核心观点 - 万林物流与原实控人黄保忠因损害公司利益责任纠纷持续进行法律诉讼 公司要求黄保忠赔偿1.42亿元经济损失 但一审败诉后已提起二审 [1][6] - 纠纷焦点围绕黄保忠任职期间是否尽到勤勉义务 涉及大额应收账款催收不力及与不良资质客户交易等问题 [2][5][6] - 案件揭露多项历史交易隐秘 包括与微山湖大运3.22亿元应收账款问题 以及涉及梵畅公司1331.81万元和木里公司217.74万元资金流失 [5][8][14][15] 控制权变更背景 - 2020年8月黄保忠不再担任公司董事长及法定代表人 由樊继波接任 [5] - 2021年5月公司实控人正式变更为樊继波 [1][5] - 控制权变更后公司问题暴露 2021年由盈转亏 审计机构对财报出具保留意见 对内控出具否定意见 [5] 应收账款问题 - 截至2021年末贸易代理业务形成应收客户款项约5.80亿元 其中与微山湖大运煤炭代理业务形成应收账款3.22亿元 [5] - 与微山湖大运合作始于2013年 存在长期垫付资金情况 截至2017年1月底累计收货款16.77亿元 开票14.14亿元 存在2.63亿元差额 [8] - 2017年微山湖大运被列为失信被执行人后公司仍继续合作 应收账款账龄保持在1年以内 [10] - 公司起诉微山湖大运要求返还垫付货款本金2.77亿元及资金占用利息 2023年11月法院判决微山湖大运返还1.41亿元预付款及利息 [11] 勤勉义务争议 - 公司指控黄保忠违背《公司法》第180条和第188条规定的勤勉义务 造成内部控制重大缺陷 [6][7] - 黄保忠方辩称2021年已不任职 不应为内控缺陷负责 且公司历年年报已认可董事勤勉义务 指控属于"反言" [7] - 双方对坏账产生原因存在分歧 黄保忠归因于控制权转让后公司不作为 公司方反驳称2021年仍组织对账并反诉 [13] 其他债权责任 - 要求黄保忠对梵畅公司1331.81万元债权承担全部责任 涉及8份未发生真实交易的进口代理协议 [14] - 要求对木里公司217.74万元债权承担全部责任 法院认定名为借款实为投资 驳回还款请求 [15] 公司经营影响 - 控制权变更后2021-2023年连续三年亏损 年报被出具保留意见 [15] - 2024年扭亏为盈并成功"摘帽" [15] - 与微山湖大运纠纷中 即使二审胜诉1.4亿元也可能无法收回 [13]

核心观点 - 万林物流控股股东、实际控制人及其一致行动人计划减持公司股份 合计不超过总股本的1.91% 减持原因为自身资金需求 减持期间为2025年9月4日至12月2日 减持不会导致公司控制权变更 [1][2][4][7] 股东持股情况 - 控股股东苏瑞投资持股93,306,657股 占比15.57% 其中协议转让取得74,628,057股 大宗交易取得18,618,600股 集中竞价取得60,000股 [1][4] - 实际控制人樊继波持股77,606,585股 占比12.95% 其中协议转让取得72,710,000股 集中竞价取得4,896,585股 [1][3] - 一致行动人共青城铂瑞持股18,417,000股 占比3.07% 全部通过协议转让取得 [2][3] - 一致行动人铂宸投资持股491,098股 占比0.08% 全部通过集中竞价取得 [2][4] - 上述股东合计持股189,821,340股 占比31.68% 均为无限售条件流通股 [2][4] 减持计划具体安排 - 第一阶段减持：通过集中竞价方式减持不超过5,991,977股 占比不超过1.00% 由樊继波、苏瑞投资和共青城铂瑞在2025年9月4日至12月2日期间实施 [4][5][6] - 第二阶段减持：若第一阶段减持超过总股本1% 则樊继波继续减持不超过4,896,500股（占比0.82%） 苏瑞投资继续减持不超过60,000股（占比0.01%） 铂宸投资减持不超过491,098股（占比0.08%） [4][6] - 所有减持股份来源均为协议转让或集中竞价交易取得的股份 减持原因为股东自身资金需求 [4][5][6] 减持计划影响 - 减持计划实施不会导致公司控制权发生变更 不会对公司治理结构和持续经营产生重大影响 [2][7] - 减持计划符合《证券法》《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等法律法规规定 不存在不得减持的情形 [7]

