可转债发行 - 公司于2024年7月2日公开发行33780万元可转换公司债券，期限6年[5] 转股信息 - “泰瑞转债”自2025年1月8日起可转换为公司股份[6] - 2026年1 - 3月，11000元“泰瑞转债”转换成1345股[4][7] - 截至2026年3月31日，累计1401000元“泰瑞转债”转换成169187股，占比0.06%[4][7] - 截至2026年3月31日，未转股“泰瑞转债”金额336399000元，占发行总量99.59%[4][7] 转股价格调整 - 因2023年限制性股票回购注销，2025年1月17日转股价格由8.29元/股调为8.30元/股[6] - 因2024年权益分派，2025年6月5日转股价格由8.30元/股调为8.15元/股[6] 股本变动 - 2026年第一季度，无限售条件流通股和总股本均增加1345股[9]

核心观点 - 报告认为当前可转债市场估值处于历史相对高位，但受增量资金持续入市及机构投资者旺盛的权益配置需求支撑，估值中短期下跌空间有限，可转债资产仍具备“跟涨强、跟跌弱”的特性及较强的配置性价比 [2][3][55] - 报告对2026年股票市场中长期走势持乐观态度，认为市场将震荡向上，并建议关注科技成长、高端制造及行业供需格局优化三大方向的可转债投资机会 [3][55][57] 4月十大转债标的分析 - **美诺华/美诺转债**：公司是特色原料药和制剂一体化企业，核心产品覆盖心血管、中枢神经等多个治疗领域，是国内出口欧洲特色原料药品种最多的企业之一，其创新管线JH389项目（用于减重控糖等）的商业化正在持续推进，包括动物试验结果亮相、欧洲专利布局及与合作方明确商业化主导权 [10] - **亚太科技/亚科转债**：公司是汽车热管理系统及轻量化系统铝材的重要供应商，客户包括马勒、法雷奥、博世、理想汽车等头部企业，产品终端覆盖比亚迪、丰田、奔驰等多家中外车企，公司正积极布局新能源汽车、航空航天、工业热管理、机器人等新兴领域的产能储备与业务发展 [11][15] - **友发集团/友发转债**：公司是国内最大的焊接钢管研发、生产、销售企业，焊接钢管产销规模连续19年全国第一，报告认为在新一轮力度更大的钢铁产业供给侧改革背景下，公司有望凭借品牌、规模、产能布局等优势，加快完善全国及海外布局，把握发展机遇 [18][20] - **江苏华辰/华辰转债**：公司主营节能型变压器、箱式变电站等输配电设备，产品应用于电力电网、新能源、轨道交通等领域，报告指出全球能源投资正进入“电气时代”，公司通过优化海外市场策略，聚焦东南亚、中东、欧洲等重点市场，变压器海外销售有望迎来新突破 [21][23] - **弘亚数控/弘亚转债**：公司是国内家具装备领军企业，为全球70多个国家和地区提供装备及智能制造解决方案，其控股子公司星石机器人专注于家具制造自动化解决方案，另一子公司丹齿精工则在高精度齿轮、减速器领域达到国际先进水平，产品已跨界应用于工业机器人、低空经济及风电等新兴产业 [25][26] - **富春染织/富春转债**：公司是国内领先的色纱生产企业，在巩固主业的同时，正聚焦于PEEK材料在下游半导体、医疗器械、人形机器人等领域的应用，其PEEK材料项目计划投资4亿元，预计达产后可新增11亿元销售收入 [30] - **泰瑞机器/泰瑞转债**：公司是国内中高端注塑机龙头之一，在高端市场领域正逐步缩小与恩格尔、克劳斯玛菲等国外高端企业的差距 [2][35][36] - **和邦生物/和邦转债**：公司已形成矿业、化学、光伏玻璃等业务布局，持有40宗矿产资源，同时是全球最大的双甘膦供应商及主要的草甘膦供应商之一，其草甘膦产品采用IDA法工艺，在环保、技术、成本方面处于行业一流水平 [41] - **华康洁净/华医转债**：公司在洁净室集成服务领域深耕17年，拥有全产业链能力，目前正积极开拓电子洁净室业务，客户来自半导体、新型显示等高科技产业 [2][45] - **瑞可达/瑞可转债**：公司是同时具备光、电、微波、流体、数据连接器产品研发能力的国家专精特新小巨人企业，在新能源汽车连接器市场产品线丰富，同时其应用于数据中心的各类高速线缆产品（如DAC、ACC）市场需求旺盛 [50] 市场表现与估值分析 - **市场表现**：报告期内，大部分股票指数调整，但中证转债指数上涨1.28%，其中有色金属、公用事业、基础化工等行业涨幅靠前 [2][55] - **估值水平**：大部分平价区间可转债的价格中位数出现回升，但从价格中位数对应的历史分位数来看，可转债估值仍处于历史相对高位 [2][55] - **估值展望**：随着可转债市场机构投资者占比上升，股票市场预期对估值影响深化，当前资金面稳定对估值形成支撑，可转债估值中短期下跌空间不大，且近期的“超跌”可能助推后市形成更强的反弹弹性 [3][55] 投资赛道与标的建议 - **科技成长方向**：海外算力需求升温及国内大模型迭代可能驱动AI产业化加速，半导体国产替代为电子行业打开中长期增长空间，建议关注瑞可转债、华医转债等 [3][57] - **高端制造方向**：该领域有望维持高景气度，建议关注亚科转债、华辰转债、富春转债、泰瑞转债等 [3][57] - **行业格局优化方向**：“反内卷”可能驱动部分行业供需格局优化，建议关注友发转债、和邦转债等 [3][57]

