报告核心观点 报告对多个行业和公司进行分析，认为特斯拉机器人换帅利于量产，绿电消纳政策利好新能源运营商，RDA推动计算机数据价值化，传媒各细分领域有布局机会，低空经济获资金支持，煤炭价格到拐点右侧，商贸零售竞争向头部集中，汽车关注爆款车型和智能化，社服各赛道有发展潜力，建材玻纤龙头受益，医药和电子公司前景良好，地产建筑招商蛇口可关注[7][15][18][24][29][34][38][48][52][57][62][67][71]。 各行业及公司总结 机械行业 - 特斯拉机器人6月7日换帅，原负责人Milan Kovac离职，AI软件副总裁Ashok Elluswamy接管，目的是推动量产，因当前机器人在硬件和软硬件协同方面存在短板需迭代升级[7] - Ashok接管释放战略地位升级和技术协同赋能信号，xAI融资10亿美元强化AI实力为Optimus赋能，有望加速Optimus Gen3量产，2025年部署和训练，2026年大规模量产[9][10][11] - 受益标的包括震裕科技、拓普集团等总成企业，五洲新春、金沃股份等丝杠企业，浙江荣泰等灵巧手企业等[13] 公用事业行业 - 2025年7月国家发改委发布通知，绿电消纳考核范围拓宽至钢铁等重点行业，2026年部分省份考核力度收紧，消纳权重提升[15] - 2024年下半年绿证补发结束，供给收缩，2025年供需差收窄，库存年末出清，价格环比回升，环境价值覆盖率有望提升[16] - 2026年绿证供给冲击结束，需求增加，价格有望提高，建议关注新能源发电运营商，受益标的有龙源电力、新天绿色能源等[17] 计算机行业 - 上海数据交易所提出RDA新范式，强调锚定实数融合实体资产，推动数据要素价值化和与其他要素联动，促进实体经济和数字经济融合[18][19] - RDA核心是实数融合，具有实数融合、真实透明等五大特点，突破实体资产融资瓶颈，将真数据变为金资产[21] - 推荐卓易信息、合合信息等，受益标的包括朗新集团、安恒信息等[22] 传媒行业 - 游戏、电影、演唱会、赛事、潮玩/漫展等文体娱消费处于景气周期，新游上线、老游更新拓增量，多部电影同日上映或拉动票房，周杰伦演唱会等或带动相关收入增长，赛事商业化空间有望打开，漫展拉动IP潮玩消费[24][26] - 7月10日Grok4发布，大模型发展或推动AI虚拟陪伴等应用商业化，建议布局相关公司[27] - 游戏板块推荐心动公司、巨人网络等，电影板块推荐上海电影等，演唱会推荐锋尚文化等，赛事受益标的有力盛体育，IP潮玩推荐哔哩哔哩-W等，AI应用推荐恺英网络等[26][27] 电力设备与新能源行业 - 7月7日广州发布“低空11条”，从多维度给予资金支持；7月10日陕西低空经济联盟揭牌，7月8日全国低空经济无人机行业产教融合共同体成立；7月8日全国首单低空经济ABS挂牌上市，发行规模5.84亿元[29][30] - 7月7 - 11日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+1.2%，涨幅前五为普利特、多浦乐等，美股Joby Aviation、亿航智能上涨[31] - 推荐卧龙电驱、绿能慧充，受益标的包括低空制造的万丰奥威、宗申动力等，低空基建的莱斯信息、深城交等，低空运营的深圳机场、中信海直等[30] 煤炭开采行业 - 动力煤价格持续反弹，截至7月11日秦港Q5500平仓价632元/吨，累计上涨3.8%，基本面利多，供给端开工率下降，库存回落，需求端电煤日耗上涨，非电煤开工率高位；炼焦煤价格本周反弹，截至7月11日京唐港主焦煤报价1350元/吨，涨幅9.76%，期货累计涨幅27%，基本面呈现“强预期但弱现实”特征[34] - 动力煤价格将反弹修复至长协价格，炼焦煤价格由供需决定，当前焦煤超跌，供给端有收紧预期，需求端有政策支持[35] - 建议四主线布局煤炭个股，红利逻辑关注中国神华、中煤能源等，周期逻辑关注晋控煤业、兖矿能源等，多元化铝弹性关注神火股份、电投能源等，成长逻辑关注新集能源、广汇能源等[36] 商贸零售行业 - 淘宝闪购和美团闪购日均订单量创新高，三大平台持续加码即时零售，行业竞争向头部集中，各平台战略路径有差异化[38] - 本周商贸零售指数上涨2.20%，跑赢上证综指1.11个百分点，互联网电商板块涨幅最大，年初至今钟表珠宝板块领跑，个股跨境通、大连友谊等涨幅靠前[44] - 投资关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司，黄金珠宝推荐老铺黄金、潮宏基等，线下零售推荐永辉超市、爱婴室等，化妆品推荐毛戈平、珀莱雅等，医美推荐爱美客、科笛 - B等[45] 汽车行业 - 理想i8将于7月29日上市，汽车产业在产品和智能化上发展，智能化带来变革，优质零部件公司有国产替代、出海及转型机器人机遇[48][49] - 本周鸿蒙智行尚界首款车型预热，理想i8 7月17日开启预订；上半年我国汽车产销双超1500万辆，同比增10%以上，中汽协预测2025年新能源销量突破1600万辆，占比超50%[50] - 整车推荐小鹏汽车 - W、上汽集团等，零部件赛道关注华阳集团、德赛西威等[51] 社服行业 - 潮玩6月销售额同比增长17%，盲盒/毛绒品类红利延续；创作者经济头部平台Spotify新兴市场拉新渗透，发力非音乐内容提升议价能力和利润[52] - 大众中餐性价比成主旋律，人均消费下降，预期大众便民中式餐饮市场规模增长，家常菜崛起，外卖场景增加，受益标的有小菜园、绿茶集团[53] - 美护天猫平台护肤市场集中度提升，彩妆毛戈平排名上升；7月12日美团即时零售日订单量超1.5亿，各配送平台骑手月活增长[54] - 本周A股社服板块跑赢大盘，港股消费者服务板块跑输恒生指数；推荐长白山、好未来等，受益标的包括百胜中国、泡泡玛特等[55] 建材行业（中国巨石） - 2025Q2公司业绩同环比大增，预计2025H1归母净利润16.5 - 17.0亿元，同比+71.7% - +76.9%，上调2025 - 2026年盈利预测，维持“买入”评级[57] - 2025年以来玻纤粗砂、电子纱价格提涨，中央财经会议强调“反内卷”，行业基本面有望改善，公司作为龙头将受益[58][60] - AI发展带动电子布需求增长，公司积极布局，2024年电子布出货8.75亿平[61] 医药行业（热景生物） - 公司致力于打造全产业链战略，体外诊断仪器产品矩阵全场景覆盖，试剂特色项目突出，创新药SGC001注射液中美获批临床，预计2025 - 2027年营业收入增长，首次覆盖给予“买入”评级[62] - IVD业务多技术平台进入收获期，磁微粒化学发光满足基层需求，糖捕获技术推进三大“国人健康工程”[63] - 全方位布局创新药，SGC001适用于急性心肌梗死，临床前数据优秀，AA001获批临床标志布局AD领域迈出关键一步[64] 电子行业（香农芯创） - 公司分销+自研存储模组并进，预计2025 - 2027年归母净利润增长，首次覆盖给予“买入”评级[67] - 2025年以来存储厂商减产，有望开启涨价周期，美光、三星报价上涨，公司分销业务毛利率有望回升[68] - 国产企业级SSD需求提升，市占率有望提高，公司分销业务客户覆盖广且有代理权，自研SSD业务受益国产化进程[69] 地产建筑行业（招商蛇口） - 2025年6月公司销售仍降，拿地积极，维持盈利预测和“买入”评级[71] - 6月签约销售面积和金额同比下降，1 - 6月签约销售面积和金额同比下降，销售均价同比增长15.3%；6月拿下三宗地块，1 - 6月拿地总建面和总价同比大增，拿地强度39.7%[72][73] - 6月成功发行中期票据，票面利率1.91%，截至2025年6月末累计回购股份4480万股，支付资金4.3亿元[74]

