农银新能源混合A（002190）基金经理为左腾飞、邢军亮。 截至发稿，左腾飞累计任职时间1年294天，现任基金资产总规模88.56亿元，任职期间最佳基金回报 42.51%， 任职期间最差基金回报41.49%。 11月25日，岱美股份涨1.99%，截至发稿，报8.20元/股，成交4.44亿元，换手率2.51%，总市值176.18亿 元。岱美股份股价已经连续3天上涨，区间累计涨幅12.33%。 资料显示，上海岱美汽车内饰件股份有限公司位于上海市浦东新区北蔡镇莲溪路1299号，成立日期2001 年2月20日，上市日期2017年7月28日，公司主营业务涉及汽车零部件的研发、生产和销售。主营业务收 入构成为：遮阳板61.75%，头枕18.86%，顶棚及顶棚系统集成产品9.45%，顶棚中央控制器8.22%，其 他(补充)1.22%，其他0.49%。 从岱美股份十大流通股东角度 数据显示，农银汇理基金旗下1只基金位居岱美股份十大流通股东。农银新能源混合A（002190）三季 度新进十大流通股东，持有股数700.91万股，占流通股的比例为0.33%。根据测算，今日浮盈赚取约 112.14万元。连续3天上涨期间浮盈赚取630. ...

广发稳健增长混合A（270002）基金经理为傅友兴、周智硕。 截至发稿，傅友兴累计任职时间12年296天，现任基金资产总规模107.15亿元，任职期间最佳基金回报 156.72%， 任职期间最差基金回报-13.8%。 周智硕累计任职时间5年69天，现任基金资产总规模192.92亿元，任职期间最佳基金回报47.06%， 任职 期间最差基金回报-24.96%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 11月24日，岱美股份涨5.61%，截至发稿，报7.72元/股，成交1.43亿元，换手率0.88%，总市值165.87亿 元。 资料显示，上海岱美汽车内饰件股份有限公司位于上海市浦东新区北蔡镇莲溪路1299号，成立日期2001 年2月20日，上市日期2017年7月28日，公司主营业务涉及汽车零部件的研发、生产和销售。主营业务收 入构成为：遮阳板61.75%，头枕18.86%，顶棚及顶棚系统集成产品9.45%，顶棚中央控制器8.22%，其 他(补充)1. ...

公司股价表现 - 11月19日岱美股份股价下跌5.11%，报收7.43元/股 [1] - 当日成交额为1.90亿元，换手率为1.16% [1] - 公司总市值为159.64亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为汽车零部件的研发、生产和销售 [1] - 遮阳板是核心产品，占主营业务收入的61.75% [1] - 头枕产品收入占比为18.86%，顶棚及顶棚系统集成产品占比9.45% [1] - 顶棚中央控制器收入占比8.22%，其他业务合计占比约1.71% [1] 主要机构投资者动态 - 农银汇理基金旗下农银新能源混合A（002190）为岱美股份十大流通股东之一 [2] - 该基金于三季度新进成为十大流通股东，持有700.91万股，占流通股比例0.33% [2] - 按11月19日股价跌幅计算，该基金当日在该股上浮亏约280.36万元 [2] 相关基金产品概况 - 农银新能源混合A（002190）最新规模为87.86亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为30.12%，在同类8138只基金中排名2592 [2] - 近一年收益率为23.66%，在同类8055只基金中排名3518，成立以来累计收益为190.54% [2]

股价与交易表现 - 11月7日盘中股价下跌2.05%至7.66元/股，成交额5643.49万元，换手率0.33%，总市值164.58亿元 [1] - 当日主力资金净流入78.42万元，特大单买卖金额基本持平，大单买入1265.04万元，卖出1180.85万元 [1] - 公司今年以来股价上涨15.26%，近60日涨幅显著，达到34.86% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为汽车零部件的研发、生产和销售，收入主要来源于遮阳板（61.75%）、头枕（18.86%）和顶棚系统相关产品 [1] - 2025年1-9月实现营业收入47.94亿元，同比微降0.19%，归母净利润4.45亿元，同比下降28.62% [2] - A股上市后累计派现28.16亿元，近三年累计派现15.58亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为2.67万，较上期增加26.57%，人均流通股减少20.99%至80558股 [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股2734.96万股，较上期减少202.75万股 [3] - 农银新能源混合A新进为第八大流通股东，持股700.91万股，广发稳健增长混合A持股减少881.05万股至668.95万股 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-车身附件及饰件 [1] - 所属概念板块包括增持回购、价值成长、融资融券、出海概念、铁路基建等 [1]

