股份质押变动 - 一致行动人Virgin Holdings Limited解除质押股份数量为40,000,000股 [1] - 解除质押股份占其持股比例的49.90% [1] - 解除质押股份占公司总股本比例的6.49% [1] 质押状态 - 本次解除质押后，Virgin Holdings Limited所持质押股份已全部解除 [1] - 控股股东及其一致行动人目前无质押股份 [1]

橡胶板块市场表现 - 11月13日橡胶板块整体上涨1.99%，表现优于上证指数（上涨0.73%）和深证成指（上涨1.78%）[1] - 科创新源领涨板块，涨幅达5.94%，收盘价为44.20元[1] - 板块内10只个股涨幅超过1.5%，其中确成股份（5.55%）、黑猫股份（4.81%）、三维装备（4.13%）涨幅居前[1] 领涨个股交易情况 - 科创新源成交额最高，达4.48亿元，成交量为10.27万手[1] - 黑猫股份成交量最大，为37.68万手，成交额为3.90亿元[1] - 阳谷华泰成交额达5.29亿元，成交量为32.97万手[1] 板块内个股分化 - 部分个股出现下跌，利通科技跌幅最大，为-3.20%，收盘价40.59元[2] - 科强股份下跌-0.51%，三维股份下跌-0.44%[2] - 科隆新材和海达股份当日股价持平，涨跌幅为0.00%[2] 板块资金流向 - 橡胶板块整体主力资金净流入404.68万元[2] - 游资资金净流出3957.14万元，散户资金净流入3552.46万元[2] - 三强股份主力净流入最高，达2827.87万元，主力净占比7.25%[3] - 三力士主力净流入1180.06万元，主力净占比8.75%[3] - 科创新源主力净流入1033.33万元，但游资净流出2038.30万元[3]

股价与资金流向 - 11月13日盘中报39.15元/股，上涨2.01%，成交1.83亿元，换手率0.79%，总市值234.49亿元 [1] - 当日主力资金净流出127.27万元，特大单买入704.53万元（占比3.85%），卖出1732.18万元（占比9.48%），大单买入3993.43万元（占比21.85%），卖出3093.05万元（占比16.92%） [1] - 公司今年以来股价上涨13.57%，近5个交易日下跌1.26%，近20日下跌7.38%，近60日上涨12.34% [1] 公司基本情况 - 公司位于中国(上海)自由贸易试验区，成立于2008年6月4日，于2018年6月27日上市 [1] - 主营业务为精细化工材料的研发、生产、销售和相关贸易业务 [1] - 主营业务收入构成为：橡胶助剂及其他产品70.06%，电子材料产品26.69%，全生物降解材料产品3.25% [1] - 所属申万行业为基础化工-橡胶-橡胶助剂，概念板块包括光刻胶、半导体、OLED、中盘、基金重仓等 [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日，股东户数为6.02万，较上期增加27.61%，人均流通股9914股，较上期减少21.42% [2] - A股上市后累计派现14.93亿元，近三年累计派现8.47亿元 [3] 财务业绩 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入25.23亿元，同比增长4.06% [2] - 2025年1月-9月，归母净利润为4.94亿元，同比增长12.65% [2] 机构持仓 - 截至2025年9月30日，鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）为新进第五大流通股东，持股362.16万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第六大流通股东，持股349.06万股，较上期减少4.67万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股288.25万股，较上期减少81.09万股 [3] - 国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）为新进第九大流通股东，持股253.89万股 [3]