现在整体盘面仍然是试错的，也有，走退潮的也有，然后继续观察的是低位新节点这个标的外加上高位 的这个题材，如果一旦面临要走退潮走出京，那么整个情绪都会受到影响，所以说大家还是偏谨慎一 点，外加上今天整体盘面负反馈比较严重，最好的话是等一个冰点出现。 今天市场跌停，家数暴增，周五强势的金融今天直接备案，还有新吹风，像稀土今天也是高开低走。前 期的核心票像大聪明南华、恒宝，今天直接备案深水，高标这个集体被杀，是否代表着数字货币方向？ 和讯投顾李嘉乐分析，需要谨慎对待了。今天早上看到恒宝开盘直接是不及预期，啊然后也是去观察了 谁能跟恒宝这块走分离，结果到下午2点左右，天龙还有德生然后走了这个分离，然后上板突破了之前 的横盘震荡区间，那对于他们明天的预期也是取决于资金是否继续愿意回流数字货币的这个意愿。个股 的分时强弱，现在判断的难度太大了，也代表了当下情绪割裂操作，难度是升级的，还是试错为主。 接下来乐乐结合今天盘面来跟大家说说我对今天的看法。周五放量调整的银行今天直接做了修复了，银 行继续是走主升行情，然后周五接力银行发力的券券今天是全部不同程度的这个分歧，周末吹的新方 向，像rda有部分个股还是在顽强表现的，像中 ...

