核心观点 - 广州酒家作为粤式饮食文化领导者，以“餐饮+食品”双主业为支撑，通过传承非遗技艺、深化品牌协同、拓展全国市场，正朝着“创百年老字号驰名品牌，打造国际一流饮食集团”的愿景迈进 [1] 品牌与文化传承 - 公司拥有“广州酒家”、“陶陶居”、“利口福”三大中华老字号品牌矩阵，构建了难以复制的品牌护城河 [1][2] - 公司已培育七代粤菜非遗技艺传承人，是5项非遗项目的保护单位，并成功申报4名市级非遗项目代表性传承人，成为粤菜技艺活态传承的核心阵地 [2] - 传承人团队打造了“民国粤味宴”、“南越王宴”、“五朝宴”、“满汉大全筵”四大文化宴席，并创新推出“羊城花宴”、“岭南红棉宴”等特色宴席，深度融合粤菜烹饪技艺与岭南历史文化 [2] 发展历程与商业模式 - 公司从1935年创立的一间小酒楼，历经90年成长为大型饮食集团 [1] - 1986年，公司引领行业之先，开设国内餐饮酒家连锁经营先河；1998年成立利口福食品公司，开创全国餐饮业企业办食品工业的先河，奠定了“餐饮+食品”双主业格局 [3] - 公司构建“餐饮强品牌，食品创规模”的良性循环，餐饮板块作为“活广告”增强消费者黏性并为食品业务赋能，食品板块通过四大生产基地标准化生产反哺餐饮业务，形成“餐饮体验+食品销售”的独特优势 [3][4] 品牌矩阵与业务协同 - “广州酒家”品牌定位为粤菜文化传承者，拥有27间直营门店，以“经典粤菜+非遗文化”为核心 [4] - “陶陶居”品牌聚焦“年轻、时尚、国潮、轻奢”调性，拥有43间门店（27间直营、16间授权），推出新派粤菜 [4] - “利口福”作为食品与连锁门店品牌，拥有240多家门店，覆盖中秋月饼、速冻食品、端午粽、预制菜肴、休闲食品等品类 [4] - 三大品牌依托集团共享的粤菜技艺与供应链资源，有效降低运营成本，放大整体竞争力 [4] 核心产品与增长策略 - 公司拳头产品中秋月饼产销量连续十三年位列全国首位，广式月饼销售额连续五年位列全球第一 [4] - 为平衡月饼业务占比高导致的业绩季节性波动，公司采取“节令产品+常规产品”组合策略，大力培育速冻食品、预制菜肴、饼酥腊味等非季节性产品，其中速冻食品业绩占比稳步提升，成为新的利润增长点 [4][5] - 产品创新是核心动力，公司结合岭南药膳文化，开发低糖、低脂、功能性食品，并补齐速冻休闲、烘焙西点品类，打造更具竞争力的产品矩阵 [7] 未来战略与布局 - 餐饮业务方面，公司将做精做优“广州酒家”、“陶陶居”双品牌，推动服务向“个性化、定制化”进阶，并通过“餐饮+文体旅”融合打造发展新样板 [6] - 食品业务方面，公司在巩固月饼系列产品的同时，将重点突破速冻、预制菜及西式烘焙三大品类，并通过建设智能化生产基地与供应链体系提升标准化生产能力 [6] - 市场拓展方面，公司通过“餐饮强品牌，食品创规模”战略深化全国布局，已打造“华东+华北”两大增长引擎，并探索海外市场本地化运营，逐步构建覆盖东南亚、北美等重点区域的国际化销售网络 [6] - 公司依托利口福食品公司“高新技术企业”平台及食品科创研究院，深化校企合作，以专利授权夯实技术储备，为创新提供持续支撑 [7]

