会议情况 - 建发合诚第四届监事会第十九次会议于2024年8月21日召开，3名监事实到[1] 审议议案 - 审议通过《关于公司2024年半年度报告及其摘要的议案》，3票赞成[1] - 审议通过《关于2024年半年度计提资产减值准备的议案》，3票赞成[3] 监事会意见 - 认为半年度报告编制和审核程序合规，能反映半年度经营财务情况[1] - 认为计提资产减值准备符合实际，能反映截至6月30日财务状况[4]

会议信息 - 建发合诚第四届董事会第二十四次会议于2024年8月21日召开，9位董事全到[1] 审议议案 - 审议通过2024年半年度报告及其摘要等6项议案，均全票通过[1][2][3][5][6][7]

业绩影响 - 2024年半年度拟计提资产减值准备1585.26万元[1] - 1 - 6月计提减值减少半年度净利润1218.21万元[4] - 1 - 6月计提减值减少6月末所有者权益1218.21万元[4] 减值构成 - 信用减值损失1275.70万元，含应收账款等坏账准备[3] - 资产减值损失309.56万元，为合同资产减值准备[3] 减值方法 - 以预期信用损失为基础确认应收款项损失准备[5] - 其他应收款分三阶段采用不同减值处理方法[6]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会9月10日召开[2] - 现场会议9月10日14点30分在厦门召开[2] - 网络投票9月10日进行[3][4] 审议议案 - 审议修订《公司章程》和聘任2024年度会计师事务所议案[6] 时间节点 - 股权登记日为2024年9月4日[11] - 参会登记时间为2024年9月9日[15] 其他 - 公告发布时间为2024年8月22日[18]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2][3] 报告的核心观点 - 公司上半年归母净利润及扣非归母净利润均实现70%以上的较高增速,主要由于2023年建筑施工新签合同领快递扩张至113.1亿元,同比+518.0% [2] - 多项标志性工程进展顺利,体现出公司在工程施工及工程管理方面的实力,有助于后续项目拓展 [2] - 控股股东较为强势的土地拓展表现及较强的销售能力,为公司后续业绩增长奠定坚实基础 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测分别为8171万元/9900万元/11864万元,同比增速分别为+24%/+21%/+20% [2][3] - 公司未来业绩增速高且确定性较强,当前股价对应2024-2026年PE估值为25.6x/21.1x/17.6x [2][3] - 2024年1-6月,公司全口径销售额661亿元,同比-30.7%,优于同期百强房企-41.8% [2] - 2024年1-6月,公司共获取14宗土地(13宗位于一二线),总地价279亿元,位居行业第一 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 利润持续高增,公司预计上半年归母净利润及扣非归母净利润均实现70%以上的较高增速,主要由于2023年建筑施工新签合同领快递扩张至113.1亿元,同比+518.0% [2] - 多项标志性工程进展顺利,体现出公司在工程施工及工程管理方面的实力,有助于后续项目拓展 [2] - 控股股东较为强势的土地购置表现及较强的销售能力,能够向公司持续输送优质资源,为后续业绩增长奠定坚实基础 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润分别为8171万元/9900万元/11864万元,同比增速分别为+24%/+21%/+20% [2] - 2024-2026年公司PE估值为25.6x/21.1x/17.6x [2] - 2024年1-6月,公司全口径销售额661亿元,同比-30.7%,优于同期百强房企的-41.8% [2] - 2024年1-6月,公司共获取14宗土地(13宗位于一二线),总金额279亿元,位居行业第一 [2] 市场评级分析 - 市场中相关报告评级为"买入"的占比为80%,评分为1.20,属于"买入"评级 [10][12] - 历史推荐中,公司自2023年5月以来一直维持"买入"评级,目标价区间为13.75元左右 [11]

业绩预告适用范围 - 2024年半年度业绩预告适用于实现盈利且净利润同比上升50%以上[2] 业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至6月30日[5] 本期预计财务数据 - 预计2024年半年度归属母公司所有者净利润3538.67万元，增加1487.51万元，同比增72.52%[3][6] - 预计2024年半年度归属母公司所有者扣非净利润3111.13万元，增加1309.62万元，同比增72.70%[4][7] 上年同期财务数据 - 上年同期利润总额2841.54万元[8] - 上年同期归属母公司所有者净利润2051.16万元[8] - 上年同期归属母公司所有者扣非净利润1801.51万元[8] - 上年同期每股收益0.0787元[8] 业绩预增原因 - 本期业绩预增因依托控股股东，2023年建筑施工新签合同规模扩张带动营收和净利润增加[9] 业绩预告审计情况 - 本次业绩预告未经审计，具体数据以2024年半年度报告为准[10][11]

