款余额为71.88亿元，不良贷款率为0.99%[6] - 核心一级资本充足率为14.49%，一级资本充足率为14.52%，资本充足率为16.97%[6] - 公司零售金融资产余额达7611.98亿元，较上年末增加153.15亿元，增幅2.05%[8] - 公司个人贷款余额（不含信用卡）为1845.22亿元，较上年末减少53.73亿元，降幅2.83%[8] - 公司个人客户数（不含信用卡客户）为2359.57万户，较上年末增加34.97万户，增幅1.50%[8] - 公司储蓄AUM余额为5213.66亿元，较上年末增长130.43亿元，增幅2.57%[8] - 公司非储蓄AUM余额为2398.31亿元，较上年末增长22.72亿元，增幅0.96%[8] - 公司个人贷款余额（不含信用卡）为1845.22亿元，较上年末下降2.83%[9] - 公司个人线上渠道用户数为622.23万户，较上年末增长1.46%[9] - 公司对公贷款余额为4673.45亿元，较上年末增加153.21亿元，增幅3.39%[10] - 公司对公存款余额为4689.27亿元，较上年末减少83.95亿元，降幅1.76%[10] - 公司民营企业贷款余额为3288.91亿元，较上年末增加204.88亿元，增幅6.64%[10] - 普惠小微贷款不良率为1.53%[12] - 农村金融服务覆盖面持续扩大，累计向产业链上农户投放产业链贷款33.79亿元[12] - 科技金融服务体系不断完善，科技型中小企业贷款规模占比83.37%[12] 股东情况 - 本公司股东中，上海国有资产经营有限公司持股数量最多，为895,796,176股，占比9.29%[15] - 本公司股东中，中国远洋海运集团有限公司持股数量为800,000,000股，占比8.29%[15] - 本公司股东中，宝山钢铁股份有限公司持股数量为800,000,000股，占比8.29%[15] - 本公司股东中，上海久事（集团）有限公司持股数量为751,186,846股，占比7.79%[15] - 本公司股东中，中国太平洋人寿保险股份有限公司持股数量为560,000,000股，占比5.81%[16] - 本公司股东中，上海国盛集团资产有限公司持股数量为481,151,214股，占比4.99%[16] 现金流量 - 2024年3月31日，上海农村商业银行股份有限公司的现金及存放中央银行款项为66,876,599千元，较上一季度减少了2,657,347千元[21] - 2024年1-3月，上海农村商业银行股份有限公司的营业收入为7,084,730千元，较去年同期增长252,248千元[23] - 2024年1-3月，上海农村商业银行股份有限公司的净利润为3,635,200千元，按经营持续性分类，持续经营净利润为3,635,200千元[24] - 2024年1-3月，上海农村商业银行股份有限公司的每股收益为0.37元，稀释每股收益也为0.37元[24] - 2024年1-3月，上海农村商业银行股份有限公司的经营活动产生的现金流量净额为29,594,890千元，较去年同期增加了31,195,117千元[25] - 投资活动现金流入小计为30,764,162千元，较去年同期13,774,411千元增长122.2%[26] - 投资活动现金流出小计为40,193,763千元，较去年同期38,720,162千元增长3.8%[26] - 筹资活动现金流入小计为8,802,620千元，较去年同期7,301,484千元增长20.5%[26]

公司基本信息 - 公司于2005年8月23日注册登记，统一社会信用代码为913100007793473149[3] - 2021年6月18日经中国证监会批准，首次向社会公众发行人民币普通股964,444,445股，8月19日在上海证券交易所上市[4] - 公司住所为上海市黄浦区中山东二路70号，邮编200002，注册资本为人民币9,644,444,445元[6] - 公司股份每股面值为1元，股份总数为9,644,444,445股，均为普通股[13][14] 股份相关规定 - 公司发起人持有的股份，自公司成立之日起1年内不得转让[21] - 公司公开发行股份前已发行的股份，自股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让[21] - 公司董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数的25%，上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[21] - 主要股东自取得股份之日起5年内不得转让股份，特殊情形除外[35] 股东相关规定 - 投资人及其关联方、一致行动人单独或合计拟首次持有或累计增持公司资本总额或股份总额5%以上，应事先报银行业监督管理机构核准[29] - 投资人及其关联方、一致行动人单独或合计持有公司资本总额或股份总额1%以上、不足5%，应在取得股权后10个工作日内向银行业监督管理机构报告[29] - 股东转让、质押股份或开展关联交易应遵守规定，不得损害其他股东和公司利益[34] - 股东应如实向公司告知财务等相关信息，发生变化及时书面告知[34] 公司治理结构 - 公司党委每届任期为5年，一般由5至9人组成，最多不超11人，其中书记1人、副书记1至2人[24] - 董事会由15至19名董事组成，执行董事比例不多于1/3，非执行董事不少于2/3，独立董事不少于1/3[94] - 监事会由3 - 11名监事组成，股东监事比例不应多于全体监事人数的1/3，职工监事、外部监事比例均不应少于全体监事人数的1/3[131] 会议相关规定 - 年度股东大会每年召开1次，在上一会计年度结束后6个月内召开[46] - 董事会定期会议每年至少召开4次[98] - 监事会定期会议每年度至少召开4次[135] 财务相关规定 - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止[142] - 公司在会计年度结束后4个月内报送年度财报，前6个月结束后2个月内报送半年度财报，前3个月和前9个月结束后1个月内报送季度财报[142] - 公司当年税后利润提取10%的法定公积金，法定公积金累计额为注册资本的50%以上时可不再提取[142][143] - 除特殊情况，当年盈利且累计未分配利润为正，每年现金分配利润不低于当年可分配利润的10%[147]