管理层变动 - 公司于2026年1月22日完成第六届董事会换届选举及高管聘任[1] - 王磊任董事长、总经理，任期三年[1][2] - 韩晓风、李贵闪、张兰军任副总经理[2][3] - 张安平任财务总监，王晓峰任董事会秘书，任期三年[3] 股份持有情况 - 王磊持有公司20,000股股份[5] - 韩晓风持有818,000股股份[6] - 李贵闪持有40,000股股份[6] - 张兰军持有40,000股股份[7] - 张安平持有818,000股股份[7] - 王晓峰持有1,038,000股股份[8]

业务中标 - 公司中标聚变新能屏蔽块采购项目，中标价3681.2112万元[2] 关联交易 - 2026年1月22日审议通过关联交易议案[3] - 前次关联交易预计和实际发生金额均为0元[4] - 本次关联交易预计金额3681.2112万元，占同类业务比例1.84%[6] 合作公司情况 - 聚变新能注册资本145亿元[7] - 截至2025年底，总资产162.2157亿元，净资产141.3629亿元[8] - 2025年度营业收入0.89万元，净利润 - 482万元[8] 交付安排 - 公司自合同签订起15个月内交付屏蔽块组件和备用锻件[9]

人事变动 - 公司2026年1月22日召开职工代表大会选举赵猛为第六届董事会职工代表董事，任期三年[2] 人员信息 - 赵猛1984年生，本科学历，曾任合肥美亚光电技术有限公司研究所副所长[4] - 赵猛现任公司董事，安徽中科光电色选机械有限公司副总经理，未持股，与大股东无关联[4]

公司治理 - 2026年1月22日召开第六届董事会第一次会议，9位董事均出席[3] - 选举王磊为董事长，刘宝莹为副董事长[4] - 聘任王磊为总经理，韩晓风等为副总经理，张安平为财务总监[5] - 聘任王晓峰为董事会秘书[5][6] 议案表决 - 《关于选举公司第六届董事会各专门委员会委员的议案》全票通过[4][5] - 《关于公司拟与聚变新能（安徽）有限公司发生关联交易的议案》8票同意，关联董事回避[6]

财务数据关键指标变化：2025年预计净利润 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为-18,000.00万元至-26,000.00万元[2][3] - 预计2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-20,000.00万元至-28,000.00万元[2][3] 财务数据关键指标变化：2024年实际净利润 - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-8,898.79万元[4] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-9,939.21万元[4] 财务数据关键指标变化：同比变动 - 预计2025年亏损同比增加102.27%到192.17%[2][3] 财务数据关键指标变化：每股收益 - 2024年每股收益为-0.18元[5] 各条业务线表现 - 业绩预亏主因是高端成形机床板块净利润较去年同期减少[6] - 业绩预亏受汽车行业价格战传导影响，高端成形机床板块综合毛利率持续下滑[6] 其他没有覆盖的重要内容 - 业绩预亏原因包括对存货等资产计提了减值准备[6]

