投资评级与核心观点 - 报告给予海澜之家“增持”评级，目标价格为8.26元 [2] - 报告核心观点：2025年第四季度主品牌表现稳健，FCC及城市奥莱新业务持续扩张，海外加速布局；展望2026年，公司将加速发力电商渠道，新业态有望扭亏为盈，业绩有望稳步增长 [3][11] 财务表现与预测 - **历史业绩**：2025年公司实现营业总收入216.26亿元，同比增长3.2%；实现归母净利润21.66亿元，同比增长0.3% [5] - **季度业绩**：2025年第四季度收入60.3亿元，同比增长5.8%；归母净利润3.0亿元，同比增长21.0%；扣非净利润3.1亿元，同比增长14.8% [11] - **未来预测**：预计2026-2028年营业总收入分别为236.51亿元、255.77亿元、276.80亿元，同比增长9.4%、8.1%、8.2%；预计同期归母净利润分别为22.98亿元、25.50亿元、28.34亿元，同比增长6.1%、11.0%、11.1% [5] - **盈利能力**：2025年销售毛利率为44.9%，净资产收益率为11.8%；预计2026-2028年销售毛利率维持在44.7%-45.2%之间，净资产收益率预计从10.5%回升至12.6% [5][12] - **估值水平**：基于最新股本摊薄，当前股价对应2025年市盈率为13.50倍，预计2026-2028年市盈率分别为12.73倍、11.47倍、10.32倍 [5] 主营业务分析 - **主品牌稳健**：2025年第四季度主品牌收入同比增长2.1%，较前三个季度（Q1/Q2/Q3分别为-9.5%/-0.9%/+3.0%）趋势向好，毛利率提升0.3个百分点 [11] - **渠道结构优化**：2025年第四季度直营门店净增46家，加盟门店净减105家，直营占比持续提升 [11] - **存货健康**：截至2025年第四季度末，存货金额同比下降10% [11] - **近期流水**：2026年年初至今电商流水持续高增长，线下1-2月流水稳健增长，3月受春节后淡季影响走弱 [11] 新业务发展 - **FCC业务**：截至2025年末，公司授权代理的adidas FCC门店数量达723家；公司与adidas在江阴飞马体育公园共同举办生态共建发布会，强化战略合作，预计2026年将加速拓展 [11] - **城市奥莱业务**：2025年在江苏、山东、河南等地加速布局，门店数量达到60家，正积极推动全渠道建设，中长期拓店增长空间大 [11] - **海外业务**：扎根东南亚、辐射亚太，已入驻阿联酋、澳大利亚首都核心商圈；截至2025年末，海外门店达到147家，2025年海外收入为4.53亿元，同比增长27.7% [11] - **盈利展望**：公司正优化新业务的门店选址与产品结构，预计2026年新业务有望扭亏为盈 [11] 股东回报与估值比较 - **高分红政策**：2025年公司分红率为91%，预计未来有望延续高分红，对应2026年股息率达7% [11] - **目标价依据**：考虑到公司作为大众服饰龙头的稳固地位及新业务的增长潜力，给予2026年17倍市盈率（高于行业平均），从而得出8.26元的目标价 [11] - **同业比较**：与可比公司（比音勒芬、森马服饰、九牧王）相比，海澜之家基于2026年预测每股收益的市盈率为13倍，低于行业平均的16倍 [13] 公司概况与市场数据 - **当前股价**：6.09元 [11] - **市值与股本**：总市值292.49亿元，总股本及流通A股均为48.03亿股 [6] - **52周股价表现**：股价区间为5.81元至8.56元，过去12个月绝对跌幅为25%，相对指数跌幅为41% [6][10] - **资产负债表**：截至最近财年，股东权益为183.22亿元，每股净资产3.81元，市净率为1.6倍，净负债率为-31.96% [7]

