CRO概念板块市场表现 - 截至7月7日收盘 CRO概念板块整体下跌1.07% 位居概念板块跌幅榜前列 板块内15只个股上涨 涨幅居前的包括诺思格上涨3.03% 昭衍新药上涨2.24% 翰宇药业上涨2.11% 跌幅居前的包括汇宇制药下跌4.25% *ST双成下跌4.14% 睿智医药下跌3.40% [1] 板块资金流向 - 当日CRO概念板块主力资金净流出5.46亿元 41只个股遭遇主力资金净流出 其中5只个股净流出超3000万元 翰宇药业主力资金净流出1.12亿元居首 药明康德净流出9923.18万元 睿智医药净流出6775.29万元 康龙化成净流出4951.63万元 [2] - 主力资金净流入的个股包括昭衍新药净流入4189.61万元 灵康药业净流入1346.88万元 普洛药业净流入1209.17万元 [2] 个股资金流量详情 - 翰宇药业在股价上涨2.11%的情况下 主力资金净流出1.12亿元 换手率达22.33% [2] - 药明康德股价下跌1.38% 主力资金净流出9923.18万元 换手率为0.85% [2] - 睿智医药股价下跌3.40% 主力资金净流出6775.29万元 换手率为9.28% [2] - 康龙化成股价下跌2.05% 主力资金净流出4951.63万元 换手率为1.32% [2] - 昭衍新药股价上涨2.24% 主力资金净流入4189.61万元 换手率为4.95% [4]

可转债发行与交易 - 2020年12月1日公开发行525万张可转换公司债券，总额5.25亿元[4] - 2020年12月22日“灵康转债”在上海证券交易所挂牌交易[4] 转股与回售 - 2021年6月7日起“灵康转债”可转股，目前转股价格8元/股[4] - 2024年6月24 - 28日回售204.826万张[5] - 2025年4月1 - 8日回售10张[5] 转股情况 - 2025年4月1 - 6月30日转股金额0元，股份0股[3][6] - 截至2025年6月30日，累计6719.6万元转股，数量780.4755万股[3][6] - 截至2025年6月30日，未转股金额2.52977亿元，占比48.1861%[3][6] 股本情况 - 2025年3 - 6月公司总股本7.21244755亿股无变动[8]

CRO概念股市场表现 - 灵康药业（603669）涨停 [1] - 百诚医药（301096）、康鹏科技、昭衍新药（603127）、凯莱英（002821）跟涨 [1]

债券发行 - 2020年12月1日公司公开发行525万张可转换公司债券，总额5.25亿元[4] - 2020年12月22日，5.25亿元可转换公司债券在上海证券交易所挂牌交易[4] 转股信息 - “灵康转债”2021年6月7日起可转股，初始转股价8.81元/股，最新8.00元/股[4] - 2021 - 2024年因利润分配和修正条款调整转股价格[5] - 转股期为2021年6月7日至2026年11月30日[6] 价格修正 - 2025年6月23日触发转股价格向下修正条款[3][6] - 董事会决议本次不行使修正权利，6月24日重新起算[3]

评级结果 - 公司主体信用等级为"A-"，评级展望为"稳定" [1][2] - "灵康转债"信用等级为"A-" [1][2] 评级变动 - 本次评级结果与前次评级结果一致，均维持"A-"等级 [2] - 评级展望保持"稳定" [1][2] 评级机构 - 东方金诚国际信用评估有限公司负责本次跟踪评级 [1] - 前次评级时间为2024年6月18日 [1] 公告信息 - 评级详情可查阅上海证券交易所网站上的跟踪评级报告 [2] - 公告编号为2025-043 [1]

本期债券基本情况 - 核准文件及规模：经中国证监会批复核准发行525万张可转债，每张面值100元，募集资金总额5.25亿元[1] - 债券条款：债券期限6年（2020年12月1日至2026年11月30日），票面利率第一年0.4%、第二年0.7%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%[1] - 转股条款：初始转股价8.81元/股，转股期自2021年6月7日至2026年11月30日[2] - 赎回条款：到期赎回价格为债券面值加当期利息，有条件赎回触发价为转股价130%[5] - 回售条款：最后两年股价连续30日低于转股价70%时可回售，募集资金用途变更也可触发回售[6][7] 2024年度经营与财务情况 - 营业收入3.8亿元同比增92.95%，但归母净利润亏损1.31亿元，扣非净亏1.8亿元[13] - 经营活动现金流净流出1.11亿元同比扩大192.78%，总资产下降22.73%至12.55亿元[13] - 基本每股收益-0.18元，加权平均净资产收益率-15.32%，信用评级从A+下调至A-[12][17] 募集资金使用情况 - 原募投项目"海南灵康制药美安生产基地"因疫情延误、集采冲击及MAH制度影响终止，累计投入仅7133.52万元（计划5.25亿元）[14] - 2024年6月经股东大会及债券持有人会议决议终止项目，剩余资金留存专户[14] - 2024年使用闲置募集资金193.9万元，主要用于补充流动资金及理财[14] 重大事项进展 - 2024年7月向下修正转股价至8元/股，因股价连续30日中15日低于原转股价85%[18] - 完成第四年付息（利率1.5%）及附加回售，回售金额2.07亿元（含息税）[15][16] - 债券受托管理人中信证券持续监督资金使用及信息披露[12][17]