券商评级与目标价概览 - 1月22日，券商共发布10次上市公司目标价，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名前三的公司分别是紫金矿业（目标涨幅65.69%）、北汽蓝谷（目标涨幅40.29%）和华勤技术（目标涨幅39.15%）[1] - 紫金矿业获得华泰证券“买入”评级，最高目标价为62.40元[2] - 北汽蓝谷获得国泰海通证券“增持”评级，最高目标价为11.49元[2] - 华勤技术获得国投证券“买入”评级，最高目标价为125.10元[2] - 中国平安获得中国国际金融“跑赢行业”评级，最高目标价为89.80元，目标涨幅38.58%[2] - 立高食品获得华创证券“强推”评级，最高目标价为62.40元，目标涨幅36.39%[2] - 兴业银行获得中国国际金融“跑赢行业”评级，最高目标价为26.09元，目标涨幅34.83%[2] - 百隆东方获得中信证券“买入”评级，最高目标价为8.00元，目标涨幅19.05%[2] - 巨化股份获得中国国际金融“跑赢行业”评级，最高目标价为43.56元，目标涨幅11.75%[2] - 家家悦获得华泰证券“增持”评级，最高目标价为15.00元，目标涨幅11.19%[2] - 思源电气获得中信证券“买入”评级，最高目标价为204.00元，目标涨幅6.79%[2] 券商推荐关注度排名 - 1月22日，共有24家上市公司获得券商推荐[4] - 立高食品获得2家券商推荐，在推荐家数排名中位列第一，其收盘价为45.75元，属于休闲食品行业[5] - 百隆东方、北汽蓝谷等公司各获得1家券商推荐[4] 券商首次覆盖公司 - 1月22日，券商共给出4次首次覆盖评级[5] - 北汽蓝谷获得国泰海通证券首次覆盖，给予“增持”评级，属于乘用车行业[5][6] - 兖矿能源获得国信证券首次覆盖，给予“优于大市”评级，属于煤炭开采行业[5][6] - 合锻智能获得华源证券首次覆盖，给予“增持”评级，属于专用设备行业[5][6] - 佳驰科技获得开源证券首次覆盖，给予“买入”评级，属于航空装备行业[5][6] 涉及行业分布 - 目标价涨幅居前的公司所属行业包括工业金属（紫金矿业）、乘用车（北汽蓝谷）和消费电子（华勤技术）[1] - 获得券商推荐的公司涉及休闲食品（立高食品）等行业[5] - 被首次覆盖的公司所属行业包括乘用车（北汽蓝谷）、煤炭开采（兖矿能源）、专用设备（合锻智能）和航空装备（佳驰科技）[6]

2026年第一次临时股东会基本情况 - 会议于2026年1月22日在公司会议室召开 [2] - 会议由董事会召集，董事长严建文主持，召集、召开和表决方式符合相关法律法规及公司章程 [2] - 公司在任9名董事全部列席会议，其中两名独立董事以通讯方式出席，董事会秘书及高管列席会议 [3] 议案审议与表决结果 - 非累积投票议案“关于向银行申请融资额度的议案”审议通过 [4] - 非累积投票议案“关于修订《董事、高级管理人员薪酬管理制度》的议案”审议通过 [4] - 累积投票议案涉及选举公司第六届董事会非独立董事和独立董事 [4][7] - 涉及重大事项的表决情况已剔除公司董事、高级管理人员的投票 [5] - 本次会议没有否决议案 [2] 律师见证情况 - 本次股东会由安徽天禾律师事务所律师孙峰、袁宁见证 [8] - 律师认为会议召集、召开、出席人员资格及表决程序符合相关法律法规和公司章程，会议决议合法有效 [6]

2026 年第一次临时股东会 之法律意见书 天律意 2026 第 00142 号 致：合肥合锻智能制造股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、《中华人民共和 国证券法》（下称"《证券法》"）、《上市公司股东会规则》（下称"《股东 会规则》"）以及《合肥合锻智能制造股份有限公司章程》（下称"《公司章程》"） 等有关规定，安徽天禾律师事务所接受合肥合锻智能制造股份有限公司（下称"合 锻智能"或"公司"）委托，指派孙峰律师、袁宁律师（下称"本所律师"）出 席公司 2026 年第一次临时股东会（下称"本次股东会"），并出具法律意见。 本法律意见书是本所律师根据对有关本次股东会事实的了解及对我国现行 法律、法规和规范性文件的理解而做出的。 法律意见书 安徽天禾律师事务所 关于合肥合锻智能制造股份有限公司 本所律师同意将本法律意见书作为本次股东会的必备文件予以公告并依法 对所出具的法律意见书承担责任。 本所律师根据有关法律、法规的要求，按照律师行业公认的业务标准、道德 规范和勤勉尽责的精神，对本次股东会的召集和召开程序、出席会议人员的资格、 表决程序及其他相关法律问题发表法律意见如下： 一、本次 ...

