公司上市动态 - 超颖电子(603175.SH)于10月24日上市 [1] - 大明电子(603376.SH)于10月24日进行申购 [1]

行业背景与机遇 - 汽车电子产业正迎来国产化深化与智能化升级的双重机遇，全球市场规模与单车电子价值占比持续攀升 [2] - 全球汽车电子占整车价值比重预计从2020年的34.32%上升到2030年的约50% [9] - 全球汽车电子市场规模有望从2020年的2,179亿美元增长至2028年的4,003亿美元，年复合增长率约8% [9] - 汽车零部件行业国产化进程持续深化，为优质企业与先发企业开辟广阔发展空间 [9] 公司市场地位与产品 - 公司是国内少数专业从事汽车车身电子电器控制系统设计、开发、生产和销售的企业之一，跻身细分领域第一梯队 [3] - 产品覆盖车身电子电器控制系统全产品系列，形成驾驶辅助系统、座舱中控系统、智能光电系统、门窗控制系统、座椅调节系统五大核心产品体系 [3] - 2025年1—6月，公司在主驾车窗控制总成领域的市占率达16.29%，在组合控制总成、前顶灯总成等领域市占率均超10% [3] - 多个细分产品市占率稳步提升 [3] 客户结构与供应链 - 客户结构多元，与长安、比亚迪、吉利等国内自主品牌及广汽丰田、上汽大众等合资厂商建立稳定合作 [3] - 成功进入福特、丰田等知名外资品牌供应链，并积极布局新能源领域 [3] - 产品已应用于比亚迪仰望、AITO问界、蔚来、理想等品牌车型 [3] - 多次获得知名整车厂商表彰，如长安汽车、一汽轿车、福特汽车等颁发的奖项 [7][8] 竞争优势 - 与外资企业相比，在价格及快速响应客户需求方面具有明显比较优势 [4] - 在温州和重庆均拥有生产基地，可有效降低物流成本并及时供货 [4] - 决策机构位于国内，决策程序更短，能迅速响应市场变化和客户需求 [4] - 践行成本领先战略，紧抓质量管理和现场管理，通过全员VAVE降本增效 [4] - 建立了模具设计、产线设计、产品试验检测能力，并在多款量产产品中成功实现国产芯片应用 [6] 财务表现 - 2022年至2024年，营业收入从17.13亿元增长至27.27亿元，净利润从1.51亿元增长至2.82亿元 [5] - 2025年上半年实现营业收入12.97亿元，净利润1.14亿元，业绩保持稳健增长 [5] 研发与技术实力 - 公司及子公司获评国家级专精特新"小巨人"企业、省级高新技术企业研究开发中心等多个荣誉 [6] - 截至招股说明书签署日，公司及其子公司共获得166项专利权，其中发明专利16项 [6] - 2022年至2024年，研发费用分别为9,879.69万元、1.14亿元和1.19亿元，逐年递增 [8] 产能扩张与未来战略 - 公司拟募资约4亿元，其中约3亿元用于重庆新建厂区（二期）项目，建成后将形成年产1,263.7万套车身电子电器控制系统的能力 [9] - 项目将购置高速注塑机、SMT贴片机等先进设备，进一步扩大生产规模并提升生产工艺 [9] - 未来战略包括深化与头部客户合作、拓展新客户、推广全车定制解决方案、打造专业研发团队及向"Tier 0.5"供应商转型 [10]

上市基本信息 - 大明电子股份有限公司股票将于2025年11月6日在上海证券交易所主板上市 [1] - 本次发行后，公司总股本为40,000.10万股 [5] - 本次发行价格为12.55元/股 [6] 股权结构与流动性 - 发行后，无限售条件的流通股为3,103.7597万股，占发行后总股本的7.76% [5] - 公司上市初期流通股数量占比较少，存在流动性不足的风险 [5] - 发行前，公司实际控制人及其一致行动人合计控制公司83.50%的股份 [19] - 发行后，实际控制人及其一致行动人仍控制公司75.15%的股份 [19] 发行估值与行业比较 - 本次发行价格对应的2024年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为17.97倍 [7][9] - 发行人所处的汽车制造业（C36）最近一个月平均静态市盈率为30.42倍 [7] - 发行市盈率低于行业最近一个月平均静态市盈率，也低于同行业可比公司静态市盈率平均水平 [9] 公司主营业务与行业状况 - 公司主营业务为汽车车身电子电器控制系统的设计、研发、生产和销售 [10] - 公司业务发展与全球及中国汽车整车行业的发展状况密切相关 [10] - 2024年度，中国汽车产销量分别完成3,128.20万辆和3,143.60万辆，同比分别增长3.7%和4.5% [11] 客户集中度与市场应用 - 报告期内，公司对前五名客户的销售收入占当期主营业务收入的比例分别为65.42%、63.89%、58.24%和57.51% [13] - 报告期内，公司产品应用于新能源车的比例分别为20.81%、29.63%、41.47%和48.25% [18] 财务状况 - 报告期各期末，公司存货账面价值分别为39,886.67万元、38,793.04万元、48,760.99万元和56,764.20万元 [22] - 报告期各期末，发行人资产负债率分别为68.76%、63.74%、60.76%和57.94% [21] - 报告期内，主要原材料（电子元器件、塑料粒子、线路板）采购金额占原材料总采购金额比例分别为64.71%、60.59%、56.52%和54.78% [21] 生产与供应链 - 报告期内，外协产生的加工费占公司同期采购总支出的比重分别为17.43%、18.81%、18.05%和17.29% [17] - 公司将部分注塑加工和涂装加工环节等予以外包 [17]

