股东会信息 - 公司2025年第一次临时股东会于9月5日召开[3] - 8月19日召开第五届董事会第五次会议决议召集本次股东会，8月20日公告[6] 参会情况 - 现场出席股东或其代理人6名，持股108,050,353股，约占41.4505%[9] - 网络投票股东72名，持股6,996,158股，约占2.6838%[10] 议案表决 - 《关于调整2025年度日常关联交易额度预计的议案》赞成39,351,771股，占99.8457%等[14] - 《关于修订<公司章程>并取消监事会的议案》赞成114,984,211股，占99.9458%等[15] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》赞成114,985,711股，占比99.9471%等[17] - 《关于修订〈独立董事工作制度〉的议案》赞成114,984,711股，占比99.9462%等[17] - 《关于修订《董事履职考核与薪酬管理制度》的议案》赞成115,000,211股，占比99.9597%等[18] - 《关于修订〈董事及高级管理人员持股变动管理办法〉的议案》赞成114,981,811股，占比99.9437%等[18] - 《关于修订〈关联交易管理制度〉的议案》赞成114,985,711股，占比99.9471%等[18] 表决结果认定 - 律师认为本次股东会表决程序及结果合法有效[19][21]

会议信息 - 2025年第一次临时股东会于9月5日在厦门召开[2] - 78人出席，持表决权股份115,046,511股，占44.1343%[2] - 9位董事8人出席，3位监事全出席，董秘出席，高管列席[3][4] 议案表决 - 调整2025年度日常关联交易额度预计议案，A股同意比例99.8457%[5] - 修订《公司章程》并取消监事会议案，A股同意比例99.9458%[5] - 多项议事规则及制度修订议案，A股同意比例超99.9%[5][6] 股东回避 - 厦门益悦置业有限公司75,633,940股回避表决议案1[7]

业绩表现 - 2025年上半年公司新签合同额50.5亿元，同比增长48% [2] - 工程施工业务新签合同额45.93亿元，同比增长56% [2] - 工程咨询业务新签合同额4.57亿元，与上年同期基本持平 [2] - 公司主营收入33.93亿元，同比上升7.67%；归母净利润4504.48万元，同比上升32.33% [10] - 第二季度单季度主营收入18.53亿元，同比上升21.81%；单季度归母净利润2483.81万元，同比上升112.51% [10] 业务板块发展 - 工程施工业务增长主要得益于控股股东上半年土地储备的积极扩张 [2] - 工程医院平台报告期内累计新签合同额1.79亿元，超过去年全年 [4] - 城市更新业务新签合同超1亿元，涉及老旧小区改造及地下管网改造等领域 [4][5] - 海外业务在泰国完成本地团队组建，并签约首个千万级光伏产业园道路工程项目 [3][6] 区域与市场战略 - 海外市场重点拓展东南亚区域，积极对接建发集团、央国企及当地商会资源 [3][6] - 未来海外业务将聚焦检测、施工等优势领域，并探索材料销售等新增长点 [7] - 国内城市更新业务将强化与地方城投、交投合作，重点构建杭州、成都、武汉等核心城市属地化服务能力 [5][6] 技术与数字化进展 - 合诚数智云平台为城市运营管理提供数据支持，并在在役工程全生命周期管理中提供数智服务 [5][8] - 智慧养护项目中无人机巡检使灾后评估效率提升超70%，无人清扫车使人行道试点效率提高40% [8] - BIM+GIS技术在大型复杂项目中实现高效资源调度与风险预警，AI+辅助设计显著提升初期定案效率 [8] 资质与服务能力 - 公司持有市政设计行业甲级、工程监理甲级、建筑施工总承包壹级等多项资质 [5] - 能够为城市更新项目提供全生命周期一站式服务，涵盖勘察设计、工程管理、试验检测、综合管养及建筑施工等环节 [5] 投资与并购规划 - 公司关注工程产业链上下游机遇，主要并购方向包括区域深耕与业务延展 [9] - 区域深耕聚焦杭州、成都、武汉、大连等核心区域优质标的，业务延展关注新材料、新工艺及新制造领域 [9] 关联交易调整 - 上半年向关联方销售商品及提供劳务实际发生45.87亿元 [9] - 公司将2025年度日常关联交易上限调增40亿元至131亿元，主要因异地协同效果提升及经营情况变化 [9]