证券代码：603011 证券简称：合锻智能 公告编号：2026-005 合肥合锻智能制造股份有限公司 2026年第一次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 1,011 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 154,039,122 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 31.1558 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议主持情况等。 本次股东会由公司董事会召集，董事长严建文先生主持。本次股东会的召集、 召开和表决方式符合《公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件 和《公司章程》的规定。 (一) 股东会召开的时间：2026 年 1 月 22 日 (二) 股东会召开的地点：公司会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情 ...

投资评级与核心观点 - 首次覆盖合锻智能，给予“增持”评级 [6][8] - 报告核心观点：公司作为高端装备制造领军企业，传统存量业务有望逐步走出阴影，同时以核聚变装备为代表的尖端制造业务或成为新的发展支柱 [12][61] 公司概况与市场数据 - 公司是国内高端成形机床成套装备行业的领军企业，主业为高端成形机床和智能分选设备 [9][16] - 截至2026年1月21日，公司收盘价为25.90元，总市值为12,805.33百万元，总股本为494.41百万股 [4] - 2024年公司实现营收20.74亿元，同比增长17.43%，归母净利润为-0.89亿元 [9][24] - 2025年前三季度，公司实现营收16.73亿元，同比增长14.03%，归母净利润为-0.44亿元 [9][24] 传统主业：高端成形机床 - 公司高端成形机床（液压机、机械压力机）属于锻造设备，应用于汽车、航空航天、国防军工等多个领域 [18][38] - 我国高端机床市场存在进口依赖，国产替代是重要方向，公司是液压机国家标准、行业标准的主要起草单位 [38][41] - 政策支持设备更新，机床工具品类有望受益，公司研发费用稳增，2024年达1.21亿元，同比增长16.59% [9][42] - 2024年业绩承压主要受下游竞争导致毛利率下滑及计提减值（约-1.17亿元）影响，预计减值包袱有望逐渐消除，业务迎来业绩拐点 [9][24][25] 传统主业：智能分选设备 - 智能分选设备（色选机）是公司主要利润来源，核心子公司中科光电（100%持股）是“国家重点专精特新小巨人企业”，2024年实现净利润1.39亿元 [9][25] - 公司色选机销量2020-2024年复合增速达13.8%，产品应用从传统粮食拓展至固废、矿石、煤炭等新兴领域 [9][45] - 2025年1月公司公告调整募投项目，将建设目标调整为年产20台煤炭干选机和820台智能光电分选机，为后续增长奠基 [9][50] - 随着AI视觉技术应用，色选机有望在更多细分领域得到应用，业务有望维持稳定增长 [9][45] 尖端制造：核聚变装备 - 公司深度参与核聚变项目装备制造，已深耕4年有余，中标合肥BEST项目真空标段（总金额2.09亿元），并参与偏滤器、包层及第一壁等相关设备预研 [9][52][59][60] - 公司与李政道研究所签约，在极限制造领域开展战略合作，参与“高真空拍瓦飞秒激光传输腔室子系统”等项目 [9][52] - 核聚变行业进入大工程引领的产业初期，BEST项目预计2027年建成，投资规模有望超百亿元，招投标已逐步起量 [53][56] - 以核聚变装备为代表的尖端制造业务有望成为公司新的支柱和第三大板块 [9][52][59] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.15亿元、1.18亿元、1.90亿元，同比增长率分别为82.60%、863.25%、60.66% [7][61] - 预计2025-2027年营业收入分别为24.13亿元、27.42亿元、33.26亿元，同比增长率分别为16.33%、13.63%、21.30% [7] - 当前股价对应2026年、2027年市盈率（P/E）分别为108倍、67倍 [7][10] - 选取国机重装、美亚光电、国光电气、安泰科技等作为可比公司 [10][61]