1.稀缺的安徽省级天然气管网资产,"管输费×输气量"的业务模式极为稳定 - 公司作为安徽省政府批准的天然气管道运营商,截至2024年3月底,建成投运的天然气长输管线占全省长输管道总里程的约70%,在当地天然气市场具有先发优势[2][18][22] - 公司长输管线业务包括通过自建长输管线将天然气输配给城市燃气公司及直供工业用户等下游客户,以及为中石油、中石化等大用户提供代输服务,2023年为公司营业收入贡献55.5亿元[19][20] - 公司管输费调整频率由每年一次降低为每三年一次,有效增强了公司业绩稳定性[28][29] 2.安徽省经济一枝独秀,输气量持续快速增长可期 - 安徽省位于长三角地区,近年来大力推进新能源汽车、芯片、生物医药等新型产业发展,2023年实现GDP 4.71万亿元,同比增长5.80%,工业增加值增速持续领先全国[53][54] - 安徽省已成为西气东输、川气东送的重要供气枢纽,未来随着相关管道项目陆续投产,有望进一步增强天然气供应能力[57][58][59] - 安徽省出台多项支持政策,到2025年天然气供应能力和管道里程均有望大幅提升,为公司发展提供有力支撑[60][61][62] 3.安徽省工商业快速发展,打开天然气需求增量空间 - 光伏玻璃行业是天然气重要应用领域之一,安徽省是全国最大的光伏玻璃生产基地,未来新增产能投放有望带来5-10亿立方米/年的天然气需求[68][69][72] - 比亚迪在合肥布局的超级工厂是安徽省新能源汽车制造的重要基地,预计2024-2026年将带来0.56-0.93亿立方米/年的天然气需求[77][78][79] - 安徽省已有多个天然气调峰电厂投产或在建,未来将为公司带来持续的天然气需求[80][81][83] 4.公司积极回报股东,可分配利润持续增加 - 近年来公司维持较大分红力度,2023年派发现金红利总额达1.67亿元,每股派息0.35元,股息率达4.03%[86] - 公司资产负债率相对平稳,在建工程余额较少,货币资金充裕,为未来持续分红提供良好基础[88][89][91] 5.布局新能源汽车充电桩,逐步开展发展转型 - 2023年公司完成收购安徽省充换电有限责任公司51%股权,加速全省充换电基础设施布局[93] - 未来随着安徽省新能源汽车充换电网络快速发展,公司有望受益新业务布局,实现盈利能力的快速提升[96][97] 6.业绩预测及估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为69.52、80.12、93.55亿元,归母净利润分别为3.75、4.56、5.50亿元,给予2024年13xPE,目标价10.14元[98] - 选取蓝天燃气、佛燃能源、陕天然气为可比公司,2024年平均PE为12.23倍[99] 风险提示 - 管线资产运营不及预期、管输费波动超预期、盈利预测及行业发展预测不及预期、行业政策落地不及预期、下游行业景气不及预期、转债强赎风险等[100][101]

| 证券代码：603689 | 证券简称：皖天然气 公告编号：2024-027 | | --- | --- | | 债券代码：113631 | 债券简称：皖天转债 | 安徽省天然气开发股份有限公司 可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 经中国证券监督管理委员会《关于核准安徽省天然气开发股份有限公司公 开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2021〕2733号）核准，安徽省天 然气开发股份有限公司（以下简称"公司"）于2021年11月8日公开发行了930 万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额9.30亿元。 本次发行的可转换公司债券已于2021年12月10日在上海证券交易所上市交 易，债券简称"皖天转债"，债券代码"113631"。 "皖天转债"存续起止日期为2021年11月8日至2027年11月7日，转股起止 日期为2022年5月12日至2027年11月7日，初始转股价格为11.12元/股。历次转 股价格调整情况如下： 因公司实施2021年度权益分派，自2022年6月29 ...

| 证券代码：603689 | 证券简称：皖天然气 公告编号：2024-028 | | --- | --- | | 债券代码：113631 | 债券简称：皖天转债 | 安徽省天然气开发股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理 的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、本次委托理财概况 （一）委托理财的目的 在符合国家法律法规，确保不影响日常经营资金需求和资金安全的前提下，公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理。通过适度理财，可以提高募集资金的资金使用 效率，获得一定的投资收益，保证公司及股东利益。 （二）资金来源 资金来源的一般情况 委托理财的资金来源：暂时闲置的可转换公司债券募集资金。 （二）委托理财产品基本情况 1 委托理财受托方：兴业银行股份有限公司 委托理财金额：人民币 7,500.00 万元、人民币 7,500.00 万元 委托理财产品类型：挂钩型结构性存款【CC49240626000】、挂钩型结构性存款 【CC49240626001】 委托理财期限：30 天、9 ...

