公司变更 - 2025年4、5月通过减少注册资本及修订《公司章程》议案[1] - 完成工商变更登记，换发《营业执照》[1] - 变更后注册资本为390158650元人民币[1] 公司信息 - 统一社会信用代码为9133010076546451X1[1] - 公司类型为股份有限公司（港澳台投资、上市）[1] 业务范围 - 经营范围包括智能控制系统集成、家用电器研发等[1][2] - 许可项目包括消毒器械生产、销售等[2]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 本周建筑材料板块（SW）涨跌幅-0.23%，沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.09%、1.40%，超额收益分别为-1.32%、-1.63% [3] - 中央或通过固定资产投资手段托底经济，雅鲁藏布江下游水电项目使基础工程、民爆、水泥受益弹性大，建议关注上海港湾、易普力、华新水泥等；市场关注主业产品具科技属性公司，如中材科技、上海港湾等；出海企业拓展非美市场，推荐上海港湾、科达制造等；地产链出清近尾声，低估值品牌龙头和扩张型公司有望估值修复，关注公牛集团、北新建材等 [3] - 水泥价格环比回落，预计后期震荡调整，行业供给自律共识或强化，全年盈利中枢有望好于去年，推荐华新水泥、海螺水泥等 [3][4] - AI新应用下电子玻纤布产品升级，特种玻纤高端产品渗透率加速提升，普通玻纤中期粗纱盈利有韧性，行业供需平衡修复趋势有望延续，推荐中国巨石，建议关注山东玻纤等 [4] - 玻璃行业重回亏损，供给侧收缩加快，短期价格有望企稳反弹，推荐旗滨集团，建议关注南玻A等 [4] - 装修建材扩内需预期增强，家居建材消费需求有望释放，多数板块龙头公司估值有望修复，推荐北新建材、三棵树等 [4] 根据相关目录分别进行总结 板块观点 - 水泥价格环比回落，需求弱、错峰生产执行不足致部分地区价格下探，预计后期震荡调整；行业供给自律共识或强化，全年盈利中枢有望好于去年；板块市净率估值处历史底部，产业政策落地有望推动盈利修复和估值回升；推荐华新水泥、海螺水泥等 [11] - 玻纤AI新应用下电子玻纤布产品升级，特种玻纤高端产品渗透率加速提升，普通玻纤中期粗纱盈利有韧性，行业供需平衡修复趋势有望延续；当前龙头估值处于历史低位，推荐中国巨石，建议关注山东玻纤等 [12] - 玻璃行业重回亏损，供给侧收缩加快，短期价格有望企稳反弹，浮法玻璃龙头有望受益于行业产能出清，推荐旗滨集团，建议关注南玻A等 [13] - 装修建材扩内需预期增强，家居建材消费需求有望释放，多数板块龙头公司估值有望修复，推荐北新建材、三棵树等 [14] 大宗建材基本面与高频数据 水泥 - 全国水泥市场价格环比回落1%，价格回落区域集中在华东和西南，上涨主要在湖南；七月中旬需求环比略有提升，全国重点地区水泥企业平均出货率约46%，环比增加2.4个百分点；预计后期价格延续震荡调整走势 [17] - 全国高标水泥市场价格为343.8元/吨，较上周-3.3元/吨，较2024年同期-46.2元/吨；泛京津冀、两广等地区价格持平，中南地区上涨，长三角、西南等地区下跌 [18] - 全国样本企业平均水泥库位为65.8%，较上周+0.1pct，较2024年同期-1.8pct；平均水泥出货率为45.9%，较上周+2.4pct，较2024年同期-0.5pct [27] - 全国水泥煤炭价差环比下降，各地区有不同程度变动 [52] - 华北、东北、华东、中南、西南、西北地区水泥价格有不同表现，部分地区受高温、需求、错峰生产等因素影响，价格有调整，部分地区有复价计划，具体实施情况待跟踪 [54] 玻璃 - 国内浮法玻璃市场价格主流偏稳，少数零星小涨，成交尚可；后市短期补货性需求增加，关注补货持续性，短市预期主流偏稳，关注期货盘面变化对现货市场影响 [55] - 全国浮法白玻原片平均价格为1212.0元/吨，较上周+7.0元/吨，较2024年同期-324.1元/吨 [57] - 全国13省样本企业原片库存为5559万重箱，较上周-175万重箱，较2024年同期-292万重箱 [58] - 全国浮法玻璃在产产能日熔量有变动，开工率有不同程度下降 [64] 玻纤 - 国内无碱粗纱市场报价弱势下行，电子纱市场主流产品G75报价稳定，高端产品价格调涨，部分产品限售 [69] - 样本企业库存较上月和去年同期有变动，表观需求较上月和去年同期也有变动 [74] - 玻纤产能在产情况较上月和去年同期有变动 [80] 消费建材相关原材料 - 聚丙烯无规共聚物PP - R、高密度聚乙烯HDPE、聚氯乙烯PVC、环氧乙烷、沥青、WTI等原材料价格有不同程度变动 [80] 行业动态跟踪 行业政策、新闻点评 - 国家统计局发布6月经济数据，上半年GDP同比增长5.3%，但6月消费、投资、地产数据承压；1 - 6月基建投资累计同比+4.6%，较前值放缓；地产投资、销售降幅扩大，新开工、竣工降幅收窄；基建地产链实物需求承压，需观察后续增量政策 [81][82] - 中央城市工作会议举行，部署城市工作7个方面重点任务，强调城市更新重要性，后续相关配套政策有望加快出台落地 [83][84] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿元，有望利好隧道设备、民爆等企业及区域水泥等材料需求 [86] - 工信部将实施建材等十大行业稳增长工作方案，推动调结构、优供给、淘汰落后产能，水泥等行业供给自律共识有望强化，全年盈利中枢有望好于去年 [87][89] 本周行情回顾 - 建筑材料板块（SW）涨跌幅-0.23%，沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.09%、1.40%，超额收益分别为-1.32%、-1.63% [90] - ST立方、中材科技、赛特新材、*ST金刚、旗滨集团位列涨幅榜前五，金晶科技、亚泰集团、濮耐股份、耀皮玻璃、山东玻纤位列涨幅榜后五 [90]