信用评级结果 - 东方金诚维持灵康药业主体信用等级为A-，评级展望稳定，同时维持"灵康转债"信用等级为A- [1][3] 公司业务概况 - 公司主要从事化药处方药的研发、生产和销售，主导产品涵盖心脑血管药、抗感染药、肠外营养药、消化系统药等领域 [3][5] - 截至2025年3月末，公司取得115个品种共228个药品生产批准文件，注射用石杉碱甲为公司独家剂型 [5][12] - 注射用头孢美唑钠、丙氨酰谷氨酰胺注射液、注射用拉氧头孢钠分别中标第七批、第八批、第十批全国药品集中采购 [12] 经营表现 - 2024年公司营业收入3.80亿元，同比增长92.89%；毛利润1.78亿元，同比增长93.48% [11][12] - 心脑血管类药品收入占比从2023年的17.03%提升至2024年的37.00% [11] - 2024年公司利润总额-1.28亿元，延续亏损态势 [11][19] 研发投入 - 公司持续推进产品一致性评价工作，注射用奥美拉唑钠等品种已通过一致性评价 [12] - 积极布局改良型新药，2.2类新药艾司奥美拉唑镁碳酸氢钠干混悬剂(I)已获临床试验批件 [12] - 2024年研发投入0.27亿元，占营业收入比重7.02% [5] 财务状况 - 截至2025年3月末，公司总资产12.31亿元，所有者权益7.51亿元，资产负债率39.00% [5][19] - 2024年经营性净现金流-1.11亿元，延续净流出状态 [19][26] - 受限资产规模0.71亿元，占资产总额5.80% [20] 行业环境 - 2024年全国医药制造业累计营业收入25298.5亿元，与去年基本持平，累计利润总额3420.7亿元，同比下降9.1% [8] - 国家带量采购继续扩围深入，医保合规监管持续加强，行业价格专项治理政策影响深远 [8] - 人口老龄化趋势明显，2024年我国65周岁以上人口2.20亿，同比增加347万人 [8] 战略规划 - 公司计划继续夯实主业基础，拓展优势互补的品种，深度推进四大治疗领域产品线 [17] - 通过投资并购等方式切入其他互补产品和领域，加快化学药领域布局 [17] - 与Laboratoire Bailly-Creat签署战略合作协议，布局海外市场 [13]

说明会基本信息 - 会议将于2025年6月26日15:00-16:00通过网络文字互动方式召开，地点为上海证券报·中国证券网路演中心 [2][4] - 投资者需在2025年6月25日17:30前通过传真、电话或邮件提交问题，公司将在说明会上集中回应普遍关注的问题 [2][5] - 说明会内容涵盖2024年年度及2025年第一季度业绩与经营情况 [3] 参会人员 - 公司高管团队包括董事长兼总经理陶灵萍、董事兼副总经理陶小刚、董事会秘书兼副总经理隋国平、财务总监张俊珂及独立董事潘自强 [4] 投资者参与方式 - 投资者可通过登录指定网址实时参与互动，或提前提交问题 [5] - 会后内容将在上海证券报·中国证券网路演中心存档供查阅 [7] 信息披露背景 - 公司已披露《2024年年度报告》和《2025年第一季度报告》，此次说明会旨在进一步解读经营细节 [2] 联系方式 - 联系人隋国平、廖保宇，电话/传真0571-81103508，邮箱ir@lingkang.com.cn [6][7]

可转债发行 - 公司公开发行可转债525万张，募集资金总额52,500.00万元，实际募集净额51,778.16万元[6][53] - 可转债期限为2020年12月1日至2026年11月30日[11] - 票面利率第一年0.40%、第二年0.70%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.50%、第六年3.00%[12] - 转股期为2021年6月7日至2026年11月30日，初始转股价格为8.81元/股[19][20] 业绩数据 - 2024年公司营业收入37978.02万元，较2023年增长92.95%[52] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 - 13076.37万元，较2023年增长13.68%[52] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 - 11088.88万元，较2023年减少192.78%[52] - 2024年归属于上市公司股东的净资产为76975.98万元，较2023年减少17.32%[52] - 2024年总资产为125533.36万元，较2023年减少22.73%[52] - 2024年基本每股收益为 - 0.18元/股，较2023年增长14.29%[52] 募集资金使用 - 募集资金拟用于海南灵康制药美安生产基地建设项目（一期）[38] - 本年度投入193.90万元，累计投入7,133.52万元，投入进度为13.78%[56] - 2024年6月14日，公司终止该项目[58] - 2024年公司不存在违规使用募集资金的情况[54] 信用评级 - 2020 - 2024年公司主体及“灵康转债”信用等级从AA - 降至A - [45][47] - 2024年6月18日公司主体信用等级和“灵康转债”信用等级均为A -，评级展望为稳定[65] 其他事项 - 2024年12月2日公司支付“灵康转债”第四年利息，票面利率1.50%（含税）[63] - 本次“灵康转债”回售金额为2.065465384亿元（含息、税）[63] - 2024年7月12日公司将“灵康转债”转股价格由8.51元/股向下修正为8.00元/股[72]

融资情况 - 公司公开发行可转债525万张，募资52,500.00万元，净额51,778.16万元[1] 项目进展 - 2024年终止“海南灵康制药美安生产基地建设项目（一期）”[4] - 该项目承诺投入51,778.16万元，累计投入7,133.52万元[7] 资金使用 - 2024年7月使用不超25,000.00万元闲置募资补流，2025年6月归还[5] - 拟用不超40,000.00万元闲置募资补流，期限不超12个月[6] 资金状况 - 前期支付可转债回售资金2.07亿元，经营资金流动性紧张[9]