会议信息 - 建发合诚董事会2025年4月18日发第五届董事会第四次会议通知[1] - 会议于2025年4月25日现场结合电子通信方式召开[1] - 应到董事9人，实到9人[1] 报告审议 - 会议审议通过《关于2025年第一季度报告的议案》[1] - 该议案表决9票同意、0票反对、0票弃权[1] - 《建发合诚2025年第一季度报告》同日在上海证券交易所网站披露[1]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度营业收入15.40亿元，同比下降5.52%；净利润2020.68万元，同比下降9.59%，主要受建筑施工业务收入减少影响[5][6] - 经营活动产生的现金流量净额为 -2.36亿元，同比减少280.06%，主要受建筑施工业务回款减少及成本支出增加影响[5][7] - 2025年第一季度末总资产45.01亿元，较上年度末下降2.50%；归属于上市公司股东的所有者权益10.98亿元，较上年度末增长2.18%[5] - 非经常性损益合计155.52万元，其中非流动性资产处置损益32.86万元，计入当期损益的政府补助15.35万元，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的损益148.93万元[9] - 2025年3月31日货币资金8.44亿元，较2024年12月31日的10.84亿元有所减少[16] - 2025年3月31日应收票据424.30万元，较2024年12月31日的382.99万元有所增加[16] - 2025年应收账款为1,016,947,131.31元，2024年为947,913,884.01元[18] - 2025年流动资产合计4,103,011,630.78元，2024年为4,207,459,059.58元[18] - 2025年资产总计4,501,468,963.07元，2024年为4,616,780,322.11元[18] - 2025年营业总收入为1,539,976,178.12元，2024年为1,629,981,228.09元[23] - 2025年营业总成本为1,507,557,766.94元，2024年为1,592,741,257.42元[23] - 2025年净利润为26,071,025.46元，2024年为29,617,699.95元[24] - 2025年归属于母公司股东的净利润为20,206,757.14元，2024年为22,350,804.88元[24] - 2025年第一季度综合收益总额为26,071,025.46元，2024年为29,617,699.95元[25] - 2025年第一季度归属于母公司所有者的综合收益总额为20,206,757.14元，2024年为22,350,804.88元[25] - 2025年第一季度归属于少数股东的综合收益总额为5,864,268.32元，2024年为7,266,895.07元[25] - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.0775元/股，2024年为0.0857元/股[25] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为1,442,849,377.42元，2024年为1,588,927,026.78元[27] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为1,475,200,575.96元，2024年为1,630,715,039.11元[27] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 -236,152,982.16元，2024年为 -62,135,226.19元[28] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 -33,954.13元，2024年为 -13,565,896.70元[28] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为 -2,279,882.57元，2024年为 -2,315,815.60元[28] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为824,915,082.55元，2024年为563,903,152.28元[29] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数7617户，表决权恢复的优先股股东总数为0[11] - 前十名股东中，厦门益悦置业有限公司持股7563.39万股，占比29.01%；黄和宾持股2101.59万股，占比8.06%，质押101.76万股[11][12] - 前10名无限售条件股东中，厦门益悦置业有限公司持有7563.39万股人民币普通股[13] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至报告期末，公司新签合同总额28.07亿元，同比增幅达171.73%，其中工程咨询业务新签合同额2.03亿元，工程施工业务新签合同额26.03亿元[14] - 2025年一季度工程咨询业务小计2.04亿元，2024年一季度为2.89亿元，同比减少29.41%[17] - 2025年一季度工程施工业务小计26.03亿元，2024年一季度为7.44亿元，同比增长249.87%[17] - 2025年一季度业务合计28.07亿元，2024年一季度为10.33亿元，同比增长171.73%[17]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入15.4亿元，同比下降5.52% [1] - 净利润2020.68万元，同比下降9.59% [1]

会议信息 - 公司2024年年度股东会于2025年4月11日召开[3] - 现场会议在厦门市湖里区枋钟路2368号金山财富广场4号楼11层会议室召开[7] - 网络投票通过上交所交易系统和互联网投票系统进行[7] 股东情况 - 现场出席股东或其代理人6名，持股108,050,353股，占比41.4505%[9] - 网络投票股东54名，持股6,374,734股，占比2.4455%[10] 议案表决 - 各议案赞成股数占比多超99%，中小投资者赞成占比多在97.96% - 98.09%[14][17][18][20][21] - 各议案反对股数多为148474 - 149474股，占比多在0.12% - 0.38%[17][18][20][21] - 各议案弃权股数在2700 - 15880股，占比在0.0025% - 0.1962%[17][18][20][21]

文章核心观点 建发合诚召开业绩说明会，高管解答投资者关注事项，公司业绩增长，部分业务毛利率下滑，将采取举措提升利润率，积极布局业务生态、拓展海外市场并明确未来发展规划 [1][2][3] 业绩情况 - 公司实现营业收入66.09亿元，同比增长67.49%；归属于母公司所有者的净利润0.96亿元，同比增长45.03%；经营活动产生的现金流量净额4.71亿元，同比增长5.69% [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.2元（含税） [1] - 全年回款总额达61.55亿元，同比增加78% [1] 业务布局 - 在原有业务基础上，布局建筑工程全链服务生态，包括提供建材咨询服务、销售自产建材、推进设计施工总承包业务 [1] 业务毛利率 - 建筑施工业务毛利率下降，因福建省外项目毛利低且规模占比增加 [2] - 未来采取扩大业务规模、借助集采平台降低成本、提升数字化水平等举措提升利润率 [2] 海外市场拓展 - 从深入与央企国企战略合作、跟进建发集团及相关方海外投资项目、遴选优质民企探索合作模式三个层面拓展海外市场 [2] 未来发展规划 - 2025年是关键一年，紧扣“增规模、增利润，有灯塔、有生态，好口碑”主线推进高质量发展 [3] - 2025年力争营业规模同比增长10%至30%，预计归属于母公司股东的净利润同比增加10%至30% [3]

