会议议程 - 现场会议时间为2025年7月30日14:00，网络投票时间为同日9:15-15:00 [1] - 会议地点为浙江省杭州市拱墅区杭州新天地商务中心4幢西楼13楼1号会议室 [1] - 会议主持人为董事长兼总经理蒋建琪先生 [1] - 会议流程包括宣读议案、审议投票、会议决议及宣布结束 [1] 会议规则 - 股东需携带证件提前登记签到，否则无法参与现场表决 [2] - 股东发言需书面登记，每次发言不超过3分钟且内容需围绕议案 [3] - 禁止录音、拍照或录像，扰乱秩序行为将被制止并查处 [3][4] 公司章程修订 - 因股票期权激励计划行权，公司总股份增加2,128,300股至412,874,100股 [4] - 修订依据包括《公司法》《证券法》及上交所相关规则 [4] - 修订公告已于2025年7月15日在上交所网站披露 [5] 投票机制 - 议案需获出席股东三分之二以上表决权通过 [5] - 采用现场记名投票与网络投票结合方式，重复投票以第一次为准 [6] - 网络投票可通过交易系统或互联网平台(vote.sseinfo.com)进行 [6][7] - 上证信息提供智能短信提醒服务，推送参会及投票指引 [7]

香飘飘食品股份有限公司 2025年第一次临时股东会会议资料 香飘飘食品股份有限公司 2025 年第一次临时股东会会议资料 2025 年 7 月 30 日 香飘飘食品股份有限公司 2025年第一次临时股东会会议资料 会议资料之一 会议议程 一、会议及投票时间 现场会议：2025 年 7 月 30 日（星期三）14：00 网络投票：2025 年 7 月 30 日（星期三）采用上海证券交易所网络投票系统， 通过交易系统投票平台的投票时间为股东会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:00；通过互联网投票平台的投票时间为股东会 召开当日的 9:15-15:00。 二、现场会议地点 浙江省杭州市拱墅区杭州新天地商务中心 4 幢西楼 13 楼 1 号会议室 三、会议主持人 香飘飘食品股份有限公司董事长、总经理蒋建琪先生。 五、会议流程 香飘飘食品股份有限公司 2025年第一次临时股东会会议资料 （四）会议决议 1、宣读股东会表决决议； 2、律师宣读法律意见书。 （五）会议主持人宣布股东会结束 香飘飘食品股份有限公司 2025年第一次临时股东会会议资料 会议资料之二 会议须知 ...

香飘飘进军LP圈 - 香飘飘作为有限合伙人以自有资金认缴出资1亿元参与认购长沙泉仲创业投资合伙企业基金份额 该基金目标总规模10亿元 主要投资成长及成熟期企业 兼顾早期消费类企业 [2] - 长沙泉仲是嘉御资本旗下管理基金 嘉御资本管理资产超170亿元 专注新消费、跨境电商、企业服务和前沿科技领域 投资案例包括沪上阿姨、锅圈食汇等 [2] 中科创星新基金动态 - 中科创星先导创业投资基金完成首轮募集26.17亿元 注册于上海浦东 存续期8年 计划年底完成募集关闭 [3] - 该基金70%资金投向早期硬科技项目 30%投向成长期项目 重点布局人工智能相关的物质、能量、信息、生命、空间产业领域 [3] 国家中小企业发展基金进展 - 工信部将推进设立国家中小企业发展基金二期 带动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技 [4] - 国家中小企业发展基金母基金注册资本357.5亿元 通过子基金等方式使总规模达1000亿元以上 已设立46只子基金 规模超1200亿 投资项目超1800家 [4] 天津创投政策调整 - 天津出台24条支持创业投资措施 将市、区两级财政出资比例上限由50%提高至80% 允许财政出资部分退出时让利 [5] - 调整政府投资基金考核指标 不过度关注返投倍数和基金收益 探索建立国资创投基金全生命周期考核机制 [5] 具身智能领域融资动态 - 智元机器人获正大机器人战略投资 将开展生命科技、新零售、康养服务等领域业务探索 此前获腾讯、京东等投资 [7] - 千寻智能完成近6亿元PreA+轮融资 京东领投 发布自研VLA模型Spirit v1和机器人Moz1 [8] - 逐际动力获京东战略领投 将深化零售、物流等领域合作 其全尺寸人形机器人已完成量产准备 [9]