涉及的行业与公司 * 行业：汽车零部件行业，具体涉及乘用车内饰件、商用车座椅、乘用车座椅细分领域 [2][3] * 公司：继峰股份（原文中称为“冀丰股份”） [1][2] 核心观点与论据 业务整合与经营状况 * 公司收购格拉默后完成整合，北美市场亏损基本止住，仅余小几千万亏损，欧洲市场企稳，并实现约2亿元的费用优化 [2][4] * 公司原有头枕、扶手等内饰件业务在国内市场占有20%-30%份额，净利润率在15%-20%之间 [3] * 公司2025年第三季度实现扭亏为盈，预计第四季度及2026年收入和盈利将进一步增长 [2][5] 新业务发展前景 * 公司定位中高端乘用车座椅市场，该领域单车价值量高（平均七八千元甚至超过一万元），但国产化率低（约5%） [2][5] * 公司已布局乘用车座椅领域三年，2025年预计该业务收入达50亿人民币，2026年展望80-100亿人民币 [2][3][5] * 公司拥有500-600名研发人员，主要来自外资企业，为新业务提供支持 [2][5] 估值与市值预期 * 公司当前估值约150亿人民币，但近期发生较大变化，短期内难以回到该水平 [2][6] * 展望2026年，若收入达80-100亿人民币，净利润达4亿或更多，市值可能达到250-300亿人民币区间 [2][6] * 公司长期发展潜力巨大，未来可能达到500亿甚至1,000亿元市值目标 [2][6] 其他重要内容 面临的挑战 * 公司面临海外工厂高人工成本以及乘用车座椅行业人工密集型的挑战 [2][7] * 在机器人技术成熟背景下，公司可能探讨通过机器人替代人工以提高效率、降低成本 [2][6][7] 应对措施 * 公司通过持续优化海外资产、扩大国内业务规模、提升产品附加值等措施应对挑战并寻求新增长点 [2][7][8]

核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现收入161.3亿元，同比下降4.6% [1] - 前三季度归母净利润为2.5亿元，扣非后归母净利润为2.7亿元，同比均实现扭亏为盈 [1] - 第三季度单季实现收入56.1亿元，同比下降4.9%，但环比增长2.2% [1] - 第三季度归母净利润为1.0亿元，同比扭亏，环比大幅增长96.8% [1] - 第三季度扣非后归母净利润为0.8亿元，同比扭亏，但环比下降18.4% [1] 收入结构分析 - 第三季度收入承压，但乘用车座椅业务进展顺利，核心客户稳定放量，新客户加速放量 [1] - 头枕业务保持稳健，但核心客户理想汽车第三季度销量同比下降39.0%，环比下降16.1%，可能带来负面影响 [1] - 格拉默分部第三季度实现收入4.3亿欧元，同比下降8.3%，环比下降7.1%，主要受欧美地区需求放缓拖累 [1] 盈利能力与费用管控 - 第三季度销售毛利率为16.5%，同比增长2.4个百分点，环比增长2.1个百分点 [2] - 毛利率改善得益于座椅新业务加速上量及成本管控能力提升，预计座椅业务已开始贡献正向利润 [2] - 第三季度期间费用率为13.4%，同比下降5.7个百分点，环比微增0.1个百分点，显示费用管控更为精细 [2] - 格拉默分部第三季度营业息税前利润为1430万欧元，相比去年同期的830万欧元显著提升，营业息税前利润率提升至3.3% [2] - 第三季度公司归母净利率为1.7%，环比提升0.8个百分点 [2] 业务展望与增长动力 - 公司乘用车座椅业务发展迅速，客户结构多元化，覆盖海外豪华品牌、国内新势力龙头及高端合资品牌 [2] - 随着新项目进入量产，规模效应有望加速释放，驱动明后年盈利增长弹性 [2] - 头枕等基盘业务保持稳健，客户结构持续优化，出风口、冰箱、电动门把手等衍生业务持续贡献增量 [2] - 格拉默经重组后盈利加速回升，整合推进有望进一步夯实公司盈利向上基础 [2] - 预计2025-2027年公司营业总收入分别为230.0亿元、272.6亿元、302.3亿元，归母净利润分别为4.0亿元、9.4亿元、11.9亿元 [3]

公司概况与市场地位 - 公司成立于2001年2月20日，于2017年7月28日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是全球遮阳板细分领域龙头，主营汽车零部件，在成本管控和响应速度上有显著优势 [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-车身附件及饰件 [1] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度营业收入47.94亿元，行业排名12/41，行业平均营收73.44亿元 [2] - 主营业务构成：遮阳板39.38亿元占比61.75%，头枕12.03亿元占比18.86%，顶棚及顶棚系统集成产品6.03亿元占比9.45% [2] - 2025年三季度净利润4.45亿元，行业排名6/41，行业平均净利润4.88亿元 [2] - 2025年三季度毛利率为28.04%，高于行业平均22.52% [3] - 2025年三季度资产负债率为36.58%，低于行业平均42.48% [3] 管理层与股权结构 - 公司实际控制人为姜明、姜银台，董事长姜银台2024年薪酬109.91万元，同比增加1.78万元 [4] - 总裁姜明2024年薪酬110.78万元，同比增加5.75万元 [4] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.67万，较上期增加26.57% [5] - 户均持有流通A股数量为8.06万，较上期减少20.99% [5] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股2734.96万股，较上期减少202.75万股 [5] - 农银新能源混合A为新进第八大流通股东，持股700.91万股 [5] 业务亮点与增长动力 - 顶棚及顶棚系统集成产品已获得通用、特斯拉等客户的定点项目，将逐步拓展至欧洲、国内等市场 [6] - "年产70万套顶棚产品建设项目"已达到预定可使用状态，"墨西哥汽车内饰件产业基地建设项目"预计2026年12月达产，为北美客户新订单提供产能保障 [6] - 公司在遮阳板领域已建立全球领先地位，市占率保持第一；头枕业务在北美配套通用等车企取得较高市占率 [7] - 公司积极开拓新产品，从遮阳板等内饰单品扩展至顶棚系统集成领域，并以北美业务为核心拓展至国内、欧洲市场 [7] 券商业绩预测与评级 - 东方证券预测公司2025-2027年归母净利润为8.78、10.64、12.16亿元，目标价8.20元，维持买入评级 [6] - 华泰证券预测公司2025-2027年归母净利润为9.3、11.1、12.9亿元，基于2025年17.2倍市盈率给予目标价7.40元，维持买入评级 [7] - 券商指出，受海外工厂火灾影响，2025年二季度利润短暂承压，但剔除火灾损失及关税成本后，还原净利润约为4.31亿元，同比小幅增长2.5% [6]

