建发合诚 - 财报，业绩电话会，研报，新闻

建发合诚(603909)

搜索文档

每日经济新闻· 2025-08-20 15:15

（文章来源：每日经济新闻）开源证券8月20日发布研报称，给予建发合诚（603909.SH，最新价：11.33元）买入评级。评级理由主要包括：1）营收利润同比大幅增长，工程施工业务订单大幅增长；2）收入利润同比高增，经营性现金流同比由负转正；3）工程咨询业务收入略有收缩，工程施工业务订单大幅增长。风险提示：行业政策风险、新签订单不及预期、股东支持不及预期。 ...

建发合诚(SH:603909)

工程咨询与服务

建发合诚（603909）：公司信息更新报告：营收利润同比大幅增长，工程施工业务订单大幅增长

开源证券· 2025-08-20 15:01

投资评级 - 维持"买入"评级，当前股价10.30元，对应2025年PE为22.0倍 [1][6] - 上调2025-2027年盈利预测，归母净利润预计为1.2、1.5、1.7亿元（原1.1、1.3、1.3亿元） [6] 核心财务表现 - 2025年上半年总营收33.93亿元（同比+7.67%），归母净利润0.45亿元（同比+32.33%），扣非净利润0.41亿元（同比+32.46%） [7] - 毛利率4.99%（同比-0.11pct），净利率1.61%（同比+0.15pct），经营性现金流净额0.52亿元（同比由负转正） [7] - 2025E-2027E营收预测80.48/95.19/113.00亿元，对应增速21.8%/18.3%/18.7% [9] 业务结构分析 - 工程施工业务收入31.07亿元（同比+8.55%），占比91.6%；工程咨询业务收入2.85亿元（同比-0.74%） [8] - 新签合同总额50.50亿元（同比+48%），其中工程施工订单45.93亿元（同比+56%），占比88% [8] - 工程施工业务增长受益于控股股东土地储备扩张带来的关联需求 [8] 估值与预测 - 2025E-2027E EPS为0.5/0.6/0.6元，对应PE 22.0/17.9/15.8倍，PB 2.3/2.0/1.8倍 [6][9] - ROE持续提升，预计2025-2027年达11.5%/11.9%/12.1% [9] - 总资产周转率从2023年1.6倍提升至2027E 2.0倍 [10] 关键财务指标 - 2025年上半年应收账款13.57亿元（同比+42.5%），存货0.68亿元（同比-61.6%） [10] - 资产负债率65.0%（2025E），流动比率1.4倍，速动比率1.3倍 [10] - 研发费用0.32亿元（2025E），占营收比例0.4% [10]

建发合诚：2025年半年度净利润约4504万元，同比增加32.33%

每日经济新闻· 2025-08-20 07:14

（文章来源：每日经济新闻）建发合诚（SH 603909，收盘价：10.3元）8月19日晚间发布半年度业绩报告称，2025年上半年营业收入约33.93亿元，同比增加7.67%；归属于上市公司股东的净利润约4504万元，同比增加32.33%；基本每股收益0.1728元，同比增加32.31%。 ...

建发合诚(SH:603909)

工程咨询服务

建发合诚上半年净利润同比增长32.33% 新签合同额同比增长48%

上海证券报· 2025-08-19 22:09

2025年上半年，建发合诚紧密围绕"增规模、增利润，树灯塔、建生态、塑口碑"的核心经营主线，着力于经营模式与市场拓展上实施战略升级，重点布局城市更新、水利建设及新能源基建领域，海外业务在东南亚取得突破性进展。此外，公司通过持续深化与控股股东的业务协同，推进多城布局打破区域壁垒，逐步实现属地化经营。值得关注的是，公司积极融入建发集团"协同发展生态圈"，成功获取除建发房产以外的其他行业集团（建发股份、联发房产、建发城服集团等）业务。新增协同业务包括建筑精装部分材料销售、幕墙及铝合金门窗专业施工、高端精装工程服务，以及面向终端消费者的C端家装增值服务包，构建了更为完善的生产服务体系。公司依托建发集团及央企项目资源，成功落地首个泰国项目，合同额超千万，为东南亚市场拓展奠定基础。来源：上海证券报·中国证券网报告期内，公司新签合同额高速增长，达50.50亿元，同比增长48%。其中，工程施工业务（建筑施工/ 综合管养/工程材料）表现亮眼，新签合同额45.93亿元，同比大幅增长56%。该业务主要得益于控股股东上半年土地储备的积极扩张，有效带动了关联业务需求，占公司新签合同总额的88%。上证报中国证券 ...