报告行业投资评级 - 食品饮料行业评级为“推荐” [3] 报告的核心观点 - 报告战略性看好“健康食品”与“新渠道”两大投资方向 [1][5] - “十五五”规划大力提振消费，人均预期寿命目标提升至80岁，驱动健康管理需求从被动治疗转向主动预防，健康食品作为“未病先防”路径将迎来新需求 [5][8] - “十五五”规划鼓励发展新业态新模式及社区便民服务，更高效率与更好体验的下游渠道有望延续高景气度 [5][11] 根据相关目录分别进行总结 一、“十五五”大力提振消费，战略性看好两大方向 （一）人均预期寿命提升，看好健康食品方向 - “十五五”人均预期寿命目标从“十四五”的79岁以上进一步提升至80岁，健康管理从以治病为中心转向以健康为中心，并向全人群、全生命周期渗透 [5][8] - 健康食品需求呈现两大趋势：一是功能个性化，从传统慢性疾病管理延伸至情绪解压、体重管理、睡眠管理等新诉求；二是形态轻量化，从片剂/粉剂延伸至谷物棒、五谷粉等休闲食品形态 [5][9] - 相关大健康食品品类有望迎来结构性景气，例如天然健康食品领域的五谷磨房、西麦食品、十月稻田，以及营养健康食品领域的仙乐健康、均瑶健康 [5][9] （二）鼓励新业态发展，关注新渠道投资方向 - “十五五”规划鼓励批发零售、住宿餐饮特色优质发展，拓展新业态新模式，并发展社区嵌入式服务和一刻钟便民生活圈 [5][11] - **下游渠道**：关注两类业态 1. **社区性价比业态**：如零食量贩品牌（鸣鸣很忙、万辰集团）和速冻门店（锅圈），凭借围绕社区选址及“多快好省”特点快速扩张，门店仍有进一步加密空间 [1][11]。同时，渠道企业正迭代门店模型以打造第二曲线，例如鸣鸣很忙拟建全球旗舰店及探索“有·推荐”新鲜零食业态，锅圈推出“锅圈小炒”门店 [1][11] 2. **新零售商超**：如山姆、盒马，凭借更优购物体验和选品能力对传统商超形成竞争优势，门店数量仍有扩张空间 [1][11] - **上游供应链**：关注三大增长机会 1. **品类扩张机会**：下游门店模型优化伴随品类扩张，使上游供应链公司受益，部分腰部品牌收入弹性较大，涉及饮料（香飘飘、欢乐家、李子园等）、乳品（新乳业、一鸣食品等）、烘焙（立高食品等）、速冻（三全食品、千味央厨等） [2][12] 2. **自有品牌培育机会**：下游门店加大自有商品开发，具备强研发及定制化服务能力的制造商有望提升份额，涉及零食（盐津铺子、卫龙美味、劲仔食品、甘源食品、有友食品）、乳制品（新乳业）与烘焙（立高食品）等 [2][12] 3. **餐饮修复机会**：政策刺激下餐饮需求有望回暖，伴随餐饮渠道动销改善，上游板块如餐饮供应链（安井食品等）、调味品（海天味业、中炬高新等）有望修复 [2][12] 二、投资建议 - 报告建议关注两大方向的相关公司 [6][16] - **上游企业**：建议关注东鹏饮料、农夫山泉、万辰集团、鸣鸣很忙、锅圈、盐津铺子、卫龙美味、劲仔食品、新乳业、安井食品、宝立食品、立高食品、海天味业、青岛啤酒、五谷磨房等 [6][16] - **下游渠道**：建议关注锅圈、鸣鸣很忙、万辰集团 [6][16]

文章核心观点 文章指出，2026年宏观政策导向已明确，A股市场将迎来全面深化改革，具体体现为五大关键信号，这些信号为关键核心技术企业、新型消费与现代服务业企业以及创业板改革等指明了发展方向和制度支持路径[1] 关键信号一：关键核心技术领域科技型企业获全方位支持 - 智能经济首次被写入2026年政府工作报告，意味着资本市场对其支持力度将加大，相关配套服务企业也有望获得更多政策支持[2] - 政策明确对“具备关键核心技术领域的科技型企业”常态化实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制[3] - 上交所负责人进一步明确将提供“常态化上市、常态化融资、常态化并购”三个绿色通道，全方位支持此类企业[3][4] 关键信号二：创业板向新型消费与现代服务业企业敞开大门 - 