报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[8] 报告的核心观点 1) 2024年上半年,公司实现营收15.76亿元(yoy+15.11%),归母净利润3.13亿元(yoy+40.35%)。[7] 2) 轮胎行业高景气带动公司特种橡胶助剂业务及投资收益增长,PBAT停车计提减值。[7] 3) 公司光刻胶业务快速增长,布局抛光垫打造电子化学品产业化平台。[7][8] 公司投资评级 1) 公司是全球领先的轮胎用酚醛树脂橡胶助剂生产商,近年来通过对头部光刻胶生产企业的并购,已成为国内光刻胶生产领域的龙头。[8] 2) 维持公司2024-2026年归母净利润预测为4.78亿元、5.89亿元、6.99亿元,2024年8月23日收盘价对应PE分别为33.0/26.8/22.6倍,维持"增持"评级。[8] 财务数据总结 1) 2024年上半年,公司营业收入15.76亿元(yoy+15.11%),归母净利润3.13亿元(yoy+40.35%)。[7] 2) 2024年上半年,公司经营现金净流量为1.81亿元(yoy+137.33%)。[7] 3) 公司2023-2026年营业收入、归母净利润、每股收益等主要财务指标预测。[2]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 1) 2024年上半年，公司实现营收15.76亿元，同比增长15.1%；实现归母净利润3.13亿元，同比增长40.4%；实现扣非后归母净利润2.28亿元，同比增长2.7%。[3] 2) 特种橡胶助剂及电子化学品业务放量,带动公司业绩稳步增长。2024年上半年,公司特种橡胶助剂业务实现营收12.0亿元,同比增长13.3%;电子化学品业务实现营收3.4亿元,同比增长35.3%。[3] 3) 公司光刻胶产品放量及导入顺利,KrF光刻胶产品增长率超过60%,化学放大型I线光刻胶增长率超过500%。公司面板光刻胶国内市占率约为25.9%,为国内本土第一大供应商。[3] 4) 公司拟投资3亿元在江苏金坛建设半导体芯片抛光垫生产基地,项目顺利达产后可实现年产25万片抛光垫,预计满产后年销售额约8亿元。[3] 财务数据总结 1) 2024-2026年公司归母净利润预计分别为5.59/6.37/7.60亿元。[3] 2) 2024-2026年公司营业收入预计分别为35.31/41.94/49.80亿元,增长率分别为19.95%/18.78%/18.76%。[11] 3) 2024-2026年公司毛利率预计分别为25.6%/28.0%/28.8%。[12] 4) 2024-2026年公司ROE(摊薄)预计分别为15.5%/16.9%/19.2%。[12]

| 股票代码：603650 | 股票简称：彤程新材 | 编号：2024-073 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113621 | 债券简称：彤程转债 | | 彤程新材料集团股份有限公司 关于不向下修正"彤程转债"转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●2024 年 8 月 5 日至 2024 年 8 月 23 日，彤程新材料集团股份有限公司（以 下简称"公司"）股票已连续 15 个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85% （即 27.08 元/股），已触发"彤程转债"的转股价格向下修正条件。 ●公司于 2024 年 8 月 23 日召开了第三届董事会第十七次会议，审议通过了 《关于不向下修正"彤程转债"转股价格的议案》，公司董事会决定本次不向下 修正"彤程转债"转股价格，同时在未来六个月（2024 年 8 月 24 日至 2025 年 2 月 23 日）内，若再次触发"彤程转债"转股价格的向下修正条款，亦不提出向 下修正方案。下一触发转股价格修正条件的期间， ...

业绩相关 - 拟每10股派发现金红利2.50元，拟派148,959,493.25元（含税）[5][6] - 2023年限制性股票激励计划首次授予部分首解限售条件成就，161人可解限1,575,956股，占总股本0.26%[8] 公司决策 - 2024年8月20日召开第三届董事会第十六次会议，9名董事全到[3] - 审议通过多项议案，含半年报、利润分配预案等[3][5][6][7][9] 股份变动 - 因1名激励对象离职，回购注销2023年限制性股票40,000股[7]

| 股票代码：603650 | 股票简称：彤程新材 | 编号：2024-064 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113621 | 债券简称：彤程转债 | | 彤程新材料集团股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况 的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会"证监许可[2020]3427 号"《关于核准彤程新材料集 团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》核准，公司向社会公开发行面 值总额为人民币 800,180,000.00 元的可转换公司债券，期限 6 年。本次公开发行可 转换公司债券募集资金总额扣除承销及保荐费用不含税人民币 8,001,800.00 元及 其他发行费用合计不含税人民币 2,345,785.45 元，实际募集资金净额为人民币 789,832,414.55 元。上述募集资金于 2021 年 2 月 1 日到位，并经安永华明会计师 事务所（特殊普通合伙）审验并出具了安永华明（2021）验字第 6120 ...