现制茶饮行业冲击 - 外卖平台补贴推动0元奶茶咖啡活动，蜜雪冰城、瑞幸、古茗等现制茶饮品牌单日销量暴涨 [3] - 现制茶饮价格战导致心理锚定价格从9.9元降至3元以下，直接冲击冲泡奶茶和罐装饮料市场 [8][9] - 年轻消费者偏好"即取即饮"冰镇饮品，夏季需求尤其旺盛，现制茶饮通过口味多样性和外卖配送优势抢占市场 [9] 香飘飘业绩表现 - 2025年上半年营收10.35亿元同比下滑12%，净利润亏损9739万元同比扩大6789万元 [3][8] - 股价较2019年历史高点35.09元累计跌幅超60%，2025年7月14日报收13.77元 [8] - 冲泡产品旺季销售承压，一季度旺季缩短提前进入淡季，消费习惯转变是主因 [11] 香飘飘转型尝试 - 推出健康化新品如"原叶现泡轻乳茶"系列，主打0反式脂肪酸、0植脂末、0香精标准 [11] - 拓展零食量贩渠道，直营合作超3万家门店，Meco果茶等产品已进入该渠道并推出定制款 [11] - 京东旗舰店推出8元/杯"鲜制现喝"现泡系列，对标中端现制饮品品质 [12] 外卖平台竞争格局 - 京东外卖日单量突破2500万单，近200个餐饮品牌销量破百万 [19] - 淘宝闪购日订单量达8000万创新高，日活用户超2亿且环比增15%，准时率96% [19] - 京东通过补贴正餐、小龙虾等品质品类强化用户心智，阿里则借淘宝APP流量后发制人 [22][23] 行业趋势与启示 - 现制茶饮崛起反映消费模式从"热水冲泡"向"即时消费"转变，传统冲泡品牌面临转型压力 [6][14] - 外卖大战本质是零售入口争夺战，企业需持续创新和精准洞察需求以保持竞争力 [16][24] - 即时零售快速发展催生线上线下融合新商业模式，固守传统模式的企业可能被淘汰 [18]

募资市场现状 - 社会LP普遍面临"难寻"困境，市场化资金短缺现象持续，不少社会LP选择撤离或观望 [5] - 在表面沉寂下，民营企业LP持续活跃，以浙江民企为代表的产业资本军团成为重要出资力量 [6][13] 香飘飘的LP布局案例 - 香飘飘食品股份有限公司以自有资金认缴1亿元成为长沙泉仲创业投资合伙企业的LP，该基金总规模10亿元，首期募资6.52亿元 [9][10] - 基金聚焦大消费赛道（80%以上资金），主要投资成长及成熟期企业，兼顾早期消费类项目 [11] - 香飘飘布局动因包括借助专业机构资源储备优质标的、寻求第二增长曲线及战略布局新兴赛道 [11] - 此次为香飘飘第二次布局创投，2022年曾出资湖州甄香创业投资合伙企业 [11] 浙江产业LP军团特征 - 浙江省上市公司LP单月（6月）出资规模突破10亿元，居全国首位，活跃度仅次于广东 [16] - 出资主体集中于新材料、日用品及百货零售领域，如珀莱雅、华统股份、雷迪克等 [16] - 消费品企业因现金流充裕成为重要LP，政策支持（如金融支持消费指导意见）进一步激发其出资意愿 [16] - 浙江特耐适日用品有限公司自2021年起累计出资达40笔，体现高频持续出资能力 [17] 产业LP的出资逻辑 - 产业LP偏好小规模出资以增强参与感，注重GP的产业资源与领域理解能力 [17] - 筛选GP时聚焦历史项目质量、成长性及直投项目资源，强调产业协同而非盲目撒网 [17] 行业趋势展望 - 一级市场在政策与技术驱动下呈现新热情，产业资本活跃度显著提升 [20] - 产业LP预判2025年或成中国创投新起点，对未来发展持积极态度 [20]