证监会主席明确表示将积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市，为相关企业带来A股上市新机遇[5][6] - 此政策旨在拓展创业板制度的包容性和覆盖面，但并非所有消费及服务类企业都能上市，需紧密挂钩创新创业或为政策鼓励行业提供配套服务，且短期内只有其中的佼佼者有望上市[7][9] 关键信号三：创业板将推出六项深度改革 - 创业板改革路线图已明确，将聚焦支持“新产业、新业态、新技术”企业发展[8][10] - 改革措施包括增设更精准包容的上市标准，以及借鉴科创板经验，推出IPO预先审阅机制、允许符合条件的在审企业面向老股东增资扩股、优化新股发行定价等[8][10] - 深交所正在推进改革准备工作，并已建立专项工作机制，推动粤港澳大湾区企业（如光大环境、越疆科技）回深上市[10][11] 关键信号四：再融资机制优化，突出“扶优、扶科” - 2025年A股全年再融资募集资金达9509亿元，同比增长326%，新一轮再融资利好即将到来[13] - 改革将推出一揽子措施，如优化战略投资者认定标准、推出储架发行机制等，旨在突出“扶优、扶科”导向，优质上市公司及科技创新企业的再融资审核效率将大幅提升[13] - “轻资产、高研发投入”的认定标准将从科创板、创业板拓展至主板，同时监管将强化全过程监管，重点严惩“忽悠式”再融资和违规变更募集资金用途[13] 关键信号五：监管持续强化，严打违法违规 - “防风险、强监管”基调不变，对财务造假等行为的打击力度将持续加码[1][15] - 监管将重点严查严处上市公司及大股东、实控人“蹭热点、炒概念、搞操纵”等侵害投资者利益的行为[15] - 财务造假强制退市将坚决推进，以清除“害群之马”并破除造假“生态圈”，同时《上市公司监管条例》正在制定，将强化对配合造假第三方的查处权力与效率[15][16]

投资评级与核心观点 - 报告对爱奇艺维持“买入”评级，目标价为2.06美元/ADS，当前股价为1.44美元（截至2026年3月6日）[3][6] - 报告核心观点认为，公司海外业务快速增长，新业态（如线下乐园）将于2026年陆续开业，IP业务预计将转为自营，这些因素有望为2026年贡献增量收入[2][3] 财务预测与估值 - 预计公司2025年至2027年GAAP归母净利润分别为-2.06亿元、-1.55亿元和6.17亿元，其中2026年预期亏损主要因广电新政传导到长剧实际落地偏慢[3] - 预计公司2025年至2027年营业收入分别为272.91亿元、261.19亿元和272.63亿元，同比增长率分别为-6.62%、-4.30%和4.38%[5] - 预计公司2025年至2027年毛利率分别为21.07%、20.04%和21.35%[5] - 估值基于可比公司2027年调整后平均市盈率22倍，可比公司包括腾讯音乐、阅文集团、芒果超媒、奈飞和哔哩哔哩[3][12] 2025年第四季度业绩与业务分析 - 25Q4营收为67.9亿元，同比增长2.7%，略高于彭博一致预期0.4%[10] - 25Q4 Non-GAAP归母净利润为-1.1亿元，同比下降287%，但较彭博预期高174%[10] - 会员服务收入：25Q4为41亿元，同比基本持平（+0.1%），主要得益于《唐朝诡事录》成为首个连续两季内容热度值破万的IP[10] - 广告收入：25Q4为13.5亿元，同比下降6%，环比增长9%，环比增长主要受双十一大促带动[10] - 内容分发收入：25Q4为7.9亿元，同比大幅增长94%，主要因更多内容分发至电视台和其他平台[10] - 海外业务：2025年海外会员收入同比增长超30%，下半年增速提升至40%，其中巴西、墨西哥、印尼市场涨幅均超80%[10] 2026年第一季度及全年展望 - 预计26Q1会员收入为42亿元，同比下滑5%，环比增长2%，环比增长主要因Q1春节为剧集旺季[10] - 