政策引导与市场趋势 - 近年来政策持续引导上市公司提升现金分红力度，2023年底中国证监会修订现金分红监管指引，鼓励增加分红频次和提高分红水平 [1] - 2024年4月资本市场新"国九条"明确提出增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、春节前分红 [1] - 在此背景下，2024年A股上市公司累计现金分红总额超2.3万亿元，创历史新高，且2022年至2024年连续3年分红总额突破2万亿元 [1] 高分红标杆公司 - 2022年至2024年连续3年分红率均超70%且3年累计分红占比超300%的个股有13只，其中宇通客车3年累计分红占比最高达396.98%，过去3年累计净利67亿元，分红超88亿元 [1] - 金徽股份凭借持续优厚的股东回报机制，蝉联"中国上市公司投资者关系股东回报天马奖"，自2022年上市以来累计派发现金分红超14.34亿元，2023年度、2024年度均为一年实施2次分红 [2] - 金徽股份年内累计涨幅接近15%，高居涨幅榜首位，是A股市场上铅锌行业唯一连续5年加权ROE均超过10%的企业 [2] 其他高分红公司表现 - 奥普科技年内累计大涨超14%，涨幅榜第二位，公司未来3年股东分红回报规划为每年现金分红不少于当年可供分配利润的50% [3] - 部分连年高比例分红股涨幅榜显示，金徽股份、奥普科技、苏泊尔等公司3年累计分红占比均超300%，其中苏泊尔达363.31% [4] - 宇通客车3年累计分红占比396.98%，但年内涨幅仅1.61%，而重庆啤酒、富森美等公司尽管分红占比高，年内却出现下跌 [4] 行业与公司特点 - 金徽股份是集铅、锌、银等矿产资源勘查、开采、加工为一体的矿山企业，主要产品包括锌精矿、铅精矿(含银)等 [2] - 奥普科技是以浴霸、晾衣机、照明为主的家电产品和以集成吊顶、集成墙面、全功能阳台为主的家居产品综合服务商 [3] - 上榜公司普遍制定了未来3年股东分红回报规划，如金徽股份规划2025—2027年现金分红不少于当年可供分配利润的30% [3]