大明电子公告称，公司发行的4000.10万股人民币普通股股票将于2025年11月6日在上海证券交易所主板 上市，股票代码603376，首次公开发行后总股本40000.10万股。公司提醒投资者注意上市初期风险，如 涨跌幅限制放宽、流通股数量较少、发行价对应市盈率低于同行业平均水平及股价下跌、股票上市首日 即可作为融资融券标的等风险。 ...

公司2022-2024年分别实现营业收入17.13亿元/21.47亿元/27.27亿；实现归母净利润1.51亿元/2.05亿元/2.82亿元。根据公司管理层初步预测，公司2025年前三 季度营业收入较上年同期增长19.73%，归母净利润较上年同期增长5.68%。 智通财经11月6日讯，今日无新股申购；有1只新股上市，为沪市主板的大明电子。 今日上市新股 大明电子是国内全车身电控系统优质供应商，公司产品覆盖驾驶辅助、门窗控制、智能光电、座舱中控及座椅调节等。客户包括比亚迪、蔚来、小鹏、理 想、零跑等多家知名车企。 | | ー 今日上市 一 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 大明电子 (603376) | | | | | 所属行业 | 发行价格 公募报价中位数 | | 发行市盈率 | 行 | | | (元) | (元) | | | | 汽车制造业 | 12.55 | 12.67 | 17.97 | | | 主承销商 | 申购上限 | 总市值 | 可比公司 | | | | (股) | (亿元) | | | | 国泰海道 | 9500 | 50.20 | 德赛西威 ...

公司基本情况 - 大明电子于11月6日在沪市主板上市，股票代码603376.SH [1] - 公司主营业务为汽车车身电子电器控制系统的设计、开发、生产和销售 [1] - 公司前身为1989年成立的华夏无线电厂，1993年进入汽车电子领域 [1] - 公司已形成驾驶辅助系统、座舱中控系统等五大核心产品体系 [2] 上市发行数据 - 发行价为每股12.55元，机构报价为每股12.67元 [2] - 发行市值为50.20亿元，所属行业为汽车零部件及前件制造 [2] - 发行市盈率为17.97倍，低于行业市盈率30.42倍 [2] - 可比公司市盈率分别为：伊斯西威28.36倍、华阳集团21.53倍、贵航股份32.67倍 [2] 财务业绩表现 - 2022年至2025年上半年公司综合毛利率有所波动，分别为20.91%、20.65%、21.09%和18.13% [4] - 公司存在产品价格波动及毛利率下降风险 [3] 客户与市场地位 - 公司拥有丰富的优质客户资源，与长安汽车、上汽集团、一汽集团、比亚迪等国内销量前十名汽车集团合作 [3] - 公司进入了广汽丰田、一汽丰田、长安马自达等合资整车厂商，以及福特汽车、丰田汽车等外资品牌供应链 [3] - 公司产品成功搭载比亚迪仰望、AITO问界、蔚来、小鹏、理想等品牌多款热销新能源车型 [3] - 据预测，2025年上半年公司代表性产品的国内市占率均达10%以上 [3] 募集资金用途 - 募集资金总额4亿元，其中3亿元（75%）用于大明电子（重庆）有限公司新建厂区项目(二期) [2] - 1亿元（25%）用于补充流动资金 [2]

公司核心经营理念 - 企业发展不追求过快速度和过大规模，宁可增长慢一点，但要守得长久一点，专注于看得懂、摸得清的业务 [2][3] - 经营法则为不赚最后一个铜板，企业健康比规模更重要，主动放弃低毛利订单和不健康的客户 [8] - 上市后坚持"慢增长"理念，认为营收五年翻一番，年均增长15%到20%是合理速度 [8] 公司发展历程与业务转型 - 公司成立于1989年，从电视机电源开关业务起步，1990年获得首笔大订单（4万个开关，盈利10万元）后转型进入汽车零部件领域 [4] - 通过开发车载收放机音量电位器（成本三四元，售价十几元）以及高效完成长安铃木后雾灯开关订单（25天内交付样品）奠定在汽车电子行业的根基 [4][5] - 经过30余年发展，成为国内主要汽车车身电子电器控制系统供应商之一，与长安、上汽、一汽、比亚迪、吉利等国内自主品牌，以及福特、丰田、斯堪尼亚等外资品牌建立稳定合作关系 [5] 技术实力与产品布局 - 作为国家级专精特新"小巨人"企业，拥有166项专利权，其中发明专利16项，并建立了包含数千个设计参数的数据库 [6] - 产品线已从简单开关拓展到驾驶辅助系统、座舱中控系统、智能光电系统、门窗控制系统、座椅调节系统等 [6] - 积极应对汽车智能化趋势，三年前开始布局新业务如氛围灯、智能门把手，其增长可弥补传统产品市场缩减，产品已应用于比亚迪仰望、AITO问界等多款新能源车型 [6] - 当前主要研发项目包括多功能触摸室内顶灯总成、新能源触摸式车窗控制总成、智能方向盘等 [7] 财务表现与产能扩张 - 公司营业收入从2022年17.13亿元增长至2024年27.27亿元，归母净利润从1.51亿元增长至2.82亿元 [8] - 本次上市拟募集资金约4亿元，主要用于重庆生产基地二期建设，建成后将形成年产1263.70万套车身电子电器控制系统的生产能力 [8] 海外市场与未来规划 - 开始布局海外市场，在泰国租用厂房进行试水，生产线正在安装调试中，目标市场为聚集了丰田、本田、比亚迪等十几家车企的东南亚汽车产业聚集地 [7] - 未来三年计划通过生产工艺改造、模具研发能力提升等措施实现效率提升和产品升级，并积极开发新客户 [9]

