产品产量 - 烯烃产品2024年第三季度产量458,706.83吨，较2023年第三季度增长123.19%[3] - 炭黑产品2024年第三季度产量177,438.87吨，较2023年第三季度增长17.71%[3] - 精化产品2024年第三季度产量5,418.70吨，较2023年第三季度下降8.33%[3] 产品销量与收入 - 烯烃产品2024年第三季度销量447,868.48吨，较2023年第三季度增长127.34%[3] - 烯烃产品2024年第三季度销售收入（不含税）297,898.48万元，较2023年第三季度增长163.79%[3] - 煤焦产品2024年第三季度销售收入（不含税）60,975.46万元，较2023年第三季度下降14.45%[3] 产品价格 - 烯烃产品2024年第三季度平均售价6,651.47元/吨，较2023年第三季度增长16.03%[4] - 丙烷2024年第三季度平均单价4,684.41元/吨，较2023年第三季度增长15.49%[5] - 煤焦油2024年第三季度平均单价3,694.40元/吨，较2023年第三季度下降12.33%[5] 其他 - 本季度未发生对公司生产经营具有重大影响的其他事项[6]

会议信息 - 公司第五届董事会第六次会议通知于2024年10月25日发出[4] - 会议于2024年10月30日召开，由董事长秦庆平主持[4] - 应参加表决董事11名，实际参加11名[4] 报告审议 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》，表决全票赞成[5] - 同意公司编制的2024年第三季度报告，信息真实准确完整[5]

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为52.64亿元，同比增长42.32%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为121.50亿元，同比增长11.33%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1,060.31万元，同比下降84.10%[2,3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-3,243.04万元，同比下降673.24%[2,3] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.01元，同比下降87.50%[2,3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为-0.04元，同比下降500.00%[2,3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7,196.99万元，同比增长35.89%[2,6] - 公司2024年前三季度营业收入为121.50亿元人民币，同比增长11.3%[12] - 公司2024年前三季度归属于母公司所有者的净利润为-3.24亿元人民币[12] - 公司2024年前三季度营业成本为118.65亿元人民币，同比增长10.8%[14] - 公司2024年前三季度研发费用为0.92亿元人民币，同比增长6.3%[14] - 公司2024年前三季度财务费用为1.73亿元人民币，同比增长66.0%[14] - 公司2024年前三季度其他收益为1.52亿元人民币，同比增长71.9%[14] - 公司2024年前三季度投资收益为-0.26亿元人民币，同比下降195.2%[14] 现金流 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为7.18亿元[3] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为114.31亿元[16] - 2024年前三季度收到的税费返还为1.61亿元[17] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为101.19亿元[17] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为2.69亿元[17] - 2024年前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为6.23亿元[17] - 2024年前三季度取得借款收到的现金为24.63亿元[18] - 2024年前三季度偿还债务支付的现金为18.65亿元[18] - 2024年前三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为0.99亿元[18] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为17.51亿元[18] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为7.18亿元[17] 资产负债 - 公司2024年9月30日的货币资金为26.28亿元，较2023年12月31日增加12.15%[10] - 公司2024年9月30日的交易性金融资产为2.5亿元，较2023年12月31日大幅增加[10] - 公司2024年9月30日的应收票据为7.65亿元，较2023年12月31日下降49.91%[10] - 公司2024年9月30日的应收账款为9.54亿元，较2023年12月31日下降29.87%[10] - 公司2024年9月30日的预付款项为7.34亿元，较2023年12月31日大幅增加206.83%[10] - 公司2024年9月30日的存货为17.15亿元，较2023年12月31日增加53.18%[10] - 公司2024年9月30日的固定资产为89.97亿元，较2023年12月31日增加56.81%[10] - 公司2024年9月30日的在建工程为7.01亿元，较2023年12月31日下降82.71%[10] - 公司2024年9月30日资产总额为187.24亿元人民币，较上年末增加2.4%[11] - 公司2024年9月30日流动负债合计为77.28亿元人民币，较上年末增加9.4%[11] - 公司2024年9月30日所有者权益合计为86.39亿元人民币，较上年末下降1.3%[12] 政府补助 - 公司2024年第三季度计入当期损益的政府补助为9,858,793.64元[4] - 公司2024年前三季度计入当期损益的政府补助为35,747,441.75元[4] 股东情况 - 公司实际控制人为秦庆平先生，中阅资本管理股份公司－中阅聚焦11号私募证券投资基金为其一致行动人[7,8] - 公司前10名无限售条件股东中，除实际控制人外，其他主要股东包括中阅资本管理股份公司、王咏梅等[7,8]

会议信息 - 公司第五届监事会第五次会议通知于2024年10月25日发出，10月30日现场召开[4] - 应参加并表决监事3名，实际参加并表决监事3名[4] 报告审议 - 会议审议并通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》[5] - 议案表决结果为赞成3票，反对0票，弃权0票[5] - 2024年第三季度报告编制程序合规，内容真实准确完整[5]

融资额度 - 2024年度拟向银行申请不超150亿元综合授信额度[4] 新增融资 - 截至公告日累计新增银行融资金额97392.22万元[5] 银行授信 - 金能化学（青岛）等公司获多家银行综合授信，额度共超33亿元[5][6] 借款申请 - 各公司向银行申请流动资金及固定资产借款，金额超11亿元[6] 融资目的 - 融资满足经营发展资金需求，改善现金流、降风险[7]