预计26Q1广告收入为12亿元，同比下滑9%，环比下滑11%，同比下滑主要因流量下滑影响效果广告收入[10] - 预计26Q1内容分发收入为3.9亿元，同比大幅下滑38%，环比下滑51%，主要因公司内容独播策略[10] - 预计2026年全年会员服务收入为169.71亿元，网络广告收入为49.98亿元，内容分发收入为21.18亿元[11] - 新业态方面，2026年线下乐园将陆续开业，IP业务预计将转为自营[3] 历史股价与市场表现 - 公司股价近期表现疲弱，过去1周、1月、3月、12月的绝对表现分别为-10%、-26.9%、-31.1%和-37.93%[7] - 同期相对纳斯达克指数的表现分别为-8.76%、-24.11%、-26.05%和-61.83%[7]

投资评级与核心观点 - 报告维持对爱奇艺的“买入”评级，目标价为2.06美元/ADS，当前股价为1.44美元（截至2026年3月6日）[3][6] - 报告核心观点认为，公司海外业务快速增长，新业态（如线下乐园）将在2026年陆续开业，IP业务预计将转为自营，这些因素有望在2026年贡献增量收入[2][3] - 报告调整了盈利预测，预计公司2025年至2027年的GAAP归母净利润分别为-2.06亿元、-1.55亿元和6.17亿元，并预期2026年可能因广电新政传导到长剧实际落地偏慢而仍有亏损[3] 财务表现与预测 - **整体营收**：2024年营业收入为292.25亿元，同比下降8.31%。预计2025年至2027年营收分别为272.91亿元、261.19亿元和272.63亿元，其中2027年预计同比增长4.38%[5][11] - **盈利能力**：2024年毛利率为24.88%，净利率为2.61%。预计2025-2027年毛利率分别为21.07%、20.04%和21.35%，净利率分别为-0.76%、-0.59%和2.26%[5][11] - **季度业绩（25Q4）**：第四季度营收为67.9亿元，同比增长2.7%，超出彭博预期0.4%。Non-GAAP归母净利润为-1.1亿元，同比下降287%，但超出彭博一致预期174%[10] - **季度预测（26Q1）**：预计第一季度营收为62.63亿元，同比下降12.85%。预计GAAP归母净利润为-1.97亿元，Non-GAAP归母净利润为-0.76亿元[11] 业务分项分析 - **会员服务**：25Q4会员服务收入为41亿元，同比基本持平（+0.1%），略低于彭博预期1.5%。增长主要得益于系列化IP内容，如《唐朝诡事录》和《罚罪2》[10]。预计26Q1会员收入为41.96亿元，同比下滑5%，但环比增长2%[10][11] - **海外业务**：2025年海外会员收入同比增长超过30%，下半年增速提升至40%，其中巴西、墨西哥、印尼市场涨幅均超过80%[10] - **广告业务**：25Q4广告收入为13.5亿元，同比下降6%，但环比增长9%，超出彭博预期3.3%。预计26Q1广告收入为12.08亿元，同比下滑9%，环比下滑11%[10][11] - **内容分发**：25Q4内容分发收入为7.9亿元，同比大幅增长94%，超出彭博预期5.5%。预计26Q1将大幅下降至3.88亿元，同比下滑38%，环比下滑51%[10][11] 增长驱动与战略 - **系列化IP内容**：系列化项目成为剧集主力支撑，《唐朝诡事录》和《罚罪》成为公司首个和第二个连续两季内容热度值均破万的系列化IP，有望驱动会员收入重回上升通道[10] - **新业态拓展**：公司新业态持续推进，线下乐园预计将在2026年陆续开业，IP业务预计将转为自营，有望贡献增量收入[2][3] - **海外市场**：海外业务快速增长，已成为公司重要的增长支撑[3][10] 估值与市场表现 - **估值方法**：采用可比公司估值法，参考腾讯音乐、阅文集团、芒果超媒、奈飞、哔哩哔哩等公司，取2027年调整后平均市盈率22倍，得出目标价[3][12] - **市场表现**：截至报告发布前，公司股价在过去1周、1月、3月和12月的绝对表现分别为-10%、-26.9%、-31.1%和-37.93%，显著弱于同期纳斯达克指数表现[7] - **财务比率**：预计2027年市盈率（P/E）为16倍，市净率（P/B）为0.7倍[5]

