财务数据 - 公司2023年实现营收39.46亿元，同比增长212.92%[1] - 归母净利润0.66亿元，同比增长16.35%[1] - 公司2023年毛利率同比下降13.71个百分点至8.86%[1] - 公司2023年期间费用率同比下降8.86个百分点至4.63%[1] - 公司2023年资产减值+信用减值损失0.58亿元，同比增长33.60%[1] - 公司23年新签合同金额为126.22亿元，同比增长332.7%[2] - 公司23年现金分红比例为31.63%，较上市以来提升约10个百分点[2] - 公司24年预计与关联方的关联交易额度为125亿元，其中建筑施工额度为115亿元[2] 业绩展望 - 公司2022年至2026年的营业收入、净利润和全面摊薄EPS呈逐年增长趋势[4] - 公司给予2024年3.0-3.3倍PB的合理价值区间为12.17-13.39元，维持“优于大市”评级[3] - 预计2026年公司的P/E值、P/B值、P/S值将呈下降趋势[6] 现金流量 - 报告显示，公司在投资活动现金流和融资活动现金流方面呈现负值[7] - 公司的现金净流量分别为326、268、236、300亿[7] 其他信息 - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[13] - 海通证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[13]

财务数据 - 建发合诚2023年实现营业收入39.5亿元，同比增长212.92%[1] - 公司2023年经营活动现金流量净额为4.45亿元，同比增长111.79%[1] - 公司2023年新签合同额达126.22亿元，同比增长332.7%[2] - 公司2023年全年实现权益销售额1379.6亿元，同比增长13.5%[2] - 公司资产总计在2026年预计将达到5762百万元，较2022年增长217%[5] - 预计2026年营业收入将达到12488百万元，较2022年增长893%[5] - 预计2026年净利润将达到154百万元，较2022年增长148%[5] - 营业利润率预计在2026年将达到19.2%，较2022年下降20.7个百分点[5] - 预计2026年ROE将达到10.5%，较2022年增长4.6个百分点[5] - 应付账款周转率在过去五个季度中波动较大，最高为3.9，最低为3.4[0] - 每股收益在过去五个季度中逐渐增长，从0.22元增至0.48元[0] - EV/EBITDA比率在过去五个季度中逐渐下降，从27.1降至8.8[0] 业绩展望 - 公司上半年业绩同比高增，营业收入预计2026年将达到124.88亿元[4] - 归母净利润增长稳健，2023年至2026年的YOY均在18.6%以上[4] - 毛利率和净利率逐年下降，2026年预计分别为5.3%和1.0%[4] 风险提示 - 建发合诚风险提示包括行业政策风险、新签订单不及预期、股东支持不及预期[3] 投资评级 - 开源证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），适用的投资者类别为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者[6] - 买入、增持、中性、减持分别对应预计相对市场表现20%以上、5%～20%、-5%～5%、5%以下[8] - 看好、中性、看淡分别对应预计行业超越整体市场表现、基本持平、弱于整体市场表现[9] - 评级标准为报告日后的6~12个月内，相对于市场基准指数的涨跌幅表现[10] - 报告提醒不同证券研究机构采用不同评级术语及标准，投资者应综合考虑个人情况做出买入或卖出决定[10] 免责声明 - 分析师保证研究报告中关于发行商或证券的观点如实反映个人观点，报酬与推荐意见无直接或间接联系[7] - 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用，不会因接收人收到本报告而视其为客户[14] - 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，不保证信息的准确性或完整性，仅供客户参考之用[15] - 开源证券可能参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，存在业务关系，无需通知客户[17]

建发合诚工程咨询股份有限公司 二○二三年年度股东大会会议资料 二○二四年四月 二○二三年年度股东大会会议资料 建发合诚工程咨询股份有限公司 二○二三年年度股东大会会议资料目录 | 序号 | 内 容 | 页码 | | --- | --- | --- | | 一 | 二○二三年年度股东大会现场会议须知 | 2 | | 二 | 二○二三年年度股东大会会议议程 | 3 | | 三 | 二○二三年年度股东大会表决办法 | 4 | | 四 | 二○二三年年度股东大会议案 | - | | | 非累积投票议案 | | | 1 | 关于 2023 年年度报告及摘要的议案 | 6 | | 2 | 关于 2023 年度董事会工作报告的议案 | 7 | | 3 | 关于 2023 年度监事会工作报告的议案 | 14 | | 4 | 关于 年度财务决算报告的议案 2023 | 18 | | 5 | 关于 2023 年度利润分配方案的议案 | 25 | | 6 | 关于 2024 年度财务预算报告的议案 | 26 | | 7 | 关于公司及各子公司向银行等机构申请综合授信并提供担保的议案 | 27 | | 8 | 关于使用部分闲置自有资 ...