担保业务 - 2024年9月为金能化学青岛新增22814.21万元保证担保，为金狮国贸新增120758.32万元保证担保[4] - 2024年9月为金能化学青岛解除68284.18万元保证担保，为金狮国贸解除72820.69万元保证担保[4] - 截至公告披露日，担保合同余额为93亿元，实际使用担保余额为42.873114亿元[25] - 2024年9月有多笔信用证业务结清，对应担保责任解除[9][10][11] - 公司与多家银行签订担保合同，期限最长至2029年3月12日[8] - 2024年度为子公司提供担保总额不超120亿元，同意子公司相互担保[12] 子公司财务 - 截止2024年6月30日，金能化学青岛总资产138.31亿元、总负债56.80亿元、净资产81.51亿元、净利润 -1.33亿元[14] - 截止2024年6月30日，金狮国贸总资产14.71亿元、总负债13.64亿元、净资产1.07亿元、净利润 -0.03亿元[16] - 截止2024年6月30日，金能化学齐河总资产6.42亿元、总负债3.43亿元、净资产2.99亿元、净利润 -0.04亿元[17] 其他 - 公司为子公司担保计划是为满足经营发展所需，风险可控，不损害公司和股东利益[24] - 独立董事同意公司及全资子公司之间担保额度的议案[24] - 截至公告披露日，公司不存在逾期担保情况[25]

可转债情况 - 截至2024年9月30日，累计5.13559亿元“金能转债”已转股，转股数4774.8527万股，占转股前总额7.064%[4][7] - 截至2024年9月30日，未转股可转债金额9.56441亿元，占发行总量63.7627%[4][7] - 2019年10月14日公司发行15亿元可转债，净额14.8631226414亿元[5] 股本变动 - 2024年6月30日至9月30日，总股本从84794.924万股增至84795.2075万股[9] 其他 - 2024年7月12日至18日回售申报期，回售有效申报数量30万张[9]

金能转债基本信息 - 发行规模15亿元，数量1500万张，面值100元按面值发行[3][4] - 存续期限2019年10月14日至2025年10月13日[3][5] - 初始转股价格11.55元/股，最新9.87元/股[6] 付息信息 - 第五年付息，计息期2023年10月14日至2024年10月13日，票面利率1.80%[8] - 登记日2024年10月11日，除息和兑息发放日2024年10月14日[3][9] - 个人投资者每张实际派息1.44元（税后）[12] - 居民企业每张派息1.80元（含税）自行缴税[13] - 2021年11月7日至2025年12月31日非居民企业暂免征税，兑息1.80元（含税）[13]

报告公司投资评级 - 公司发布2024年中报,实现营业收入14,584百万元,同比下降13.2%,归母净利润137百万元,同比下降44.9% [1] - 公司给予"推荐"评级,目标价5.20元 [1] 报告的核心观点 产销数据 - 2024年Q2烯烃、炭黑同比下跌,煤焦、精化产品同比上升 [1] - 烯烃2024Q2实现销量14.70万吨,价差约为209.6元/吨,同比上升3.73% [1] - 炭黑2024Q2实现销量37.26万吨,市场价差约为2767.8元/吨,同比上升102.4% [1] 业务表现 - 终端房地产和基建需求下降导致焦炭利润收窄,预计冬储需求将带动焦炭价格上行 [1] - 聚丙烯价格受供需关系影响,但油头定价和更新换代政策有望支撑需求 [1] - 汽车行业利好支撑炭黑行业利润维持平稳 [1] 产能扩张 - 公司二期新装置全面投产,烯烃和炭黑产能将进一步扩大,有助于提高生产效率和竞争力 [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为145/242/383百万元,对应PE为26x/16x/10x [3] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为15,340/18,386/22,744百万元,同比增长5.2%/19.9%/23.7% [3] - 预计公司2024-2026年NOPLAT分别为344/509/689百万元,ROIC分别为2.5%/3.6%/4.6% [3]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [27] 报告核心观点 - 2024年上半年,公司实现营业收入68.86亿元,同比下降4.56%,主要受烯烃产品销量减少及焦化产品价格下降的影响 [4] - 2024年上半年,公司归母净利润-0.43亿元,同比收窄,主要受公司烯烃、炭黑产品毛利升高的影响 [5] - 公司生产运营稳健,项目建设进展顺利,青岛基地已形成丙烯180万吨/年、聚丙烯135万吨/年、炭黑48万吨/年的生产格局,下半年二期新装置90万吨/年PDH、2*45万吨/年PP全面投产 [6] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为171.50、205.33、230.20亿元,归母净利润分别为-0.65、1.12、2.45亿元 [27] 分产品经营数据 - 2024年上半年,炭黑产品实现营业收入22.34亿元,同比增长0.83%,毛利为1.17亿元,毛利率为5.22% [4] - 2024年上半年,烯烃产品实现营业收入22.07亿元,同比下降11.24%,毛利为-0.18亿元,毛利率为-0.83% [4] - 2024年上半年,煤焦产品实现营业收入16.41亿元,同比下降12.25%,毛利为-0.04亿元,毛利率为-0.25% [4] - 2024年上半年,精化产品实现营业收入2.55亿元,同比增长1.02%,毛利为0.34亿元,毛利率为13.41% [4] 公司财务数据 - 2024年上半年,公司销售费用率为0.10%,同比下降0.01个百分点;管理费用率为1.47%,同比上升0.19个百分点;研发费用率为0.77%,同比下降0.07个百分点 [5] - 2024年上半年,公司经营活动现金流量净额为3.18亿元,同比增加1711.28%,主要因为丙烷等原料采购量比上年同期减少所致 [5] - 2024年上半年,公司毛利率为1.92%,同比下降1.39个百分点 [15] - 2024年上半年,公司期间费用率为3.62%,同比上升0.54个百分点 [16] 风险提示 - 产品价格波动风险 [7] - 原材料价格波动风险 [7] - 行业竞争加剧风险 [7] - 生产事故风险 [7] - 产业政策变动风险 [7]