债券代码:113631 债券简称:皖天转债 证券代码:603689 证券简称:皖天然气 公告编号:2024-026 安徽省天然气开发股份有限公司 关于注销部分募集资金专用账户的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 安徽省天然气开发股份有限公司（以下简称"公司"）根据公司2020年年度股东大 会决议和《关于公司公开发行可转换公司债券方案的议案》，经过中国证券监督管理委 员会证监许可〔2021〕2733号文核准，公司向社会公开发行可转换公司债券9,300,000 张，每张面值为人民币100元，募集资金总额为人民币930,000,000.00元，扣除发行费 用计人民币2,979,716.97元后，实际到位募集资金净额为人民币927,020,283.03元。 上述募集资金净额已于2021年11月12日全部到位，经容诚会计师事务所（特殊普通 合伙）审验并出具了容诚验字[2021]230Z0276号验证报告。 | 3 | 安徽省天然气开发股份有限公司 | 兴业银行合肥寿春路支行 | 499020100 ...

2021 年安徽省天然气开发股份有限公司 公开发行可转换公司债券 定期跟踪评级报告 分析师: 喻 俐萍 金未文 PM T54小游 ylp@shxsj.com /全市文 jinweiwen@shxsj.com 32-167 评级总监:张明海 联系电话:(021)63501349 联系地址:上海市黄浦区汉口路 398 号华盛大厦 14 层 公司网站:www.shxsj.com 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Inwestors Service Co., Ltd. 声明 除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外,本评级机构、评级人员与评级对象不存在任何影响 评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级人员履行了调查和诚信义务,出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。 本报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任 何组织或个人的不当影响改变评级意见。 内部编号:2024060074 本次跟踪评级的信用等级自本跟踪评级报告出具之日起至被评债券本息的约定偿付日有效。在被 ...

| 证券代码：603689 | 证券简称：皖天然气 公告编号：2024-022 | | --- | --- | | 债券代码：113631 | 债券简称：皖天转债 | 安徽省天然气开发股份有限公司 关于实施 2023 年度权益分派时转股连续停牌的提示性公告 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因公司实施 2023 年年度权益分派,公司的相关证券停复牌情况如下：自 2024 年 6 月 6 日至权益分派股权登记日期间，"皖天转债"停止转股，股权登记日后的第 一个交易日起"皖天转债"恢复转股。 | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 113631 | 皖天转债 | 可转债转股停牌 | 2024/6/6 | | | | 一、2023 年年度权益分派方案的基本情况 安徽省天然气开发股份有限公司 2023 年年度利润分配方案已于 2024 年 5 月 1 6 日召开的 2023 年年度股东大会审议通过，具体内容详见 2024 年 5 月 17 日披露 于指定媒 ...

安徽省天然气开发股份有限公司 关于开立募集资金专户并签订三方监管协议的公告 证券代码:603689 证券简称:皖天然气 公告编号:2024-021 债券代码:113631 债券简称:皖天转债 鉴于前期募投项目结项及结项后的节余募集资金拟用于新的项目建设，根 据公司董事会、股东大会决议，公司与保荐机构、银行签订新的三方监管协议并 在下列银行开立募集资金专项账户，各募集资金专户具体情况详见如下： | 序号 | 开户银行 | 项目名称 | 银行账号 | 截至协议签署日银行 | 拟存放募集资金金额（万 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 账户余额（万元） | 元） | | | 1 | 交通银行股份有限公司 安徽省分行 | 宿 州 — 淮 北 — 萧 县 — 砀 | 341301000013002396975 | 0.00 | | 27,400.00 | | | | 山干线项目 | | | | | | 2 | 中国银行股份有限公司 | 固 镇 — 灵 璧 | 184277029009 | 0.00 | | 10,000.00 | | | 合 ...

依据《证券法》《公司法》《上市公司股东大会规则》和《安 徽省天然气开发股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"）的有关规定，安徽天禾律师事务所接受安徽省天然气开发 股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派阮翰林、吴佳玥 两位律师（以下简称"本所律师"）就公司于 2024 年 5 月 16 日召 开的 2023 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）出具本法 律意见书。 本所律师按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责 精神，参与了本次股东大会并对公司提供的有关文件和事实进行了 核查和验证，现出具法律意见如下： 一、本次股东大会的召集与召开 （一）本次股东大会的召集 股东大会法律意见书 安徽天禾律师事务所 关于安徽省天然气开发股份有限公司 二○二三年年度股东大会的法律意见书 致：安徽省天然气开发股份有限公司 本次股东大会由公司董事会召集。公司董事会于 2024 年 4 月 20 日在《上海证券报》和公司指定的信息披露网站上刊登了《安徽 省天然气开发股份有限公司关于召开 2023 年年度股东大会的通 知》。 （二）本次股东大会的召开 股东大会法律意见书 1、本次股东大会于 2024 年 5 月 ...

证券代码：603689 证券简称：皖天然气 公告编号：2024-020 安徽省天然气开发股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 9 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 342,371,108 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 71.62 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，公司董事长吴海先生主持，会议采取现场及网 络投票相结合的方式召开，会议的召集、召开、表决方式符合《公司法》等法律、 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 16 日 (二) 股东大会召开的地点：安徽省合肥市马鞍山路 76 号能源大厦三楼会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股 ...