担保情况 - 公司为子公司提供本次担保总额4700万元，累计担保余额20600万元[2] - 2022年股东大会批准公司及子公司互相担保额度不超73000万元[4] - 合诚检测、设计院担保金额分别为2000万、500万[5][6][12] - 合诚技术、设计院、检测、福建怡鹭担保额度合计4700万[18] - 保证方式为连带责任保证，期间一般为债务届满起三年[18][21][22] - 截至公告日担保余额占2023年12月31日净资产比例18.38%[23] 业绩数据 - 合诚技术2023年资产14968.96万，负债10158.64万，营收7113.30万，净利润450.33万[9][11] - 福建怡鹭2023年资产8912.65万，负债1382.67万，营收298.49万，净利润 - 637.04万[13] - 公司2023年资产22132.20万，负债6323.15万，营收16750.22万，净利润127.28万[16] 业绩变化 - 合诚技术2023年资产增0.73%，净利润降43.37%[9][11] - 福建怡鹭2023年资产降9.76%，营收降85.89%[13] - 公司2023年营收增1.84%，净利润降86.79%[16] 其他情况 - 公司及子公司不存在逾期担保情形[23]

财务数据关键指标变化 - 2023年合并财务报表中归属母公司普通股股东的净利润为65,923,971.69元[5] - 截至2023年12月31日母公司可供分配利润为185,583,658.79元[5] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税）[5] - 以截至2023年12月31日总股本260,673,140股为测算基数，合计拟派发现金红利20,853,851.20元（含税）[5] - 本年度公司现金分红比例为31.63%[5] - 2023年营业收入39.46亿元，较2022年增长212.92%，主要因天成华瑞建筑施工及里隽设计建筑设计业务增长[22][24] - 2023年归属于上市公司股东的净利润6592.40万元，较2022年增长16.35%[22] - 2023年经营活动产生的现金流量净额4.45亿元，较2022年增长111.79%，主要因天成华瑞建筑施工收回工程款和里隽设计建筑设计收回设计款增加[22][25] - 2023年末总资产29.98亿元，较2022年末增长64.81%，主要因天成华瑞建筑施工及里隽设计建筑设计业务增长、规模扩大、收款增加[22][25] - 2023年基本每股收益0.2529元/股，较2022年增长16.33%[23] - 2023年加权平均净资产收益率6.78%，较2022年增加0.57个百分点[24] - 2023年度计提资产减值准备5786.81万元，较上年度增加1455.41万元[26] - 2023年第四季度营业收入19.17亿元，归属于上市公司股东的净利润3640.07万元[29] - 2023年非经常性损益合计286.54万元[31] - 2023年公司实现营业收入39.46亿元，同比增长212.92%；净利润0.66亿元，同比增长16.35%[35] - 2023年经营活动现金流量净额4.45亿元，同比增长111.79%；年度回款总额近34.07亿元，同比增加190%[35] - 截至2023年末，公司总资产29.98亿元，较去年同期增加64.81%；总负债18.78亿元，较去年同期增加142.9%[35] - 2023年度公司完成营业收入394,594.80万元，较2022年增长212.92%[73] - 2023年公司实现归属于上市公司股东净利润6,592.40万元，较2022年增长16.35%[73] - 截至2023年12月31日，公司总资产299,839.67万元，较2022年12月31日增长64.81%[73] - 截至2023年12月31日，公司总负债187,779.91万元，较2022年12月31日增长142.90%[73] - 截至2023年12月31日，归属于上市公司股东所有者权益为99,366.60万元，较2022年12月31日增长6.33%[74] - 报告期内公司实现营业收入394,594.80万元，较2022年增长212.92%[78] - 报告期内营业成本359,630.20万元，较上年同期增加268.32%[79] - 服务业营业收入705,373,440.52元，营业成本471,688,947.58元，毛利率33.13%，营业收入比上年增减13.82%，营业成本比上年增减20.02%，毛利率较上年减少3.45个百分点[81] - 