控股股东及一致行动人持股结构 - 控股股东共青城苏瑞投资有限公司持有公司股份约9331万股 占公司总股本15.57% 其中7463万股通过协议转让取得 1862万股通过大宗交易取得 6万股通过集中竞价交易取得 [2] - 实际控制人樊继波持有公司股份约7760.66万股 占公司总股本12.95% 其中7271万股通过协议转让取得 489.66万股通过集中竞价交易取得 [2] - 一致行动人共青城铂瑞投资持有公司股份约1841.7万股 占公司总股本3.07% 均通过协议转让取得 [2] - 一致行动人共青城铂宸投资有限公司持有公司股份约49.11万股 占公司总股本0.08% 均通过集中竞价交易取得 [2] - 所有相关股份均为无限售条件流通股 [2] 股东减持计划 - 实际控制人樊继波 控股股东苏瑞投资和共青城铂瑞计划在公告日起15个交易日后90日内 通过集中竞价方式减持不超过约599.2万股 占公司总股本比例不超过1% [3] - 超出限制后 樊继波 苏瑞投资和铂宸投资拟减持通过集中竞价交易取得的股份不超过约544.76万股 占公司总股本0.91% [3] - 减持原因为控股股东 实际控制人及其一致行动人自身资金需求 [3] - 减持需符合法律法规规定 在相关限制内由股东自行商议决定各自减持数量 [3]

股东持股情况 - 苏瑞投资持股93,306,657股，占总股本15.57%[3] - 樊继波持股77,606,585股，占总股本12.95%[3] - 共青城铂瑞持股18,417,000股，占总股本3.07%[3] - 铂宸投资持股491,098股，占总股本0.08%[3] 减持计划 - 苏瑞等拟15个交易日后90日内减持不超5,991,977股，占总股本不超1.00%[4] - 若减持超1%，相关方拟减持集中竞价取得股份不超5,447,598股，占总股本0.91%[5] - 减持期间为2025年9月4日～2025年12月2日[12] 其他 - 减持计划实施不会导致控制权变更[17] - 公告日期为2025年8月14日[18]

万林物流控股股东及一致行动人减持计划 - 控股股东苏瑞投资、实际控制人樊继波及一致行动人共青城铂瑞拟在2025年9月4日至2025年12月2日期间通过集中竞价减持不超过5992万股 占公司总股本1% [1] - 若合计减持超过5992万股 樊继波、苏瑞投资及一致行动人铂宸投资另拟减持通过集中竞价取得的股份不超过54476万股 占公司总股本091% [1]

仲裁基本情况 - 申请人上海珉大实业有限公司因买卖合同货款纠纷将子公司江苏万林木材产业园列为被申请人，最初提起仲裁案号为(2023)沪仲案字第4876号，后于2024年8月21日撤回仲裁请求[1][2] - 2024年10月申请人再次以相同事由提起仲裁，案号为(2024)沪仲案字第6196号，仲裁机构为上海仲裁委员会[2][3] 仲裁裁决结果 - 裁决子公司木材产业园需返还珉大实业4800万元本金，并按年利率3.65%支付自2023年5月31日起的资金占用费[3] - 第二被申请人黄保忠对上述款项承担连带担保责任[3] - 仲裁费364,395元由木材产业园和黄保忠共同承担[3] 财务影响 - 公司此前已计提预计负债合计5269.75万元（含本金4800万元及2022年3月23日至2024年12月31日利息469.75万元）[1][3] - 根据裁决结果调整后冲回预计负债67.55万元，将增加2025年半年度利润67.55万元[3][4]

业绩相关 - 公司以前年度确认负债及预计负债合计5269.75万元[2][6] - 冲回预计负债67.55万元，将增加2025年半年度利润67.55万元[2][6] 涉案情况 - 涉案金额为4800万元[3] - 木材产业园需返还4800万元并支付资金占用费[5] - 仲裁费364395元由木材产业园和黄保忠共同承担[5]