行业概述与战略重要性 - 半导体光刻胶是光刻工艺核心耗材，通过光照改变溶解度以将电路图形复制到晶圆，其性能直接影响芯片分辨率、良率与成本，是产业链中技术壁垒最高的环节之一 [1][2] - 根据曝光光源波长分类，技术难度随波长缩短递增：G线（436nm）用于0.5μm以上制程，I线（365nm）用于55nm以上，KrF（248nm）用于28-90nm，ArF（193nm）支撑7-28nm主流先进制程，EUV（13.5nm）专攻7nm以下尖端制程 [3] - 在半导体晶圆制造材料成本结构中，光刻胶约占6%，是继硅片、电子特气、光掩模之后的第四大关键材料 [10] 政策环境 - 国家构建了多层次政策体系支持行业发展，关键文件包括《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》、《"十四五"原材料工业发展规划》等，从产业规划、财税支持、应用推广等多维度协同发力 [5] - 政策将光刻胶明确列为重点突破的新材料，并通过税收减免、首台套保险补偿等机制，为技术研发、产能建设和下游导入提供系统性保障 [5] 市场规模与增长动力 - 2024年中国半导体材料市场规模达134.6亿美元，同比增长约2.85% [8] - 2024年中国半导体光刻胶行业市场规模约56.3亿元 [12] - 中国芯片行业2024年市场规模达1.43万亿元，同比增长16.58%，预计2025年将达1.62万亿元，为光刻胶行业带来明确增长动力与技术升级需求 [8] 产业链与国产化进程 - 产业链上游核心原材料（如树脂、光引发剂）中，中低端领域已实现较高自给率，高端原材料仍需突破；中游光刻胶制造呈现"成熟制程突破、先进制程追赶"格局 [6] - G/I线、KrF光刻胶已实现批量供货，ArF光刻胶进入验证上量阶段，EUV光刻胶尚处研发期 [6] - KrF光刻胶成为中高端替代主力，ArF光刻胶自给率预计将从2024年的不足10%提升至2025年的15%以上 [12] 竞争格局 - 日本JSR、东京应化、信越化学及美国杜邦等企业占据全球约87%的市场份额，东京应化在EUV光刻胶市占率38.0%，KrF光刻胶36.6%，g/i线光刻胶22.8%，均位列全球第一 [12] - 本土企业形成多层次产业梯队：南大光电为ArF光刻胶国产领航者，已实现28nm产品量产；彤程新材（含北京科华）是KrF胶龙头，市占率超40%；晶瑞电材为国内唯一覆盖G/I/KrF/ArF全系列的企业 [14] 未来发展趋势 - 技术攻坚将从KrF稳定量产向ArF干湿法产品制程适配纵深突破，并启动EUV及下一代材料前瞻性研发 [15] - 产业协同将加速"单体-树脂-成品"垂直整合模式落地，光刻胶企业与晶圆厂、设备厂商建立联合开发机制以缩短验证周期 [14] - 竞争格局呈现"高端守势、中端突围"态势，本土企业将在KrF、ArF成熟品类中凭借性价比与快速响应优势扩大份额，逐步实现从"替代"到"优选"的转变 [16]

赎回核心事项 - 赎回登记日为2025年11月13日，赎回款发放日为2025年11月14日 [2] - 赎回价格为每张101.44元，其中包含当期应计利息1.44元 [2][4][8] - 最后交易日为2025年11月10日，自2025年11月11日起可转债停止交易 [2][12] - 最后转股日为2025年11月13日，此后未转股债券将被强制赎回并摘牌 [3][4][12] 赎回条款触发条件 - 公司股票在2025年9月24日至10月22日期间，有15个交易日收盘价不低于当期转股价格31.11元的130%，即40.443元/股，触发了有条件赎回条款 [5][6] - 根据条款，当公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%时，公司有权赎回全部或部分未转股的可转债 [5] 赎回价格计算 - 当期应计利息计算公式为：IA = B × i × t / 365，其中B为债券票面总金额100元，i为当年票面利率1.8%，t为计息天数292天 [8] - 经计算，当期应计利息为1.44元/张，因此赎回价格 = 债券面值100元 + 当期应计利息1.44元 = 101.44元/张 [8] 税务处理说明 - 个人投资者需缴纳利息收入20%的所得税，税后实际派发赎回金额为101.152元/张 [13] - 居民企业投资者需自行缴纳债券利息所得税，实际派发赎回金额为税前101.44元/张 [13] - 合格境外机构投资者（QFII、RQFII）根据相关政策暂免征收企业所得税和增值税，实际派发金额为101.44元/张 [14]