公司股价与估值 - 8月22日收盘价10.63元 单日下跌1.30% 滚动市盈率25.99倍 总市值27.71亿元 [1] - 静态市盈率28.98倍 市净率2.54倍 [2] 行业估值对比 - 工程咨询服务行业平均市盈率69.14倍 行业中值40.92倍 [1] - 建发合诚市盈率在行业中排名第27位 显著低于行业平均水平 [1] - 行业平均市净率5.05倍 行业中值2.54倍 公司市净率与行业中值持平 [2] 机构持仓情况 - 截至2025年半年报 共4家机构持仓 包括2家基金和2家其他机构 [1] - 合计持股8424.11万股 持股市值达8.21亿元 [1] 主营业务构成 - 主营业务涵盖勘察设计 工程管理 试验检测 建筑施工 综合管养及工程新材料六大板块 [1] - 曾获中国钢结构金奖 国家优质工程奖 中国公路交通优质工程奖 詹天佑奖 鲁班奖等权威奖项 [1] 2025年上半年财务表现 - 营业收入33.93亿元 同比增长7.67% [1] - 净利润4504.48万元 同比大幅增长32.33% [1] - 销售毛利率为4.99% [1] 同业公司估值比较 - 设计总院市盈率10.21倍 总市值49.67亿元 [2] - 中交设计市盈率10.43倍 总市值182.88亿元 [2] - 华建集团市盈率37.96倍 总市值141.18亿元 为同业较高水平 [2]

日常关联交易额度调整 - 公司拟将2025年度日常关联交易总额度从91亿元调增40亿元至131亿元 主要调整销售商品及提供劳务类关联交易额度[6][7] - 调整后工程咨询业务关联交易预估总额占同类型业务全年预计签约规模比例约为27.08% 工程施工业务关联交易预估总额占比约为96.85%[13] - 关联交易对象包括厦门建发集团有限公司及其控制企业 建发集团2024年总资产2,686.94亿元 营业收入8,397.31亿元 归母净利润27亿元[8] 关联方基本情况 - 厦门建发股份有限公司2024年总资产7,678.67亿元 营业收入7,012.96亿元 归母净利润29.46亿元[10] - 建发房地产集团有限公司2024年总资产4,339.86亿元 营业收入1,495.79亿元 归母净利润41.81亿元[10] - 控股股东厦门益悦置业有限公司2024年总资产4,102.87亿元 营业收入1,386.09亿元 归母净利润46.33亿元[11] 公司章程修订 - 取消监事会设置 监事会的职权由董事会审计委员会行使 原《建发合诚监事会议事规则》相应废止[14] - 新增控股股东行为规范条款 要求控股股东维护公司独立性 不得占用资金或通过非公允关联交易损害公司利益[30] - 明确董事勤勉义务标准 要求董事执行职务时为公司的最大利益尽到管理者通常应有的合理注意[69] 公司治理结构变更 - 调整董事会组成规则 规定职工人数300人以上时董事会中应当有一名职工代表 由职工民主选举产生[62] - 完善股东会决议效力认定规则 新增四种股东会决议不成立的情形 包括未召开会议或表决未达法定要求[27] - 修订董事提名规则 允许董事会 单独或合并持有1%以上股份的股东提名独立董事候选人[59] 会议基本信息 - 2025年第一次临时股东会定于2025年9月5日下午14:00在厦门市湖里区枋钟路2368号金山财富广场4号楼11层会议室召开[4] - 会议采用现场记名投票和网络投票两种表决方式 普通决议需出席股东所持表决权的1/2以上通过 特别决议需2/3以上通过[5] - 会议议程包括审议关联交易额度调整和公司章程修订两项议案 推选计票监票人及宣布表决结果等十二项流程[4]