建筑业营业收入3,200,716,460.33元，营业成本3,091,464,057.80元，毛利率3.41%，营业收入比上年增减433.28%，营业成本比上年增减460.53%，毛利率较上年减少4.70个百分点[81] - 制造业营业收入35,438,392.02元，营业成本30,752,748.48元，毛利率13.22%，营业收入比上年增减 - 4.67%，营业成本比上年增减4.55%，毛利率较上年减少7.65个百分点[81] - 销售费用本期数为24,697,868.93元，较上年同期数16,719,505.41元变动比例为47.72%[95] - 管理费用本期数为121,606,756.34元，较上年同期数114,272,129.84元变动比例为6.42%[95] - 研发费用本期数为36,211,324.52元，较上年同期数33,988,878.87元变动比例为6.54%[95] - 财务费用本期数为174,863.66元，较上年同期数5,097,750.08元变动比例为 - 96.57%[95] - 研发投入合计为36,211,324.52元，占营业收入比例为0.92%[97] - 经营活动产生的现金流量净额本期数为445,325,538.26元，上年同期数为210,263,584.33元，变动比率为111.79%，主要因天成华瑞收回工程款和里隽设计收回设计款增加[106] - 投资活动产生的现金流量净额本期数为 - 15,734,342.46元，上年同期数为 - 13,632,436.61元，较上年同期波动不大[106] - 筹资活动产生的现金流量净额本期数为 - 103,400,848.94元，上年同期数为 - 154,426,025.74元，主要受上年同期偿还银行长期借款影响[106] - 货币资金本期期末数为651,319,816.48元，占总资产比例21.72%，上期期末数为326,588,612.72元，占总资产比例17.95%，较上期期末变动比例99.43%，主要因本报告期天成相关业务[108] - 应收票据期末余额为1,351,714.52元，较上期减少66.82%[109] - 存货期末余额为25,104,325.17元，较上期增长56.31%[109] - 合同资产期末余额为1,006,364,745.37元，较上期增长313.69%[109] - 短期借款期末余额为1,702,171.13元，较上期减少97.99%[109] - 应付账款期末余额为1,451,060,249.83元，较上期增长269.57%[109] - 报告期内，公司董事、监事和高级管理人员从公司实际获得的报酬合计830.18万元[155] - 公司拟以2023年12月31日总股本260,673,140股为基数，每10股派发现金红利0.80元（含税），合计拟派现20,853,851.20元（含税），现金分红比例为31.63%[173] - 分红年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为65,923,971.69元[177] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年公司新签合同额126.22亿元，同比增长332.7%，其中工程咨询业务9.91亿元、工程施工业务116.31亿元[35][39] - 2023年公司主营业务收入39.42亿元，其中工程咨询业务7.06亿元，工程施工业务32.36亿元[38] - 建筑施工业务实现营业收入299,068.45万元，占本报告期合并营业收入的75.79%，实现净利润3,445.25万元，占本报告期合并净利润的42.93%[77][88] - 工程管理业务毛利率31.46%，较上年同期下滑5.49%；勘察设计业务毛利率34.45%，较上年同期下滑4.55%；工程新材料业务毛利率13.22%，较上年同期下滑7.65%；建筑施工业务毛利率2.51%，较上年同期下滑1.80%[82][83] - 2023年公司建筑施工业务营收占比超50%[112] - 报告期内竣工验收项目1个，总金额为1,569.59万元[114] - 报告期内在建项目31个，总金额为1,301,267.10万元[116] - 古地石项目金额为65,070.44万元，完工进度为58%[116] - 湖滨一里项目施工总额49,547.11，占比52%[117] - 绳玥西项目施工总额26,186.57，占比48%[117] - 钟宅2022P20地块项目（整体）施工总额2,831.82，占比79%[117] - 钟宅2022P20地块项目（主体）施工总额30,784.61，占比26%[117] - 苏州2023 - WG - 