文章核心观点 建发合诚2024年度业绩暨现金分红说明会于2025年3月28日召开，公司就投资者关心的建筑施工利润率、产能、海外市场开拓、发展方向等问题进行回复 [1][2] 本次说明会召开情况 - 2025年3月28日下午14:00 - 15:00公司通过上海证券交易所上证路演中心以网络互动方式召开说明会 [1] - 公司总经理黄和宾、独立董事林朝南、董事会秘书高玮琳、财务总监刘晓玲出席说明会并与投资者互动交流 [1] 投资者主要问题及公司回复 建筑施工业务 - 2024年建筑施工毛利率下降因福建省外项目毛利低且规模占比增加，未来将扩大业务规模、借助控股股东集采平台降成本、提升数字化水平提效 [2] - 2024年建筑施工订单下滑，2025年将深化与控股股东业务协同、优先选有资金保障新建工程、推进海外业务 [2][3] 产能与发展方向 - 公司根据市场需求和战略规划动态优化产能布局，现阶段承接新建工程业务、打造“建发合诚工程医院” [2] - 2025年围绕“工程咨询”与“工程施工”双主业，聚焦“新建工程”与“在役工程”，开展强化驱动模式、拓展优势区域、推进海外市场、推行大客户战略等工作 [2] 海外市场开拓 - 深入与央国企战略合作、跟进建发集团及相关方海外投资项目、遴选优质民企探索合作模式 [2] 全链服务生态布局 - 在原有业务基础上，向建发房产项目提供建材咨询服务、销售自产新增建材品类、推进设计施工总承包业务 [3] 并购重组 - 2025年推进“业务 + 协同 + 投资”模式，寻找科技赋能主业的投资并购机会，审慎筛选标的 [3] 城市更新布局 - 构建“基础设施焕新 + 地下空间治理 + 人文社区再生”战略体系，打造全周期服务助力新型城镇化发展 [3] 其他事项 本次说明会全部内容详见上证所信息网络有限公司路演中心平台 [4]

文章核心观点 建发合诚工程咨询股份有限公司2024年度股东会会议资料涵盖会议须知、议程、表决办法及多项议案，展示公司2024年经营成果、财务状况，提出2025年发展规划与目标，待股东审议决策 [2][7][18]。 分组1：会议基本信息 - 会议时间为2025年4月11日下午14:00，地点在厦门市湖里区枋钟路2368号金山财富广场4号楼11层会议室，主持人是董事长林伟国先生 [4]。 - 会议须知明确参会股东及代表权利义务，规定发言规则、计票监票安排及应急处理办法等 [3]。 - 会议议程包括宣布开始、报告到会情况、审议议案、股东提问发言、推选计票监票人、投票表决、宣布结果等环节 [4]。 - 表决办法采用现场记名投票和网络投票两种方式，明确计票监票人员职责、表决程序、决议通过条件等 [5]。 分组2：2024年度董事会工作报告 - 经营指标完成情况：利润总额同比增长59.03%，归属于母公司所有者的净利润0.96亿元，同比增长45.03%，经营活动现金流量净额4.71亿元，同比增长5.69%，全年回款总额61.55亿元，同比增加78% [7][8]。 - 董事会运作情况：召开多次董事会和股东会，审议通过多项议案，各专门委员会和独立董事发挥专业优势，履行决策和监督职能，加强投资者关系管理和信息披露工作，改聘审计机构，完成董事会换届 [8][9][11]。 - 工作亮点与突破：聚焦两大主业，推进业务转型升级，工程咨询业务展现抗周期能力，工程施工业务规模突破，主营业务收入66.05亿元，工程咨询业务收入6.79亿元，同比减少3.75%，工程施工业务收入59.26亿元，同比增长83.12%，巩固扩大市场份额，布局新市场，完成品牌体系搭建，推进技术管控与研发创新，工程医院业务落地项目合同额达1.72亿元 [13][14][16]。 - 管理举措：聚焦人才发展，强化收款管理、数字升级和成本管控，实现经营稳步增长和提质增效 [17][18]。 - 2025年重点工作：党建引领，推动科技赋能，实现净利润增长10 - 30%，强化“业务 + 协同 + 投资”三轮驱动，突破重点业务，深化业务协同，进行资本运作赋能，拓展市场，推行大客户战略，推动党建与企业发展融合，实现五项提质 [18][19][20]。 分组3：2024年度监事会工作报告 - 监事会运作情况：召开会议7次，出席率100%，审议议案17项，出席股东会5次，列席董事会会议8次 [21]。 - 主要工作：参加监管政策培训，监督公司依法运作、财务状况、关联交易、内部控制、定期报告等，审核会计政策变更和关联交易，完成监事会换届 [22][24][25]。 - 工作展望：完善公司治理结构，监督董事会和高管经营行为，强化自身建设，提升履职能力 [26]。 分组4：2024年度财务决算报告 - 主要财务指标：总资产46.17亿元，同比增长53.97%，总负债34.02亿元，同比增长81.17%，归属于母公司所有者权益10.74亿元，同比增长8.13%，营业收入66.09亿元，同比增长67.49%，利润总额1.54亿元，同比增长59.03%，净利润1.23亿元，同比增长53.16%，归属于母公司股东的净利润0.96亿元，同比增长45.03%，经营活动现金流量净额4.71亿元，同比增长5.69% [27]。 - 主营业务分析：主营业务收入66.05亿元，同比增长67.57%，主要因建筑施工业务规模增长，工程咨询业务收入6.79亿元，同比减少3.75%，工程施工业务收入59.26亿元，同比增长83.12%，主营业务毛利率5.93%，较上年下滑2.89% [28][30]。 - 费用情况分析：销售费用2266.61万元，同比减少8.23%，管理费用1.30亿元，同比增长7.12%，研发费用4071.33万元，同比增长12.43%，财务费用 - 175.83万元，同比减少193.32万元 [32]。 - 资产、负债、所有者权益情况分析：资产、负债、所有者权益期末较期初均有增长，部分项目变动幅度较大，如货币资金、应收票据、存货、应付账款等 [33][36][39]。 - 现金流量情况：经营活动现金流量净额4.71亿元，同比增长5.69%，投资活动现金流量净额 - 731.27万元，同比增加842.16万元，筹资活动现金流量净额 - 4188.03万元，同比增加6152.05万元 [41]。 分组5：2024年度利润分配方案 - 公司拟以总股本2.61亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.20元（含税），合计派发现金红利3128.08万元（含税），现金分红比例为32.72%，符合相关规定和公司利润分配政策 [45][46]。 分组6：2025年度财务预算报告 - 预算根据公司发展目标，结合业务基础、经营能力和市场变化等因素编制，确保完成预算的措施包括推动企业提质增效，培育新质生产力，拓展市场，建立战略合作关系等 [46][47][48]。 分组7：综合授信及担保议案 - 综合授信申请：公司及各子公司2025年度拟向金融机构申请总额不超过15亿元的综合授信额度，包括向银行和其他金融机构申请，授信额度可循环使用 [48][49]。 - 担保情况：公司及子公司在授信额度内互相提供担保，担保额度合计不超过8.9亿元，担保方式多样，期限自股东会批准之日起至下一年度股东会召开之日止 [49]。 - 被担保人基本情况：介绍各被担保子公司的法定代表人、注册资本、经营范围等信息 [50][51]。 - 对外担保内容：计划担保总额为拟提供额度，实际担保金额以正式合同为准，截至2024年12月31日，公司对子公司及子公司对子公司的担保余额为1.42亿元，占净资产比例为13.22%，无逾期担保 [52]。 分组8：现金管理议案 - 投资情况：拟使用不超过12亿元闲置自有资金进行现金管理，购买安全性高、流动性好、低风险的理财产品，额度内资金可滚动使用，期限自股东会审议通过之日起至2025年年度股东会召开之日止 [52][53]。 - 风险及控制：投资风险可控，公司建立健全审批和执行程序确保资金安全 [54]。 - 对公司影响：提升资金使用效益，获取稳健财务收益，理财产品列示为相关金融资产科目，收益列示为“投资收益” [54]。 - 实施方式：授权公司法定代表人行使投资决策权，管理层组织实施 [54]。 分组9：2025年度日常关联交易额度预计议案 - 前次关联交易情况：2024年预计关联交易金额125亿元，实际发生48.58亿元，差异因宏观经济和控股股东拿地策略调整 [55]。 - 本次关联交易预计：2025年预计关联交易金额91亿元，包括向关联人销售商品、提供劳务83亿元，采购商品、接受劳务8亿元 [56]。 - 主要关联方：厦门建发集团有限公司是公司间接控股股东，介绍其住所、法定代表人、注册资本、经营范围和主要财务数据 [57]。

业绩数据 - 2024年利润总额同比增长59.03%[18] - 2024年营业收入66.09亿元，同比增长67.49%[19] - 2024年归属于母公司所有者的净利润0.96亿元，同比增长45.03%[19] - 2024年经营活动产生的现金流量净额4.71亿元，同比增长5.69%[19] - 2024年全年回款总额达61.55亿元，同比增加78%[19] 业务情况 - 2024年主营业务收入66.05亿元，工程咨询业务收入6.79亿元，同比减少3.75%，工程施工业务收入59.26亿元，同比增长83.12%[31] - 工程咨询业务新签合同9.95亿元，同比增长0.4%，工程施工业务新签合同45.75亿元，同比下降60.67%[35] - 2024年工程医院落地项目合同额达1.72亿元，业务模式从单一服务向生态化平台升级[38] 