RDA概念解析 - RDA（真实数据资产）是上海数据交易所在2025年提出的新概念，通过区块链技术将真实世界数据（如钢材交易记录、光伏发电量、物流信息等）与实体资产绑定，形成可交易、可融资的数字资产 [1] - RDA与RWA（真实世界资产）的区别在于：RWA是实物资产数字化（如房产、黄金），而RDA强调用数据验证资产价值（如发电数据证明光伏电站收益能力）并发行稳定币 [1] - 应用场景示例：上海钢联可将钢材产业链交易数据封装为RDA，浦发银行以此发行稳定币"STEEL-CNY"用于跨境贸易结算 [1] - 光伏领域案例：协鑫能科通过物联网采集发电站数据生成"光伏收益权RDA"，华夏银行可发行锚定未来20年收益的稳定币"碳元CNY" [2][3] A股RDA概念股表现 - 20只热门RDA概念股中，信息发展以61.76%的月涨幅居首，其区块链存证技术覆盖司法领域且政务数据存证市占率达35% [4][5] - 大智慧（53.12%）、上海钢联（44.70%）涨幅居前，两者均有数据产品在上海数交所挂牌 [4][5] - 德生科技（41.79%）、安妮股份（37.97%）等公司换手率超25%，显示资金交投活跃 [4][5] - 协鑫能科（35.13%）虽涉及光伏数据上链存证，但近一周主力资金净流出达7.57亿元，超大单净流出5.13亿元 [7][8] 资金动向与基本面 - 拓尔思（主力净流入3.55亿元）、中远海科（2.83亿元）、广电运通（2.05亿元）获大额资金流入 [6][8] - 上海钢联获2.93亿元超大单净流入，但其一季度营收同比下降12.93% [8][10] - 信息发展一季度营收同比大增142.34%，净利润增长16.24%，业绩与股价表现共振 [9][10] - 万达信息营收增长32.61%、净利润增长28.27%，但月涨幅仅10.52%，存在估值修复空间 [9][10]

周一，截至收盘，沪指涨0.27%，收报3519.65点。沪深两市成交额14588亿元，较上周五缩量2534亿元。今日市场做多情绪有所下降。 每经编辑｜吴永久 盘面上，RDA概念股延续强势，中远海科、市北高新、绿地控股等涨停，白银板块表现强劲，湖南白银涨停。稀土龙头两个涨停后，今日放量冲高回 落；银行股冲高回落。 券商研报认为，上海数据交易所首次提出RDA(Real Data Assets)新范式，更强调锚定实数融合的实体资产，更强调数据对其他实体资产的真实性校验和价 值提升等作用，RDA一方面可以帮助数据要素市场化、价值化进程加速，另一方面可以推动数据要素和其他要素的联动发展，提升实体资产和资本的对 接效率，促进新质生产力发展，推动实体经济和数字经济深度融合制度落地。 在每日经济新闻App举办的掘金大赛第66期比赛中，今天是本期比赛的第一天，目前比赛正在火热进行中，多位选手跑步入场。 参赛高手认为，目前A股存在两种盈利模式，一种是交易情绪，标的主要是一些概念股，游资量化主导，短线大涨大跌，所以散户不一定好把握。还有一 种是基本面逻辑硬，并且也有业绩支撑的板块，这些板块由机构资金主导，股价走的是长牛，散户更易把 ...

招商证券表示，此举释放出政策层面加强对数字金融探索的信号，尤其在上海自贸区试点人民币稳定币 的可能性上升，将进一步促进RWA（现实世界资产）与稳定币生态的发展。与此同时，RDA作为锚定 数据资产的RWA形式，其应用场景也在不断拓展，成为推动数据要素价值化的重要抓手。 国元证券指出，在政策支持和技术进步双重驱动下，计算机行业持续回暖，其中以RDA为代表的新模 式成为市场关注焦点。RDA不仅强化了数据对实体资产的真实性校验，还通过区块链等技术实现数据 资产的确权与流通，为企业开辟新型融资渠道。结合当前AI大模型快速迭代的趋势，数据资产的价值 挖掘能力进一步增强，有望带动行业整体估值提升。 硬件为基，软件为核。软件50ETF（159590）跟踪中证全指软件指数，一键布局AI软件、互联网券商 全产业链，指数高弹性特征明显！精选50只成分股，全面覆盖基础软件、应用软件、软件服务等：约 67%权重为应用软件，15%以上为AI相关领域。场外联接（A类：023254；C类：023255）。 风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的 表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的 ...

