担保金额 - 为全资子公司本次担保1.12亿元，实际担保余额11.93亿元[3] - 为控股子公司本次担保3.09亿元，实际担保余额8.84亿元[3] - 为下游客户本次担保0元，实际担保余额1.17亿元[3] - 截至公告日对外担保总额21.94亿元[4] - 对外担保总额占最近一期经审计净资产比例98.09%[4] 未来担保计划 - 为子公司使用综合授信额度预计担保48亿元[14][15] - 为子公司提供业务合同履约担保预计11亿元[15] - 为子公司开展融资租赁业务提供总额度不超15亿元担保[16] - 为下游客户及产业链供应商提供总额度不超5.5亿元担保[17] 子公司信息 - 武宁县上坪生态养殖有限公司为全资子公司，注册资本5000万[19] - 新干县湖坪生态养殖有限公司为全资子公司，注册资本6000万[20] - 公司持有厦门金屿进出口有限公司100%股权，注册资本20000万[25] - 公司持有福建三渔养殖有限公司100%股权，注册资本30000万[27] - 公司通过福建天马食品有限公司持有福建天马福荣食品科技有限公司55%股权，注册资本2000万[27] 担保风险评估 - 被担保人均为合并报表范围内子公司，无被列为失信被执行人情况[34] - 公司及子公司为子公司担保风险总体可控[43] - 为产业链合作伙伴提供担保额度预计符合行业惯例，风险相对可控[43] 担保余额占比 - 公司及子公司实际对外担保总余额219436.65万元，占比98.09%[46] - 对其他子公司提供的授信担保总余额153167.71万元，占比68.47%[46] - 为子公司提供业务合同履约担保总余额9166.03万元，占比4.10%[46] - 为子公司开展融资租赁业务实际担保余额45411.90万元，占比20.30%[46] - 为下游客户及产业链供应商担保总余额11691.00万元，占比5.23%[46] 担保情况说明 - 对外担保逾期累计金额为0元[4] - 公司无逾期对外担保事项，无涉及诉讼的担保金额及因担保实际产生损失的情况[46]

控股股东股份变动情况 - 公司控股股东、实际控制人陈庆堂持有公司股份96,349,913股，占总股本的19.18% [2] - 本次解除质押及质押后，陈庆堂累计质押股份46,670,000股，占其持股的48.44%，占总股本的9.29% [2] - 陈庆堂及其一致行动人合计持股163,368,164股，占总股本的32.52%，累计质押61,748,272股，占其持股的37.80%，占总股本的12.29% [2] 股份质押用途与风险 - 本次质押股份未被用作重大资产重组业绩补偿等担保用途 [3] - 质押融资还款资金来源包括经营收入、自有资金、股票分红、投资收益及个人薪酬等 [4] - 控股股东及一致行动人不存在非经营性资金占用、违规担保或关联交易侵害公司利益的行为 [4] 公司控制权与经营稳定性 - 质押事项不会对公司生产经营、融资授信、持续经营能力及控制权稳定性产生负面影响 [5] - 公司将持续关注质押进展并履行信息披露义务 [5]

控股股东持股情况 - 控股股东陈庆堂持股96,349,913股，占总股本19.18%[2] - 控股股东及其一致行动人合计持股163,368,164股，占总股本32.52%[2] 股份质押情况 - 陈庆堂累计质押46,670,000股，占其所持48.44%，占总股本9.29%[2] - 控股股东及其一致行动人累计质押61,748,272股，占合计持股37.80%，占总股本12.29%[2] 本次股份变动 - 陈庆堂解除质押13,435,070股，占其所持13.94%，占总股本2.67%[2] - 陈庆堂质押12,000,000股，占其所持12.45%，占总股本2.39%[6] 其他股东情况 - 福建天马投资持股61,373,428股，占总股本12.22%，累计质押占比21.92%[6] - 陈庆昌持股1,987,012股，占总股本0.40%，累计质押占比81.95%[6] 风险评估 - 控股股东及其一致行动人质押风险可控，无影响公司情况[7]

