业绩总结 - 公司2023年国际业务呈现稳定回升趋势，收入达到2.2亿[2] - 公司2024年预计收入将稳步增长，利润修复可能更好[4] - 二三年综合毛利率提升，净利率Q3Q4持续下滑，主要原因是海运费下降和产品结构优化[46] - 24年毛利率、净利率展望不会有太大变化，净利率可能会有一定修复[47] - 公司全年净利率有望回到之前十个点以上的水平[112] 用户数据 - 新客户增速较高，但大客户贡献仍占主要因素[9] - 美国和欧洲市场收入可能在二三季度会好一些，整体趋势平均[11] - 入门款产品和中高端产品的毛利率差异约为30%，产品功能和价格有所不同[17] - 入门款产品数量多，但总金额分布较平均[20] - 国内品牌主打舒服品牌，目前门店大约110家，24年希望继续拓店[43] 未来展望 - 公司产能利用率目前状态未提及[34] - 越南工厂正在建设中，预计到年底建成，产能可能会有提升[35] - 24年销售费用希望能缩减，财务费用可能受汇兑损益影响[42] - 公司希望能够维持目前的盈利水平，但存在一些波动和无法预测的因素[114] 新产品和新技术研发 - 智能电动床销量下滑，但单价上升，主要原因是产品结构调整[16] - 国内主要SKU是100、300、700系列，加上青少年床和一些运动款，总共大概55到57款[84] 市场扩张和并购 - 四季度联营企业亏损约六千多万[36] - 越南工厂产能为60万套，墨西哥1万套左右，剩下70万套由中国工厂生产[54] - 美国两家收购公司分别专注于ODM业务和线上业务，各司其职[107]

业绩总结 - 麒盛科技23年收入达到31.0亿，同比增长16.5%[1] - 公司23年拟分红3.53亿，分红比例达到172%，对应当前股息率8.4%[1] - 公司调整盈利预测，预计2024-26年归母净利润分别为2.7/3.3/3.8亿元，对应PE分别为16/13/11X[2] 用户数据 - 麒盛科技23年国内收入增长明显，品牌门店建设势如破竹，累计开设109家[1] 未来展望 - 公司财务数据显示，2023年归属母公司净利润增长达到702.57%，2024年市盈率为15.52[4] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到3041.62百万元，较2022年增长90.1%[5] - 营业收入预计在2026年将达到4657.99百万元，较2022年增长75.1%[5] - 营业利润预计在2026年将达到430.25百万元，较2022年增长941.5%[5] - 净利率预计在2026年将达到8.12%，较2022年增长741.7%[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入31.03亿元，同比增长16.50%[1] - 公司2023年归母净利润为2.06亿元，同比增长625.17%[1] - 公司2023年扣非归母净利润为2.54亿元，同比增长78.61%[1] - 公司智能电动床实现收入25.23亿元，同比增长13.54%[3] - 公司毛利率同比提升至36.68%[5] - 公司期间费用率为26.48%，同比增长1.21%[7] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为34.87/39.15/43.52亿元，归母净利润为2.58/2.90/3.26亿元[8] - 公司2023A营业收入为3103百万元，2024E预计为3487百万元，2025E预计为3915百万元，2026E预计为4352百万元[10] - 公司2023A归母净利润为206百万元，2024E预计为258百万元，2025E预计为290百万元，2026E预计为326百万元[10] 股票信息 - 该公司股票代码为603610，股价为11.77元，投资评级为增持[11] - 2026年预计每股收益为0.91元，较2023年增长57.8%[11] - 2026年预计每股净资产为11.02元，较2023年增长20.8%[11] - 2026年预计市盈率为12.94，较2023年下降37.0%[11] - 2026年预计市净率为1.07，较2023年下降18.3%[11]