业绩数据 - 2024年1 - 12月建发集团营业收入7238.34亿元，归母净利润27亿元，截至2024年12月31日总资产8397.31亿元，所有者权益2686.94亿元[16] - 2024年1 - 12月建发股份营业收入7012.96亿元，归母净利润29.46亿元，截至2024年12月31日总资产7678.67亿元，所有者权益2281.58亿元[18] - 2024年1 - 12月建发房产营业收入1495.79亿元，归母净利润41.81亿元，截至2024年12月31日总资产4339.86亿元，所有者权益1197.74亿元[19] - 2024年1 - 12月厦门益悦营业收入1386.09亿元，归母净利润46.33亿元，截至2024年12月31日总资产4102.87亿元，所有者权益962.25亿元[21] 关联交易 - 2025年度原预计日常关联交易总金额不超过91亿元，现拟调增40亿元，调整后为131亿元[11] - 建筑施工等工程施工业务调整前预计80亿元，调增40亿元，调整后为120亿元[13] - 2025年度工程咨询业务关联交易合同预估总额占同类型业务全年预计签约规模约27.08%[27] - 2025年度工程施工业务关联交易合同预估总额占同类型业务全年预计签约规模约96.85%[27] 公司治理 - 公司拟修订《公司章程》，修订完成后不再设置监事会，其职权由董事会审计委员会行使[32] - 公司拟修订《股东会议事规则》，统一将“股东大会”调整为“股东会”，取消监事会，删除“监事”，将监事会职权转交审计委员会，调整公司部门名称[72] - 公司拟修订《董事履职考核与薪酬管理制度》，将“股东大会”调整为“股东会”，删除“监事”并移交监事会职权至审计委员会[87] - 公司拟修订《董事及高级管理人员持股变动管理办法》，删除“监事”“监事会”相关内容[89] - 公司拟修订《关联交易管理制度》，确保关联交易公平公正公开，不损害公司和中小股东利益[92] 股权相关 - 厦门益悦持有公司75633940股股份，占公司总股本的29.01%[22] - 公司股份总数为26067.314万股，均为面值壹元的人民币普通股[36] 会议相关 - 2025年第一次临时股东会于9月5日下午14:00召开，地点为厦门市湖里区枋钟路2368号金山财富广场4号楼11层会议室[7] - 议案审议时间为2025年9月5日[77]

核心财务表现 - 营业总收入33.93亿元，同比增长7.67%，其中第二季度收入18.53亿元，同比增长21.81% [1] - 归母净利润4504.48万元，同比增长32.33%，其中第二季度净利润2483.81万元，同比大幅增长112.51% [1] - 扣非净利润4127.99万元，同比增长32.46% [1] - 货币资金10.96亿元，同比增长92.59% [1] - 有息负债481.93万元，同比下降32.02% [1] 盈利能力指标 - 毛利率4.99%，同比下降2.04个百分点 [1] - 净利率1.61%，同比上升10.21% [1] - 三费占营收比1.78%，同比下降11.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计6039.1万元 [1] - 每股收益0.17元，同比增长32.31% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.2元，同比大幅增长218.12% [1] - 每股净资产4.19元，同比增长7.88% [1] - 应收账款10.23亿元，同比下降5.72%，但应收账款占最新年报归母净利润比例达1069.8% [1][4] 重要财务项目变动原因 - 应收款项融资增长358.13%，因福建怡鹭收到银行承兑汇票 [3] - 其他应收款增长153.05%，因福建科胜代采购业务往来款增加 [3] - 经营活动现金流增长218.12%，因合诚建设业务规模增长且回款增加 [3] - 投资活动现金流增长81.92%，因上年同期收购福建怡鹭少数股东股权支付款项 [3] - 筹资活动现金流下降37.59%，因派发股利款增加 [3] 业务评价与预期 - 去年ROIC为10.2%，净利率1.86%，历史中位数ROIC为10.06% [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.19亿元，每股收益均值0.46元 [4] 机构持仓情况 - 华夏价值精选混合基金持有303.51万股，为持仓最多基金，该基金规模7.79亿元，近一年上涨69.28% [5] - 华夏兴夏价值一年持有混合发起式A基金持有27.98万股，且增仓 [5]