岱美股份市场表现 - 10月27日公司股价上涨5.44%，报收7.75元/股，成交额1.57亿元，换手率0.98%，总市值166.52亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为：遮阳板61.75%，头枕18.86%，顶棚及顶棚系统集成产品9.45%，顶棚中央控制器8.22%，其他(补充)1.22%，其他0.49% [1] 主要流通股东持仓 - 广发稳健增长混合A二季度增持320万股，持有股数达1550万股，占流通股比例0.72%，测算当日浮盈约620万元 [2] - 该基金最新规模108.93亿元，今年以来收益11.83%，近一年收益9.24%，成立以来收益1188.32% [2] 基金经理信息 - 广发稳健增长混合A基金经理傅友兴累计任职时间12年268天，现任基金资产总规模113.94亿元，任职期间最佳基金回报163.48% [3] - 该基金另一位基金经理周智硕累计任职时间5年41天，现任基金资产总规模191亿元，任职期间最佳基金回报47.06% [3] 基金重仓持股 - 广发价值驱动混合A二季度增持16.67万股，持有岱美股份156.15万股，占基金净值比例3.56%，为第十大重仓股，测算当日浮盈约62.46万元 [4] - 该基金最新规模2.05亿元，今年以来收益15.03%，近一年收益10.08%，成立以来收益1.05% [4] - 基金经理程琨累计任职时间12年268天，现任基金资产总规模45.75亿元，任职期间最佳基金回报230.55% [5]

股价表现与交易情况 - 10月23日盘中股价下跌2.12%至7.39元/股，成交金额2.01亿元，换手率1.25%，总市值158.78亿元 [1] - 当日主力资金净流出405.12万元，特大单买卖占比分别为7.58%和9.68%，大单买卖占比分别为23.30%和23.21% [1] - 公司今年以来股价上涨11.19%，近5日、20日、60日分别上涨3.50%、20.95%和27.19% [1] 公司基本概况 - 公司主营业务为汽车零部件的研发、生产和销售，收入主要来源于遮阳板（61.75%）、头枕（18.86%）、顶棚及顶棚系统集成产品（9.45%）和顶棚中央控制器（8.22%） [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-车身附件及饰件，涉及概念板块包括铁路基建、增持回购、蔚来汽车概念、融资融券、特斯拉等 [1] 2025年上半年财务与运营数据 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入31.75亿元，同比减少3.35% [2] - 2025年上半年归母净利润为2.41亿元，同比大幅减少42.56% [2] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为2.11万户，较上期增加17.04%，人均流通股为101,963股，较上期增加11.07% [2] 股东结构与分红记录 - A股上市后累计派现28.16亿元，近三年累计派现15.58亿元 [3] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股2,937.71万股，较上期增加628.83万股 [3] - 广发稳健增长混合A（270002）为第七大流通股东，持股1,550.00万股，较上期增加320.00万股，而广发价值增长混合A（011866）退出十大流通股东之列 [3]

公司股价表现 - 10月22日公司股价上涨5.12%至7.60元/股，成交额1.54亿元，换手率0.98%，总市值163.29亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为汽车零部件的研发、生产和销售，遮阳板收入占比61.75%，头枕占比18.86%，顶棚及顶棚系统集成产品占比9.45%，顶棚中央控制器占比8.22% [1] 基金持仓情况 - 万家民瑞祥明6个月持有期混合A（011534）二季度持有公司股份2万股，占基金净值比例0.21%，为公司第十大重仓股，该基金当日浮盈约7400元 [2] - 该基金成立于2021年4月27日，最新规模4943.02万元，今年以来收益3.9%，近一年收益5.76%，成立以来收益5.55% [2] 基金经理信息 - 该基金基金经理为孙佳佳，累计任职时间1年343天，现任基金资产总规模152.78亿元，任职期间最佳基金回报7.06% [3]