| 证券代码：603997 | 证券简称：继峰股份 | 公告编号：2024-069 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110801 | 转债简称：继峰定 01 | | 宁波继峰汽车零部件股份有限公司 关于出售美国 TMD 公司股权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 交易简要内容：宁波继峰汽车零部件股份有限公司（以下简称"公司"） 的控股子公司 Grammer Aktiengesellschaft（以下简称"格拉默"）拟以 4,000.00 万美元的初始交易价格向 APC parent, LLC（以下简称"APC LLC"）出售 Toledo Molding & Die,LLC.（以下简称"TMD LLC"）100%股权。 1、本次初始交易价格不是最终的出售价格，最终交易价格将根据 TMD LLC 交割时的其他资产、负债情况，在初始交易价格上进行调整，最终交易价格可能 会高于或低于初始交易价格。 2、本次出售 TMD LLC100%将对公司本年度业绩造成重大影响，据公司 ...

证券代码：603997 证券简称：继峰股份 公告编号：2024-071 转债代码：110801 转债简称：继峰定 01 宁波继峰汽车零部件股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东大会召开日期：2024年10月9日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 10 月 9 日 14 点 00 分 召开地点：宁波市北仑区大碶璎珞河路 17 号宁波继峰汽车零部件股份有限公司 B 栋三楼会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 10 月 9 日 至 2024 年 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，6个月评级为买入（维持评级） [3][5] 报告的核心观点 - 公司全资子公司获新能源汽车主机厂座椅总成项目定点，预计2025年8月量产，生命周期总金额10亿元 [1] - 2024年以来乘用车座椅业务多个高质量订单加速落地，截至9月13日累计在手项目定点19个，订单金额850 - 897亿元，预计年化收入130.8 - 138.0亿元，较2023年有20倍左右提升空间 [2] - 为拓展新兴业务持续加码新产能布局，国内产业布局完善，还与格拉默探索全球化布局，2024年4月募资11.83亿元用于业务拓展 [2] - 2024年上半年继峰分部营收24.84亿元，同比增长52.00%，座椅业务交付8.9万套、销售额8.97亿元，同比数倍增长，其余新兴业务也有突破 [3] - 预计公司24 - 26年归母净利润3.45/8.23/12.37亿元，对应24 - 26 P/E估值43/18/12倍 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件情况 - 9月13日公司公告全资子公司继峰座椅（合肥）获新能源汽车主机厂座椅总成项目定点，为客户开发、生产中、后排座椅总成产品，预计2025年8月量产，项目生命周期3年，预计生命周期总金额10亿元 [1] 订单与营收情况 - 2024年以来乘用车座椅业务多个高质量订单加速落地，新增原造车新势力客户新车型订单、国内头部主机厂新客户订单及海外高端座椅订单，实现乘用车座椅全球战略0到1的突破 [2] - 截至2024年9月13日，累计乘用车座椅在手项目定点19个，合计订单金额850 - 897亿元，当前在手订单预计可实现130.8 - 138.0亿元的年化收入，相较于2023年的6.55亿元有20倍左右提升空间 [2] 产能布局情况 - 2024年上半年，合肥基地（一期）、常州基地已建成投产，宁波、长春、天津、芜湖基地等按计划完成布局并投入建设，国内产业布局进一步完善 [2] - 与格拉默携手探索座椅业务全球化布局，将在欧洲、东南亚建设乘用车座椅生产基地 [2] - 2024年4月完成向特定对象发行股票项目，募集资金11.83亿元，部分用于“以乘用车座椅业务为核心的战略新兴业务的拓展” [2] 业务营收增长情况 - 2024年上半年，继峰分部实现营业收入24.84亿元，同比增长52.00%，主要因以乘用车座椅业务为核心的战略新兴业务发展迅速 [3] - 2024H1整体乘用车座椅业务向客户交付座椅产品8.9万套，实现销售额8.97亿元，同比数倍增长（去年同期为1.08亿元） [3] - 