文章核心观点 - 广州酒家集团作为拥有90年历史的中华老字号饮食集团，正通过“餐饮+食品”双主业协同发展、品牌矩阵差异化运营、产品创新与全国及国际化布局，朝着“创百年老字号驰名品牌，打造国际一流饮食集团”的愿景迈进 [1][3][6] 公司历史与品牌文化 - 公司创立于1935年，2025年将迎来90周年，已从一间小酒楼发展为拥有“广州酒家”、“陶陶居”、“利口福”三大中华老字号品牌矩阵的大型饮食集团 [1] - 集团是5项非遗项目的保护单位，成功申报4名市级非遗项目代表性传承人，已培育七代粤菜非遗技艺传承人，是粤菜技艺活态传承的核心阵地 [2] - 传承人团队打造了“民国粤味宴”、“南越王宴”、“五朝宴”、“满汉大全筵”四大文化宴席，并创新推出“羊城花宴”、“岭南红棉宴”等特色宴席 [2] 商业模式与战略 - 公司以“餐饮+食品”双主业为支撑，形成“餐饮强品牌，食品创规模”的良性循环 [3][4] - 餐饮板块作为“活广告”增强消费者黏性与品牌影响力，为食品业务赋能；食品板块的标准化、规模化生产反哺餐饮业务的原料供应与成本控制 [4] - 公司采取“节令产品+常规产品”组合策略，以应对月饼业务占比高导致的业绩季节性波动，大力培育速冻食品、预制菜肴、饼酥腊味等非季节性产品 [5] 品牌矩阵与运营 - “广州酒家”品牌定位为粤菜文化传承者，拥有27间直营门店，以“经典粤菜+非遗文化”为核心 [4] - “陶陶居”品牌聚焦“年轻、时尚、国潮、轻奢”调性，拥有43间门店（27间直营、16间授权），推出新派粤菜 [4] - “利口福”作为食品与连锁门店品牌，拥有240多家门店，产品覆盖中秋月饼、速冻食品、端午粽、预制菜肴、休闲食品等丰富品类 [4] - 三大品牌依托集团共享的粤菜技艺与供应链资源，有效降低运营成本，放大整体竞争力 [4] 产品与市场表现 - 公司拳头产品中秋月饼产销量连续十三年位列全国首位，广式月饼销售额连续五年位列全球第一 [5] - 速冻食品业绩占比稳步提升，成为新的利润增长点 [5] - 未来将重点突破速冻、预制菜及西式烘焙三大品类，并开发低糖、低脂、功能性食品以满足健康营养和银发经济需求 [5][6] 扩张与未来规划 - 公司深化全国布局，打造“华东+华北”两大增长引擎，实现省外市场份额稳步增长 [5][6] - 探索海外市场本地化运营模式，逐步构建覆盖东南亚、北美等重点区域的国际化销售网络 [6] - 推动“餐饮+文体旅”融合打造发展新样板，释放消费潜力 [5] - 依托利口福食品公司“高新技术企业”平台及食品科创研究院，深化校企合作，以专利授权夯实技术储备 [6]

文章核心观点 - 广州酒家集团股份有限公司发布公告 宣布因实施2025年前三季度现金分红 根据相关规定调整其股份回购计划的价格上限 由每股不超过22.52元下调至22.42元 调整起始日为2025年12月31日 [1][6][7] 股份回购计划调整 - 公司此前已获授权进行股份回购 计划使用自有或自筹资金 回购总额介于1亿元至1.43亿元之间 回购价格上限原为不超过23.00元/股 回购股份将全部用于股权激励 [2] - 因公司实施2024年年度权益分派 回购价格上限已于2025年5月27日由23.00元/股调整为22.52元/股 [3] - 本次因实施2025年前三季度现金分红 根据规定再次调整回购价格上限 自2025年12月31日起 由不超过22.52元/股调整为不超过22.42元/股 [6][7] - 根据调整后的价格上限22.42元/股计算 预计回购股份数量约为446万股至638万股 约占公司目前总股本568,770,805股的0.78%至1.12% [7] 2025年前三季度利润分配方案 - 公司2025年第二次临时股东大会审议通过了2025年前三季度利润分配方案 向全体股东每股派发现金红利0.10元（含税） [4][11] - 本次权益分派股权登记日为2025年12月30日 除权除息日为2025年12月31日 [4] - 本次分红为差异化分红 以总股本568,770,805股扣除公司回购专用证券账户持有的6,318,435股后的562,452,370股为基数实施 [14] - 共计派发现金红利56,245,237.00元（含税） [14] - 虚拟分派的每股现金红利经摊薄计算后仍约为0.10元/股 [7][15] 回购价格调整计算依据 - 调整依据为公司《回购报告书》及中国证监会、上海证券交易所的相关规定 公司在回购期限内实施派息等除权除息事项时 需相应调整回购价格上限 [5] - 具体调整公式为：调整后的回购股份价格上限 = (调整前的回购股份价格上限 - 每股现金红利) ÷ (1 + 流通股份变动比例) [7] - 由于本次分配仅为现金分红 不涉及送转股 因此流通股份变动比例为0 [7] - 代入数据计算：调整后的回购股份价格上限 = (22.52 - 0.10) ÷ (1 + 0) ≈ 22.42元/股 [7]

公司分红方案 - 公司拟以实施权益分派股权登记日的总股本568,770,805股扣除公司回购专用证券账户的股数6,318,435股后的562,452,370股为基数进行分红 [1] - 每股派发现金红利0.10元（含税），共计派发现金红利56,245,237.00元（含税） [1] 方案实施时间 - 本次权益分派股权登记日为2025年12月30日 [1] - 本次权益分派除权除息日为2025年12月31日 [1]

回购计划 - 拟回购资金总额1亿 - 1.43亿元，原回购价不超23元/股[3] - 2025年5月27日起，回购价调为不超22.52元/股[4] - 2025年12月31日起，回购价上限调为不超22.42元/股[5][8] - 以调整后价格上限算，回购股份约446 - 638万股[9] - 调整后回购股份约占总股本0.78% - 1.12%[9] 分红信息 - 2025年前三季度每股派发现金红利0.10元[6] - 股权登记日12月30日，除权除息日12月31日[6] 其他情况 - 流通股份变动比例为0[8] - 除价格调整外，回购其他事项无变化[10] - 公司将在期限内推进回购并披露信息[10]