市场整体表现 - 沪指7月9日下跌0.13%，申万行业中有17个上涨，传媒和农林牧渔涨幅居前，分别为1.35%和0.65% [2] - 有色金属和基础化工跌幅居前，分别下跌2.26%和0.85% [2] - 两市主力资金全天净流出385.36亿元，仅3个行业净流入 [2] 行业资金流向 - 传媒行业主力资金净流入10.55亿元，商贸零售净流入8.64亿元，建筑装饰净流入4033.97万元 [2] - 电子行业主力资金净流出规模最大，达77.89亿元，有色金属、电力设备、基础化工、非银金融紧随其后，净流出分别为54.12亿元等 [2] 农林牧渔行业表现 - 农林牧渔行业上涨0.65%，主力资金净流出4.37亿元，行业103只个股中40只上涨，1只涨停 [3] - 资金净流入个股33只，12只净流入超千万元，新五丰净流入3146.65万元居首，海大集团、巨星农牧分别净流入2837.06万元、2199.41万元 [3][4] - 资金净流出个股中，5只净流出超3000万元，牧原股份、国联水产、贤丰控股净流出分别为7159.22万元、4526.07万元、3902.38万元 [3][5] 农林牧渔个股资金流向详情 - 资金净流入榜：新五丰涨0.65%换手率4.20%，海大集团跌2.82%换手率1.37%，巨星农牧涨0.76%换手率4.49% [4] - 资金净流出榜：牧原股份涨3.27%换手率1.81%，国联水产跌1.76%换手率8.74%，贤丰控股跌6.98%换手率9.31% [5]

2025年6月鳗鱼出池情况 - 2025年6月公司鳗鱼出池总量约2,553.46吨，其中外销约1,896.84吨，自用约656.62吨 [1] - 6月鳗鱼出池规格主要在1P~4P之间，销售价格区间为5.7万元/吨~8.7万元/吨 [1] 2025年1~6月鳗鱼累计出池情况 - 2025年上半年公司鳗鱼累计出池约9,502.51吨，其中外销约6,240.34吨，自用约3,262.17吨 [1] - 1~6月鳗鱼出池规格主要在1P~4P之间，销售价格区间为5.0万元/吨~8.8万元/吨 [1] 数据说明 - 鳗鱼出池规格以每公斤的P数（尾数）为区分标准 [2] - 披露数据来自公司内部统计且未经审计，与定期报告可能存在差异 [2][4] - 数据因四舍五入可能存在尾差 [3]

业绩总结 - 2025年1 - 6月鳗鱼累计出池约9502.51吨，外销约6240.34吨，自用约3262.17吨，售价5.0 - 8.8万元/吨[2] - 2025年6月鳗鱼出池约2553.46吨，外销约1896.84吨，自用约656.62吨，售价5.7 - 8.7万元/吨[2][3] 数据说明 - 出池数据未经审计，与定期报告可能有差异，仅作参考[2] - 本次披露数据未经审计，未对未来经营作承诺，提醒审慎使用[4]

2025年6月鳗鱼出池情况 - 2025年6月鳗鱼总出池量约656.62吨 外销部分销售价格区间为5.7万元/吨至8.7万元/吨 出池规格主要在1P至4P之间[1] - 自用鳗鱼数量约3,262.17吨 自用部分销售价格区间为5.0万元/吨至8.8万元/吨 出池规格同样主要在1P至4P之间[1] - 鳗鱼出池规格以每公斤的P数（尾数）为区分标准[1] 数据说明 - 本次披露数据来自公司内部统计且未经审计 与定期报告数据可能存在差异[1] - 数据仅作为阶段性参考资料供投资者了解鳗鱼养殖业务生产经营概况[2] - 公司未基于此数据对未来经营情况作出任何承诺或保证[2]

2025年6月鳗鱼出池情况 - 2025年6月鳗鱼出池总量约2553.46吨 [1] - 外销量约1896.84吨 占出池总量74.3% [1] - 自用量约656.62吨 占出池总量25.7% [1] - 出池规格主要分布在1P至4P之间 [1] - 销售价格区间为5.7万元/吨至8.7万元/吨 [1] 2025年上半年累计出池情况 - 1-6月累计出池总量约9502.51吨 [1] - 累计外销量约6240.34吨 占总出池量65.7% [1] - 累计自用量约3262.17吨 占总出池量34.3% [1] - 出池规格稳定维持在1P至4P范围 [1] - 销售价格区间为5万元/吨至8.8万元/吨 [1] 业务结构特征 - 外销业务为主要销售渠道 上半年外销占比超六成 [1] - 自用业务规模显著 上半年自用占比超三成 [1] - 价格波动幅度收窄 6月价格区间较上半年整体区间收窄0.3万元 [1]

