公司融资方案概要 - 公司计划于2026年度向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过700,000.00万元 [5][22][30] - 本次发行股票数量不超过发行前总股本的30%，即不超过291,233,490股 [5][21] - 发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者，均以现金方式认购 [3][16][18] - 发行价格采取竞价方式，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [4][20] - 发行对象认购的股票自发行结束之日起6个月内不得转让 [6][23] - 本次发行决议有效期为自股东会审议通过之日起12个月 [7][24] 募集资金用途 - 募集资金净额拟投资于三个项目：绿色智能高端船舶制造一体化项目、恒力造船（大连）有限公司绿色船舶制造曲组配套升级项目、绿色高端船舶制造项目配套3-6码头项目 [22][30][52] - 在募集资金到位前，公司可用自有或自筹资金先行投入，后续置换 [5][23][30] - 募集资金投资项目围绕现有主营业务，旨在提升生产规模和订单交付能力 [51][56][78] 发行对公司股权与控制权的影响 - 发行前，控股股东中坤投资直接持有公司34,351.30万股股份，占总股本的35.39% [26] - 实际控制人陈建华、范红卫夫妇合计控制公司77,495.65万股股份，占总股本的79.83% [26] - 本次发行不会导致公司控制权发生变化，实际控制人地位保持不变 [6][26][54] - 本次发行不会导致公司股权分布不具备上市条件 [6][27] 行业背景与公司战略 - 公司业务响应国家“海洋强国”与“制造强国”战略，政策支持船舶行业向高端化、绿色化、智能化升级 [10][12][31] - 全球造船业处于景气上行周期，2024年世界新接船舶订单6,307万CGT，同比增长46.60%，创17年以来新高 [13] - 截至2025年12月初，全球在建船舶达7,560艘，总吨位3.16亿载重吨，创2010年以来最高纪录 [13][32] - 2025年上半年，中国造船完工量、新接订单量、手持订单量占全球总量的比例分别为51.70%、68.30%、64.90% [13] - 预计2024至2034年，全球船舶投资需求总额将达2.3万亿美元，其中新造船投资需求约1.7万亿美元 [13] 本次发行的目的 - 优化订单交付能力：公司面临订单快速增长，部分交付已排期至2030年之后，需系统性扩产以把握市场机遇 [14][34] - 优化财务结构：募集资金将补充净资产，降低资产负债率，增强抗风险能力并为长期发展提供资本支撑 [15] - 提升核心竞争力：通过投资高端化、数字化、智能化、绿色化船舶产品，助力业务持续升级迭代 [11][13][51] 公司竞争优势 - 基础设施优势：拥有国内排名靠前的单体船厂面积、大型现代化船坞船台和领先的钢材加工能力 [36][44] - 地理位置优势：基地位于大连长兴岛，属于中国三大造船基地之一，港口条件及深水岸线优势明显 [11][45] - 发动机自供优势：具备船用发动机自主生产能力，可保障供应链稳定与交货及时性 [46] - 研发设计优势：拥有经验丰富的国际化研发团队，船舶性能指标处于行业领先水平 [46] - 管理效率优势：践行“恒力速度”与“恒力品质”文化，拥有高效的管理团队和决策执行效率 [47] - 市场认可度高：已与希腊、瑞士、德国、挪威、新加坡等地区的国际知名航运公司建立合作，在手订单爆发式增长 [42][43][80] 募投项目具体分析 - **绿色智能高端船舶制造一体化项目**：旨在把握行业景气周期，提升履约能力，并引领船舶智能化发展趋势，打造数字化智慧造船基地 [31][32][35] - **绿色船舶制造曲组配套升级项目**：旨在完善生产链条，通过流程优化实现提质增效，巩固公司核心竞争力 [36][37] - **配套3-6码头项目**：旨在完善港区基础设施以契合政策规划，并适配大型船舶建设需求，补齐码头舾装短板 [38][39] 发行对公司经营与财务的影响 - **对经营管理的影响**：募投项目符合公司发展战略，有利于扩大业务规模、实现产业升级，增强核心竞争力与可持续发展能力 [48][49][56] - **对财务状况的影响**：发行完成后将增强公司资金实力和净资产规模，改善财务状况，降低资产负债率，提升抗风险能力 [50][58][61] - **对现金流量的影响**：筹资活动现金流入将大幅增加，随后投资活动现金流出提升，项目投产后经营活动现金流量将得以优化 [60] - **对即期盈利的影响**：募集资金产生效益需要时间，短期内可能存在每股收益等指标被摊薄的风险，但中长期将提升持续盈利能力 [59][73][76]

