算力租赁概念股市场表现 - 润建股份涨停[1] - 奥雅股份涨停[1] - 润泽科技跟涨[1] - 海南华铁跟涨[1] - 大位科技跟涨[1] - 鸿博股份跟涨[1] 资金流向特征 - 暗盘资金反映主力操盘动向[1]

担保情况 - 2024年同意对华铁大黄蜂新增不超15亿元担保额度[2] - 2024年拟新增对子公司不超23亿元担保额度，单一子公司拟对公司不超8.5亿元[3] - 2024年新增对外担保金额合计17.51807亿元[3] - 2025年度拟新增对子公司不超74.5亿元担保额度，子公司拟对公司新增不超25.5亿元[4] - 2025年4月对华铁大黄蜂多笔担保金额分别为1.184245亿元、2.493079亿元等[5] - 截至公告披露日，公司及子公司对控股子公司担保余额140.86亿元，占最近一期经审计净资产比例229.27%[9] - 截至公告披露日，公司及控股子公司无逾期对外担保[3][9] 华铁大黄蜂业绩 - 华铁大黄蜂注册资本8亿元[7] - 2024年资产总额39.70558亿元，净利润0.83975亿元，营业收入2.598986亿元[10] - 2025年1 - 3月资产总额50.31838亿元，净利润0.516967亿元，营业收入1.730733亿元[10]

回购方案 - 拟回购资金2 - 3亿元[2][6][14][15][17] - 回购股份价格不超15.95元/股[2][6][14][16] - 拟回购数量1253.92 - 1880.88万股，占总股本0.63% - 0.95%[8][14][15] - 回购用于员工持股或股权激励[2][6][9][14][15] - 回购方式为集中竞价交易[2][8][11] - 回购期限不超12个月[2][6][12][15] 资金与审议 - 工商银行杭州解放路支行提供最高27000万元专项贷款，期限不超36个月[2][17] - 2025年2月7日董事、总经理胡丹锋提议回购[5][6] - 2025年5月13日第五届董事会第十三次会议审议通过，9票同意[5] - 回购方案无需提交股东会审议[5] 数据情况 - 截至2025年3月31日，总资产2382243.60万元，净资产659513.49万元，流动资产578482.94万元[20] - 截至2025年3月31日，资产负债率72.32%，货币资金39548.46万元[20] - 回购前回购账户股数7885980股，占比0.40%；下限回购后20425164股，占比1.03%；上限回购后26694757股，占比1.34%[19] 风险与安排 - 若股价超上限、资金未到位、员工持股或股权激励未通过、公司或外部变化，存在方案无法实施、变更或终止风险[29] - 董事会授权管理层办理回购事宜[27][28] - 2025年5月21日披露前十大股东和前十大无限售条件股东持股情况[31] - 已开立回购专用账户，持有人为浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司回购专用证券账户，号码为B887339140[31] - 公司将择机回购并披露进展[31] - 公告发布于2025年5月28日[32]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [5] 报告的核心观点 - 2025年1 - 4月基建投资延续高增，水电燃热、水利投资持续高增，专项债发行提速，对后续基建实物工作量转化保持乐观，关注中西部地区投资景气度，顺周期煤化工投资有望带来订单弹性，关注中小市值建筑品种转型机遇 [1] - 地产数据持续筑底，各指标表现不佳，基建细分板块中水电燃热、水利投资增速较高 [2] - 2025年1 - 4月水泥产量下滑，需求缓慢恢复，价格下行压力仍存，后续关注基建端对需求的拉动及错峰执行情况 [3] - 2025年1 - 4月平板玻璃产量下滑，4月需求一般，后市5月终端施工条件好，需求或增加，供应产能变化不大，企业库存或下降 [4] 各部分总结 投资数据 - 2025年1 - 4月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别为 - 10.3%/+5.8%/+10.9%/+8.8%，4月单月同比分别为 - 11.5%/+5.8%/+9.6%/+8.2%（增速环比 - 1.2/-0.1/-3/-0.9pct） [1] - 2025年1 - 4月地产销售面积同比 - 2.8%，单月同比 - 2.9%（增速环比 - 1.4pct）；新开工面积同比 - 23.8%，单月同比 - 22.3%（增速环比 - 3.5pct）；施工面积同比 - 9.7%，单月同比 - 26.9%（增速环比 + 6.4pct）；竣工面积同比 - 16.9%，单月同比 - 28.2%（增速环比 - 16.5pct） [2] - 2025年1 - 4月交通仓储邮政投资同比 + 3.9%，单月同比 + 4.1%（增速环比 - 0.6pct）；铁路运输投资同比 + 1.6%，单月同比 + 5.5%（增速环比 + 4.8pct）；道路运输投资同比 - 0.9%，单月同比 - 2.7%（增速环比 - 4.9pct） [2] - 2025年1 - 4月水电燃热投资同比 + 25.5%，单月同比 + 24.5%（增速环比 - 1.9pct）；水利环境公共设施投资同比 + 8.6%，单月同比 + 6.1%（增速环比 - 4.6pct）；水利投资同比 + 30.7%，单月同比 + 18.9%（增速环比 - 16.4pct）；公共设施管理投资同比 + 4.9%，单月同比 + 4.9%（增速环比 - 1.6pct） [2] 水泥情况 - 2025年1 - 4月水泥产量4.95亿吨，同比下滑2.8%，较1 - 3月降幅扩大1.4pct，4月单月产量1.65亿吨，同比下降5.3%，1 - 4月出货率均值36%，同比基本持平 [3] - 截至5月16日水泥出货率为49%，较4月底下降1pct，同比低7pct左右，当前水泥企业库存64%，同比降低3pct，环比高2pct [3] - 截至5月16日全国水泥价格均价383元/吨，较4月底下降9元/吨，4月价格不及预期因供给端错峰执行不佳 [3] 玻璃情况 - 2025年1 - 4月平板玻璃产量31860万重量箱，同比下滑4.8%，较1 - 3月降幅收窄1.6pct，4月单月产量7985万重量箱，同比下滑4.6% [4] - 4月份浮法玻璃市场需求一般，中下游观望情绪增加，交投偏弱，截至4月10日生产商库存达5829万重箱，较4月末提高203万重箱，年同比高321万重箱 [4] - 截至5月16日5mm浮法白玻价66元/重箱，较4月末基本持平，截止上周末管道气燃料/煤燃料/石油焦燃料玻璃企业利润分别为 - 2.2/+6.1/-7.0元/重箱 [4] 重点标的推荐 - 推荐中国铁建、中国中铁、中国交建等多只股票，给出了各股票的代码、收盘价、投资评级、不同年份的EPS及P/E [15][16]