公司可转债赎回安排 - 彤程新材发布公告提示彤程转债的强制赎回安排 [1] - 投资者可选择以31.11元/股的转股价格将可转债转换为公司股票 [1] - 若未转股，可转债将被强制赎回，赎回价格为100元/张的票面价格加当期应计利息1.44元/张，合计101.44元/张 [1] - 若投资者持有的可转债被强制赎回，可能面临较大投资损失 [1]

可转债赎回信息 - 赎回登记日为2025年11月13日[4] - 赎回价格为101.44元/张，当期应计利息1.44元/张[4][9] - 赎回款发放日为2025年11月14日[4] 交易与转股日期 - 最后交易日为2025年11月10日，11月11日起停止交易[4] - 最后转股日为2025年11月13日[4] 触发条件与价格 - 2025年9月24日至10月22日触发有条件赎回条款[5][8] - 转股价格为31.11元/股[4] 赎回金额差异 - 个人投资者每张税后赎回101.152元，部分机构为101.44元[11][12] 潜在损失 - 2025年11月10日收盘价与赎回价差异大，未转股或有损失[14]

赎回关键日期与安排 - 赎回登记日为2025年11月13日 [2] - 赎回款发放日为2025年11月14日 [2] - 最后交易日为2025年11月10日，自2025年11月11日起可转债停止交易 [2][12] - 最后转股日为2025年11月13日，截至2025年11月11日收市后仅剩2个交易日 [3][12] - 本次提前赎回完成后，可转债将自2025年11月14日起在上海证券交易所摘牌 [4][12] 赎回价格与条款 - 赎回价格为101.44元/张，其中包含债券面值100元及当期应计利息1.44元 [2][4][8] - 当期应计利息计算基于票面金额100元、当年票面利率1.8%及计息天数292天 [8] - 赎回条件触发因公司股票在2025年9月24日至10月22日期间有15个交易日收盘价不低于当期转股价格31.11元的130%（即40.443元/股） [5][6] 转股与赎回选项 - 投资者可选择在最后转股日前按31.11元/股的转股价格将可转债转换为公司股票 [4] - 若未及时转股，未转股的可转债将以101.44元/张的价格被强制赎回 [4][15] - 可转债最后交易日收盘价为125.708元/张，与赎回价格101.44元/张存在较大差异 [15] 赎回程序与税务处理 - 赎回登记日次一交易日（2025年11月14日）起，所有登记在册的可转债将被冻结并赎回 [8] - 个人投资者税后实际派发赎回金额为101.152元/张（税率为利息额的20%） [13] - 居民企业及符合条件的境外机构投资者实际派发赎回金额为101.44元/张（税前） [13][14]

赎回安排与时间节点 - 彤程转债最后转股日为2025年11月13日，仅剩2个交易日 [2] - 可转债将于2025年11月14日起在上海证券交易所摘牌 [2] - 彤程转债已停止交易，公司提醒持有人注意在期限内转股 [2] 持有人可选操作与条款 - 持有人可选择按照31.11元/股的转股价格进行转股 [2] - 若未转股，将被强制赎回，价格为票面价100元/张加当期应计利息1.44元/张，合计101.44元/张 [2]

赎回信息 - 赎回登记日为2025年11月13日[3] - 赎回价格为101.44元/张，当期应计利息1.44元/张[3][8] - 赎回款发放日为2025年11月14日[3] 交易与转股 - 最后交易日为2025年11月10日，11月11日起停止交易[3] - 最后转股日为2025年11月13日，转股价格31.11元/股[3] 触发条件 - 2025年9 - 10月15个交易日收盘价不低于转股价格130%触发赎回[4][7] 派发金额 - 个人投资者每张实际派发101.152元（税后）[10] - 居民企业每张实际派发101.44元（税前）[10] - 合格境外机构投资者每张实际派发101.44元[11]