业绩总结 - 公司在2023年实现了收入和利润的有效恢复，国际业务稳定回升，国内业务收入达到2.2亿，创历史新高[2] - 公司主要客户续签合同，大客户占主要收入的六七成，新客户贡献积极，毛利率得到恢复[4] - 公司产品结构调整带来毛利率恢复，入门款产品和中高端产品销售均匀分布，毛利率约为30%[7] - 23年海运费下降和产品结构优化是毛利率提升的主要因素[13] - 24年毛利率预计将维持在23年水平，净利率费用率有望缩减[14] 产品和技术 - 公司预计明年越南工厂投产后会有一定的运行时间，订单需求将影响增量[18] - 国内床垫单独收入增速超过20%，国内和国外床垫收入分别占比[22] - 电动床市场渗透率稳步增长，消费者教育是提升关键[23] 市场扩张和并购 - 海外线上渠道去年和今年略有下降，但预计今年增长目标维持在10%以上[25] - 美国两家收购公司分别专注于线下和大客户业务以及线上业务，各司其职[26] 负面信息 - 国内品牌23年盈利情况亏损，投入与产出不成正比[19]

资产情况 - 应收账款金额较上期增长42.94%，达到317,037,783.51元[44] - 在建工程金额较上期增长54.55%，达到312,777,466.62元[44] - 短期借款金额较上期增长48.22%，达到400,351,388.90元[44] - 境外资产占总资产比例为43.65%[45] - Ergomotion,Inc.和SouthBay International,Inc.的运营模式为自营，营业收入分别为315,348,720.39美元和69,273,080.02美元[46] - 主要资产受限情况包括货币资金、固定资产和无形资产，总计467,785,880.41元[47] 行业背景 - 家具制造业的行业主管部门为工业和信息化部，行业技术监督部门包括国家市场监督管理总局和国家标准化管理委员会[47] - 中国轻工业联合会和中国家具协会是家具制造业的行业自律组织，分别负责行业调查研究、制定行业规划和提出政策建议[48] - 相关法律法规和政策包括《关于促进家居消费的若干措施》、《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》等，旨在促进消费、提升家居品质和推动家具行业数字化转型[48] 财务表现 - 公司在2023年年度报告中提到，家具制造行业的营业收入和毛利率分别为2,996,183,575.92元和37.15%[50] - 公司自有品牌的营业收入和毛利率分别为2,834,457,474.79元和36.73%[50] - 公司在2023年年度报告中披露了股票、基金投资和理财产品的投资情况，其中股票、基金投资的期末数为70,288,164.28元，理财产品的期末数为14,119,436.80元[52] 发展战略 - 公司积极响应国家号召，提出“新睡眠”理念，结合了临床医学、传感器技术、大数据算法等高精尖技术[55] - 公司设立麒盛（深圳）睡眠数字科技投资合伙企业，拟投资睡眠产业相关技术与平台，形成健康睡眠产业生态闭环[57] - 公司将推进越南平福工厂建设，提高产品组装产能及效率，服务国际客户[58] 风险提示 - 公司产品以外销为主，主要以美元作为结算币种，汇率波动将影响公司外销产品的收入及汇兑损益[63] - 公司存货规模相对较大，若存货积压和减值将对公司的经营业绩产生不利影响[66] 公司治理 - 公司共计召开了2次股东大会，股东大会的召集、召开及表决程序符合相关规定[67] - 公司董事会共召开了10次董事会会议，会议程序符合相关规定，下设四个专门委员会[67] 股东情况 - 公司股东总数截至报告期末为20,190户[132] - 前十名股东持股情况中，嘉兴智海投资管理有限公司持有83,629,325股，占比23.33%[133] 财务状况 - 公司2023年度固定资产达到683,198,863.26元，较上年同期增长了72,313,570.03元[151] - 公司2023年度流动负债合计为875,728,639.58元，较去年同期增加了201,790,800.51元[151] - 公司2023年度营业总收入达到3,102,795,597.94元，较去年同期增长439,458,322.21元[152] - 公司2023年度净利润为203,979,002.08元，较去年同期增长178,028,742.27元[153]