出风口业务2024H1实现销售额1.66亿元（去年同期约0.95亿元）；乘用车隐藏式门把手和车载冰箱在手订单持续积累，车载冰箱业务2024H1实现销售额约2200万元，首次开始贡献收入 [3] 财务数据情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|17,966.80|21,571.49|22,922.61|30,326.32|34,976.61| |增长率(%)|6.74|20.06|6.26|32.30|15.33| |EBITDA(百万元)|2,845.22|1,781.04|1,579.16|2,286.49|2,900.73| |归属母公司净利润(百万元)|(1,417.38)|203.87|345.01|822.91|1,236.90| |增长率(%)|(1,221.60)|(114.38)|69.23|138.51|50.31| |EPS(元/股)|(1.12)|0.16|0.27|0.65|0.98| |市盈率(P/E)|(10.40)|72.29|42.71|17.91|11.91| |市净率(P/B)|4.26|3.59|3.22|2.73|2.22| |市销率(P/S)|0.82|0.68|0.64|0.49|0.42| |EV/EBITDA|7.08|10.20|10.82|7.14|5.13| [4]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 座椅业务持续加速 - 公司先后于2021年10月、2022年7月、2022年11月获得三家新能源主机厂座椅总成项目定点,在乘用车座椅业务领域实现从0到1的突破并快速拓展 [2] - 2023年2月联合格拉默突破奥迪PPE全球供应体系,实现传统豪华品牌从0到1突破,乘用车座椅业务加速 [2] - 2023年3月新增原客户的新车型定点,体现了客户对公司在合作过程中产品及服务能力的认可 [2] - 2023年6月首获一汽大众座椅总成项目定点,实现从新能源到传统燃油车领域的全面覆盖 [2] - 2024年2月再获原客户新车型定点,2024年4月定点德国宝马,2024年6月再次新增头部客户订单,2024年7月、9月陆续新增头部主机厂订单及原客户新订单 [2] - 2023年5月乘用车座椅业务实现量产,5-12月累计交付6.5万套,实现营收6.55亿元;2024H1累计交付8.9万套,实现营业收入8.97亿元 [2] - 截至2024年9月13日公司累计乘用车座椅在手项目定点19个,生命周期总金额达850-897亿元 [2] 智能电动突围 座椅国产替代空间广阔 - 公司在乘用车座椅业务领域实现从0到1的突破并快速拓展,体现了公司在智能电动车领域的竞争优势 [2] 全面协同 剑指全球智能座舱龙头 - 公司收购德国格拉默后,以提高盈利能力为目标,强力推动全面降本增效措施,并与格拉默联合开拓市场,产品相互赋能,客户相互渗透,共同提升市占率 [2] - 公司积极拥抱汽车行业电动智能百年大变革,横向拓展乘用车座椅、音响头枕、隐藏式电动出风口等智能化新品,纵向布局智能家居式重卡座舱等,有望成为全球智能座舱龙头 [3] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年收入为242.50/287.50/319.50亿元,归母净利润为3.32/8.45/11.61亿元,对应EPS为0.26/0.67/0.92元 [4] - 对应2024年9月13日11.64元/股的收盘价,PE分别为44/17/13倍 [4]

一、定点函概况 公司的全资子公司继峰座椅（合肥）于近期收到客户的《定点通知函》，继 峰座椅（合肥）获得某新能源汽车主机厂（限于保密协议，无法披露其名称）的 座椅总成项目定点，将为客户开发、生产中、后排座椅总成产品。 根据客户规划，本项目预计从 2025 年 8 月开始量产，项目生命周期 3 年， 预计生命周期总金额为 10 亿元。 二、对公司的影响 宁波继峰汽车零部件股份有限公司（以下简称"公司"）的全资子公司继峰 座椅（合肥）有限公司（以下简称"继峰座椅（合肥）"）于近期收到《定点 通知函》，继峰座椅（合肥）获得某新能源汽车主机厂（限于保密协议，无 法披露其名称，以下简称"客户"）的座椅总成项目定点，将为客户开发、 生产中、后排座椅总成产品。 本项目预计 2025 年 8 月开始量产，不会对公司本年度业绩产生重大影响。 本《定点通知函》是客户对公司座椅总成开发能力和供货资格的认可，不构 成销售合同，可能出现因不可预计、不可抗力等原因，导致项目延期、变更、 中止或终止等风险。 本项目生命周期总金额为预计金额，实际销售金额与客户实际产量等直接相 关，汽车市场整体情况、宏观经济形势等因素均可能对客户采购需求构成影 ...

