赎回核心事项 - 赎回登记日为2025年11月13日，赎回款发放日为2025年11月14日 [1] - 赎回价格为每张101.44元，其中包含面值100元及当期应计利息1.44元 [1][2][8] - 最后交易日为2025年11月10日，自2025年11月11日起可转债停止交易 [1][12] - 最后转股日为2025年11月13日，截至2025年11月10日收市后仅剩3个交易日 [1][12] - 本次提前赎回完成后，可转债将自2025年11月14日起在上海证券交易所摘牌 [2][12] 赎回条款触发 - 公司股票自2025年9月24日至2025年10月22日期间，已有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（即40.443元/股） [3][6] - 该情况触发了《募集说明书》中约定的有条件赎回条款 [3][6] - 公司于2025年10月22日召开董事会，决定行使提前赎回权 [3] 赎回价格计算 - 当期应计利息计算公式为 IA = B × i × t / 365，其中B为票面总金额，i为当年票面利率1.8%，t为计息天数292天 [4][5][8] - 根据公式计算，当期应计利息为每张1.44元 [8] - 赎回价格由可转债面值100元加上当期应计利息1.44元构成，合计101.44元/张 [8] 投资者操作与影响 - 投资者需在最后转股日2025年11月13日收市前，按照31.11元/股的转股价格进行转股 [2] - 未转股的可转债将被强制赎回，赎回价格为101.44元/张 [2][15] - 可转债二级市场价格（2025年11月10日收盘价为125.708元/张）与赎回价格存在较大差异，未及时转股可能面临投资损失 [15]

公司公告核心内容 - 彤程新材于11月10日晚间发布关于"彤程转债"的公告 [2] - 投资者持有的"彤程转债"可选择以31.11元/股的转股价格进行转股 [2] - 若不转股，债券将被强制赎回，赎回价格为100元/张的票面价格加当期应计利息1.44元/张，合计101.44元/张 [2] 投资者选择与潜在影响 - 投资者若选择被强制赎回，可能面临较大投资损失 [2] - 投资者除转股或接受强制赎回外，无其他选择 [2]

赎回信息 - 赎回登记日为2025年11月13日[3] - 赎回价格为101.44元/张，当期应计利息1.44元/张[3][8] - 赎回款发放日为2025年11月14日[3] 交易与转股 - 最后交易日为2025年11月10日，11月11日起停止交易[3] - 最后转股日为2025年11月13日，转股价格31.11元/股[3] 触发条件 - 2025年9月24日至10月22日，15个交易日收盘价不低于转股价格130%触发赎回[4][7] 赎回金额 - 个人投资者税后每张101.152元，企业和境外机构投资者税前101.44元[10][11] 投资风险 - 2025年11月10日收盘价125.708元/张，未转股或面临损失[12][13]

投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 核心观点 - 公司是国内特种橡胶助剂、光刻胶双龙头，特种橡胶助剂景气修复，光刻胶持续突破，抛光材料等勾勒新成长级 [8] - 预计公司2025-2027年归属净利润分别为6.5、8.0、9.7亿元 [8] 财务业绩表现 - 2025年Q1-Q3实现收入25.2亿元，同比增长4.1%，归属净利润4.9亿元，同比增长12.7%，归属扣非净利润4.7亿元，同比增长32.6% [1][5] - 2025年单Q3实现收入8.7亿元，同比增长2.4%，环比增长8.8%，实现归属净利润1.4亿元，同比增长14.1%，环比下降25.0% [1][5] - 2025年Q1-Q3公司销售毛利率为24.4%，同比下降1.0个百分点 [8] - 2025年Q1-Q3公司取得对联营企业和合营企业投资收益3.3亿元，Q3为1.1亿元，主要为参股轮胎公司中策橡胶、浦林成山贡献 [8] 分业务板块运营情况 - 特种橡胶助剂业务：2025年Q1-Q3实现产量10.9万吨，同比增长0.2%，销量11.8万吨，同比增长1.0% [8] - 电子化学品业务：2025年Q1-Q3实现产量1.4万吨，同比增长11.8%，销量1.3万吨，同比增长8.1%，平均售价为5.4万元/吨，同比增长19.5% [8] - 电子化学品业务：2025年Q3实现产量4970吨，环比增长9.9%，销量4585吨，环比增长4.4% [8] 电子化学品业务细分进展 - 半导体光刻胶：2025年上半年业务实现营业收入近2亿元，同比增长超50%，连续两年增速超50% [8] - 半导体光刻胶：ArF光刻胶、KrF光刻胶、抗反射涂层、EBR等新产品系列陆续通过国内多家客户验证并开始逐步实现切线上量 [8] - 显示光刻胶：2025年上半年实现销售收入1.8亿元，同比增长13.6%，销量同比增幅达12.5%，国内市占率约29%，稳居国内第二大供应商地位 [8] - CMP抛光垫：项目已完成产线建设和产品生产验证，开始在国内龙头芯片企业逐步开展验证，并已分别收到8寸及12寸重要客户的首次正式订单，实现量产出货 [8] 轮胎用橡胶化学品业务 - 2025年上半年汽车轮胎用橡胶化学品销量同比增加超1000吨，同比增长1.5% [8] - 公司深化与国内头部轮胎制造商战略合作，加速全球化布局，重点突破欧洲和美洲高端市场，国际业务占比显著提升 [8] 财务预测指标 - 预计2025年归属净利润6.51亿元，每股收益1.09元，市盈率36.19倍 [15] - 预计2026年归属净利润7.98亿元，每股收益1.33元，市盈率29.53倍 [15] - 预计2027年归属净利润9.66亿元，每股收益1.61元，市盈率24.39倍 [15] - 预计2025-2027年净资产收益率分别为16.3%、16.6%、16.7% [15]