9项目施工总额86,500.81，占比22%[117] - 广西曼云项目施工总额12,416.96，占比33%[117] - 宁德云熙公馆项目施工总额29,991.04，占比23%[117] - 无锡项目施工总额72,454.69，占比10%[117] - 福州云栖白马公馆项目施工总额59,769.53，占比26%[117] - 泉州养云项目施工总额44,102.60，占比44%[117] - 报告期内累计新签项目数量28个，金额1131023.94万元人民币[118] - 报告期末在手订单总金额985884.74万元人民币，其中已签订合同但尚未开工项目金额19862.68万元，在建项目中未完工部分金额966022.06万元人民币[119] - 合诚检测持股比例100%，本报告期总资产20044.01万元，净资产10237.78万元，营业收入13026.93万元，净利润1038.13万元[126] - 合诚技术持股比例100%，本报告期总资产14968.96万元，净资产4810.32万元，营业收入7113.30万元，净利润450.33万元[126] - 合诚水运持股比例100%，本报告期总资产4043.28万元，净资产2526.53万元，营业收入2175.39万元，净利润292.54万元[126] - 合诚设计院持股比例100%，本报告期总资产8912.65万元，净资产7529.98万元，营业收入298.49万元，净利润 - 637.04万元[126] - 大连市政院持股比例86.40%，本报告期总资产60928.31万元，净资产34420.23万元，营业收入33169.37万元，净利润2031.29万元[126] - 天成华瑞持股比例70.00%，本报告期总资产145362.38万元，净资产15537.60万元，营业收入299068.45万元，净利润3445.25万元[126] 公司基本信息 - 公司注册地址于2000年11月、2003年6月、2010年5月发生变更[17] - 公司办公地址邮政编码为361009[17] - 公司股票代码为603909，上市交易所为上海证券交易所，股票简称为建发合诚，变更前为合诚股份[19] - 公司聘请的境内会计师事务所为北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙），办公地址为北京市西城区裕民路18号北环中心22层，签字会计师为谭红旭、侯璟怡[20] - 公司隶属于工程技术服务业，主要从事勘察设计、工程管理、试验检测、建筑施工、综合管养、工程新材料六大业务[56] - 公司已取得公路、水运、市政、建筑等土木工程行业资质共60余项，实现建筑/市政行业甲级资质全覆盖[57] - 公司勘察设计业务涵盖市政基础设施、工业与民用建筑等多个专业领域[59] - 公司工程管理业务涵盖工程监理、工程代建等多种服务，目前主要从事工程监理等项目[59] - 公司取得“公路、水运、市政、建筑行业”共60余项资质，实现市政/建筑行业甲级资质全覆盖[68] - 公司形成检测设计维养一体化服务6项核心技术能力[72] 公司业务发展举措 - 2023年公司新设2个科研平台，组建3个一体化专项业务小组，落地2个超300万检测设计维养一体化项目[42] - 2023年公司推动内部重点研发项目11项，纵向研发项目及标准14项，取得知识产权30余项[42] - 2023年公司搭建“三平台、三系统”，自主研发平台在大连和厦门项目应用成效显著[43] - 2023年公司开展数字化平台升级迭代，初步实现业、财、人数据联通[46] - 2024年力争营收规模同比增长30 - 50%，预计归母净利润比上年同期增长10 - 30%[129] - 2024年经营管理工作主线为打造一个品牌、紧盯三个专注、抓牢八个强化[129] - 设立海西、华东、东南三大集群联络处服务建发房产各经营单位[132] - 重点拓展大湾区、长三角、京津冀、华东、华中等区域市场[132] - 加速打造“工程咨询”和“工程施工”双轮驱动业务模式[132] 行业环境信息 - 2019 - 2023年5年累计完成交通固定资产投资超18万亿元，2023年全国交通固定资产投资完成3.9万亿元[49] - 2023年建筑业全年总产值315,912亿元，同比增长5.8%[50] - 2023年国家交通运输部提出对国省干线公路中新发现的四、五类桥梁实施100%的治理措施，确保每年完成不少于1,000公里的干线公路灾害防治工作