| 证券代码：603997 | 证券简称：继峰股份 公告编号：2024-065 | | --- | --- | | 转债代码：110801 | 转债简称：继峰定 01 | 宁波继峰汽车零部件股份有限公司 关于 2024 年半年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 宁波继峰汽车零部件股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 09 月 09 日（星期一）下午 15:00-16:30 在上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/）以视频结合网络互动的形式召开了 2024 年半年度 业绩说明会，现将有关情况公告如下： 一、业绩说明会召开情况 2024 年 8 月 31 日，公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定 信息披露媒体披露了《继峰股份关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告》(公 告编号：2024-064)。 2024 年 9 月 9 日，公司董事长王义平先生、董事、董事会秘书、副总经理 刘杰先生、董事、 ...

| 证券代码：603997 | 证券简称：继峰股份 公告编号：2024-064 | | --- | --- | | 转债代码：110801 | 转债简称：继峰定 01 | 会议召开方式：视频录播和上证路演中心网络文字互动 投资者可于 2024 年 09 月 02 日（星期一）至 09 月 06 日（星期五）16:00 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过宁波继峰汽车零部 件股份有限公司（以下简称"公司"）邮箱 ir@nb-jf.com 进行提问。公司将在说 明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 宁波继峰汽车零部件股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 09 月 09 日（星期一）下午 15:00-16:30 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 公司已于 2024 年 8 月 15 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年中报，上半年合计实现营业收入229.21亿元、同比-36%，归母净利润0.53亿元、同比-36%；24Q2实现营业收入110.1亿元、同比+5%，归母净利润0.34亿元、同比+52%、环比+79%；格拉默三区经营均有提升、座椅减亏超预期[1] - 2024年是公司重要的成长时点，业绩拐点的确定性逐步明朗；公司核心经营举措的落地，实现确定性与成长性边际向上；预计24Q3开始欧洲区深入改革的成效将逐步体现在财务报表端[1] - 调整公司2024 - 2026年归母净利润预期为3.3、9.8、12.7亿元（前值为4.6、10.0、13.2亿元），对应PE 43、15、11倍，维持“买入”评级[1] 根据相关目录分别进行总结 公司经营情况 - 格拉默24Q2实现营业收入39.06亿元、同比+4.4%、环比+0.3%，归母净利润0.18亿元、同比+0.43亿元、环比+0.63亿元；各地区盈利环比均有改善，欧洲区EBIT利润率有望逐步恢复至4 - 5%水平，北美区接近盈亏平衡线，亚太区EBIT利润率达相对正常盈利水平[1] - 乘用车座椅2024年上半年运营状况优于预期，成长节奏上短期新项目投产后座椅端盈利释放有望超预期，中期实现海外量产，长期有望跻身为国内座椅核心企业并配套更多海外客户；公司将与格拉默在欧洲新设合资公司拓展全球座椅业务[1] - 2024年上半年出风口产品实现营业收入8970万元，同比快速增长，截至6月30日已获得在手项目定点约70个[1] - 2024年上半年车载冰箱业务首次贡献收入约2200万元，截至6月30日已获得在手项目定点7个[1] - 2024年半年度公司计提减值0.34亿元，其中资产减值0.22亿元、信用减值0.12亿元[1] 财务报表与盈利预测 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流（百万元）|1648|1193|1915|2198| |投资活动现金流（百万元）|-1222|-1270|-1108|-1006| |筹资活动现金流（百万元）|-281|896|69|20| |现金净增加额（百万元）|199|755|876|1212|[2] 