公司融资与资本运作 - 公司*ST松发拟通过向特定对象发行股票进行融资，募集资金总额不超过70亿元人民币 [1] - 本次发行股票募集资金净额将全部用于指定的实体项目投资 [1] 募集资金具体投向 - 募集资金拟投入绿色智能高端船舶制造一体化项目 [1] - 募集资金拟投入恒力造船(大连)有限公司绿色船舶制造曲组配套升级项目 [1] - 募集资金拟投入绿色高端船舶制造项目配套3-6码头项目 [1] 行业与战略方向 - 公司本次募投项目均聚焦于绿色、智能、高端的船舶制造领域 [1] - 项目内容涵盖船舶制造主体、核心部件配套升级以及专用码头配套设施，体现了一体化布局的战略意图 [1]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募资不超过70亿元人民币 [1] - 募集资金净额将用于三个具体项目 [1] 募集资金用途 - 资金将用于绿色智能高端船舶制造一体化项目 [1] - 资金将用于恒力造船(大连)有限公司绿色船舶制造曲组配套升级项目 [1] - 资金将用于绿色高端船舶制造项目配套3-6码头项目 [1]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募资不超过70亿元人民币 [1] - 募集资金扣除发行费用后将用于三个具体项目 [1] 募集资金用途 - 资金将用于绿色智能高端船舶制造一体化项目 [1] - 资金将用于恒力造船（大连）有限公司绿色船舶制造曲组配套升级项目 [1] - 资金将用于绿色高端船舶制造项目配套3-6码头项目 [1]

业绩情况 - 2020年年度业绩快报预计净利润167.83万元，同比减少94.09%[3] - 2020年年度报告净利润161.95万元，同比减少94.30%[3] - 2023年半年度业绩预亏，预计净利润 -4380 万元到 -3750 万元[17] - 2023年半年度报告净利润 -3971.57 万元[18] 股权变动 - 2020年11月19日，林道藩出资5000万元受让合伙企业18.45%份额，间接持有醍醐兄弟9.04%股权[7] 财务问题 - 2019年联骏陶瓷商誉相关资产组估值多计458.13万元，少计提商誉减值损失366.5万元[10] - 2020年子公司存货可变现净值计算销售费用多计0.12%，少计净利润12.03万元，占7.43%[11] 违规处罚 - 2022年1月公司及相关责任人因关联方股权未及时披露被监管警示[16] - 2023年公司及相关责任人因业绩预告不及时被监管警示[19] 整改措施 - 收到决定书后公司成立整改小组，分析问题制定整改措施[20] - 收到警示函后公司对相关责任人作出深刻检讨并通报批评[17]

公司融资与资本开支计划 - 公司公布2026年度向特定对象发行A股股票预案，计划募集资金总额不超过70亿元人民币 [1] - 募集资金净额拟投资于五个具体项目，均与绿色智能高端船舶制造相关 [1] - 具体投资项目包括：绿色智能高端船舶制造一体化项目、恒力造船（大连）有限公司绿色智能装备制造项目、恒力造船（大连）有限公司绿色高端船舶建造项目配套设施、恒力造船（大连）有限公司绿色船舶制造曲组配套升级项目、绿色高端船舶制造项目配套3-6码头项目 [1] 行业与技术发展趋势 - 公司本次大规模融资集中投向“绿色”、“智能”、“高端”船舶制造及相关配套设施领域 [1] - 投资方向涵盖船舶制造一体化、智能装备制造、建造配套设施、曲组配套升级及专用码头项目，显示公司意图打造完整的现代化船舶制造产业链 [1]