投资评级 - 投资评级为"买入"并维持 [9] 核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入33.93亿元，同比增长7.67% [2][6] - 归属净利润0.45亿元，同比增长32.33% [2][6] - 扣非后归属净利润0.41亿元，同比增长32.46% [2][6] - 综合毛利率4.99%，同比下降0.10pct，单二季度毛利率5.07%，同比下降0.36pct [12] - 期间费用率2.33%，同比下降0.28pct，销售/管理/研发/财务费用率分别变动-0.07/-0.17/-0.05/0.00pct [12] 业务发展 - 建筑工程业务稳健增长，Q2收入加速确认，主要受益于合诚建设业务规模扩大 [12] - 2025H新签合同额达50.50亿元，同比增长48%，其中工程施工业务新签45.93亿元，同比增长56% [12] - 工程咨询业务新签4.57亿元，与上年同期基本持平 [12] - 建发地产2025年前7月累计拿地364亿元，同比增长9.7%，拿地面积174万平方米，同比增长6.2% [12] - 上半年已完成关联交易47.16亿元（全年授权额度91亿元），全年或可完成约百亿 [12] 现金流与运营效率 - 上半年经营活动现金流净流入0.52亿元，同比转正，收现比89.80%，同比提升4.71pct [12] - 单二季度经营活动现金流净流入2.88亿元，同比多流入2.69亿元，收现比86.57%，同比提升14.74pct [12] - 资产负债率同比提升6.90pct至76.18%，应收账款周转天数同比减少2.48天至52.27天 [12] 战略与展望 - 跟随集团拿地，逐步向大湾区、长三角、京津冀、川渝及华中等核心区域拓展业务 [12] - 厦门国资委提升市值管理考核权重，可能推动主业转型升级加速 [12] - 2025年经营主线包括资本运作赋能，计划通过收并购或股权合作补充新能力 [12] 市场表现 - 当前股价10.30元，总股本26,067万股，每股净资产4.19元 [10] - 近12月最高/最低价分别为11.35元/6.68元 [10] - 市盈率2025E为20.84倍，2026E为19.56倍 [17] - 净资产收益率2025E为10.7%，2026E为10.2% [17]

核心财务表现 - 上半年营业收入33.93亿元，同比增长7.67% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4504.48万元，同比大幅增长32.33% [1] - 营收与利润实现双增长，盈利能力显著提升 [1] 经营模式优化 - 依托"工程医院"平台新签合同额达1.79亿元，已超上一年度新签总额 [2] - 城市更新业务新签合同超1.02亿元，涉及老旧小区改造和地下管网升级 [2] - 融入建发集团协同发展生态圈，拓展建筑精装材料销售及专业施工业务 [2] - 打造大连自贸区新能源产业园设计和厦门宸启瑞湖创新设计等灯塔项目 [2] 市场拓展战略 - 国内推行区域化深耕战略，拟设立杭州、成都、武汉区域公司 [3] - 海外市场完成泰国调研并组建5人团队，落地首个泰国光伏厂区道路工程合同（额超千万元） [3] - 上半年新签合同总额50.50亿元，同比增长48% [3] - 工程施工业务新签合同45.93亿元，同比增长56% [3] 数字化转型进展 - 打造"合诚数智云"城市运行管理服务平台，聚焦生命线工程管理场景 [4] - 无人机巡检突破人工盲区，灾后应急评估效率提升超70% [4] - 无人清扫车动态避障成功率超99%，作业效率提升40% [4] - 通用管理系统实现业务流程100%线上化，风险拦截准确率超95%，审批效率提升60%以上 [4] 未来发展前景 - 凭借全产业链资质和技术创新优势扩大市场份额 [4] - 城市更新和基建投资政策红利有望推动业务稳健增长 [4]