资产负债表与利润表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产（百万元）|8141|9651|11753|14842| |非流动资产（百万元）|9811|10345|10726|10966| |资产总计（百万元）|17952|19996|22479|25807| |流动负债（百万元）|9360|9838|11058|12822| |非流动负债（百万元）|4137|4284|4544|4804| |负债合计（百万元）|13496|14122|15602|17625| |归属母公司股东权益（百万元）|4101|5512|6497|7779| |营业收入（百万元）|21571|22921|27184|33669| |营业成本（百万元）|18389|19483|22835|28114| |净利润（百万元）|208|342|992|1295| |归属母公司净利润（百万元）|204|334|975|1272|[3] 主要财务比率 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入同比（%）|20.1%|6.3%|18.6%|23.9%| |营业利润同比（%）|119.8%|53.5%|152.0%|29.2%| |归属于母公司净利润同比（%）|114.4%|63.9%|191.7%|30.5%| |毛利率（%）|14.8%|15.0%|16.0%|16.5%| |净利率（%）|0.9%|1.5%|3.6%|3.8%| |ROE（%）|5.0%|6.1%|15.0%|16.4%| |ROIC（%）|4.7%|4.8%|7.5%|9.2%| |资产负债率（%）|75.2%|70.6%|69.4%|68.3%| |净负债比率（%）|302.9%|240.4%|226.9%|215.4%| |流动比率|0.87|0.98|1.06|1.16| |速动比率|0.59|0.66|0.74|0.83| |总资产周转率|1.29|1.21|1.28|1.39| |应收账款周转率|6.87|6.14|6.49|6.61| |应付账款周转率|5.29|4.60|4.86|4.97| |每股收益（元）|0.18|0.26|0.77|1.01| |每股净资产（元）|3.53|4.35|5.13|6.14| |P/E|74.83|42.56|14.59|11.17| |P/B|3.81|2.58|2.19|1.83| |EV/EBITDA|13.41|12.73|9.55|7.35|[4]

报告公司投资评级 - 报告给予继峰股份(603997.SH)买入评级 [3] 报告的核心观点 座椅业务放量带动继峰本部收入增长，格拉默欧洲区有所承压 - 公司24Q2实现营业收入57.19亿元,同比+7.41%;归母净利润0.34亿元,同比+52.02%,环比+78.95%。继峰本部主要得益于乘用车座椅业务实现营收约9亿元,预计Q2约7亿元,贡献主要增量。格拉默Q2营收5.6亿欧,同比-4.4%,其中欧洲区季度营收同/环比-12.8%/-6.2%,美洲区和亚太区营收同环比均有所恢复。[7] 乘用车座椅业务走向收获期，格拉默环比扭亏 - 公司24Q2实现毛利率14.37%,同比-0.14pct,环比-0.31pct;净利率0.54%,同比+0.14pct,环比+0.29pct。其中乘用车座椅项目H1归母净利润同比亏损大幅减少,格拉默持续深化整合提升盈利能力,Q2EBIT margin同环比分别+1.5pct/+2.0pct,各区域环比持续改善。[8] 获海外高端客户座椅定点，战略业务步入规模化和全球化新阶段 - 公司子公司格拉默继峰获得德国宝马乘用车座椅项目定点,生产前后排座椅总成,项目预计从2027年下半年开始,生命周期8年,预计生命周期总金额为120亿元。这是公司首次获得海外高端座椅订单,标志着公司实现乘用车座椅全球战略0到1的突破,有助于进一步拓展海外市场。截至半年报,公司累计定点乘用车座椅项目达18个,客户覆盖海外豪华车企、国内新势力龙头、传统高端合资车企和自主品牌。[9] 盈利预测与投资评级 - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为3.4亿元、8.4亿元、12.2亿元,对应EPS为0.27元、0.67元、0.96元,对应PE为42倍、17倍和12倍。维持"买入"评级。