证券代码：603711 证券简称：香飘飘 公告编号：2025-030 香飘飘食品股份有限公司 关于2023年股票期权激励计划首次授予及预留授予部分 股票期权注销完成的公告 香飘飘食品股份有限公司董事会 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 香飘飘食品股份有限公司（以下简称"公司"或"香飘飘"）于 2025 年 7 月 14 日召开第五届董事会第二次会议，审议通过了《关于注销公司 2023 年股票 期权激励计划首次授予及预留授予部分股票期权的议案》，现对有关事项说明如 下： 鉴于公司 2023 年股票期权激励计划首次授予第一个行权期可行权 55.07 万 份股票期权于 2025 年 7 月 6 日到期失效前未行权，由公司注销。鉴于公司 2023 年股票期权激励计划所确定的首次授予中 5 名激励对象及预留授予中 5 名激励对 象因个人原因已离职，不再满足成为激励对象的条件，上述 10 名激励对象已获 授但尚未行权的股票期权共计 142.70 万份，由公司注销。鉴于公司 2023 年股票 期权激励计划首次授予第二个行权期及 ...

股票期权注销 - 2025年7月14日审议通过注销2023年部分股票期权议案[1] - 合计注销614.97万份股票期权，含到期未行权等情况[1] - 2025年7月16日完成股票期权注销事宜[2] 影响说明 - 注销不影响股本结构、财务经营成果和激励计划实施[2][3] - 注销部分股票期权符合相关规定[3]

香飘飘设立消费产业基金 - 香飘飘公告参设总规模10亿元、首期规模6.52亿元的基金，公司以自有资金认缴出资1亿元，占认缴总额的13.29% [2][5] - 基金主要投向大消费产业，投资比例不低于实缴总额的80%，重点关注成长及成熟期企业，兼顾有良好发展前景的早期消费类企业 [5] - 基金执行事务合伙人为苏州维特力新创业投资管理有限公司，穿透后为嘉御资本旗下管理基金 [5][7] 嘉御资本背景 - 嘉御资本由阿里前CEO卫哲掌舵，成立于2011年，专注新消费、跨境电商、企业服务及前沿科技领域投资 [7] - 目前基金管理资产近200亿元，曾投出泡泡玛特、沪上阿姨、安克创新、京东物流等知名品牌 [7] 上市公司参与产业基金趋势 - 年内超过70家上市公司出资参与设立产业基金，包括腾讯、京东、阿里、宁德时代、米哈游等 [9] - 上市公司布局VC/PE主要出于产业协同和生态延展的考量 [9] - 一级市场募资难背景下，上市公司出资被视为宝贵的社会化LP活水 [3][9] 社会化LP现状 - 国资LP成为人民币基金最主要出资方，过去一年股权投资市场募资规模1.3万亿元 [9] - 社会化LP踪迹难觅，行业呼吁更大力度吸引社会资本参与创业投资 [10][11] - 中央经济工作会议和国务院《指导意见》多次提及鼓励社会资本参与 [10]