业绩数据 - 2020年预计净利润167.83万元，同比减94.09%，实际161.95万元，同比减94.30%[3] - 2019年松发与泛泰采购合同涉及金额70.6万元[8] - 2019年联骏陶瓷商誉相关资产组估值多计458.13万元，少提减值损失366.5万元[10] - 2020年财报存货可变现净值少计14.98万元，净利润少计12.03万元，占7.43%[11] - 2023年半年度预计净利润 - 4380万元到 - 3750万元，实际 - 3971.57万元[17] 股权变动 - 2020年11月19日，林道藩出资5000万元受让合伙企业18.45%份额，间接持有醍醐兄弟9.04%股权[7] 违规事项 - 2021年5月31日公司收到上交所监管警示决定[2] - 2021年11月30日公司收到广东证监局警示函[7] - 2020年度业绩预告未按规定在一个月内披露[3] - 未披露林道藩间接增持控股子公司股权事项[7] - 2019年年报未披露泛泰陶瓷关联方及关联交易[8] - 2019、2020年对联骏陶瓷商誉减值测试不规范[10] - 2023年半年度业绩预告未在15天内披露[18] - 松发股份对子公司存货可变现净值计算销售费用多算0.12%[11] 监管措施 - 中国证监会广东监管局对公司及相关人员出具警示函[14] - 上海证券交易所对公司及相关人员予以监管警示[16] - 2023年9月1日因业绩预告不及时对公司及相关人员监管警示[17][19] 整改行动 - 公司收到警示函后传达并开展自查整改[17] - 责令相关责任人检讨并通报批评[17] - 成立整改小组分析问题并制定措施[20]

合同信息 - 下属恒力造船签约2艘30.6万吨VLCC建造合同[3][6] - 合同金额约2 - 3亿美元，占主营收入50%以上且超5亿[6] - 交易方为Seatankers旗下单船公司，资信良好[8] 合同执行 - 2028年下半年相继交付，支付货币为美元[10] - 争议解决方式为伦敦海事仲裁[10] 影响与风险 - 正常履行预计对未来业绩有积极影响[9] - 履行可能受航运与船舶市场因素影响[10][11]

募集资金情况 - 公司发行股份募集配套资金不超40亿元，截至2025年8月7日，实际募集净额39.32亿元[2][3] - 截至2025年12月31日，前次募集初始存放39.35亿元，存款余额1.75亿元[4][5] - 前次募集净额393,204.74万元，截至2025年12月31日，实际投入350,163.27万元[6] - 公司前次募集总额400,000万元，净额393,204.74万元，截至2025年12月31日结余17,470.54万元[24] 项目投入情况 - 恒力造船项目承诺与实际投入均为350,000.00万元，恒力重工项目承诺43,204.74万元，实际投入163.27万元，差异43,041.47万元[8] - 2025年8月22日，公司同意用350,000.00万元募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金[9] - 恒力造船项目自筹资金实际投入394,305.86万元，拟置换350,000.00万元[11] - 恒力造船（大连）公司绿色高端装备制造项目募集后承诺投资350,000万元，实际投资350,000万元，预计2026/12/31达预定可使用状态[30] - 恒力重工集团有限公司国际化船舶研发设计中心项目（一期）募集后承诺投资43,204.74万元，实际投资163.27万元，差额43,041.47万元[30] 资产及业绩情况 - 2025年5月22日为置出及置入资产交割日，5月23日相关工商变更及股份登记手续办理完毕[17] - 2025年9月末，标的资产账面价值4,355,552.52万元，负债3,499,070.63万元，所有者权益856,481.89万元[19] - 2025年1 - 9月，标的资产收入1,165,271.12万元，净利润135,549.40万元[21] - 恒力重工2025 - 2027年度预计净利润分别为112,728.03万元、164,143.03万元和206,280.80万元[22] - 交易对方保证恒力重工业绩承诺期累计扣非归母净利润不低于480,000万元，截至2025年9月30日，未经审计扣非归母净利润为124,109.45万元[22] 其他情况 - 公司拟用不超30,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超12个月[23] - 公司不存在前次募集资金投资项目累计实现收益低于承诺20%（含20%）以上的情况[14] - 截至2025年12月31日，公司募集资金实际使用与披露内容无差异[25] - 恒力造船（大连）公司绿色高端装备制造项目承诺效益28,392万元，2025年度实际效益37,846.09万元，达预计效益[32] - 恒力重工集团有限公司国际化船舶研发设计中心项目（一期）相关效益不适用[32]

会议决策 - 2026年1月14日召开第七届董事会第八次会议[1] - 审议通过《关于适时召开股东会的议案》[1] - 向特定对象发行股票事宜提交股东会审议[1] 授权安排 - 董事会授权董事长确定股东会召开具体事项[1] - 公司适时向股东发召开股东会通知[1]