赎回条款触发与执行 - 公司股票在2025年9月24日至2025年10月22日期间，有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（即40.443元/股），触发了有条件赎回条款 [5][7] - 公司董事会于2025年10月22日决定行使提前赎回权，对赎回登记日登记在册的"彤程转债"全部赎回 [5] - 有条件赎回条款规定，在转股期内若公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%，公司有权按面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债 [5][6] 关键日期与安排 - 赎回登记日定为2025年11月13日，该日收市后登记在册的"彤程转债"持有人为本次赎回对象 [2][8] - "彤程转债"的最后交易日为2025年11月10日，最后转股日为2025年11月13日 [2][3][12] - 赎回款发放日为2025年11月14日，自该日起"彤程转债"将在上海证券交易所摘牌 [2][13] 赎回价格与计算 - 本次赎回价格确定为101.44元/张，其中包含债券面值100元/张和当期应计利息1.44元/张 [4][9] - 当期应计利息1.44元/张的计算基于票面金额100元、当年票面利率1.8%以及计息天数292天 [9] - 对于个人投资者，税后实际派发赎回金额为101.152元/张，因需缴纳利息收入20%的个人所得税 [14] 持有人操作选项与后果 - 持有人可选择在2025年11月10日前通过二级市场卖出债券，或在2025年11月13日前按31.11元/股的转股价格转换为公司股票 [4][12] - 若未在期限内转股或卖出，持有人将只能以101.44元/张的价格被强制赎回 [4][16] - 截至2025年11月7日收市，"彤程转债"二级市场收盘价为125.413元/张，与赎回价格101.44元/张存在较大差异，未及时操作可能导致投资损失 [16]

强制赎回方案 - 彤程新材发布公告提醒"彤程转债"持有人相关赎回安排 [2] - 投资者持有转债的选项包括在二级市场交易或按每股31.11元的转股价格转换为公司股票 [2] - 若未在规定时限内操作，债券将被强制赎回，价格为100元张的票面价加当期应计利息1.44元张，合计101.44元张 [2] - 公司提示若债券被强制赎回，投资者可能面临较大投资损失 [2]

赎回相关时间 - 赎回登记日为2025年11月13日，赎回款发放日为2025年11月14日[3] - 最后交易日为2025年11月10日，最后转股日为2025年11月13日[3] - “彤程转债”自2025年11月14日起在上海证券交易所摘牌[3] 触发条件与价格 - 2025年9 - 10月，公司A股15个交易日收盘价不低于转股价格130%触发赎回[4] - 赎回价格为101.44元/张，当期应计利息1.44元/张[3][5] 不同投资者赎回金额 - 个人投资者每张税后赎回金额为101.152元[10] - 居民企业每张税前赎回金额为101.44元[10] - 合格境外机构投资者每张实际派发101.44元[11] 其他信息 - 2025年11月7日“彤程转债”收盘价125.413元/张[13] - 联系部门为董事会办公室，电话021 - 62109966[14]

赎回核心安排 - 赎回登记日确定为2025年11月13日 [2] - 赎回价格定为101.44元/张 [2] - 赎回款项将于2025年11月14日发放 [2] - 最后交易日为2025年11月10日，截至2025年11月6日收市后仅剩2个交易日 [2] - 最后转股日为2025年11月13日，截至2025年11月6日收市后仅剩5个交易日 [3] - 可转债将于2025年11月14日起在上海证券交易所摘牌 [4] 赎回条款触发与背景 - 公司股票在2025年9月24日至2025年10月22日期间，有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格31.11元的130%（即40.443元/股），触发了有条件赎回条款 [5][7] - 公司于2025年10月22日召开董事会，审议通过提前赎回"彤程转债"的议案 [5] 赎回价格计算 - 赎回价格由债券面值100元加当期应计利息构成 [9] - 当期应计利息为1.44元/张，计算方式为：100元（面值）× 1.8%（票面利率）× 292天（计息天数）/ 365天 [9] - 最终赎回价格为101.44元/张 [9] 投资者操作选项与税务说明 - 投资者可选择在二级市场交易、按31.11元/股的转股价格转换为公司股票，或以101.44元/张的价格被强制赎回 [4] - 个人投资者税后实际派发赎回金额为101.152元/张（税率为利息额的20%） [13] - 居民企业投资者及符合条件的外资机构实际派发赎回金额为101.44元/张（税前） [13][14]

赎回信息 - 赎回登记日为2025年11月13日[3][7][8][12] - 赎回价格为101.44元/张，当期应计利息1.44元/张[3][8] - 赎回款发放日为2025年11月14日[3][9] 交易与转股日期 - 最后交易日为2025年11月10日[3][7][9][12] - 最后转股日为2025年11月13日[3][7][9][12] 触发条件 - 2025年9月24日至10月22日，15个交易日收盘价不低于40.443元/股，触发赎回条款[4][7] 赎回金额 - 个人投资者每张可转债税前101.44元，税后101.152元[10] - 居民企业和合格境外机构投资者每张101.44元[10][11] 价格差异 - 2025年11月6日“彤程转债”收盘价127.392元/张，与赎回价差异大[13]

彤程转债关键时间节点 - 彤程转债最后交易日为2025年11月10日 截至2025年11月6日收市后仅剩2个交易日 [2] - 彤程转债最后转股日为2025年11月13日 截至2025年11月6日收市后仅剩5个交易日 [2] 投资者可选操作方案 - 投资者可在最后交易日2025年11月10日前通过二级市场继续交易 [2] - 投资者可在最后转股日2025年11月13日前按照31.11元/股的转股价格进行转股 [2] - 若未进行交易或转股 投资者所持债券将被强制赎回 价格为100元/张的票面价格加当期应计利息1.44元/张 合计101.44元/张 [2]