报告行业投资评级 - 看好农林牧渔行业 [3] 报告的核心观点 - 2025年上半年农林牧渔行业整体盈利明显改善，生猪养殖、饲料业、宠物食品、动物保健表现较好；单Q2业绩增速预计晓鸣股份、回盛生物扭亏为盈，邦基科技+1192%、牧原股份+93%、神农集团+80%、中宠股份+39%、乖宝宠物+31%表现较好 [4] 各子行业情况总结 生猪养殖 - 25H1生猪供给增长，猪价震荡走平，全国生猪均价14.80元/kg，同比-4.2%；养殖场户优化成本，5千 - 1万头养殖场平均养殖完全成本13.32元/kg，同比-7.2%；养殖盈利兑现，25H1自繁自养养殖平均盈利69.04元/头，24H1为 - 24.82元/头；预计25Q2多数猪企业绩增长，头均盈利因成本差异分化 [4] 禽养殖 - 白鸡：供给过剩、需求低迷，景气探底，25H1商品代鸡苗销售均价2.4元/羽，同比-21%，鸡肉分割品25H1销售均价9.0元/kg，同比-5% [4] - 黄鸡：供给平稳、需求低迷，叠加成本下行、猪价回落，价格同比明显下行，25H1青脚麻鸡销售均价8.9元/kg，同比-19% [4] - 蛋鸡：受海外引种断档与种鸡端竞争格局优化影响，2025年蛋鸡苗价格上涨，25H1国内商品代蛋鸡苗销售均价4.3元/羽，同比+39% [4] 宠物食品 - 国内：2025年行业高景气且增速加快，1 - 5月宠物食品线上GMV同比+17%；龙头企业新品推出加快，产品力、品牌力增强，1 - 5月乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份线上GMV分别同比+51%、+26%、+33% [4] - 境外：受美国加关税影响，2025年4月、5月中国宠物食品对美出口额分别同比-45%、-37% [4] 动物保健 - 兽用疫苗：2025年1 - 5月共批签发疫苗9128批，同比+15.8%，预计25H1疫苗企业业绩恢复增长，部分企业因新产品销售推进增速更快 [4] - 兽用制剂与原料药：竞争格局改善叠加需求回暖，兽用制剂销售显著复苏；截止5月，泰乐菌素与泰万菌素价格分别为300、410元/公斤，同比分别+39.8%、+9.3% [4] 种业 - 22 - 24年玉米价格连续下跌，玉米种子行业制种面积高企、供过于求，价格于24/25销售季开始下降；行业竞争激烈，对品种抗病性要求提高，部分大品种推广面积下滑、库存高企，龙头种企业绩预计承压 [4] 重点公司2025年中报前瞻 |子行业|公司名称|25Q2E同比|25H1E同比| | ---- | ---- | ---- | ---- | |猪养殖|牧原股份|+93%|+1189%| |猪养殖|温氏股份|-2%|+239%| |猪养殖|巨星农牧|+14%|扭亏| |猪养殖|神农集团|+80%|+270%| |禽养殖|圣农发展|+22%|+241%| |禽养殖|晓鸣股份|扭亏|扭亏| |禽养殖|益生股份|-59%|-91%| |禽养殖|立华股份|-80%|-47%| |饲料业|邦基科技|+1192%|+190%| |饲料业|天马科技|+21%|+38%| |饲料业|海大集团|+7%|+24%| |宠物食品|乖宝宠物|+31%|+34%| |宠物食品|中宠股份|+39%|+48%| |宠物食品|路斯股份|-8%|+3%| |宠物食品|佩蒂股份|0%|-20%| |动物保健|科前生物|+22%|+23%| |动物保健|瑞普生物|+33%|+33%| |动物保健|回盛生物|扭亏|扭亏| |动物保健|普莱柯|+7%|+39%| |种植业|诺普信|-69%|+19%| |种植业|隆平高科|-115%|-106%| |种植业|登海种业|-20%|-19%| [5]

股票期权激励计划实施情况 - 2024年股票期权激励计划第一个行权期可行权数量为386.32万份，行权价格为13.56元/份，涉及123名激励对象 [1][6] - 行权起始日为2025年7月9日，行权所得股票可于行权日后的第二个交易日上市交易 [1][6] - 股票来源为公司向激励对象定向发行人民币A股普通股 [1][6] 激励计划批准及调整过程 - 激励计划于2024年5月18日经董事会审议通过，初始授予股票期权数量为1,012.00万份，行权价格14.96元/份，后因利润分配调整至13.60元/份 [3][4] - 因激励对象离职及职务变动，股票期权数量从1,012.00万份逐步调整至965.80万份，激励对象从140人调整为123人 [4] - 2024年7月9日完成授予登记，实际授予1,012.00万份期权，行权价格13.60元/份 [3] 行权条件成就说明 - 公司2024年鳗鱼出池量达到15,000吨，满足业绩考核目标 [6] - 123名激励对象个人绩效考核结果均为"A"，个人层面行权比例100% [6] - 未出现财务报告被出具否定意见、重大违法违规等禁止行权的情形 [6] 行权具体安排 - 第一个行权期可行权比例为获授股票期权总数的40%，即386.32万份 [5][6] - 行权方式为自主行权，行权期限为2025年7月9日至2026年7月8日 [6] - 核心管理级人员及技术骨干占激励对象主体（115人） [8] 财务及法律程序 - 股票期权费用采用Black-Scholes模型计算，摊销计入成本或资本公积，对财务状况无重大影响 [8] - 董事会薪酬与考核委员会、监事会及律师事务所均确认行权条件合规有效 [9][10]