业绩数据 - 报告期内公司实现营业收入39.46亿元，同比增长212.92%[25][26] - 报告期内公司实现归母净利润6592万元，同比增长16.35%[25][26] - 报告期内公司毛利率为8.86%，同比大幅下降13.71个百分点[25][26] - 2023年建发房产全年合同销售额达1890亿元（全口径），位居国内地产行业第八名[8] 业务结构 - 2023年建筑施工业务收入29.91亿元，占比75.79%，毛利率2.51%；非建筑施工业务收入9.55亿元，占比24.21%，毛利率28.74%[26] - 2023年关联交易营业收入31.14亿元，占比78.92%，毛利率3.47%；非关联交易营业收入8.32亿元，占比21.08%，毛利率29.06%[28][30] 关联交易 - 报告期内向关联方出售商品、提供劳务发生额为31.41亿元，同比增加27.21亿元，占年度销售总额约78.92%，同比提升33.09个百分点[1] - 报告期内向关联方采购商品、接受劳务发生额为3.24亿元，同比增加2.66亿元，占年度采购总额约10.14%，同比提升0.02个百分点[1] - 2023年向关联方销售商品、提供劳务的关联交易新签合同额同比增加515.13%[9] 区域市场 - 2022年公司收入在福建、辽宁两省合计占比为75.38%，2023年在福建、辽宁等优势省份占比为60.02%，浙江、江苏等新晋省份占比为32.33%[5] - 公司业务辐射全国90%以上省份[17] 人员与资质 - 截止2023年末公司员工总数2805人，其中教授级高工21人、副高级高工289人、工程师职称451人，拥有国家级执业资格证超1000本[14] - 公司目前已取得公路、水运、市政、建筑等土木工程行业资质共60余项[13] - 公司自成立以来参建多项国省市重点工程，建筑/市政行业实现甲级资质全覆盖[13] 应收账款与合同资产 - 报告期末，公司应收账款账面余额11.80亿元，同比增长9.26%，坏账准备为3.48亿元[53] - 报告期末，公司合同资产账面余额10.52亿元，同比增长277.06%，坏账准备为4566.03万元[53] - 2023年建发合诚应收账款和合同资产减值计提比例为17.63%，高于同行业平均水平[104] 项目进度 - 杭州启原置业有限公司关联项目金额38940.90万元，完工进度24.94%[75] - 厦门路桥建设集团有限公司工程管理服务项目金额12214.85万元，完工进度86.93%[78] - 大连湾海底隧道有限公司勘察设计服务交易金额1,640.74万元，完工进度84.84%[82] 经营策略 - 公司坚持“区域聚焦，城市深耕”经营策略，巩固福建、辽宁等业务强势区域，积极布局国家经济发展战略区域市场[16]

业绩数据 - 2023年公司营业收入39.46亿元，同比增长212.92%[1][2] - 2023年归母净利润6592万元，同比增长16.35%[1][2] - 2023年毛利率为8.86%，同比下降13.71个百分点[1][2] - 2023年营业利润率为 -30.49%，较2022年下滑20.21%[16] 业务营收与毛利率 - 2023年建筑施工业务营收29.91亿元，同比增长684.81%，占比75.79%，毛利率2.51%，同比减少1.8个百分点[1] - 2023年非建筑施工业务毛利率较上年度下滑1.74%[4] - 2023年关联交易营收31.14亿元，占比78.92%，非关联交易营收8.32亿元，占比21.08%[4] - 2023年关联交易整体毛利率为3.47%，较上年度下滑3.43%[6] - 2023年非关联交易毛利率为29.06%，较上年度下滑1.32%[9] 应收账款与合同资产 - 报告期末，应收账款账面余额11.80亿元，同比增长9.26%，坏账准备为3.48亿元[31] - 报告期末，合同资产账面余额10.52亿元，同比增长277.06%，坏账准备为4566.03万元[31] - 应收账款和合同资产账面价值合计18.38亿元，占总资产比重为61.31%[31] - 2023年合诚建设应收账款及合同资产周转天数为61.99天，小于行业平均的385.73天，节约资金成本率为3.10%[20] 项目情况 - 杭州启原置业有限公司交易金额13136.21万元，完工进度24.94%，截至2023年12月31日金额38940.90万元[51] - 厦门路桥建设集团有限公司交易金额3082.98万元，完工进度86.93%，2023年度收入确认金额1850.96万元，坏账计提707.88万元[53] - 云南德孟高速公路投资开发有限公司工程管理服务金额为500.04万元，项目主体已完工[54] 坏账计提比例 - 工程施工业务组合2021 - 2023年12月31日以账龄为基础计提坏账准备比例分别为18.46%、10.49%、3.00%[77] - 其他业务组合2021 - 2023年12月31日以账龄为基础计提坏账准备比例分别为26.39%、28.84%、30.35%[78] - 2023年公司应收账款和合同资产减值计提比例情况：正平股份14.40%，中国建筑8.51%等[82] - 2023年行业平均应收账款和合同资产减值计提比例为9.25%[83]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于5月27日召开[5] - 股权登记日为2024年5月21日[10] - 现场会议在厦门召开，网络投票有时间规定[8][9] 参会股东情况 - 现场8名股东或代理人持股124,389,203股，占47.7185%[10] - 网络投票1名股东持股418,000股，占0.1603%[11] 议案表决结果 - 《关于更换第四届董事会非独立董事的议案》全票赞成[15]