资金使用情况 - 2025年3月31日公司同意使用不超5900万元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限不超12个月[5] 资金归还情况 - 截至2026年3月27日，公司累计归还闲置募集资金58,927,305.66元[4] - 截至2026年3月27日，公司将实际使用的闲置募集资金全部归还，剩余临时补充流动资金0元[6] - 公司于2026年3月27日归还完毕闲置募集资金，尚未归还金额为0元[8]

核心观点 - 2026年增量资金入市进程将持续，年初大概率演绎“春季躁动”行情，主要关注科技、高端制造方向的投资线索 [3] - 随着机构投资者占比上升，股票市场预期对转债估值影响深化，当前投资者对股市中长期走势乐观，机构对权益资产配置需求旺盛，资金面稳定对转债估值形成支撑，转债估值中短期下跌空间不大 [3][55] - 当估值水平维持稳定时，转债相对正股体现“跟涨强、跟跌弱”的特性，仍有较强的配置性价比 [3] - 本周（截至2026年2月28日当周）各股票指数普涨，但转债相对承压，中证转债指数涨跌幅为-0.23% [2][55] - 从价格中位数对应历史分位数的角度看，当前转债估值仍位于历史相对高位 [2][55] 3月十大转债及核心关注点 - **美诺华/美诺转债**：创新管线JH389项目商业化持续推进，已完成高脂饮食肥胖动物模型减重控糖试验，并向欧洲专利局递交专利，同时规划减重减脂、解酒等新靶点产品开发 [2][10] - **泰瑞机器/泰瑞转债**：国内中高端注塑机龙头之一，在高端市场领域正逐步缩小与国外高端企业的差距 [2][33][34] - **江苏华辰/华辰转债**：变压器海外销售有望迎来新突破，公司正优化海外市场策略，重点聚焦东南亚、中东、欧洲、非洲和美洲等市场，加快推动海外产能落地 [2][21][22] - **友发集团/友发转债**：作为国内最大焊接钢管企业，预计在新一轮供给侧改革中，加快完善全国布局和海外布局 [2][17][19] - **宇邦新材/宇邦转债**：切入工业热管理赛道打造第二增长曲线，其增资的子公司产品涵盖液冷等技术，应用于数据中心等行业；报告引用数据称2024年液冷市场达184亿元，同比增长66.1%，预计2029年将突破1300亿元 [2][43] - **亚太科技/亚科转债**：积极布局新能源汽车、航空航天、工业热管理、机器人等新兴领域的产能储备与业务发展，已成为汽车热管理系统及轻量化材料重要供应商 [2][11][14] - **颀中科技/颀中转债**：境内少数掌握多类凸块制造技术并实现规模化量产的集成电路封测厂商；报告指出2024年全球显示驱动芯片市场规模增至128亿美元，增长率达8.4%，预计2028年超160亿美元；2024年中国大陆显示驱动芯片市场预计达441亿元，同比增长13.4% [2][29][30] - **瑞可达/瑞可转债**：公司应用于数据中心的各类高速线缆产品（如DAC、ACC、AEC）市场需求旺盛 [2][48] - **弘亚数控/弘亚转债**：国内家具装备龙头，具有成熟的海外销售渠道；其子公司业务拓展至工业机器人、低空经济及风电等战略性新兴产业 [2][25][26] - **岱美股份/岱美转债**：切入智能机器人领域，已成立注册资本达1亿元人民币的全资子公司专注于该领域的研发与制造 [2][37][38] 市场表现与估值观察 - **行业表现**：本周钢铁、有色金属、基础化工行业涨跌幅排名靠前 [2][55] - **估值变化**：本周各平价区间转债价格中位数均有下降 [2][55] - **历史分位**：从价格中位数对应历史分位数的角度，转债估值仍位于历史相对高位 [2][55] 重点配置方向建议 - **科技成长方向**：因海外算力需求升温及国内大模型迭代驱动AI产业化加速，半导体国产替代打开电子行业中长期增长空间，建议关注瑞可转债、颀中转债等 [3][56] - **高端制造领域**：该领域有望维持高位，建议关注亚科转债、岱美转债、华辰转债、宇邦转债、泰瑞转债等 [3][56] - **供需格局优化行业**：“反内卷”或驱动部分行业供需格局优化，建议关注友发转债等 [3][56]