项目信息 - 麒盛科技与嘉兴王江泾镇政府签订智能床配套数字化电器系统生产项目，项目总投资约11.4亿元[1] - 项目建成后，可形成调节系统产能800万套/年，控制系统产能400万套/年，操作系统产能400万套/年，睡眠管理智能系统100万套/年，缝纫外套100万张/年，智能床配套靠背产能50万张/年的生产[1] 合作协议 - 麒盛科技与泰普尔丝涟续签三年供应协议至2027年3月，有助于公司智能电动床产品的推广及应用，对公司盈利能力有积极影响[1] 财务展望 - 预计公司23-25年归母净利分别为2.33/2.69/3.15亿元，EPS分别为0.65/0.75/0.88元/股，对应PE分别为17/15/13X[1] - 公司2023年营业收入为3068.43百万元，2024年预计将达到3471.62百万元，增长率分别为15.21%和 13.14%[3] - 公司2023年归属母公司净利润为233.40百万元，2024年预计将达到268.53百万元，增长率为810.80%[3] - 公司2023年EPS为0.65元/股，2024年预计将达到0.75元/股[3] - 公司2023年市盈率为17.33，2024年预计将为15.06[3] - 公司2023年市净率为1.21，2024年预计将为1.12[3] - 公司2023年市销率为1.32，2024年预计将为1.16[3] 资产负债表 - 公司资产负债表显示，2025年预计货币资金将达到2,688.46百万元，较2021年增长130.9%[4] - 营业收入预计2023年将增长15.21%，2024年将增长13.14%[4] - 公司净利率2022年仅为0.96%，但预计2025年将增长至7.88%[4] - 公司资产负债率2023年预计为33.30%，2025年预计为31.88%[4]

业绩展望 - 麒盛科技2023年归母净利润预计为2.0亿-2.5亿，同比增长680%-875%[1] - 预计2023-25年归母净利润分别为2.33/2.68/3.15亿元，对应PE分别为17/15/12X[1] - 营业收入预计2023年将增长15.21%，2024年将增长13.14%[2] 业绩总结 - 公司外销订单增长稳健，国内市场贡献提升，毛利率同比提升[1] - 公司产能布局全球化，在国内、越南、墨西哥均设有工厂[1] - 公司资产负债表显示，2025年预计货币资金将达到1997.11百万元，较2021年增长72.1%[2] 市场扩张和并购 - 23Q1-3中国市场订单同比增长50%，公司致力于培育“舒福德”自主品牌[1] 其他新策略 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[9] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[9]

营业收入及利润情况 - 2023年第三季度，麒盛科技营业收入为862.91亿元，同比增长27.18%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为64.86亿元，同比下降6.17%[4] - 2023年前三季度，公司营业总收入为238.59亿元，较去年同期增长12.8%[15] - 2023年前三季度，公司营业总成本为212.65亿元，较去年同期增长13.1%[16] - 2023年前三季度，公司营业利润为21.01亿元，较去年同期增长6.0%[17] - 2023年前三季度，公司净利润为18.53亿元，较去年同期增长12.4%[17] - 2023年前三季度，公司每股收益为0.53元，较去年同期增长12.8%[17] 资产及负债情况 - 加权平均净资产收益率为2.01%，较上年度末增加0.77个百分点[5] - 总资产为502.57亿元，同比增长7.51%[5] - 公司流动资产合计为2953.13亿元，较去年同期增长7.3%[13] - 公司非流动资产合计为2072.55亿元，较去年同期增长7.8%[14] - 公司流动负债合计为1173.50亿元，较去年同期增长36.1%[14] - 公司非流动负债合计为590.49亿元，较去年同期减少20.7%[14] 非经常性损益及其他项目 - 非经常性损益项目中，偶发性长期股权投资损益为-4.78亿元[8] - 应收账款在本报告期末增长98.84%，主要系订单改善和销售增加[8] - 无形资产在本报告期末增长31.22%，主要系越南工厂购入生产用地[8] - 短期借款在本报告期末增长48.21%，主要系银行借款增加[8] - 销售费用在年初至报告期末增长40.50%，主要系国内市场营销费用增加[8] - 