政府引导基金 - 苏州发布两大百亿级新基金：苏州百亿人才基金和苏州市重大产业发展基金，总规模均为100亿元，分别聚焦生物医药、人工智能等重点领域和重大产业领域的"链主级"项目 [5] - 广州产投拟建百亿数字产业基金：目标规模100亿元，聚焦数字产业前沿技术，重点投向软件和信息技术、半导体与集成电路、人工智能等领域 [5] - 10亿产业基金落地佛山三水：聚焦新能源、新材料、人工智能等前沿领域，采用"国有资本+产业协同"模式 [6] - 扬州市汽车及零部件产业投资基金完成工商设立：规模12.5亿元，重点投资新能源及智能网联车辆、智能网联汽车核心零部件等领域 [6] - 四会设立广东会浙产业投资母基金：总规模10亿元，聚焦"资本招商"，吸引产业链关键企业落户 [7] - 蒙古重点产业引导基金招GP：要求管理人出资不低于2%，实收资本不低于1000万元，管理团队至少5人专职服务 [7] - 江苏宿城新兴产业母基金招GP：规模20亿元，聚焦激光光电等战略性新兴产业，子基金母基金认缴不超5亿 [8][9] - 吉林成立一支汽车产业链创投基金：出资额10亿元，投资方向为新能源汽车及相关延伸产业 [9] - 邳州市战略新兴产业投资（母）基金招GP：总规模10亿元，聚焦半导体等新兴产业领域 [10] - 福建省级专精特新基金完成工商注册：目标规模20亿元人民币，首期认缴规模5亿元，聚焦战略性新兴产业领域 [10] - 陕西省科技创新母基金落地西咸新区：首期规模100亿元，聚焦投早、投小、投长期、投硬科技 [11][12] 市场化基金 - 凯辉基金宣布设立凯辉智慧能源基金二期：规模10亿人民币，重点投资新能源汽车产业链、新能源发电技术等领域 [14] - 毅达资本设立10亿元软信基金：重点投资南京地区初创期、成长期的专精特新优质企业，投向底层硬件、基础软件等领域 [14] - 科勒资本完成新一轮私募信贷募资：总募资额达68亿美元，专注投资于优先直接贷款和优质信贷资产 [15] - 香港善水资本拟设立能源转型基金：规模2亿美元，聚焦可再生能源、绿氢、电子燃料等领域 [15] - 天津经开科创母基金成功完成扩募：基金总规模由9500万元提升至3.8亿元 [16] - 湖北长江一号健康产业投资基金成功成立：出资额34.01亿人民币，预计围绕健康产业展开 [16] - 雷诺联合中金设立一支产业基金：布局电池、智驾、智舱、软件等前沿方向 [17] - 诚通科创首只子基金签约设立：规模10亿元，重点布局新材料、先进制造、新一代信息技术 [17] - 前沿科技私募创投基金成功设立：出资额15.56亿元人民币，聚焦人工智能、大数据、云计算等领域 [18] - 浦创澧乐基金落地周浦镇：聚焦初创及成长型生物医药企业 [18] 产业基金 - 香飘飘拟出资1亿元认购长沙泉仲创业投资基金份额：基金总规模10亿元，主要投资于大消费产业 [20] - 富奥股份拟出资1亿元参投旗挚基金：总规模10亿元，投资方向为新能源汽车及相关延伸产业 [20] - 荣泰健康拟出资2,060万元参投嘉兴恩毅股权投资基金：投资标的为上海傲鲨智能科技有限公司，专注于外骨骼机器人产品研发 [21]

业绩表现 - 公司2025年上半年预计营收10.4亿元左右，同比下降12.2% [3] - 归属于上市公司股东的净利润预计亏损9739万元左右，亏损扩大2.3倍 [3] - 公司连续六年半年报出现亏损 [5] - 2025年二季度营收同比略增，但受一季度业绩拖累，上半年整体营收同比下降 [5] 业务挑战 - 冲泡类产品销量从2020年的4559.09万标箱下滑至2024年的3278.54万标箱 [7] - 冲泡业务收入2024年降至22.71亿元，较2020年减少近8亿元 [7] - 销售费用2024年约为7.61亿元，约为当期净利润的3倍 [7] - 销售费用两年内增加35%，从2022年的5.6亿元增至2024年的7.61亿元 [7] 转型尝试 - 公司2025年试水首家线下门店，推出现泡茶和果茶新品 [3] - 2024年调整冲泡和即饮团队，下沉市场以冲泡团队为主，核心城市设立即饮专职团队 [8] - 直营合作的零食量贩门店数量超过三万家 [8] - 2025年Meco杯装果茶官宣时代少年团为代言人，"6·18"期间销量同比增长361% [10] 行业竞争 - 2024年中国现制茶饮市场规模达到3127亿元，同比增长20.97% [9] - 2025年中国现制茶饮市场规模预计将达到3689亿元 [9] - 蜜雪冰城门店数量超3.9万家，古茗超1万家，沪上阿姨超8600家 [9] - 现制茶饮品牌均价与冲泡产品相近，但具有即买即饮和社交属性优势 [10] 专家观点 - 主力冲泡业务萎缩，即饮业务增速放缓，毛利率较低 [6] - 春节提前导致一季度旺季缩短，冲泡业务淡季提前 [6] - 品牌力不足，渠道、客户、团队老化是硬伤 [8] - 即饮业务过度依赖电商渠道，日常销售乏力 [10]