股东权益变动情况 - 本次权益变动后，旭特宏达持有公司无限售条件流通股40,634,035股，占公司总股本的6.76%，其一致行动人甘忠如先生持有公司股份205,643,757股，占公司总股本的34.21%，二者合计持有公司股份246,277,792股，占公司总股本的40.97% [2] - 本次权益变动前，旭特宏达持有公司无限售条件流通股41,483,857股，占公司总股本的6.90%，其一致行动人甘忠如先生持有公司股份205,643,757股，占公司总股本的34.21%，二者合计持有公司股份247,127,614股，占公司总股本的41.11% [3] - 本次权益变动系旭特宏达按照计划实施减持导致，减持比例为0.14% [3][5] 权益变动影响 - 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [2][6] - 本次权益变动为股东履行此前披露的减持计划所致，不触及要约收购 [5] - 本次权益变动系股东的正常减持行为，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [6] 其他说明 - 本次权益变动所涉及股份均享有表决权，不存在表决权委托或受限等任何权利限制或被限制转让的情况 [3][4] - 本次权益变动不涉及信息披露义务人披露权益变动报告书等后续工作 [6]

权益变动情况 - 权益变动期间为2025年4月22 - 24日[4] - 旭特宏达减持849,822股，变动比例 - 0.14%[4] 股权占比变化 - 变动前旭特宏达占6.90%，甘忠如占34.21%，合计41.11%[7] - 变动后旭特宏达占6.76%，甘忠如占34.21%，合计40.97%[6] 变动影响 - 为股东履行减持计划，不触及要约收购[9] - 不改变公司控股股东及实际控制人[6]

核心观点 - 公司2025年第一季度营业收入同比大幅增长75 76%至9 85亿元 其中国内销售收入增长80 07%至8 89亿元 国际销售收入增长45 21%至0 95亿元 [5][6] - 国内收入增长主要受益于胰岛素制剂产品销量与价格协同增长 其中基础胰岛素产品收入5 43亿元（+80 97%） 餐时和预混胰岛素产品收入3 21亿元（+80 86%） [5] - 销量因素贡献收入增长2 38亿元 价格因素贡献1 48亿元 显示集采中标后市场份额与定价能力同步提升 [5] 财务数据 - 营业收入分地区：国内8 89亿元（占比90 25%） 国际0 95亿元（占比9 75%） [5] - 非经常性损益项目未披露具体金额 但确认存在重大非经常性损益事项 [3] - 季度财务报表未经审计 合并资产负债表/利润表/现金流量表均以人民币为单位列示 [8] 行业与业务 - 胰岛素专项接续集采采购周期延长至三年半（2024年5月-2027年12月） 公司中标结果落地执行带动制剂收入增长80 93% [5] - 国际市场通过新兴市场开拓实现订单量持续增加 核心产品竞争力提升推动出口业务增长45 21% [6] - 公司明确将继续深化全球化布局 以创新驱动出口业务发展 [6] 股东信息 - 前10名股东中存在持股5%以上股东参与转融通业务出借股份 但未披露具体变动情况 [7] - 普通股股东总数及前十名股东持股数据以股为单位列示 未披露同比变化 [7]