业绩总结 - 2024年半年度特种橡胶助剂生产量73,282.30吨、销售量76,821.56吨、营收120,139.55万元[2] - 2024年半年度电子化学品生产量7,915.70吨、销售量7,965.24吨、营收34,040.36万元[2] - 2024年半年度全生物降解材料销售量2,734.24吨、营收2,965.89万元[2] 价格数据 - 2024年半年度特种橡胶助剂均价15,638.78元/吨，同比降1.47%，季环比降0.43%[2] - 2024年半年度电子化学品均价42,736.16元/吨，同比降5.86%，季环比升0.97%[2] - 2024年半年度全生物降解材料均价10,847.23元/吨，同比降5.47%，季环比降3.32%[2] - 2024年半年度苯酚采购均价6,813.80元/吨，同比升0.81%，季环比升2.58%[2]

业绩说明会信息 - 2024年半年度业绩说明会于2024年09月12日15:00 - 16:30举行[3][4][6][7] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[4][6] - 召开方式为上证路演中心视频直播和网络互动[4][5][6][7] 参会人员 - 董事兼总裁丁林先生等四人参加[6] 投资者参与 - 2024年09月12日15:00 - 16:30可在线参与[7] - 2024年09月05日至09月11日16:00前可预征集提问[3][7] - 预征集方式为登录上证路演中心网站或通过公司邮箱[3][7] 联系信息 - 联系人是公司董事会办公室[8] - 联系电话021 - 62109966，邮箱securities@rachem.com[9] 查看途径 - 可通过上证路演中心查看业绩说明会情况及内容[9]

会议审议 - 审议通过《2024年半年度报告全文及摘要》[4] - 审议通过《2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》[5] - 审议通过《关于公司2024年半年度利润分配预案的议案》[7] - 审议通过《关于回购注销2023年限制性股票激励计划部分限制性股票及调整回购价格的议案》[7] - 审议通过《关于2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》[9] - 审议通过《关于计提信用及资产减值准备的议案》[11] 利润分配 - 拟以总股本（扣除回购专用证券账户股份数）为基数，每10股派发现金红利2.50元（含税）[7] - 截至2024年7月31日，总股本598,839,890股，扣除3,001,917股，拟派发现金红利148,959,493.25元（含税）[7]

| 股票代码：603650 | 股票简称：彤程新材 | 编号：2024-065 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113621 | 债券简称：彤程转债 | | 重要内容提示： 每股分配利润：A 股每股派发现金红利 0.25 元（含税）。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本（扣除公司回购专 用证券账户中的股份数）为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本（扣除公司回购专用证券账户 中的股份数）发生变动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，并将 另行公告具体调整情况。 一、2024 年半年度利润分配方案内容 2024 年半年度公司合并报表层面实现归属于上市公司股东的净利润 313,116,137.97 元，截至 2024 年 6 月 30 日，母公司报表中期末未分配利润为 534,039,714.88 元（2024 年半年度财务数据未经审计）。为积极响应政策倡导，回 馈投资者信任，与全体股东共享公司经营发展成果，经公司第三届董事会第十六 次会议、第三届监事会第十四次会议审议通过，公司 2024 年半年度利润分配方案 如下： 根 ...

限制性股票授予情况 - 2023年9月13日向164名激励对象首次授予480.40万股，授予价14.88元/股[7] - 2023年11月1日完成首次授予登记，实际授予476.80万股，162人[7] - 2024年7月17日向10名激励对象授予23.70万股，授予价14.90元/股[9] - 本次激励计划预留部分45.90万股不再授予并作废[10] 限售期与解除限售 - 首次授予部分第一个限售期于2024年9月12日届满[13] - 首次授予部分第一个解除限售期比例为1/3[12] - 2024年8月20日审议通过首次授予部分第一个解除限售条件成就议案[9] 业绩考核与解除限售结果 - 2023年营收294,351.85万元，较2022年增长17.74%[15] - 2023年剔除股份支付费用影响净利润41,096.20万元，较2022年增长36.21%[15] - 首次授予部分第一个解除限售期公司层面业绩考核达标[15] - 161名激励对象符合解除限售条件，可解除1575956股，占总股本0.26%[3][16][18] - 1名激励对象因离职股票将被回购注销[15][17] - 除离职人员外161名激励对象考核合格，解除限售比例100%[15] 审批情况 - 董事会薪酬与考核委员会同意办理解除限售事宜[20] - 监事会同意办理解除限售手续[21] - 公司尚需办理解除限售手续并披露信息[22]