科创50指数及芯片股表现 - 科创50指数涨超3%创年内新高 [1] - 芯片股集体爆发 [1] 个股连板表现 - 济民健康实现5天5板 [7] - 汉钟精机实现4天4板 [8] - 克森科技实现4连板 [1] - 园林股份实现3天3板 [3] - 酒鬼酒实现2天2板 [3] - 全柴动力实现2天2板 [3] - 凯中精密实现3天2板 [3] - 泰豪科技实现2天2板 [3] - 电子城实现7天5板 [4] - 南方精工实现2天2板 [4] - 联泓新科实现4天2板 [4] - 华丽家族实现2天2板 [5] - 宁波东力实现3天2板 [5] - 国光连锁实现8天4板 [6] - 模塑科技实现6天3板 [6] - 中天火箭实现3天2板 [6] - 腾龙股份实现6天5板 [7] - 北矿科技实现2天2板 [8] - 宏昌电子实现4天2板 [8] - 云南锗业实现2天2板 [9] - 御银股份实现2天2板 [9] - 华立股份实现2天2板 [9] - 世茂能源实现2天2板 [9] 人工智能及算力领域 - 英伟达正研发面向中国的人工智能芯片B30A [3] - 浪潮信息AI服务器市场份额全球第一 连续五年以超50%市场份额稳居中国第一 [3] - 浪潮信息一季度净利润同比增长64.39% [3] - 浪潮信息源2.0大模型已全面开源 [3] - 盛科通信高端800G交换容量芯片在2024年实现小批量交付 [3] - 光迅科技联合思科推出1.6T硅光模块并发布OCS全光交换机 [3] - 群兴玩具拟收购天宽科技不低于51%股权 天宽科技主营人工智能计算中心建设及运营 [3] - 通宇通讯参股公司四川光为800G OSFP 2×DR4光模块成功实现小批量交付 [8] - 浩辰软件是国内领先的研发设计类工业软件提供商 上半年净利润增长20.57% [7][9] - OpenAl称未来5个月要将算力扩大一倍 [7][8] - 我国日均Token消耗量突破30万亿 [8] 半导体及光刻技术 - 全国首台国产商业电子束光刻机在杭推出 [4] - 晶方科技子公司供应掩模版直写光刻机 实现先进封装与半导体掩模版领域的国产替代 最小线宽线距解析能力为2.5μm [4] - 东方锆业涉及稀土产品为分选澳大利亚开采的重矿物得到的副产品独居石 独居石约占重矿物重量的1%-2.5% [4][8] - 彤程新材研发成功半导体光刻胶用酚醛树脂等特种有机合成功能新材料 [4] - 云南锗业子公司云南鑫耀6英寸磷化铟单晶片量产在即 [9] - 九峰山实验室成功开发6英寸磷化铟基PIN结构探测器和FP结构激光器的外延生长工艺 [9] - 三安光电主要从事化合物半导体材料与器件 以氮化镓、碳化硅、磷化铟等为主 [9] 机器人及自动化 - 世界机器人大会召开 [4] - 宇树科技王兴兴称最快一两年就能达到机器人的ChatGPT时刻 [4] - 南方精工和国内头部两家减速机厂商合作开发新型减速机 相关样品已送至美国特斯拉试验结果良好 [4] - 日丰股份自主研发机器人动力及信号电缆 相关技术已获国家专利授权 [4] - 凯迪股份招聘电机研发工程师 工作内容包括负责机器人用伺服电机电磁方案分析及结构方案设计 [4] - 森霸传感微差压传感器可用于特种机器人管道检测机器人密闭性监测 [4] - 宏昌科技持有广东良质关节15%股权 后者专业从事高精度谐波减速器研发生产 产品可应用于人形机器人等 [5] - 亚威股份拟收购赢双科技 切入旋转变压器与特种电机领域 消息称正在开发人形机器人用旋变传感器 [5] - 华丽家族控股的南江机器人主要产品包括智能移动机器人iAGV系列等 [5] - 通达动力生产的伺服电机铁芯可以应用于机器人领域 [5] - 铁流股份空心电机轴处在客户产品开发阶段 子公司广东中配互联网科技公司在智能机器人等方面已进行投入 [5] - 宁波东力产品包括行星减速器等 杭州湾电机、减速器部分车间已投入生产 拟实施年产52万台电机及减速机项目 [5] - 蒸酷股份携手重庆精刚传动共研机器人减速器 [9] 新能源汽车及零部件 - 中国一汽拟收购零跑汽车10%左右股权 [6] - 松原安全中报净利润同比增长30.85% [6][7] - 模塑科技北汽模塑重庆工厂为问界M7、M9提供配套 [6] - 金麒麟产品外销占比超9成 [6] - 上汽集团华为和上汽联手打造"第五界"尚界 [6] - 上海亚虹塑料模具及注塑件产品主要用于国内中高端汽车仪表板盘等 [6] - 贤丰控股新能源业务主要布局锂电池正极材料三元前驱体 [6] - 腾龙股份是国内汽车热管理领域的龙头企业 产品包括汽车空调管路等 [7] - 福耀玻璃中报净利润同比增长37.33% [7] 消费及零售 - 三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》 [5] - 日出东方兼顾太阳能热水器与厨电的优质制造商 [5] - 西安饮食拥有西安饭庄等20家分公司、17家子公司 目前已开业2家社区餐饮便民店 [5] - 若羽臣投资的KEY iN科技护肤品牌已经联合斐萃特别定制麦角硫因光雕舱面膜 [5] - 汇嘉时代是新疆地区百货商超零售连锁企业 [5] - 吉林化纤是全球优质的粘胶长丝供应商之一 [5] - 一鸣食品是国内鲜乳烘焙知名企业 [5] - 国光连锁是江西省商贸流通行业首家上市企业 主营连锁超市、百货商场的运营业务 [6] - 申通快递连续多年快递业务量位居行业前列 [6] 医药及医疗 - 国产创新药出海大单频出 [7] - 天目药业是全国第一家中药制剂上市企业 [7] - 皓宸医疗主营口腔医疗服务与永磁开关及高低压成套设备的研产销 [7] - 济民健康子公司博鳌国际医院拥有国内唯一一家通过日本国景生省认证的国际电生医学实验室 [7] - 方盛制药拟以8000万元受让化药1类创新药物IMM-H024原料药及制剂项目的专利权 [7] - 华海药业目前有超20个在研生物创新药项目 11个已进入临床试验阶段 [7] - 仁和药业子公司联合研发全球首款ULook脑机交互智能服镜 集成EEG等多项传感器 [9] 资源及材料 - 美联储9月降息概率增加 [3] - 瑞泰科技铝相关的主要产品包括熔铸铬铝刚玉砖等 [3] - 罗平锌电是国内锌冶炼行业唯一矿、电、冶炼三联产企业 [3] - 创新新材为铝加工龙头 连续多年进入苹果公司全球核心供应商序列 [4] - 建滔积层板等发布涨价通知 [8] - 明阳电路是国内市场份额最大PCB样板厂商之一 [8] - 宏昌电子开发的高频高速5G电路板用树脂已完成下游CCL覆铜板相关客户实验室认证 [8] - 今后稀土开采、冶炼分离总量控制指标或不再对外公布 [8] - 金牛化工控股子公司金牛旭阳甲醇生产能力为20万吨/年 [8] - 群島称二氢月桂烯醇厂商中化学发生爆炸 [8] - 物产金轮是浙江省国资委旗下 最早从事纺织梳理器材生产与销售的企业之一 [9] - 宝莫股份为国内领先钻井液供应商 主营钻井液等化学试剂 [10] 其他行业及技术 - 华邦健康中报净利润同比增长23.90% [7] - 跃岭股份预计中报净利润同比增长149.45%-274.18% [7][8] - 吉比特上半年净利润增长24.5% [7] - 建发合诚上半年净利润同比增长32.33% [7] - 汉钟精机主营压缩机 制冷产品应用于商用中央空调、冷冻冷藏、数据中心等场所 [8] - 哈投股份全资子公司江海证券是黑龙江省辖区内唯一一家国有控股券商 [9] - 飞乐音响主要产品是汽车电子电器、汽车照明、模块封装及芯片测试服务等 [10] - 华盛昌发布AI-7760电能质量分析仪 基于大模型创新性集成多个AI智能体 [10]