业绩表现 - 2024年公司实现营业收入30.45亿元，同比增长16.77%，归母净利润6.15亿元，同比增长80.75%，扣非归母净利润4.30亿元，同比增长44.85% [1] - 2024年第四季度营业收入8.00亿元，同比增长13.95%，归母净利润1.07亿元，同比增长45.94%，扣非归母净利润1.20亿元，同比增长63.92% [1] - 2025年第一季度营业收入9.85亿元，同比增长75.76%，归母净利润3.12亿元，同比增长224.90%，扣非归母净利润2.15亿元，同比增长1150.17% [1] 国内业务 - 公司所有产品成功中标国家胰岛素专项集采，中选产品价格适当回调，量价齐升效应显现 [2] - 2024年原料药及制剂产品销售收入增加3.15亿元，毛利率上涨2.71个百分点 [2] - 2025年一季度国内胰岛素制剂销售收入8.64亿元，同比增长80.93% [2] 国际业务 - 2024年国际销售收入3.92亿元，同比增长20.15% [2] - 2025年第一季度国际销售收入0.95亿元，同比增长45.21% [2] 研发进展 - 第四代胰岛素及糖尿病治疗药物研发快速推进，博凡格鲁肽注射液8个月进入Ib/IIa期临床试验，18个月进入II期，36个月进入III期 [3] - GZR101、GZR4和博凡格鲁肽注射液均处于后期临床试验阶段，GZR18口服片剂完成I期临床，GLR1023注射液加速推进I期临床试验 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为11.01亿元(+44%)、15.13亿元(+37%)、18.50亿元(+22%) [4] - 对应EPS分别为1.83元、2.52元、3.08元，P/E分别为25倍、18倍、15倍 [4] - 90天内4家机构给出评级，3家买入，1家增持，目标均价54.95元 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024 - 2025 年一季度公司营收和归母净利润同比增长显著，国内制剂业务量价齐升，国际市场开拓推进，全产品线布局且研发进度快，预计 2025 - 2027 年归母净利润持续增长 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024 年公司实现营业收入 30.45 亿元，同比增长 16.77%；归母净利润 6.15 亿元，同比增长 80.75%；扣非归母净利润 4.30 亿元，同比增长 44.85% [1] - 2024 年第四季度公司实现营业收入 8.00 亿元，同比增长 13.95%；归母净利润 1.07 亿元，同比增长 45.94%；扣非归母净利润 1.20 亿元，同比增长 63.92% [1] - 2025 年第一季度公司实现营业收入 9.85 亿元，同比增长 75.76%；归母净利润 3.12 亿元，同比增长 224.90%；扣非归母净利润 2.15 亿元，同比增长 1150.17% [1] 经营分析 - 国内制剂业务：2024 年公司胰岛素集采产品中选且价格回调，量价齐升协同效应初显，原料药及制剂产品销售收入增加 3.15 亿元，毛利率上涨 2.71 个百分点；2025 年一季度国内胰岛素制剂产品销售收入 8.64 亿元，同比增长 80.93% [2] - 国际市场业务：公司持续拓展海外市场，2024 年国际销售收入 3.92 亿元，较上年同期增长 20.15%；2025 年第一季度国际销售收入 0.95 亿元，较上年同期增长 45.21% [2] 研发情况 - 公司积极布局第四代胰岛素及前沿糖尿病治疗药物和疗法，博凡格鲁肽（GZR18）注射液快速进入不同临床试验阶段；截至报告披露日，GZR101、GZR4 和博凡格鲁肽注射液处于后期临床试验阶段，GZR18 口服片剂完成 I 期临床研究，GLR1023 注射液加速推进 I 期临床试验 [3] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司 2025 - 2027 年分别实现归母净利润 11.01（+44%）、15.13（+37%）、18.50（+22%）亿元，对应当前 EPS 分别为 1.83 元、2.52 元、3.08 元，对应当前 P/E 分别为 25、18、15 倍 [4] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,608|3,045|4,386|5,312|6,242| |营业收入增长率|52.31%|16.77%|44.02%|21.12%|17.51%| |归母净利润(百万元)|340|615|1,101|1,513|1,850| |归母净利润增长率|-177.37%|80.75%|79.13%|37.44%|22.25%| |摊薄每股收益(元)|0.572|1.023|1.832|2.518|3.078| |每股经营性现金流净额|0.18|0.89|1.07|2.84|3.43| |ROE(归属母公司)(摊薄)|3.17%|5.56%|9.19%|11.47%|12.54%| |P/E|91.99|43.12|24.72|17.99|14.71| |P/B|2.91|2.40|2.27|2.06|1.85|[8] 三张报表预测摘要 - 损益表：涵盖 2022 - 2027E 主营业务收入、成本、毛利等多项指标及增长率 [10] - 资产负债表：包含 2022 - 2027E 货币资金、应收款项等资产和负债项目情况 [10] - 现金流量表：展示 2022 - 2027E 净利润、经营活动现金净流等现金流量相关数据 [10] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|1|2|3|4|9| |增持|0|2|3|4|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|1.00|1.50|1.50|1.50|1.00|[11] 历史推荐和目标定价 - 2025 - 02 - 28 评级为买入，市价 46.33，目标价 54.95～54.95 [11]

文章核心观点 涵盖万泰生物、恒瑞医药、博雅生物、甘李药业、赛诺菲等公司2024 - 2025年一季度业绩、项目进展及产品销售情况，各公司表现不一，有亏损也有增长，部分公司需采取措施扭转颓势或挖掘潜力 [1][2][3][4][5] 各公司业绩情况 - 2025年一季度万泰生物总营业收入4.01亿元，同比减少46.76%，利润总额 - 0.58亿元，同比减少146.08%，归母净利润 - 0.53亿元，同比减少141.98% [1] - 2025年一季度恒瑞医药总营业收入72.06亿元，同比增长20.14%，利润总额20.76亿元，同比增长38.14%，归母净利润18.74亿元，同比增长36.90% [2] - 2024年甘李药业总营业收入30.45亿元，同比增长16.77%，利润总额6.30亿元，同比增长105.91%，归母净利润6.15亿元，同比增长80.75% [4] 各公司项目进展 - 博雅生物“血液制品智能工厂（一期）建设项目”西地块两宗国有建设用地因地方政府规划环评未完成被收储，东地块项目正常推进，具备年处理血浆1200 - 1500吨生产能力 [3] 各公司产品销售情况 - 2025年一季度赛诺菲度普利尤单抗销售额达36.6亿美元，同比增长20.3%，美国市场收入26亿美元，同比增长18.4%，2024全年销售额达130.72亿欧元 [5] 各公司点评 - 万泰生物长期技术平台有竞争力，但需加速九价苗临床进度及国际化布局扭转颓势 [1] - 恒瑞医药利润增速高于营收，盈利能力持续优化，增长得益于创新药放量及海外授权收入确认 [2] - 博雅生物西地块收储补偿价格公允，未损害股东利益 [3] - 甘李药业通过研发强化竞争力，未来在糖尿病及代谢疾病领域发展潜力值得关注 [4] - 度普利尤单抗适应证扩大，市场潜力有望进一步挖掘 [5]