[10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 继峰分部贡献主要增量，格拉默美洲区持续减亏 [3] - 继峰分部24H1营收24.84亿元，同比增长52.00%，以乘用车座椅业务为核心的战略新兴业务发展迅速，新业务收入增速较快，座椅交付8.9万套，营收8.97亿元，同比+730.56%，出风口产品营收1.66亿元，同比+74.74%，EBIT实现盈利，车载冰箱于24H1首次贡献收入，实现营收约0.2亿元 [3] - 格拉默24H1营业收入86.25亿元，同比下降2.82%，受海外部分汽车市场产量下滑影响，24H1经营性EBIT1.16亿元、EBIT1.26亿元、净利润 -0.35亿元，24Q2 operating EBIT 0.13亿欧元，operating EBIT margin 2.4%，同比+0.1pct，环比+1.9pct [3] - 分经营区域看，美洲区持续减亏，24Q2 operating EBIT -0.04亿欧元，operating EBIT margin -2.4%，同比+6.3pct，环比+2.1pct；亚太区盈利能力环比有所修复，24Q2 operating EBIT0.14亿欧元，operating EBIT margin 10.8%，同比 -2.9pct，环比+3.2pct [3] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 公司2024年中报显示，24H1实现营收约110.06亿元，同比+5.47%；归母净利润约0.53亿元，同比 -35.54%；24Q2营收约57.19亿元，同比+7.41%，环比+8.18%；归母净利润约0.34亿元，同比+52.02%，环比+78.63% [2] 投资建议 - 关注格拉默整合措施推进及座椅赛道带来的业绩增量，短期格拉默24H1继续系统性采取进一步提高效率和降低成本的措施，中长期乘用车座椅客户结构多元化，覆盖市场更加广泛，座椅在手订单不断积累，为公司未来规模经济创造条件 [4] - 基于公司24H1归母净利润同比增速，下调全年归母净利润，预计2024 - 2026年营收分别约243.7、294.9、331.1亿元，同比分别约+13.0%、+21.0%、+12.3%；归母净利润分别约3.5、8.8、10.9亿元，同比分别约+71.1%、+151.9%、+24.1%；截至2024年8月15日，股价对应2024 - 2026年PE分别为40.8、16.2、13.0倍 [4] 基本数据 - 08月16日收盘价11.23元，12mth A股价格区间9.41 - 15.54元，总股本1,266.08百万股，无限售A股/总股本92.10%，流通市值130.95亿元 [8] 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|21,571|24,367|29,485|33,109| |年增长率（%）|20.1%|13.0%|21.0%|12.3%| |归属于母公司的净利润（百万元）|204|349|879|1,090| |年增长率（%）|114.4%|71.1%|151.9%|24.1%| |每股收益（元）|0.18|0.28|0.69|0.86| |市盈率（X）|74.83|40.75|16.18|13.04| |净资产收益率（%）|5.0%|6.3%|13.7%|14.6%| [9] 资产负债表与现金流量表 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产（百万元）|6,877|8,141|9,215|11,190|13,261| |货币资金（百万元）|1,163|1,418|1,593|1,708|2,288| |应收及预付（百万元）|2,865|3,904|4,477|5,661|6,630| |存货（百万元）|1,825|1,819|2,021|2,513|2,900| |其他流动资产（百万元）|1,023|1,000|1,123|1,309|1,444| |非流动资产（百万元）|8,577|9,811|10,637|11,060|11,305| |长期股权投资（百万元）|11|10|11|11|11| |固定资产（百万元）|3,504|3,862|4,371|4,540|4,545| |在建工程（百万元）|434|630|734|867|954| |无形资产（百万元）|1,118|1,127|1,167|1,232|1,322| |其他长期资产（百万元）|3,511|4,183|4,354|4,411|4,473| |资产总计（百万元）|15,454|17,952|19,852|22,250|24,565| |流动负债（百万元）|6,884|9,360|10,069|11,649|12,881| |短期借款（百万元）|2,135|2,428|2,628|2,728|2,828| |应付及预收（百万元）|2,882|4,278|4,896|6,065|6,