市场扩张 - 勘察设计首次承接东欧及东南亚国家设计业务，综合管养首次承接省外建筑修缮业务[33] - 试验检测承接宁上高速东吾洋特大桥检测，创单项检测业务合同额新高，单项超2000万[35] 研发创新 - 2024年组建由10名注册工程师（含2博士5正高）为主的解决方案专家库，获发明专利11项、实用新型专利5项，新增知识产权36项[37] - 2024年开展9项内部研发、17项纵向课题，4项标准，获“闽江杯”2项、省科技进步奖2项等荣誉[37] 未来展望 - 2025年力争营收规模同比增长10 - 30%，预计归母净利润同比增长10 - 30%[42] - 2025年预算营业收入在2024年基础上增长10 - 30%，归属母公司股东净利润增长10 - 30%[97] 公司治理 - 2024年召开董事会会议8次，累计审议通过41项议案[20] - 2024年监事会召开会议7次，监事整体出席率达100%，审议议案17项[51] - 2024年审计、提名、薪酬与考核委员会及独立董事专门会议分别召开5次、3次、2次、3次[23] 其他事项 - 2024年新增天风证券、中信建投两家头部券商，获研报16篇[24] - 2024年发布96份公告及相关文件[25] - 2024年改聘容诚会计师事务所为审计机构[26][27] - 2024年12月20日完成第五届董事会换届，设董事9名，其中独立董事3名[28] - 公司拟使用不超12亿元闲置自有资金进行现金管理，单笔投资期限不超12个月[116] - 2025年公司及各子公司拟向金融机构申请不超15亿元综合授信额度[103] - 公司及子公司担保额度合计不超过8.9亿元[105]

业绩总结 - 2024年建筑施工毛利率下降，因省外项目毛利低且规模占比增加[2] - 2024年工程咨询业务保持增长，建筑施工订单下滑[5] 未来展望 - 2025年围绕“工程咨询”与“工程施工”双主业开展工作[3] - 2025年通过三项举措推动年度经营目标达成[5] - 2025年推进“业务+协同+投资”三轮驱动模式[5] - 未来扩大业务规模等提升建筑施工利润率[2] 市场扩张 - 开拓海外市场通过与央国企合作等方式[3] 新策略 - 布局建筑工程全链服务生态有三项规划[4] - 深度布局城市更新赛道构建三位一体战略体系[5]

文章核心观点 公司2024年年报显示营收和归母净利润增长 建筑施工业务表现突出 虽新增订单量同比承压但仍高于2022年水平 公司持续扩大市场份额 强化回款管控 分红水平提升 预计未来收益变现稳健 给予“推荐”评级 [1][4] 业绩情况 - 2024年公司实现营收66.09亿 同比+67.49% 实现归母净利润0.96亿 同比+45.03% 2024Q4营收18.99亿元 同比-0.93% 归母净利润0.32亿 同比-11.39% [1] 业务情况 - 2024年建筑施工业务营收56.98亿元 同比增长90.51% 得益于合诚建设业务规模增长及履约进度推进 2023年新签合同126.22亿元 2024年新签55.70亿元 其中工程咨询业务9.95亿元 同比+0.4% 工程施工业务新签合同45.75亿元 同比-60.67% [1] - 2024年建筑施工业务收入占比86.21% 业务毛利率2.24% -0.27pct 整体毛利率5.95% -2.91pct 销售费用率0.34% -0.29pct 管理费用率1.97% -1.11pct 研发费用率0.62% -0.30pct 归母净利率1.45% -0.22pct [2] - 2024年公司以“区域聚焦、城市深耕”为策略 巩固福建、辽宁、浙江等省份市场份额 布局大湾区、长三角等核心区域 并在“一带一路”沿线及东南亚海外市场取得突破 有多项业务亮点和灯塔项目 [2] 现金流与分红情况 - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额4.71亿元 同比增长5.69% 2024H2经营性现金流5.14亿元 同比高增 全年回款总额达61.55亿元 同比增加78% [3] - 2024年公司计划每10股派发现金红利1.2元 合计拟派3128.08万元 现金分红比例32.72% 最近三个会计年度累计现金分红6416.58万元 分红比例持续提升 [3] 投资建议 - 综合预计2025 - 2027年归母净利润1.01/1.14/1.29亿元 对应23x/21x/18xPE 给予“推荐”评级 [4]