股份回购 - 截至2025年10月31日累计回购6,318,435股，占总股本1.11%[4] - 2025年3月19日、4月22日会议通过回购方案[4] 利润分配 - 2025年前三季度拟每股派现0.1元，以扣减回购股份后股本为基数[6] - 拟派发现金红利56,245,237元（含税）[6] - 2025年11月18日股东大会批准利润分配议案[6] 股价相关 - 2025年11月25日收盘价16.95元/股，除权(息)参考价16.85元/股[7] - 虚拟分派影响约0.00%，差异化分派影响绝对值在1%以下[9]

利润分配 - 2025年前三季度利润分配方案11月18日通过[3] - 以562,452,370股为基数，每股派0.1元，共派56,245,237元[5] 时间安排 - 股权登记日2025/12/30，除权（息）及发放日2025/12/31[2][6] 税负情况 - 不同持股期限个人股东及基金税负不同[8] - QFII和沪股通股东按10%税率代扣，税后每股派0.09元[9] 其他 - 除权(息)参考价=（前收盘价格 - 0.10）元/股[5] - 本次分配总股数568,770,805股，扣回购账户6,318,435股[5]

公司2025年前三季度权益分派方案 - 公司拟以实施权益分派股权登记日的总股本扣除回购专用证券账户股数后的股份总数为基数，每股派发现金红利0.10元（含税）[1] - 本次权益分派共计派发现金红利5624.52万元（含税）[1] - 公司回购专用证券账户中的股份不参与本次利润分配[1] 权益分派实施时间安排 - 本次权益分派股权登记日为2025年12月30日[1] - 本次权益分派除权（息）日为2025年12月31日[1] - 本次权益分派现金红利发放日为2025年12月31日[1]

激励计划会议 - 公司于2025年12月11日召开会议审议通过激励计划相关议案[1] 激励对象公示 - 激励对象名单公示时间为2025年12月12日至22日[2] - 公示期满未收到员工对公示内容的异议[2] 激励对象要求 - 激励对象需不存在6种不得成为激励对象的情形[4] - 激励对象不包括特定人员[5]

核心观点 - 广州酒家作为老字号代表，通过推出“文明集市一桌菜”十二道精制粤菜，成功融合传统与创新，以美食为载体传承岭南饮食文化并有效促进了本地消费 [1][2][3][4][6][43][44][45] 产品与菜品特色 - 整席菜式共十二道，完整呈现粤式宴席体验，遵循传统宴席结构，从热菜到点心循序渐进 [30][31] - 古法灌汁烧鹅坚持传统明炉工艺，选用清远乌鬃鹅、韶关梅岭鹅，鹅皮呈琥珀光泽，肉质饱含汁水 [7][8] - 甜酸咕噜黄皮骨大胆创新，融入云浮黄皮果，在经典酸甜味型中增添独特果香 [8][9] - 炭烧脆皮有米猪采用传统做法，将糯米酿入猪颈肉先蒸后烤，成品皮脆、米糯、肉香 [11][12][13] - 金不换大节虾体现粤菜对“鲜”的追求，采用急火快炒，用九层塔香气锁住虾肉鲜甜 [15][16][17] - 广东三宝炖海螺将新会陈皮、老姜、禾秆草与海螺慢炖数小时，汤色清澈但滋味醇厚 [19][20] - 象形红枣包在外形上逼真可爱，内馅突破传统采用低糖配方，以适应现代健康需求 [20][21] - 金丝姜蓉爽皮鸡在传统白切鸡基础上创新，选用清远鸡、韶关胡须鸡，并以炸姜丝提升口感层次，鸡皮爽脆，肉质鲜嫩 [21][22][29] - 压轴点心金鼎鲜味虾饺皇皮薄如纸，虾仁鲜脆 [31][32] 食材与工艺理念 - 公司厨师长萧鉴钊的理念是“传统菜要守住本味，新派菜则需巧妙创新”，该理念在整席菜式中得到充分诠释 [2][7] - 对食材本源执着追寻，例如坚持选用清远鸡和韶关胡须鸡等地道广东本土优质鸡种，因其皮爽肉滑、骨软味鲜、肉质紧实鸡味浓郁、皮下脂肪匀称口感鲜嫩等特点，能经得起白切等传统烹法的考验 [24][25][26][27] 市场反响与消费促进 - 活动正值周末，北京路商圈人流如织，文明集市的热度蔓延至广州酒家店内，大堂座无虚席，门口排起等位长队 [36][37] - 许多食客专程为“文明集市一桌菜”而来，一边翻阅菜单一边讨论菜式典故 [37][38] - 美食成为连接代际、传递文化的纽带，长辈讲解菜式传统，年轻人拍照分享创新造型 [39][40] - 这场由文明集市引领的消费热潮，让老字号酒楼洋溢着久违的喧闹 [41] - 公司希望通过此活动让更多人了解粤菜的深厚底蕴和创新活力，并以美食为媒，既传承经典又推动消费 [42][43][44] - 该桌菜不仅是味蕾享受，更成为传播广东文明乡风、促进本地消费的生动载体 [45]