| 证券代码：603650 | 证券简称：彤程新材 | 公告编号：2025-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113621 | 债券简称：彤程转债 | | 彤程新材料集团股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 5 月 8 日 (二)股东大会召开的地点：中国上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 25 层 2501 室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 340 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 407,447,657 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 68.3642 | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等 ...

上海市锦天城律师事务所 关于彤程新材料集团股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 锦 天 城 律师事务 所 ALLBRIGHT LAW OFFICES 地址:上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心 11、12 层 电话: 021-20511000 传真: 021-20511999 邮编: 200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于彤程新材料集团股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 致:彤程新材料集团股份有限公司 上海市锦天城律师事务所(以下简称"本所")接受彤程新材料集团股份有 限公司(以下简称"公司")委托,就公司召开2024年年度股东大会(以下简 称"本次股东大会")的有关事宜,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称 "《公司法》")《上市公司股东会规则》等法律、法规和其他规范性文件以及 《彤程新材料集团股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")的有关规 定,出具本法律意见书。 为出具本法律意见书,本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则(试行)》等规定,严格履行 了法定职责,遵循了 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][10] 报告的核心观点 - 2025Q1公司业绩稳步增长，电子材料有望持续放量，销售规模提升明显，电子化学品销售均价上行，投资收益大幅增长，研发投入持续高增带动新产品取得突破，项目陆续进入投产阶段将带动业绩增长，预计25 - 27年归属净利润分别为5.5、6.5、7.6亿元 [2][4][10] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2025一季报实现收入8.6亿元（同比+9.4%，环比+1.3%），归属净利润1.6亿元（同比+10.9%，环比+104.8%），归属扣非净利润1.6亿元（同比+88.8%，环比+149.6%） [2][4] - 2025Q1毛利率为25.2%，同比+0.4pct，环比+2.1pct；净利率为19.2%，同比+0.3pct，环比+9.5pct [2][10] 销售情况 - 2025Q1特种橡胶助剂、电子化学品、全生物降解材料分别实现销量39949、4026、4720吨，分别同比+4.8%、+9.6%、+76.3% [10] - 2025Q1特种橡胶助剂、电子化学品、全生物降解材料平均售价分别为15044、52349、8942元/吨，分别同比-4.0%、+23.4%、-17.6% [10] 投资收益情况 - 2025Q1取得对联营企业和合营企业投资收益1.0亿元，环比增长0.6亿元，同比增长0.7亿元 [10] 研发情况 - 2024年研发支出高达2.2亿元，同比增长20.5%，占营收比重达6.6% [10] - 2024年半导体材料新产品销售收入占比达43%，前8项新产品贡献80%销售额，光刻胶树脂业务助力光刻胶研发，部分光刻胶产品用自研树脂并商用 [10] - 显示材料方面，北旭电子在AMOLED光刻胶领域突破技术瓶颈，产品可用于G4.5 - G6代线，兼容刚性及柔性OLED面板制程工艺；有机绝缘膜领域完成量产技术准备工作 [10] 项目进展情况 - 年产1.1万吨半导体、平板显示用光刻胶及2万吨相关配套试剂项目已部分投产，产品涵盖半导体光刻胶等高端光刻胶及其配套产品 [10] - 半导体芯片抛光垫项目已建设完成并竣工验收，2024年12月底进入试生产阶段，部分项目验收工作进行中 [10] 财务预测情况 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|3715|4132|4562|3270| |归属母公司所有者的净利润（百万元）|548|646|761|517| |EPS（元）|0.92|1.08|1.27|0.86| [15]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 彤程新材2025年一季度业绩稳健增长，电子业务增速助力业绩创新高，半导体光刻胶成为增长核心动能，显示面板光刻胶领域也持续增长，产能储备持续加码，考虑到半导体行业需求上行，公司光刻胶等电子产品迭代，预计2025 - 2027年归母净利润分别为6.22/7.57/9.05亿元，对应PE分别为31/26/22倍，业绩增长潜力充足 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2025年一季度实现收入8.56亿元，同比增长9.41%；归母净利润1.60亿元，同比增长10.92%；销售毛利率25.21%，同比+0.4pct，环比+2.1pct；销售净利率19.20%，同比+0.32pct，环比+9.55pct [1] - 2024年电子化学板块业务收入7.46亿元，同比增长32.63%，助力公司实现总收入32.70亿元，同比增长11.10% [1] 电子业务细分情况 半导体光刻胶 - 2024年营业收入3.03亿元，同比大增50.43%，化学放大I线光刻胶同比增长185%，KrF光刻胶同比增长69%，半导体用I线光刻胶同比增长61%，ArF光刻胶已完成客户验证并逐步量产及营收 [2] - KrF与G/I线光刻胶进展明显，覆盖8英寸与12英寸用户63家，总销量占比达60%，中高端集成电路光刻胶产品成核心增长引擎，2024年新增产品收入占比达43%，2025年Q1研发费用0.55亿元，同比增长20.23% [2] 显示面板光刻胶 - 2024年业务收入3.30亿元，同比增长26.80%，产品销量同比增长30.60%，国内市占率约为27.1%，随着4 - Mask及AMOLED相关产品扩销，未来市占率有望进一步提升 [2] 产能情况 - 潜江工厂具备8000吨平板用光刻胶生产能力，是国内首家TFT - LCD Array光刻胶生产企业，年产1.1万吨半导体及平板显示用光刻胶、2万吨相关配套试剂项目已建成，含年产300/400吨ArF及Krf光刻胶量产产线，已投产 [3] - 子公司彤程电子位于江苏的生产基地完工试产，达产后预计年产25万片半导体芯片用先进抛光垫，2025年Q1预付款项0.45亿元，同比增加29.22%，反映资源锁定增强与产能扩张 [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3270|3874|4507|5332| |增长率（%）|11.1|18.5|16.3|18.3| |归属母公司股东净利润（百万元）|517|622|757|905| |增长率（%）|27.1|20.5|21.7|19.6| |每股收益（元）|0.86|1.04|1.26|1.51| |PE|38|31|26|22| |PB|5.8|5.5|5.2|4.9| [5]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5][9] 报告的核心观点 - AI热潮拉动、新建产能投入和先进制程增长将维持光刻胶市场稳步增长，国际贸易摩擦加快国产光刻胶导入和国产替代进程，报告研究的具体公司依托彤程电子打造电子化学品产业化平台，以光刻胶为基础布局半导体和显示材料光刻胶，实现关键材料国产化突破，随着新产品增加和新客户开发，看好光刻胶业务进一步放量 [9] - 预计公司2025 - 2027年分别实现收入36.15/42.71/52.34亿元，同比分别为10.56%/18.14%/22.53%；归母净利润分别5.71/6.98/9.02亿元，同比增速分别为10.43%/22.28%/29.26%；当前股价对应2025 - 2027年PE分别为33.60/27.48/21.26倍 [9] 各目录总结 事件概述 - 2024年公司实现营业收入32.70亿元，同比增长11.10%；归母净利润5.17亿元，同比增长27.10%；扣非归母净利润4.16亿元，同比增长7.64%，净利润增长主要系主营业务能力增加和联营企业产生收益，联营企业和合营企业2024年投资收益为3.14亿元 [2] - 2025Q1公司实现营收8.56亿，同比增长9.41%；归母净利润1.60亿，同比增长10.92% [2] 分析与判断 - 2024年电子材料业务营收7.45亿元，同比增长34.43%，营收占比提升至20%以上 [3] - 半导体光刻胶业务2024年营业收入3.03亿元，同比增长50.43%，其中I线光刻胶同比增长61%，KrF光刻胶同比增长69%，ArF光刻胶通过客户验证并上量产生收益，EBR产品取得收入 [3] - 显示材料光刻胶业务2024年子公司北旭电子营收3.30亿元，同比增长26.8%，国内市占率约27.1%，较2023年提升5个百分点，为国内本土第一大供应商 [3] - CMP抛光垫业务年产25万片半导体芯片先进抛光垫项目2024年12月底进入试生产阶段，后续投产将带来新增长点 [3] - 光刻胶树脂业务发力，部分光刻胶使用自研树脂并商用，半导体光刻胶领域I line光刻胶随自研树脂开发快速迭代，多个KrF光刻胶用PHS树脂量产，依托自研丙烯酸树脂开发的ArF光刻胶客户端验证顺利，显示面板领域AMOLED array光刻胶用酚醛树脂已量产 [4] - 2024年特种橡胶助剂营收24.42亿元，同比增长7.10%，生产量14.6万吨，销量15.5万吨，销量同比增加1.4万吨，业务增长受益于新能源汽车增长、以旧换新和出口扩容 [4] - 2024年公司毛利率24.84%，较2023年提升1.16个百分点，电子材料业务毛利率29.8%，同比提升3.49个百分点，随着高端电子材料占比提升，未来盈利能力有望进一步提升 [4] 数据预测与估值 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3270|3615|4271|5234| |年增长率|11.1%|10.6%|18.1%|22.5%| |归母净利润（百万元）|517|571|698|902| |年增长率|27.1%|10.4%|22.3%|29.3%| |每股收益（元）|0.86|0.95|1.16|1.51| |市盈率（X）|37.10|33.60|27.48|21.26| |市净率（X）|5.72|5.70|5.55|5.36|[11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][10] 报告的核心观点 - 2024年电子化学品业务延续高速增长，轮胎特种橡胶助剂业务稳步向上，研发投入持续高增带动新产品取得突破，项目陆续进入投产阶段将带动业绩增长，公司作为国内特种橡胶助剂、光刻胶双龙头，特种橡胶助剂景气修复，光刻胶持续突破，抛光材料等勾勒新成长级，预计25 - 27年归属净利润分别为5.5、6.4、7.5亿元 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现收入32.7亿元（同比+11.1%），归属净利润5.2亿元（同比+27.1%），归属扣非净利润4.2亿元（同比+7.6%）；Q4单季度实现收入8.5亿元（同比+13.0%，环比 - 0.4%），归属净利润0.8亿元（同比+38.1%，环比 - 37.7%），扣非归属净利润0.6亿元（同比+4.8%，环比 - 48.4%）；拟向全体股东每10股派发现金红利5元，合计派发现金红利3.0亿元 [1][5] 业务板块表现 - 电子材料：2024年销售收入7.4亿元，同比增长34.4%；半导体光刻胶业务营业收入3.0亿元，同比+50.4%，其中半导体用I线光刻胶产品增长61%，KrF光刻胶产品增长69%，化学放大I线（ICA）光刻胶增长185%，ArF光刻胶已通过客户验证并开始产生营收，EBR等产品取得销售收入；显示材料方面，北旭电子显示面板光刻胶业务营业收入3.3亿元，同比增长26.8%，面板光刻胶产品销量同比增长30.6%，国内市占率约为27.1% [10] - 轮胎用材料：2024年特种橡胶助剂产量14.6万吨，销量15.5万吨，销量同比增长9.6%；橡胶助剂业务毛利率达26.0%，同比+0.8pct；电子材料业务毛利率达29.8%，同比+3.5pct [10] 研发情况 - 2024年研发支出达2.2亿元，同比增长20.5%，占营收比重达6.6%；半导体材料新产品销售收入占比达43%，前8项新产品贡献80%销售额，部分光刻胶产品使用自研树脂并商用；显示材料方面，北旭电子在AMOLED光刻胶领域突破技术瓶颈，产品可应用于G4.5 - G6代线，兼容刚性及柔性OLED面板制程工艺，2024年成功完成有机绝缘膜量产技术准备工作 [10] 项目进展 - 年产1.1万吨半导体、平板显示用光刻胶及2万吨相关配套试剂项目已部分投产，产品涵盖半导体光刻胶等高端光刻胶及其配套产品；半导体芯片抛光垫项目已建设完成并竣工验收，2024年12月底进入试生产阶段，部分项目验收工作正在进行中 [10] 财务预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|3270|3700|4117|4533| |归属母公司所有者的净利润（百万元）|517|547|644|745| |EPS（元）|0.86|0.91|1.08|1.24|[15]