经营活动产生的现金流量净额在年初至报告期末减少60.44%，主要系销售回款流入减少[8] 股东情况及现金流量 - 公司报告期末普通股股东总数为20161股，其中前十名股东持股情况中，嘉兴智海投资管理有限公司持股数量最多，为8362.93万股[9] - 公司前十名无限售条件股东持股情况中，嘉兴智海投资管理有限公司持有无限售条件流通股的数量最多，为8362.93万股[10] - 2023年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为13.64亿元[19] - 2023年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为1.08亿元[19] - 2023年第三季度公司财报显示，筹资活动产生的现金流量净额为27,633,991.69元，较上一季度增加148,311,481.74元[20] - 公司现金及现金等价物净增加额为-63,877,201.77元，期末现金及现金等价物余额为1,533,105,839.76元[20] - 公司财务报告中提到，合并报表递延所得税负债影响金额为90,530.12元，递延所得税资产影响金额为2,080,056.87元[20]

财务表现 - 公司2023年上半年营业收入为15.23亿元，同比增长6.25%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为12.18亿元，同比增长24.73%[9] - 公司2023年上半年度营业收入为909,810,486.33元，较去年同期949,766,750.81元略有下降[67] - 公司2023年上半年度净利润为55,835,215.97元，较去年同期150,501,395.12元有所下降[68] - 公司2023年上半年度经营活动产生的现金流量净额为-29,368,227.72元，较去年同期108,530,275.71元下降[69] - 公司2023年上半年度投资活动产生的现金流量净额为-72,354,619.68元，较去年同期78,119,963.73元下降[70] - 公司2023年上半年期末现金及现金等价物余额为1,102,923,076.38元[72] - 经营活动现金流入小计为723,907,086.03元，较2022年同期下降42.6%[71] - 投资活动现金流出小计为204,464,169.77元，较去年同期增长40.1%[71] - 筹资活动现金流入小计为717,876,455.05元，较去年同期略有增长[72] - 公司2023年上半年现金及现金等价物净增加额为-189,287,627.85元[72] - 综合收益总额为133,826,329.92元，较去年同期下降13.1%[73] - 公司2023年上半年期末所有者权益合计为3,205,692,289.26元[75] 产品与市场 - 公司所处的行业为智能家具制造业，市场需求增长迅速，全球智能电动床市场规模年复合增长率达20.41%[12] - 公司是国内最早一批从事智能电动床研发、设计、生产和销售的公司，具有领先的技术优势和设计优势[12] - 公司拥有年产百万套智能床的产能，是世界最大的智能床制造商之一，曾获多项荣誉和成为北京2022年冬奥会和冬残奥会唯一指定官方智能床供应商[13] - 公司的产品包括智能分级床垫、智能分级枕、智能电动床、睡眠健康管理等，提供全球消费者辅助睡眠、健康睡眠的智能化家居产品[13] - 公司旗下品牌“舒福德”拥有多型号智能电动床，产品包括S100、S300、S700系列，具有“一键入眠”功能，提供数字化产品功能解决睡眠问题[15] - 公司的ErgoSportive产品拥有智能运动恢复功能，联动Garmin手表，提供24小时数据监测闭环，实现运动+睡眠全天候守护[16] - 公司在智能电动床领域具有较高的知名度和竞争优势[17] - 公司在海外市场拥有稳定的市场份额，在国内处于领导者地位[17] - 公司通过与大型床垫品牌商合作，提高消费者对智能电动床的认知度[17] - 公司在研发设计能力方面投入了大量人力物力，不断吸收新的优秀人才[17] - 公司与多家客户建立了长期战略合作关系，包括美国知名床垫生产销售商[18] - 公司通过严格的质量控制体系和完善的售后服务体系赢得客户信任[19] - 公司智能工厂拥有先进的信息化系统，提升了市场分析、生产运营分析等能力[19] - 