上市信息 - 公司股票于2025年11月6日在上海证券交易所主板上市，证券简称“大明电子”，代码“603376”[3][39] - 本次发行后公司总股本为40000.10万股，无限售条件的流通股为3103.7597万股，占发行后总股本的7.76%[8] - 本次发行价格为12.55元/股，对应2024年扣除非经常性损益前/后归属于母公司股东净利润除以本次发行前/后总股本计算的市盈率分别为16.02倍、16.18倍、17.80倍、17.97倍[9] 行业与市场 - 2018 - 2020年中国汽车产销量连续下滑，2021 - 2024年逐年增长[16] - 截至2025年10月21日，汽车制造业最近一个月平均静态市盈率为30.42倍，可比上市公司2024年扣非前/后静态市盈率均值分别为30.90倍、33.12倍[9][11] 财务数据 - 报告期内公司对前五名客户销售收入占当期主营业务收入比例分别为65.42%、63.89%、58.24%和57.51%[21] - 报告期内公司产品应用于新能源车比例分别为20.81%、29.63%、41.47%和48.25%[26] - 报告期各期末发行人资产负债率分别为68.76%、63.74%、60.76%和57.94%[31] - 2022 - 2025年上半年公司综合毛利率分别为20.91%、20.65%、21.09%和18.13%[33] - 2025年1 - 9月营业收入207,274.96万元较上年同期增长15.57%，净利润19,283.90万元基本持平[84][87] 股东与股权 - 本次发行前公司实际控制人及其一致行动人合计控制公司83.50%股份，发行后控制75.15%股份[28] - 控股股东大明科技直接持有13,590.00万股，占发行前股本总额的37.75%[48] - 周明明合计持股13,743.47万股，占发行前总股本持股比例38.18%[61] 募集资金 - 本次发行募集资金总额50,201.26万元，净额42,382.20万元，发行费用7,819.06万元[77][79][81] 未来展望与策略 - 公司拟多渠道筹资推进募投项目，争取早日实现预期收益[150] - 公司将提高经营管理水平，提升资金使用效率，节省财务费用[152] - 公司修订《公司章程（草案）》等，建立股东回报机制，发行后推动利润分配[153]

上市信息 - 大明电子股票2025年11月6日在上海证券交易所主板上市[2] - 首次公开发行后总股本40,000.10万股，发行4,000.10万股[3] - 上市5个交易日后涨跌幅限制比例10%[4] 股票数据 - 本次发行后无限售流通股3,103.7597万股，占比7.76%[5] - 发行价格12.55元/股[6] - 发行价对应2024年扣非前/后市盈率多组数据[6][10] 市场参考 - 截至2025年10月21日，汽车制造业近一月平均静态市盈率30.42倍[8] - 可比上市公司2024年静态度市盈率（扣非前/后）均值30.90倍、33.12倍[9] 其他 - 主板股票自上市首日起可作为融资融券标的[11]

大明电子股份 雷根公司 (草案) (经2025年第二次临时股东大会审议通过) 二〇二五年六月 | 第一章 | 总 则 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 | | 第三章 | 股份 . | | 第一节 | 股份发行 . | | 第二节 | 股份增减和回购 | | 第三节 | 股份转让 . | | 第四章 | 股东和股东会 . | | 第一节 | 股东的一般规定 | | 第二节 | 控股股东和实际控制人 . | | 第三节 | 股东会的一般规定 . | | 第四节 | 股东会的召集 . | | 第五节 | 股东会的提案与通知 | | 第六节 | 股东会的召开 . | | 第七节 | 股东会的表决和决议 | | 第五章 | 董事和董事会 . | | 第一节 | 董事的一般规定 | | 第二节 | 董事会 ………………………………………………………………………………………………………… 27 | | 第三节 | 独立董事 | | 第四节 | 董事会专门委员会 . | | 第六章 | 高级管理人员 . | | 第七章 | 财务会计制度、利润分配和审计 . | | 第一节 | 财务会计制度 . ...