2026年春节假期消费市场表现 - 全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年春节假期增长5.7%，增速加快1.6个百分点 [7] - 商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量和营业额分别增长6.7%和7.5% [7] - 各地通过“乐购新春”活动、以旧换新、有奖发票等政策持续释放假日消费潜力 [1] 春晚IP对文旅消费的强劲拉动 - 春晚宜宾分会场带动当地接待游客953.26万人次，实现旅游消费62.06亿元，创历史新高 [3] - 春晚合肥分会场骆岗公园客流量突破百万，带动周边餐饮营业额增长20%到50%，酒店预订量同比翻倍 [5] - 春晚IP有效点燃消费热情，带动商圈客流量和营业额大幅增长 [1][3][5] 服务消费新场景与新模式 - 科技与文旅融合，如“机器人主题”奇幻空间和“传统民俗+科技体验”的演艺城，提供沉浸式互动体验 [10] - “博物馆里过大年”成为新风尚，如冷水鱼博物馆吸引消费者逛展、学知识 [12] - 重点平台租车出行订单量增长51%，其中租期7天和8天的订单分别增长95%和73% [14] 跨区域流动与消费新趋势 - 租车出行中，南北互跨订单量大幅增长251% [14] - 春晚分会场成功吸引全国游客跨地域“打卡”，带动目的地文旅消费全链条升温 [3][5] - 新场景、新业态、新模式持续释放服务消费潜力 [8][14]

春节假期消费市场概览 - 春节假期消费市场持续火热，新业态、新场景不断涌现，市场活力加速释放，为中国经济注入澎湃动能 [1] 商圈消费与升级 - 各地商圈焕新升级，将文化年味与沉浸式体验深度融合，例如江苏南京“金陵长乐坊”崭新亮相，福建漳州以“首发首演”激活商圈经济 [3] - 假期前三天，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额比去年同期分别增长4.5%和4.8% [3] 文旅与新兴消费模式 - 文旅消费持续升温，假期前三天，重点平台租车出行订单量增长26%，南北互跨订单量增长196% [5] - “电影+”全面迭代升级，打造“观影娱乐+全业态消费”的深度融合模式 [5] 以旧换新政策效果 - 以旧换新进一步释放消费需求，截至2月19日，2026年消费品以旧换新惠及2888万人次，带动销售额1980.2亿元 [5] - 其中，汽车以旧换新61.2万辆，带动新车销售额1005.3亿元 [5] 离岛免税消费 - 海南离岛免税消费不断升温，假期前四天，海南离岛免税销售额达9.7亿元，增长15.8% [7] 政策支持与资金安排 - 政策加力带动消费活力加速释放，春节假期各地开展“乐购新春”春节特别活动，安排20.5亿元资金，通过发放消费券、补贴等形式直接惠及消费者 [7]

文章核心观点 - 文章通过一个中国中部小县城的微观案例，描绘了在时代巨变下县域经济正在经历的深刻转型，其核心观点是：传统产业和商业模式正在快速衰退或消失，而新产业、新业态和新的就业模式正在艰难萌芽并带来新的希望，同时人口流动、社会结构（教育、医疗）和财政状况也呈现出复杂的变化图景，这共同构成了中国县域经济“大转型”的真实缩影 [6][46][47] 01 消失的 - **传统商业严重萎缩**：县城曾聚集27家服装店的商业街，如今仅剩8家营业，其中3家正在“直播清仓”；县中心的五层老百货大楼已在当年元旦关门 [8][9] - **传统百货闭店率高企**：根据《2024年中国县域商业发展报告》，2023年全国县域传统百货闭店率高达37% [12] - **传统餐饮业难以为继**：经营了28年的十字街早餐铺在去年夏天关张，原因是消费者偏好变化及外卖平台抽成过高 [13][14] - **传统制造业急剧衰落**：县里曾引以为傲的烟花爆竹产业，在环保政策与市场需求变化双重打击下，企业数量从2018年的42家锐减至2024年的7家，导致近万人被迫转行 [14] 02 新来的 - **新产业园区提供就业**：县里规划的“光电产业园”已引进8家企业，提供了超过3000个就业岗位，尽管这些企业多处于产业链中低端 [17] - **新式茶饮连锁密集布局**：以关闭的百货大楼为中心，500米半径内分布着4家蜜雪冰城、3家瑞幸咖啡和2家库迪咖啡，吸引年轻消费者 [17] - **社区团购等新业态高速渗透**：前百货大楼老板转型为社区团购总代理，管理30个团购点，去年流水达800多万元，超过百货大楼辉煌时期；《2024年中国县域商业发展报告》显示，社区团购、即时零售在县域市场的渗透率年增长62% [17] - **传统从业者向新业态转型**：前早餐铺老板娘转做社区团购“团长”，月收入4000元，虽比开店时少三分之一，但工作强度降低 [17] 03 年轻人 - **年轻人就业与生活样本**：1995年出生、大专学历的年轻人在县工业园区LED灯具厂任生产主管，月薪5000元；其妻子为幼儿园老师，月收入3000元，在县城可负担小三居和普通电动车 [19][20] - **人口流动出现“逆向回流”**：县人社局数据显示，2024年返乡就业创业的年轻人数量首次超过外出务工增量，净回流约1200人；而五年前该数字为净流出3000人 [22] - **产业转移带动人口回流**：一家灯具厂三年前从广东中山整体搬迁至县城，带回了完整的生产线和80多名技术工人，主要驱动力是成本优势：当地厂房租金仅为中山的三分之一，人工成本为中山的一半 [24][25] - **数字化与新型农业创业兴起**：有金融本科背景的创业者从上海回乡，通过抖音直播销售笋干和茶油，账号粉丝超10万，去年销售额达50万元；另有返乡创业者在试验“鱼菜共生”循环农业系统，单位面积产出是传统种植的5倍，并获得了政府创业补贴和科技推广资金支持 [26][27][28][29] 04 “三座山” - **教育资源高度集中**：县一中垄断了全县85%以上的重点大学录取名额，而乡镇中学的一本上线率连续三年下降，催生了“陪读经济” [34][35] - **“陪读经济”形成稳定市场**：县一中附近一间托管公寓的18个房间常年满租，每个孩子每月收费1500元（含食宿和学习督导），为房东提供了比在深圳打工更可观的收入 [36][37][38] - **医疗资源县乡分化严重**：县人民医院新建住院大楼配备了64排CT和1.5T核磁共振等先进设备，可开展心脏介入等复杂手术；而乡镇卫生院设备陈旧、人才流失严重，年轻医生难以招留，县里通过建立“县乡医疗共同体”以远程会诊等方式试图改善 [39] - **房地产市场深度调整**：县城新楼盘均价不到2021年高峰期的一半，二手房市场冷清，中介门店数量持续减少，店员无事可做 [40] - **地方财政承压与新产业扶持**：房地产行业调整深刻影响地方财政，从珠三角新引入的灯具产业成为全县希望，但县里仍需提供财政优惠政策扶持，距离产业对财政产生正面反馈还需数年 [41][42] 05 县城的灯火，中国的缩影 - **县城空间发展不均衡**：夜幕下，县城西北角老城区灯光稀疏温暖，东南角新区和工业园区灯火通明如星河，中间地带明暗交错，成为时代县域的缩影 [44][45] - **转型期的复杂图景**：县域经济同时呈现传统行业艰难转型与新产业新业态蓬勃生长的两面性，以及中老年人转型阵痛与年轻人返乡创业的对比 [46] - **微观个体是转型的真实力量**：文章强调，记录这个“大转型”时代，更重要的是记录每个普通人的选择与坚持，这些微小个体的坚韧与智慧构成了中国经济转型最真实的力量和底色 [47][48][49][51]