公司积极布局国内市场，加强“舒福德”品牌建设，推出数字化、智能化产品[20] - 公司通过新媒体、电商平台等形式强化消费者对“舒福德”品牌的认知[20] - 公司与央视网建立战略合作关系，共同推动全民睡眠健康行动[20] - 公司智能电动床全球销量突破1000万张，实现了从0到1的科技研发突破[22] - 公司在国内线下门店渠道建设方面加强，提升消费者体验[23] - 公司直营门店扩张至北京、上海、苏州等城市，同时开设了多家经销商店[24] 风险与挑战 - 公司面临国际贸易政策风险，中美贸易摩擦和贸易保护主义倾向可能影响公司产品销售[31] - 公司计划推出新产品替代原有型号，通过提高新产品定价抵消额外征收的关税影响[32] - 公司将通过整合供应链、开发新产品、拓展美国以外市场及将部分产能或生产环节转移到海外非征收关税地区等措施来应对中美贸易摩擦[32] - 公司采购端将及时了解并判断市场动向，适时启动锁价、囤货等策略，并推进替代材料的研发与使用，降低材料上涨的影响幅度[32] - 公司的品牌形象和知识产权对公司至关重要，公司重视品牌形象和知识产权的保护[32] 股权结构与治理 - 公司员工持股计划已完成股票购买，将在2023年9月一次性出售或过户至员工持股计划份额持有人[35] - 公司实际控制人唐国海、唐颖已完成限售承诺，所持限售股于2023年6月6日上市流通[40] - 公司高级管理人员单华锋已完成限售承诺，所持限售股于2023年6月6日上市流通[41] - 公司控股股东智海投资、实际控制人唐国海、唐颖对本次发行摊薄即期回报采取填补措施作出承诺[42] - 公司控股股东智海投资关于持股及

财务表现 - 2023年第一季度营业收入为696,841,580.45元，同比下降6.37%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为23,906,723.25元，同比下降57.44%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-91,693,799.24元，同比下降213.59%[4] - 加权平均净资产收益率为0.78%，较上年度末减少0.96个百分点[5] - 非经常性损益项目包括非流动资产处置损益等，合计为14,257,208.87元[6] 股东情况 - 前10名股东中，嘉兴智海投资管理有限公司持有83,629,325股，占比23.33%[7] - 前10名股东中，唐国海持有61,811,713股，占比17.24%，其中质押了14,000,000股[7] - 前10名无限售条件股东中，徐建春持有34,407,493股，黄小卫持有25,154,500股[7] - 前10名股东中，唐国海与唐颖为一致行动人[8] 公司财务状况 - 公司报告期经营情况无其他重要信息需提醒投资者关注[9] - 2023年第一季度公司流动资产总额为2,924,950,518.69元，较上年同期增长6.27%[10] - 公司非流动资产总额为1,897,953,731.17元，较上年同期略有下降[11] - 公司负债合计为1,732,886,333.13元，较上年同期有所增加[12] 公司经营情况 - 公司营业总收入为696,841,580.45元，较上年同期略有下降[13] - 公司营业总成本为675,570,694.86元，较上年同期有所增加[13] - 公司销售费用为105,028,791.04元，较上年同期有较大幅度增长[13] - 公司管理费用为63,707,216.30元，较上年同期略有下降[13] - 公司研发费用为36,010,298.17元，基本持平于上年同期[13] - 公司净利润为23,282,299.44元，较上年同期大幅下降[13] 现金流量情况 - 2023年第一季度，公司经营活动现金流入小计为609,376,919.48元，现金流出小计为701,070,718.72元，经营活动产生的现金流量净额为-91,693,799.24元[16] - 2023年第一季度，公司投资活动现金流入小计为20,278,122.70元，现金流出小计为125,758,912.49元，投资活动产生的现金流量净额为-105,480,789.79元[17] - 2023年第一季度，公司筹资活动现金流入小计为484,310,000.00元，现金流出小计为338,833,175.39元，筹资活动产生的现金流量净额为145,476,824.61元[17]