业绩总结 - 公司2023年全年营收达到394.6亿元，同比增长212.92%[1] - 公司归母净利润为6592.4万元，同比增长16.35%；扣非归母净利润为6305.9万元，同比增长23.51%[1] - 公司新签合同额为126.22亿元，同比增长332.7%，工程施工业务新签合同额为113.1亿元，同比增长518.0%[3] - 公司经营性现金流净额为4.45亿元，同比增长111.8%，应收账款周转率大幅提升至4.9次[3] - 公司拟派发现金红利约2085万元，分红比例为31.63%，首次大幅提升分红率[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为0.9亿元、1.1亿元、1.3亿元，同比增速分别为+36.9%、+21.8%和+20.9%[5] 市场趋势 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主，得分最高，其次是"增持"，"中性"和"减持"得分较低[8] - 公司历史推荐与股价表明，2023年5月至10月期间，市价逐渐下降，而目标价保持稳定[9] 投资评级 - 公司投资评级说明中，"买入"表示预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，"增持"表示预期上涨幅度在5%-15%[9] 其他 - 公司特别声明具备证券投资咨询业务资格，经中国证券监督管理委员会批准[10]

业绩说明会信息 - 2024年3月27日14:00 - 15:00举行2023年度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][3][4][5] - 副董事长等人员参加，投资者可在线参与[5] 提问征集 - 2024年3月20日至26日16:00前可预征集提问[2][5] - 方式为登录网站或发邮箱603909@holsin.cn[2][5] 其他 - 公司2024年3月20日发布2023年度报告[2] - 联系人何璇，电话0592 - 2932989，邮箱603909@holsin.cn[6] - 投资者可通过上证路演中心查看说明会情况[6]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于2月23日召开[4] - 1月26日董事会决议召集，1月27日刊登通知[7] 参会股东情况 - 现场9名股东或代理人持股125,878,248股，占48.2896%[10] - 网络1名股东持股435,000股，占0.1669%[11] 议案表决结果 - 多项议案赞成率达100%，《调整独立董事津贴议案》99.6556%赞成[15][16]

会议信息 - 股东大会于2024年2月23日在厦门召开[2] - 出席会议股东和代理人10人，持表决权股份126,313,248股，占比48.4565%[2] - 公司在任董事、监事全部出席，董秘出席，高管列席[3] 议案表决 - 2024年度日常关联交易额度预计议案A股同意票50,679,308，比例100%[4] - 2024年度与金融机构关联交易额度预计议案A股同意票50,679,308，比例100%[4] - 调整独立董事津贴议案A股同意票125,878,248，比例99.6556%[4] - 修订《公司章程》等议案A股同意票126,313,248，比例100%[5][7] 股东回避 - 厦门益悦置业有限公司75,633,940股回避表决议案1、2[8]

建发合诚工程咨询股份有限公司 独立董事工作制度 （2024 年 1 月修订） 第一章 总则 第一条 为了进一步完善建发合诚工程咨询股份有限公司（下称"本公司"或 "公司"）的治理结构，促进公司的规范运作，维护公司整体利益，保障全体股东 特别是中小股东的合法权益不受损害，根据《上市公司独立董事管理办法》《上海 证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范 运作》和《建发合诚工程咨询股份有限公司章程》（下称"公司章程"）的规定， 制订本制度。 第二条 独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司及其主要股 东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能影响其进行独立客观 判断关系的董事。 独立董事应当独立履行职责，不受公司及其主要股东、实际控制人等单位或者 个人的影响。 第二章 独立董事任职资格与任免 第五条 独立董事必须保持独立性。下列人员不得担任本公司的独立董事： 1 （一）在本公司或者其附属企业任职的人员及其直系亲属、主要社会关系（直 系亲属是指配偶、父母、子女等；主要社会关系是指兄弟姐妹、兄弟姐妹的配偶、 配偶的父母、配偶的兄弟姐妹、子女的配偶、子女配偶的父 ...