资金募集 - 2016年向特定对象发行51,820,932股A股，发行价每股16.41元，募资850,381,494.12元，净额821,946,494.12元[2] 监管协议 - 2016年9月12日与交行、建行签三方监管协议[3] - 2017年1月11日子公司上海万林供应链与建行签四方监管协议[4] - 2019年5月10日子公司万林国际木业与建行签四方监管协议[4] 资金处理 - 2025年5月通过将募集资金项目结项，节余资金补充流动资金议案[7] - 已将注销专户节余资金转出用于补充流动资金[8] - 已办理注销专户手续，监管协议相应终止[8] 账户变更 - 截至公告日，部分账户注销，建行上海川沙支行账户变更为一般账户保留[5][7][8] 公告时间 - 公告发布于2025年7月19日[10]

股价表现 - 截至2025年7月11日收盘，万林物流报收于5.94元，较上周的6.07元下跌2.14% [1] - 本周万林物流7月7日盘中最高价报6.1元，7月11日盘中最低价报5.85元 [1] - 万林物流当前最新总市值35.59亿元，在物流板块市值排名30/45，在两市A股市值排名3951/5149 [1] 财务数据 - 公司2024年末固定资产7.85亿元，占总资产比例为56.68% [1][4] - 2023年计提固定资产减值损失0.13亿元，主要涉及连云港万林物流有限公司资产减值 [1][2] - 2024年度公司业务量减少，装卸业务收入2.52亿元，同比下降9.50%，毛利率减少2.08个百分点 [1] - 2025年一季度营业收入同比减少9.63%，净利润同比减少50.32% [1][4] 应收款项 - 2024年末其他应收款为6,990.76万元，主要系贸易代理业务款，其中应收中国建筑余额为3,988.12万元，账龄3年以上占比58.59% [1][2][4] - 2024年末应收账款为3,049.25万元，同比增长103.83%，主要账龄集中在1年以内 [1] 债务情况 - 2024年末短期借款、其他应付款、一年内到期的非流动负债分别为4,014.29万元、14,904.12万元、1,069.55万元，而货币资金仅1,870.22万元，流动比率仅0.47 [1][2][4] 费用支出 - 公司2024年管理费用发生额为0.66亿元，同比减少23.47%，其中职工薪酬发生额为2,554.40万元，同比减少15.06% [1][2] - 公司2024年非经常性损益中其他项目发生额为-161.54万元 [1][2] 资产交易 - 2024年3月，公司与连云港众腾签订《资产交易协议》，但最终未能执行 [1]

财务表现 - 2024年归母净利润1365.26万元实现扭亏，但扣非净利润仅228.67万元，非经常性损益贡献高达1136.59万元，其中应收款项减值准备转回达1112.53万元，占净利润的81.5% [1] - 营业收入同比下滑24.15%至2.95亿元，装卸业务收入下降9.50%，毛利率减少2.08个百分点 [1] - 2025年一季度营收同比下滑9.63%，净利润腰斩50.32% [3] 流动性危机 - 2024年末货币资金仅1870.22万元，而短期借款、其他应付款及一年内到期负债合计超2亿元 [1] - 流动比率和速动比率均为0.47，偿债能力逼近警戒线 [1] - 筹资活动现金流净流出1.95亿元，同比扩大1125万元 [3] 应收款风险 - 期末应收账款同比激增103.83%至3049.25万元，其他应收款中58.59%账龄超三年 [2] - 对中国建筑的3988.12万元应收款回收存疑，2024年仅回款2430.14万元，期后回款仅602.12万元 [2] - 对涿州长隆的抵债房产处置失败，补计提减值826.59万元 [2] 资产质量与经营能力 - 固定资产占总资产56.68%达7.85亿元，连云港子公司资产因出租率下滑连续减值，2023年计提损失1294.47万元 [3] - 2024年3月试图以7000万元出售连云港资产因买方违约导致交易流产 [3] - 贸易代理业务主动缩量，基础物流收入仅2773万元同比锐减 [3] 股东风险 - 第一大股东质押64.3%持股，第三大股东100%质押，合计12.12%股份被冻结 [3]