公司股东情况 - 截至2026年2月13日 泰瑞机器的股东总户数为13,603户 [1]

公司股东情况 - 截至2026年2月10日，公司股东总户数为13,505户 [2]

公司股东情况 - 截至2026年2月10日，泰瑞机器的股东人数为13,505户 [2] - 公司指出股东人数会随着交易的进行实时变化 [2] - 公司认为股东人数信息能给投资者提供的价值有限 [2]

诉讼案件终审判决结果 - 浙江省杭州市中级人民法院作出二审终审判决，驳回上诉人杭州奥都商业管理有限公司的上诉，维持一审原判 [2][5] - 一审判决由杭州市钱塘区人民法院作出，判决内容包括：解除双方《房屋租赁合同》、奥都商业需向泰瑞机器支付拖欠的租金、设备租赁费、咨询服务费及电费合计约699.7万元 [2][3] - 二审案件受理费60,778元由上诉人奥都商业负担，本案审理终结 [5] 租赁合同基本情况 - 公司将其位于杭州钱塘区下沙街道文泽北路245号、面积为41,500平方米的房产出租给奥都商业，租期为10年，出租总金额为16,883.12万元（含税）[3] - 因承租人奥都商业逾期支付租赁费用，公司已采取催告等措施，并于2025年4月2日解除了租赁合同 [3] 一审判决具体偿付责任明细 - 奥都商业需支付2025年2月10日至2025年4月2日期间的租金、设备租赁费及咨询服务费2,050,230元 [3] - 奥都商业需支付免租期间（2024年8月10日至2024年12月9日）的租金、设备租赁费及咨询服务费4,920,552元 [3] - 奥都商业需支付2025年1月至2025年3月期间尚欠的电费26,122.80元 [3] - 一审案件受理费817,716元中，奥都商业需负担811,970元 [4] 公司后续计划与影响说明 - 公司将依法主张自身合法权益，积极采取相关法律措施维护公司及股东权益 [2] - 公司将依据会计准则和实际情况进行相应的会计处理，最终对利润的影响金额以会计师审计确认后的数据为准 [6] - 由于后续实际可执行资产存在较大的不确定性，公司尚无法判断该事项对公司本期利润或期后利润的具体影响 [2] - 截至公告日，公司及控股子公司不存在其他应披露而未披露的重大诉讼及仲裁事项 [5]

财务数据 - 奥都商业需承担约699.7万租金等偿付责任[2] - 房产租赁面积41500平方米，出租总金额16883.12万元（含税）[3] - 奥都商业需支付租金等费用7197904.8元[4] - 一审奥都商业负担受理费811970元，公司负担5746元[4] - 二审奥都商业负担受理费60778元[6] 合同情况 - 《房屋租赁合同》于2025年4月2日解除[4] 诉讼结果 - 二审驳回奥都商业上诉，维持原判[6] 其他事项 - 截至公告日，公司无其他应披露未披露重大诉讼及仲裁事项[6]

公司公告核心内容 - 泰瑞机器股票在2026年1月16日至2026年2月5日期间，已有十五个交易日的收盘价格不低于“泰瑞转债”当期转股价格的130%（即10.595元/股），触发了有条件赎回条款 [1] - 公司于2026年2月5日召开董事会，审议通过议案，决定不行使“泰瑞转债”的提前赎回权利 [1] - 公司决定在未来3个月内（即2026年2月6日至2026年5月5日），即使再次触发有条件赎回条款，亦不行使提前赎回权 [1] - 自2026年5月5日之后的首个交易日重新起算，若再次触发有条件赎回条款，公司董事会将再次召开会议决定是否行使赎回权 [1]