甘李药业股份有限公司董事会审计委员会 对 2024 年度会计师事务所履行监督职责情况报告 1 根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》和甘李药业股份有限公司（以 下简称"公司"）的《公司章程》《董事会审计委员会工作细则》等规定和要 求，公司董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将 公司董事会审计委员会对致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"致 同会计师事务所"）2024 年度履行监督职责的情况汇报如下： 一、2024 年度审计会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 致同会计师事务所于 2011 年 12 月 22 日获批准执业，办公地址为北京市朝 阳区建国门外大街 22 号赛特广场 5 层，首席合伙人为李惠琦。截至 2024 年末， 致同会计师事务所合伙人数量 239 名，注册会计师数量 1,359 名。 （二）聘任会计师事务所履行的程序 公司第四届董事会第二十四次会议及 2024 年第二次临时股东大会审议通过 了《关于聘任公司 2024 年度会计师事务所及决定其报酬的议案》，同意聘请致 同会计师事务所 ...

证券代码：603087 证券简称：甘李药业 公告编号：2025-023 甘李药业股份有限公司 关于 2024 年度"提质增效重回报"行动方案评估报 告暨 2025 年度"提质增效重回报"行动方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为深入贯彻落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》的要求，积 极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司"提质增效重回报"专项活动的倡 议》，甘李药业股份有限公司（以下简称"公司"）结合公司发展战略，核心竞 争力及对公司未来发展的信心，于 2024 年 7 月 13 日在上海证券交易所网站披露 了《关于 2024 年度"提质增效重回报"行动方案的公告》。 2024 年度，公司切实履行并持续评估提质增效重回报行动方案的具体举措， 现将 2024 年度"提质增效重回报"行动方案评估报告暨 2025 年度"提质增效重 回报"行动方案报告如下： 一、做好主业经营，持续提升公司价值 甘李药业作为中国首家掌握产业化生产胰岛素类似物技术的公司，自成立以 来，一直秉承"质量第一 永远创新"的经营 ...

证券代码：603087 证券简称：甘李药业 公告编号：2025-022 甘李药业股份有限公司 关于续聘公司 2025 年度审计机构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 成立日期：2011 年 12 月 22 日 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场 5 层 执业资质：已取得证券、期货相关业务许可，已在财政部、中国证监会完成 证券服务业务会计师事务所备案 是否曾从事证券服务业务：是 1 拟聘任的会计师事务所名称：致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下 简称"致同"） 甘李药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 23 日召开第四 届董事会第二十六次会议，审议通过了《关于续聘公司 2025 年度会计师事务所 及决定其报酬的议案》，本议案尚需提交公司股东大会审议。现将具体情况公告 如下： 一、拟续聘会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 机构名称：致同会计师事务所（特殊普通合伙） 2023 年度证券业务收入：5.02 亿元 2023 年度上市公司审计 ...

甘李药业股份有限公司 2024 年董事会审计委员会履职情况报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《公司 章程》《董事会审计委员会工作细则》等相关规定，公司第四届董事会审计委员 会本着勤勉尽责的原则，认真履行工作职责，现就 2024 年度工作情况向董事会 作如下报告： 一、审计委员会基本情况 公司第四届董事会审计委员会由独立董事何艳青、郑国钧及董事甘忠如组成。 审计委员会成员均具有能够胜任审计委员会工作职责的专业知识和工作经验，保 证足够的时间和精力履行委员会的工作职责。2024 年度，审计委员会委员凭借 丰富的行业经验及专业审计、会计知识，在监督及评估外部审计机构的工作、指 导公司内部审计、审阅公司财务报告等方面向董事会提出了专业意见，在公司审 计与风险管理等方面发挥了重要作用。 二、审计委员会 2024 年度会议召开情况 报告期内，本公司董事会审计委员会根据中国证监会《上市公司治理准则》 《公司章程》《审计委员会职权范围及实施细则》及其他有关规定，积极履行职 责。2024 年度，本公司董事会审计委员会共计召开了 4 次会议，全体委员均以 现场或通讯参会的方式亲自出席了会议，并 ...