976| |其他流动负债（百万元）|1,867|2,654|2,545|2,856|3,078| |非流动负债（百万元）|4,794|4,137|3,904|3,834|3,814| |长期借款（百万元）|2,557|2,046|1,946|1,846|1,796| |应付债券（百万元）|433|91|91|91|91| |其他非流动负债（百万元）|1,804|2,000|1,867|1,897|1,927| |负债合计（百万元）|11,678|13,496|13,973|15,483|16,695| |股本（百万元）|1,117|1,161|1,266|1,266|1,266| |资本公积（百万元）|3,434|3,738|4,835|4,835|4,835| |留存收益（百万元）|-924|-720|-436|443|1,534| |归属母公司股东权益（百万元）|3,455|4,101|5,517|6,395|7,486| |少数股东权益（百万元）|320|355|362|372|384| |负债和股东权益（百万元）|15,454|17,952|19,852|22,250|24,565| |经营活动现金流（百万元）|1,052|1,648|1,498|1,778|2,057| |净利润（百万元）|-1,463|208|357|889|1,103| |折旧摊销（百万元）|766|834|946|1,004|1,059| |营运资金变动（百万元）|-18|170|-54|-389|-368| |其它（百万元）|1,767|437|249|274|264| |投资活动现金流（百万元）|-824|-1,222|-1,886|-1,462|-1,324| |资本支出（百万元）|-833|-1,254|-1,744|-1,476|-1,341| |投资变动（百万元）|940|211|5|3|2| |其他（百万元）|-931|-179|-146|11|15| |筹资活动现金流（百万元）|-398|-281|628|-201|-153| |银行借款（百万元）|423|-218|100|0|50| |股权融资（百万元）|1|64|1,201|0|0| |其他（百万元）|-823|-126|-674|-201|-203| |现金净增加额（百万元）|-243|199|175|115|579| |期初现金余额（百万元）|1,393|1,150|1,349|1,524|1,639| |期末现金余额（百万元）|1,150|1,349|1,524|1,639|2,218| [10] 主要财务比率 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入增长（%）|6.7%|20.1%|13.0%|21.0%|12.3%| |成长能力 - 营业利润增长（%）|-945.6%|119.8%|66.1%|134.5%|22.7%| |成长能力 - 归母净利润增长（%）|1,221.6%|114.4%|71.1%|151.9%|24.1%| |获利能力 - 毛利率（%）|13.1%|14.8%|14.7%|14.8%|14.8%| |获利能力 - 净利率（%）|-8.1%|1.0%|1.5%|3.0%|3.3%| |获利能力 - ROE（%）|-41.0%|5.0%|6.3%|13.7%|14.6%| |获利能力 - ROIC（%）|2.9%|4.7%|4.4%|8.3%|9.1%| |偿债能力 - 资产负债率（%）|75.6%|75.2%|70.4%|69.6%|68.0%| |偿债能力 - 净负债比率（%）|131.1%|109.9%|76.7%|65.4%|49.9%| |偿债能力 - 流动比率|1.00|0.87|0.92|0.96|1.03| |偿债能力 - 速动比率|0.61|0.59|0.62|0.65|0.71| |营运能力 - 总资产周转率|1.13|1.29|1.29|1.40|1.41| |营运能力 - 应收账款周转率|7.26|6.87|6.23|6.21|5.74| |营运能力 - 存货周转率|8.79|10.09|10.83|11.08|10.43| |每股指标（元） - 每股收益|-1.27|0.18|0.28|0.69|0.86| |每股指标（元） - 每股经营现金流|0.94|1.42|1.18|1.40|1.62| |每股指标（元） - 每股净资产|3.09|3.53|4.36|5.05|5.91| |估值比率 - P/E|—|74.83|40.75|16.18|13.04| |估值比率 - P/B|4.94|3.81|2.58|2.22|1.90| |估值比率 - EV/EBITDA|21.03|13.41|11.34|7.92|6.81| [11]