公司业务构成 - 2024年1至12月份海南华铁营业收入中经营租赁占比96.92% [1] - 其他业务收入占比1.71% [1] - 加工销售业务收入占比1.37% [1] 股份回购及股东结构 - 2025年5月13日公司董事会通过集中竞价交易方式回购股份的议案 [3] - 前十大无限售条件股东合计持股6.46亿股，占总股本32.43% [3] - 第一大股东海南海控产业投资有限公司持股2.75亿股，占比13.82% [3] - 第二大股东胡丹锋持股1.77亿股，占比8.89% [3] - 第三大股东章建平持股7131万股，占比3.58% [3]

股权结构 - 海南海控产业投资有限公司持股275,134,136股，占总股本13.82%[1] - 胡丹锋持股176,918,028股，占总股本8.89%[1] - 章建平持股71,314,422股，占总股本3.58%[1] 其他新策略 - 2025年5月13日公司召开会议审议通过回购股份方案[1]

市场表现 - 沪指5月15日下跌0.68%，申万行业中仅4个上涨，美容护理和煤炭涨幅居前，分别为3.68%和0.42%，计算机和通信跌幅最大，分别为2.97%和2.45% [1] - 非银金融行业整体下跌1.78%，84只成分股中仅5只上涨，77只下跌 [1] 非银金融行业资金流向 - 行业主力资金净流出55.09亿元，10只个股资金净流入，其中5只净流入超千万元，中国人保以1.42亿元居首，华泰证券和江苏金租分别净流入4780.73万元和4471.61万元 [1] - 13只个股资金净流出超亿元，东方财富净流出10.45亿元，海南华铁和中国平安分别净流出4.71亿元和4.06亿元 [1] - 资金净流出前五的个股为东方财富(-10.45亿元)、海南华铁(-4.71亿元)、中国平安(-4.06亿元)、中信证券(-3.56亿元)、新华保险(-2.81亿元) [1][2] 数字经济ETF表现 - 数字经济ETF(560800)跟踪中证数字经济主题指数，近五日下跌2.81%，市盈率65.38倍 [5] - 最新份额减少200万份至10.0亿份，主力资金净流出354.9万元 [5]

回购方案 - 拟回购资金不低于2亿元且不超过3亿元[2] - 回购价格不超过15.95元/股[2] - 回购期限自董事会审议通过起不超12个月[2] - 预计回购数量1253.92万股 - 1880.88万股[8] - 回购股份占总股本比例为0.63% - 0.95%[8] - 回购用途为员工持股计划或股权激励[6] - 回购方式为集中竞价交易[8] 资金与贷款 - 银行承诺提供最高不超2.7亿元专项贷款，借款期限不超36个月[2] - 公司将用自有资金及专项贷款资金回购股份[31] 时间与决策 - 2025年2月7日，董事、总经理胡丹锋提议股份回购[6][24] - 2025年5月13日董事会9票同意通过回购方案[5][31] 财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产2382243.60万元，净资产659513.49万元，流动资产578482.94万元[20] - 假设回购3亿元，占总资产、净资产、流动资产比重分别为1.26%、4.55%、5.19%[20] - 截至2025年3月31日，公司资产负债率为72.32%，货币资金为39548.46万元[20] 其他要点 - 本次回购存在股价超出上限等风险[29] - 本次回购方案无需提交股东大会审议[31]

会议信息 - 2025年5月12日在公司会议室召开年度股东大会[2] - 出席会议股东和代理人2077人，持有表决权股份551,050,927股，占比27.7978%[2] 议案表决 - 《关于2024年年度报告及其摘要的议案》同意票数550,378,507，占比99.8779%[4] - 《公司2024年度董事会工作报告》同意票数530,863,407，占比96.3365%[6] - 《公司2024年度监事会工作报告》同意票数550,368,407，占比99.8761%[6] - 《公司2024年度财务决算报告》同意票数530,812,407，占比96.3272%[6] - 《公司2025年度财务预算报告》同意票数542,386,429，占比98.4276%[7] - 《关于2024年度利润分配方案的议案》同意票数550,285,107，占比99.8610%[7] 分红议案表决 - 持股5%以上普通股股东对现金分红议案同意票数452,052,164，占比100%[7] - 持股1%以下普通股股东对现金分红议案同意票数98,232,943，占比99.2264%[7]

会议安排 - 公司2025年4月21日召开第五届董事会第十一次会议，审议通过召开2024年年度股东大会的议案[7] - 2025年4月22日披露召开2024年年度股东大会的通知[8] - 2024年年度股东大会现场会议于2025年5月12日14:30在公司会议室召开[9] 参会股东 - 截至2025年5月6日收市时登记在册股东或其委托代理人有权出席[11] - 现场出席股东及代理人4名，代表股份452,852,532股，占比22.8442%[12] - 网络投票股东2073名，代表股份98,198,395股，占比4.9536%[12] - 现场和网络出席股东合计2077名，代表股份551,050,927股，占比27.7978%[12] 议案表决 - 《关于2024年年度报告及其摘要的议案》同意550,378,507股，占比99.8779%[16] - 《公司2024年度董事会工作报告》同意530,863,407股，占比96.3365%[18] - 《公司2024年度监事会工作报告》同意550,368,407股，占比99.8761%[19] - 《公司2024年度财务决算报告》同意530,812,407股，占比96.3272%[20] - 《关于2025年度财务预算报告》同意542,386,429股，占比98.4276%[21] - 《关于2024年度利润分配方案的议案》整体表决同意550,285,107股，占比99.8610%[22] - 《关于2024年度利润分配方案的议案》中小投资者表决同意97,437,575股，占比99.2201%[22]