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 报告的核心观点 - 本周计算机（申万）指数上涨3.22%，位居涨幅榜前列，保持较好上涨态势 [3][20] - 上海数据交易所提出RDA新范式，可加速数据要素市场化和价值化进程，推动数据要素与其他要素联动发展，促进新质生产力发展，推动实体经济和数字经济深度融合制度落地 [3][20] - RDA有实数融合、真实透明、收益可信、价值重构、生态协同五大特点 [3][21] - 受稳定币等影响，科技领域创新受资本市场关注，RWA、RDA等新概念不断涌现，建议关注有相关案例落地的公司，并跟踪业务进展，评估对公司业绩的贡献 [3][21] 根据相关目录分别进行总结 指数表现 - 本周（2025.7.7 - 2025.7.11）计算机（申万）指数上涨3.22%，涨幅靠前，上证指数上涨1.09%，深证成指上涨1.78%，创业板指上涨2.36% [1][10] - 申万二级行业指数中，计算机设备、IT服务Ⅱ、软件开发涨跌幅分别为+1.73%、+3.07%、+4.23%，软件板块表现较好 [1][12] - 本周计算机板块上涨、回调和走平的个股数量分别为266、42和28，普联软件(44.38%)、大智慧(42.52%)、上海钢联(26.62%)涨幅分列前三 [12] 重大事件 - xAI发布Grok 4和Grok 4 Heavy，推出每月300美元的AI订阅计划Super Grok Heavy，Grok 4在“人类的最后考试”中表现优于谷歌Gemini 2.5 Pro和OpenAI o3（高版本） [15] - Perplexity推出AI浏览器Comet，以“智能体搜索”为核心，与谷歌Chrome竞争，具有个性化了解用户思维等三大价值主张，功能丰富，支持Mac和Windows系统 [15] - OpenAI计划发布“开放权重模型”，正开发基于Chromium构建的AI浏览器，战略布局超出传统模型公司边界 [15] - 谷歌Veo 3升级支持仅用一张图片生成音频和视频，被认为是AI叙事领域重大突破，适用于多领域 [15][16] - 智元机器人以21亿元收购上纬新材控制权，预计收购63.62% - 66.99%股份，收购完成后实际控制人将变更 [18] - 2025年上半年Gemini系列模型占据大模型API市场近一半份额，谷歌以43.1%位居第一，细分领域呈现差异化竞争格局 [18] - DeepMind分拆公司Isomorphic Labs宣布基于AlphaFold系统研发的候选药物进入人体临床试验，有望缩短新药研发周期、降低成本、提高成功率 [18] 本周重点公告 - 启明星辰选举袁捷为公司董事长和战略委员会主任委员，任期至本届董事会届满 [2][18] - 新北洋2025年上半年预计实现归母净利润3470 - 3820万元，同比增长100 - 120%；预计实现扣非归母净利润3093 - 3380万元，同比增长650 - 720% [2][18] - 锐明技术筹划境外发行股份（H股）并在香港联合交易所上市，正与相关中介机构商讨具体推进工作，细节尚未确定 [2][18] - 盛视科技竞得Aldebaran公司机器人相关核心资产，可补齐公司人形机器人关键拼图，加速研发进程 [19] 投资观点 - 本周计算机（申万）指数上涨态势良好，RDA新范式有积极作用，建议关注有相关案例落地的公司，并跟踪业务进展，评估对公司业绩的贡献 [3][20][21]

你手机里存的聊天记录、刷过的短视频、甚至开车路过收费站的ETC记录，未来可能比你钱包里的现金还值钱。别 觉得这是天方夜谭——最近上海数交所扔出个"王炸"概念：RDA，翻译成人话就是"真实数据资产"。简单说，以前 数据是躺在硬盘里睡大觉的"废柴"，现在能被捆上实体资产当"房产证"，既能拿去交易换钱，又能抵押融资生崽。这 可不是炒概念，上海钢联靠着钢铁数据发"稳定币"，一年躺赚9亿佣金；中远海科盯着全球5000个港口的船，把船的 行踪数据变成"海运支付宝"，东南亚运费直接人民币结算。今天咱就扒开RDA的底裤，看看这玩意儿到底多赚钱， 哪8家公司已经偷偷把"数据印钞机"搬回了家。 先搞懂：RDA是个啥？比RWA强在哪儿？ 要说RDA，得先提个老熟人：RWA（真实世界资产代币化）。前两年RWA火的时候，有人说"以后你家房子、车子 都能上链当代币交易"，听着挺唬人，但实操起来全是坑——比如你说你家房子值1000万，谁信？数据从哪儿来？怎 么证明这房子没被抵押三次？RWA就像给实体资产拍了张照片，照片能看，但没法证明照片里的东西是真的、值多 少钱。 RDA直接把RWA按在地上摩擦。它的核心理念是"实数融合"：数据不仅要和 ...