二零二五年五月 股票代码：603650 股票简称：彤程新材 债券代码：113621 债券简称：彤程转债 彤程新材料集团股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 彤程新材料集团股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 目录 | | 一、2024 年年度股东大会会议须知 3 | | --- | --- | | | 二、2024 年年度股东大会会议议程 5 | | | 三、议案一：2024 年度董事会工作报告 6 | | | 四、议案二：2024 年度监事会工作报告 16 | | | 五、议案三：2024 年年度报告全文及摘要 19 | | | 六、议案四：2024 年度财务决算报告 20 | | | 七、议案五：关于公司 2024 年度利润分配预案的议案 25 | | | 八、议案六：关于公司董事 2024 年度薪酬确认和 2025 年度薪酬方案的议案 26 | | | 九、议案七：关于公司监事 2024 年度薪酬确认及 2025 年度薪酬方案的议案 27 | | | 十、议案八：关于公司 2025 年度向银行申请综合授信额度的议案 28 | | | 十一、议案九：关于公司 2025 年度预计融资担 ...

| 股票代码：603650 | 股票简称：彤程新材 | 编号：2025-034 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113621 | 债券简称：彤程转债 | | 彤程新材料集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销 实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购注销原因：彤程新材料集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 7 日召开了第三届董事会第二十次会议，会议审议通过了《关于回购 注销 2023 年限制性股票激励计划部分限制性股票及调整回购价格的议案》， 鉴于《公司 2023 年限制性股票激励计划》（以下简称"本次激励计划"或 "《激励计划》"）首次授予部分 2 名激励对象因个人原因离职不再符合激 励对象资格，根据本次激励计划的相关规定及公司 2023 年第二次临时股东 大会的授权，公司对前述激励对象已获授予但尚未解除限售的限制性股票共 26,667 股进行回购注销。 本次注销股份的有关情况 | 回购股份数量 | 注销股份 ...

上海市锦天城律师事务所 关于彤程新材料集团股份有限公司 2023年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销 实施的 法律意见书 锦 天 城 律师事务 所 ALLBRIGHT LAW OFFICES 地址：上海市浦东新区银城中路501号上海中心大厦11/12层 传真: 021-20511999 电话: 021-20511000 邮编: 200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于彤程新材料集团股份有限公司 2023年限制性股票激励计划部分限制性股票回购 注销实施的 法律意见书 致:彤程新材料集团股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民共和 国证券法》(以下简称"《证券法》")、中国证券监督管理委员会(以下简称"中国 证监会")发布的《上市公司股权激励管理办法》(以下简称"《管理办法》")等法 律、法规和规范性文件和《彤程新材料集团股份有限公司章程》〈以下简称"《公司 章程》")、公司《彤程新材料集团股份有限公司2023年限制性股票激励计划(草 案)》(以下简称"《激励计划》")等有关规定,上海市锦天城律师事务所(以下 简称"本所"）接受彤 ...

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2025年一季报 | 2024年一季报 | 本年比上年增减(%) | 2023年一季报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.2700 | 0.2400 | 12.5 | 0.1400 | | 每股净资产（元） | 5.64 | 5.67 | -0.53 | 5.15 | | 每股公积金(元) | 1.41 | 1.53 | -7.84 | 1.59 | | 每股未分配利润(元) | 3.10 | 3.10 | 0 | 2.53 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 8.56 | 7.82 | 9.46 | 6.65 | | 净利润(亿元) | 1.6 | 1.44 | 11.11 | 0.83 | | 净资产收益率(%) | 4.66 | 4.21 | 10.69 | 2.69 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 43969.54万股，累计占流通股比： 73.81%，较上期变化： ...