菏泽市提振消费政策核心框架 - 菏泽市政府印发《2026年菏泽市提振消费实施方案》，着力推动消费市场高质量发展，打出政策“组合拳”[1] - 聚焦构建“大消费”工作格局，围绕商品、文旅、住房、健康、体育、养老、农业农村、稳产优供、优化环境、数实融合等重点领域，健全“1+N”提振消费政策体系[2] - 坚持政府引导、市场化运作，围绕春夏秋冬四季主题，推动多领域举办促消费活动800余场，确保“月月有活动、季季有主题、全年不断档”[1] 具体促消费措施与行动 - 统筹整合汽车、家电、数码、电商平台、金融机构及县域商业资源，推出消费券发放、满减让利、折扣优惠、分期免息等多样化优惠“大礼包”[1] - 持续实施提振消费十大行动，提质增效实施消费品以旧换新，聚焦汽车、家电、数码及智能产品等重点领域，优化补贴流程，加快资金兑付[2] - 扎实推进汽车报废更新、汽车置换更新、6类家电以旧换新、4类数码和智能产品购新等领域以旧换新[3] - 用足用好各级促消费资金，适时发放餐饮、零售等消费券，联动金融机构及文旅企业推出系列促消费优惠政策[3] - 落实“房票”安置、房贷优惠等住房消费政策，加大对养老、托育等服务的金融支持力度[3] 消费新业态、新模式与新场景 - 大力发展直播电商、即时零售、智慧商圈、品牌首店等消费新业态，深化“文旅+”、“牡丹+”、“中医药+”等产业融合模式[2] - 积极培育萌宠经济、悦己经济、银发经济、“好房子”供给等消费新模式，支持知名企业来菏布局[2] - 创新消费新场景，积极打造数字文旅、夜间经济、商圈升级等消费新场景，推动“商、旅、文、体、健、展”深度融合，培育一批沉浸式、体验式消费新地标[3] 重点活动与品牌打造 - 持续擦亮“惠享菏泽”消费品牌，积极探索与国内知名IP合作，举办音乐节、体育赛事、美食嘉年华等大型活动[1] - 紧抓春节、“五一”、国庆、“双十一”等重要节点，开展汽车展销、牡丹节会、美食嘉年华、直播带货等线上线下促消费活动[3] - 目前全市已启动70余场迎新春系列促消费活动，涵盖年货、文旅、餐饮等领域[3] - 支持“曹县汉服”等特色品牌做大做强，完善“一老一小”服务供给，深化“放心消费在菏泽”创建[3] - 整合本地及周边景区资源推广“惠游菏泽·旅游年卡”[3]

菏泽市提振消费工作政策与成果 - 2025年菏泽市商务系统打造“惠享菏泽”消费品牌，实施提振消费十大行动，围绕四季主题开展重点促消费活动107场 [1] - 2025年发放市级消费券及以旧换新补贴12.8亿元，直接拉动消费84亿元 [1] - 2025年建成市级夜间消费集聚区10个、一刻钟便民生活圈23个，并成功引进盒马鲜生鲁西首店 [1] - 2026年工作将继续锚定“惠享菏泽”品牌，以持续实施提振消费十大行动和提质增效实施消费品以旧换新为抓手 [1] 2026年提振消费政策体系与活动规划 - 研究制定《2026年菏泽市提振消费实施方案》，构建“1个总体方案+10个工作方案+宣传方案”的“1+10”政策支撑体系 [2] - 统筹整合汽车、家电、数码、电商平台、金融机构及县域商业资源，推出消费券发放、满减让利、折扣优惠、分期免息等多样化优惠 [2] - 围绕“悦春焕新、悦夏缤纷、悦秋惠购、悦冬暖心”四季主题，全年计划统筹举办100场以上重点促消费活动 [2] - 定陶区、曹县等5县区已举办迎新春促消费活动，2026菏泽市迎新春消费季启动式将于下周举办 [2] 激活大宗消费与培育新消费增长点 - 以实施消费品以旧换新为关键举措，围绕汽车、家电、数码和智能产品等重点领域，优化补贴流程，精准激励绿色低碳、智能产品消费升级 [3] - 通过以旧换新政策推动大宗消费市场持续回暖，全力稳住消费大盘 [3] - 以新业态、新模式、新场景为驱动，深化商旅文体健融合，发展餐饮、家政等服务消费，拓展首店经济与悦己消费 [3] - 优化升级直播电商等新模式，推动内外贸一体化发展，创新打造线上线下融合的消费新场景，以培育新增长点 [3]