公司限制性股票激励计划自查报告 核心观点 - 奥普智能科技股份有限公司于2025年6月25日审议通过2025年限制性股票激励计划草案及相关议案 [1] - 公司对激励计划内幕信息知情人进行登记并核查其在草案披露前6个月（2024年12月25日至2025年6月25日）的股票交易情况 [2] - 核查结果显示仅1名激励对象（嘉兴奥普劲达公司总经理）在自查期间存在买卖公司股票行为 但交易发生于其知悉内幕信息前 不构成内幕交易 [3] 核查范围与程序 - 核查对象包括所有内幕信息知情人 并通过中国证券登记结算有限责任公司上海分公司获取持股及股份变更查询证明 [2] - 核查期间为2024年12月25日至2025年6月25日 覆盖激励计划草案披露前6个月 [2] 核查对象交易情况 - 嘉兴奥普劲达公司总经理在2024年12月25日至2025年5月8日期间买卖公司股票 但其于2025年5月20日才首次知悉激励计划内幕信息并进行登记 [3] - 该人员交易行为基于二级市场独立判断 未接触激励计划具体方案要素 [3] 结论意见 - 公司已建立合规的内幕信息管理制度 未发现内幕信息知情人利用激励计划相关内幕信息进行股票交易的情形 [3] - 唯一存在交易行为的核查对象其操作与内幕信息无关联 [3]

限制性股票激励计划授予情况 - 限制性股票授予日为2025年7月14日，首次授予数量为497万股，授予价格为5.30元/股 [1] - 激励计划有效期最长不超过60个月，限售期为12个月、24个月、36个月，分三期解除限售，每期解除限售比例分别为33.33%、33.33%、33.34% [4][5] - 激励对象包括15名核心管理、技术、业务人员及其他关键人员，预留120万股，占总授予量的19.45% [7] 业绩考核要求 - 公司层面考核指标为2025-2027年营业收入和扣非净利润，目标值分别为2025年18.70亿元/2.90亿元、2026年19.00亿元/3.00亿元、2027年19.40亿元/3.15亿元 [7] - 公司层面归属比例计算公式为X*30% + Y*70%，其中X为营业收入完成系数（≥Am时100%），Y为扣非净利润完成系数（≥Bn时100%） [7] - 个人层面解除限售比例根据绩效考核结果分档，最高100分对应100%解除限售比例，最低0分对应0%解除限售比例 [7] 财务影响及法律程序 - 首次授予的497万股限制性股票将在2025-2028年产生股份支付费用，具体金额需根据实际生效数量确定 [10] - 法律意见书确认本次授予已取得必要授权，符合《公司法》《证券法》及《管理办法》规定，授予条件已成就 [11] - 监事会核查确认激励对象资格合法有效，无独立董事、监事或持股5%以上股东及其关联方 [9]

会议信息 - 股东大会于2025年7月14日在杭州钱塘区召开[2] - 出席股东和代理人123人，所持表决权股份占比70.3725%[2] - 公司董事、监事全部出席，高管列席[4] 议案表决 - 《公司2025年限制性股票激励计划（草案）》等三议案A股同意比例超99.9%[5][6][7] - 5%以下股东对三议案同意比例超99.3%[7]

会议安排 - 公司2025年6月25日召开第三届董事会第十九次会议决议召集股东大会[4] - 2025年6月26日刊登股东大会通知，距召开日达15日[5][6] - 本次股东大会7月14日14:30现场和网络投票结合召开[7] 参会情况 - 出席股东及代理人123人，代表股份266,622,552股，占比70.3725%[8] - 现场会议股东及代表1人，持股248,589,449股，占比65.6129%[8] - 网络投票股东122人，代表股份18,033,103股，占比4.7597%[11] - 中小投资者股东122人，代表股份18,033,103股，占比4.7597%[12] 审议情况 - 审议激励计划草案，同意股数266,510,952股，占比99.9581%[15] - 审议考核管理办法，同意股数266,520,552股，占比99.9617%[16] - 审议授权议案，同意股数266,510,452股，占比99.9580%[17]

会议情况 - 公司第三届监事会第十七次会议于2025年7月14日现场召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] - 表决结果为赞成3票，反对0票，弃权0票[5] 激励计划 - 审议通过向激励对象首次授予限制性股票的议案[3] - 以2025年7月14日为授予日，授予17名激励对象497.00万股[4]

激励计划授予情况 - 监事会核查2025年限制性股票首次授予相关事项[2] - 同意以2025年7月14日为授予日[3] - 授予17名激励对象497.00万股限制性股票[3] - 授予价格为5.30元/股[3]

会议信息 - 公司第三届董事会第二十次会议于2025年7月14日现场召开[2] - 会议应出席董事7人，实际出席7人[2] 激励计划 - 同意以5.30元/股向17名激励对象授予497.00万股限制性股票[3] - 董事刘文龙作为激励对象回避该议案表决[4] - 该议案表决结果为6票同意，0票反对，0票弃权[5]