（原标题：和讯投顾李嘉乐：业绩方面持续表现，可观察稀土核心大票） 结合当下盘面和周末消息，聊聊对接下来盘面的看法。数字货币方向，香港正式实施稳定币条例，法案 8月1号生效，目前短期内虽未落地，仍有炒作时间，但已进入牌照发布倒计时。周五盘面暗线上海方向 竞价表现强势，上海作为全国数据要素市场化先行区，周五盘面上，市北、上钢联、古鳌等上海区域股 票值得重视。数字货币周五是恒宝的关键日，卡完异动后奔涨停，颇有数字货币总龙头风范，但后续要 密切关注监管态度。若市场偏宽容，且数字货币方向后续仍有发酵预期，作为总龙头，其涨幅不应仅限 于200%左右，恒宝作为这波市场标杆，若能走出行情，短线逻辑上后续会有不少个股模仿其玩法。从 数字货币方向发散，低位新方向rba中，数据已上链的有中远、上钢联，上物贸周五已强势率先表现。 再说说周五指数长上影线避雷针走势该如何看待，是否意味着短期内指数行情结束？我持相反观点。首 先，周五市场量能达到1.7万亿，进一步放量代表增量资金逐步进场，长期继续看多。但上面明确表示 要慢牛，若银行股如工行都加速上涨，显然不符合要求。上周五上午银行股率先撤退，券商发力，若选 择良性调整，不应留下这么长的上 ...

Politics & GovernmentNo More Affordable Housing Required In Livingston Until 2035, Officials Say (Here’s Why)Livingston has met its affordable housing quota for the next decade – with more than nine years to spare, town officials claim.The Livingston Township Council has officially endorsed the town’s Fourth Round Housing Element and Fair Share Plan. The council’s recent decision comes after a June hearing before the planning board. (Google Maps)LIVINGSTON, NJ — Livingston has met its affordable housing quo ...

融资情况 - 公司完成1500万美元A轮融资 用于在全国范围内扩展其人工智能驱动的预制平台 [1] - 主要投资者包括L+M Development Partners Essence Development和Simpson Strong-Tie等行业巨头 [1][10] - 投资者背景显示强大的行业资源支持 L+M开发了超过200亿美元的项目 Essence管理着60亿美元的项目管道 Simpson Strong-Tie 2024年收入达22亿美元 [10] 技术平台 - 垂直整合平台结合了Dextall Studio专有软件和模块化外墙系统 将设计到施工图的时间从传统36个月缩短至1周内 [2] - 人工智能操作系统通过认证的区域合作伙伴进行制造和交付 [2] - 系统使设计到安装时间减少80% 现场劳动力减少87% 运营能源成本降低20% [4] 行业痛点与解决方案 - 纽约市可负担住房供需严重失衡 600万人申请仅1万套单元 空置率创历史新低1.4% 平均租金超过3500美元/月 [3] - 传统建筑模式面临成本上升 劳动力短缺和供应链延迟等问题 使许多项目财务上不可行 [3] - 公司技术解决了高密度城市可负担住房危机 支持高达50层的城市建筑开发 [3][4] 商业进展 - 公司已建立1.1亿美元项目储备 2024年新签5000万美元合同 [6] - 行业领导者如SOM SLCE Architects Turner Construction和Suffolk Construction已在项目中采用公司产品 [7] - 产品市场契合度得到验证 创始人称已建立可扩展且实用的商业模式 [8] 未来发展 - A轮资金将用于加速Dextall Studio开发 扩大在波士顿 费城 华盛顿特区和芝加哥的销售业务 [9] - 支持全球制造能力扩张 为更多预制建筑组件奠定基础 [9] - 公司目标是到2030年消除100万天的协调和施工时间 [11] 公司定位 - 专注于改变中高层建筑的设计和交付方式 从外墙系统开始 [11] - 通过智能设计自动化和可扩展预制系统 缩短工期 锁定项目成本 显著减少隐含碳 [11] - 总部位于纽约市 正在快速扩张至美国主要市场 [11]